19 мая 2011 Риком-Траст Абелев Олег
В последнее время участники рынка довольно резко меняют свое поведение и настроение, поскольку этому очень благоприятствует информационный фон – то наблюдаются резкие гэпы вверх прямо в течение дня, то резко стартует коррекция по причине усиления боязни покупателей. Они стараются фиксировать даже самую минимальную прибыль. Некоторые «голубые фишки» вообще переходят из «зеленой» области в «красную» по несколько раз за день, например, Роснефть, которая на одном из таких снижений вообще смогла обновить свои минимумы. Восстановлению позиций по всему спектру рынка часто помогает открытие американских площадок, где, несмотря на все проблемы с экономикой, покупки продолжаются. В лидерах остаются бумаги Газпрома как на фоне различного рода новостей, так и по техническим причинам – короткие позиции в бумаге активно закрываются, а это значит, что у рынка есть возможность на несколько дней отскочить от текущих уровней.
Проблемы в США продолжают волновать мировые рынки – последние данные оказались разочаровывающими, что в свете заверений ФРС о возможном продолжении программ помощи экономике выглядит, по меньшей мере, странно. Собственно, зачем продолжать вброс денег в экономику, если стагнация промышленного производства продолжается. Интересно будет наблюдать за поведением регулятора одновременно с выходом не самой радужной статистики, поэтому все будут ждать его реакции. Существуют опасения того, что США находится по пути туда же, куда и Япония в 90-х.
Администрация США рассчитывает устранить имеющиеся с конгрессом разногласия по поводу повышения потолка государственного долга до 2 августа, причем никаких "запасных планов" на тот случай, если законодатели так и не одобрят данное повышение, не существует. Сейчас размер госдолга определен в размере $14,3 млрд., который был достигнут в мае. За счет приостановки правительственных взносов в два крупнейших пенсионных фонда для госслужащих и других аналогичных мер власти рассчитывают избежать дефолта до обозначенной даты 2 августа, тем самым дав возможность конгрессменам одобрить повышение потолка госдолга. Как будет восполнена нехватка правительственных взносов, пока не очень ясно.
Сегодня на рынке будет очередной боковой день, причем не без резких всплесков объемов по ряду бумаг, поэтому рекомендуем покупателям входить в бумаги, но частично и постепенно. Особенно интересны для входа Газпром, Сбербанк, Северсталь, ГМК.
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов среды индекс ММВБ повысился на 1,14% до уровня в 1 627,03 пунктов, индекс РТС вырос на 1,13% до уровня в 1 849,6 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 42,39 млрд. руб., объем торгов на всех рынках РТС достиг 245,6 млрд. руб., из которых акциями в RTS Standard – 13,2 млрд. руб.
Торги в среду проходили на фоне удерживания прибыли. Основной прирост отечественных индексов произошел за счет гэпа вверх на открытии, что было обусловлено позитивным внешним фоном: США накануне почти полностью отыграла утреннее снижение, а фьючерсы на индексы S&P и Dow Jones росли благодаря сильному финансовому отчету Dell. Также поднялись цены на нефть марки Brent. Этот позитив поднял индекс ММВБ выше сопротивления 1620 пунктов, но сценарий предшествовавшей сессии повторился – за час до окончания торгов индекс ММВБ наконец закрыл утренний гэп. Подобное движение рынка дает понять, что инвесторы не готовы активно покупать бумаги чуть дальше от минимумов 2011-го года, поскольку им больше по душе осторожные покупки выше уровня в 1600 пунктов по ММВБ. Позволило завершить день в заметном "плюсе". Важным фактором стал отчет Министерства энергетики США, согласно которому тенденция к росту коммерческих запасов сырой нефти прервалась, а значит, давление на нефтяные котировки будет ослабевать.
На нефтяных рынках цены выросли после публикации данных по запасам нефти в США, которые продемонстрировали более высокий спрос на бензин. Котировки фьючерсов на нефть на NYMEX превысили отметку в $100 за баррель на торгах в полдень. Возможно, что восстановление цен на нефть может вернуть некоторые инвестиции в золото, поскольку инвесторы, покупающие сырьевые товары, склонны диверсифицировать свои вложения в природные ресурсы.
Те участники рынка, которые ставят на снижение цен, сократили позиции перед выходом в среду протоколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США. Участники рынка следили за ними в поисках факторов относительно темпа и формата ужесточения денежно-кредитной политики центрального банка, поскольку медленные темпы реализации стратегии выхода ФРС будут благоприятны для золота, который извлекал выгоду из возросших инфляционных ожиданий, спровоцированных мягкой денежно-кредитной политикой ФРС.
Официальная цена нефти WTI на срочной товарной бирже NYMEX в Нью-Йорке по итогам торгов повысилась на $3,19 и составила $100,10 за баррель. Официальная цена нефти Brent на электронной товарной бирже по итогам торгов повысилась на $2,31 и составила $112,3 за баррель.
На американском рынке торги завершились повышением ведущих индексов на фоне заявлений Федеральной резервной системы США о том, что она пока не торопится ужесточать монетарную политику, что позитивно отразилось на активности инвесторов. Дополнительно на фондовом рынке наблюдался эффект технического отскока после неутешительной предыдущей торговой сессии, когда индексы снижались на фоне разочаровывающих финансовых отчетов.
Хорошую поддержку фондовому рынку оказали новости сырьевых бирж, где наблюдался рост цен на нефть и промышленные металлы. Нефтяные фьючерсы превысили отметку в $100 баррель впервые за неделю на фоне доклада Министерства энергетики США. Вчера американское ведомство сообщило, что коммерческие запасы сырой нефти в США на прошлой неделе снизились на 15 тыс. баррелей и составили 370,31 млн. баррелей. Данные довольно сильно разошлись с оценками отраслевых экспертов, которые прогнозировали, что запасы нефти выросли за неделю на 1 млн. баррелей, тогда как, по данным Американского института нефти запасы выросли на 2,7 млн. баррелей.
На этом фоне благоприятно сложились торги для нефтегазовых компаний ExxonMobil, Chevron и ConocoPhillips, но котировки выросли на 1,65%, 2,44% и 1,78% соответственно. Похожую динамику котировок продемонстрировали и горнодобывающие компании США – Alcoa и медедобывающая Freeport McMoRan Copper, акции которых подорожали на 1,46% и 3,82% соответственно.
Положительный вектор движению котировок на американских площадках задал отчет высокотехнологичной Dell, опубликованный после завершения предыдущей торговой сессии. Данные значительно превзошли прогнозы аналитиков, и в ходе торгов акции компании подорожали на 5,35%. Чистая прибыль американской компании Dell в I квартале 2011-2012 финансового года выросла в 2,8 раза до $945 млн. По итогам I квартала прошлого финансового года этот показатель составил $341 млн.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,65% до уровня в 1 340,68 пунктов, индекс S&P подрос на 0,88% до уровня в 1 340,68 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 1,14% до уровня в 2 815,00 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе довольно неплохо росли бумаги Газпрома, стоимость акций которого ранее продавцы снизились до почти трехмесячного минимума на предложении Минфина с 2012-го года повысить ставку НДПИ для Газпрома более чем в два раза. Министр энергетики РФ Сергей Шматко вчера отметил, что НДПИ для газовой отрасли можно и не повышать, если концерн гарантирует необходимый объем дополнительных доходов бюджета РФ за счет роста стоимости экспортных поставок газа. Понятно, что инвесторы позитивно отреагировали на эти новости – Газпром вырос на 1,81%. Хорошо росли бумаги НОВАТЭКа (+2,93%), что отразилось на его динамике котировок. Нефтяные компании успех газовых коллег не повторили: ЛУКОЙЛ вырос на 0,17%, Роснефть и Газпром нефть потеряли по 0,34% и 0,02% соответственно.
2. В банковском секторе бумаги в последние дни смотрелись довольно устойчиво, поскольку многие игроки сделали ставку на то, что бумаги именно этого сектора быстрее других смогут принести прибыль. ВТБ по итогам дня подрос на 0,77%, Сбербанк – на 1,03%, глава которого Герман Греф озвучил вчера плановый размер чистой прибыли кредитной организации на 2011-й год в размере 250 млрд. руб., что было воспринято позитивно. Более активно покупались бумаги второго эшелона, благо уровни для этого были вполне подходящие: Банк Москвы подрос на 0,95%, а Росбанк и банк "Возрождение" прибавили в цене 1,27% и 2,18% соответственно.
3. В металлургическом секторе бумаги активно росли. Акции Северстали выросли на 2,52% благодаря сильному финансовому отчету за 2010-й год. Вчера стало известно, что золотодобывающая "дочка" Северстали – Nord Gold может вернуться к планам первичного размещения акций в 2012-м году. Слухи о выводе на рынок золотодобывающих активов Северстали на фоне рекордно высоких цен на золото явились мощным драйвером роста ее капитализации. В свете роста цен на серебро на 5%, капитализация одного из крупнейших в мире производителей серебра, Полиметалла также выросла на 4,15%. Норильский никель подрос (+1,11%), правда, без существенного потенциала повышения у акций нет, но на позитивном фоне.
ПРОГНОЗ: Пока направление движения рынка остается традиционным: на уровнях около 1600 пунктов по индексу ММВБ идут покупки, на уровнях около 1620 пунктов идут продажи. Сегодня пребывание в боковом диапазоне продолжится, благо для этого имеются все предпосылки.
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
БАШНЕФТЬ
Вчера стало известно, что совет директоров Башнефти рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплаты дивидендов за 2010-й год в размере 235,77 руб. на все типы акций. Закрытие реестра состоится 20 мая, а собрание акционеров пройдет 29 июня. Все дивиденды должны быть выплачены до 28 августа 2011-го года. Если учитывать ранее выплаченные дивиденды за 9 месяцев 2010-го года, то Башнефть выплатит дополнительно 131,27 руб. на акцию.
Столь щедрая часть чистой прибыли, направляемая на выплату дивидендов, говорит о том, что сумма дивидендов превысит размер чистой прибыли, который был получен по итогам прошедшего года. В 2010-м году консолидированная чистая прибыль Башнефти составила около 43,4 млрд. руб., а суммарные отчисления в виде дивидендов достигнут 48,2 млрд. руб.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Башнефти, поскольку размер дивидендов за IV квартал 2010-го года оказался существенно выше ожиданий по рынку. Опасаться, что направление практически всей суммы чистой прибыли на выплату дивидендов, не стоит, поскольку компания имеет низкий уровень долга, что не будет ограничивать компанию в привлечении средств для финансирования проектов.
Цена: 1576 руб.
Цель: 1815 руб.
Рекомендация: покупать
РАСПАДСКАЯ
Вчера стало известно, что один из совладельцев Евраза заявил о том, что компания имеет планы по выкупу долю менеджмента в Распадской вместо продажи своей. Что касается сроков проведения сделки по продаже Распадской, то она может завершиться через три месяца.
Одновременно с этим появилась информация о том, что на Распадскую появился новый претендент в лице Северстали. Если это действительно так, то для Распадской эта новость является позитивной, поскольку данное предложение может реализоваться достаточно быстро – Северсталь вполне может заплатить необходимую сумму за 80%-й пакет компании в размере $6 млрд., так как уровень чистого долга у компании минимален.
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок Распадской, поскольку перспектива продаваемого пакета акций является вполне понятной. Евраз же уже довольно давно желает продать финансовые инвестиции и оптимизировать структуру компании, что можно сделать либо путем продажи своей доли и направлением средств от нее на операционную деятельность, либо путем увеличения своей доли как минимум до контрольной.
Цена: 163 руб.
Цель: 194 руб.
Рекомендация: держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Проблемы в США продолжают волновать мировые рынки – последние данные оказались разочаровывающими, что в свете заверений ФРС о возможном продолжении программ помощи экономике выглядит, по меньшей мере, странно. Собственно, зачем продолжать вброс денег в экономику, если стагнация промышленного производства продолжается. Интересно будет наблюдать за поведением регулятора одновременно с выходом не самой радужной статистики, поэтому все будут ждать его реакции. Существуют опасения того, что США находится по пути туда же, куда и Япония в 90-х.
Администрация США рассчитывает устранить имеющиеся с конгрессом разногласия по поводу повышения потолка государственного долга до 2 августа, причем никаких "запасных планов" на тот случай, если законодатели так и не одобрят данное повышение, не существует. Сейчас размер госдолга определен в размере $14,3 млрд., который был достигнут в мае. За счет приостановки правительственных взносов в два крупнейших пенсионных фонда для госслужащих и других аналогичных мер власти рассчитывают избежать дефолта до обозначенной даты 2 августа, тем самым дав возможность конгрессменам одобрить повышение потолка госдолга. Как будет восполнена нехватка правительственных взносов, пока не очень ясно.
Сегодня на рынке будет очередной боковой день, причем не без резких всплесков объемов по ряду бумаг, поэтому рекомендуем покупателям входить в бумаги, но частично и постепенно. Особенно интересны для входа Газпром, Сбербанк, Северсталь, ГМК.
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов среды индекс ММВБ повысился на 1,14% до уровня в 1 627,03 пунктов, индекс РТС вырос на 1,13% до уровня в 1 849,6 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 42,39 млрд. руб., объем торгов на всех рынках РТС достиг 245,6 млрд. руб., из которых акциями в RTS Standard – 13,2 млрд. руб.
Торги в среду проходили на фоне удерживания прибыли. Основной прирост отечественных индексов произошел за счет гэпа вверх на открытии, что было обусловлено позитивным внешним фоном: США накануне почти полностью отыграла утреннее снижение, а фьючерсы на индексы S&P и Dow Jones росли благодаря сильному финансовому отчету Dell. Также поднялись цены на нефть марки Brent. Этот позитив поднял индекс ММВБ выше сопротивления 1620 пунктов, но сценарий предшествовавшей сессии повторился – за час до окончания торгов индекс ММВБ наконец закрыл утренний гэп. Подобное движение рынка дает понять, что инвесторы не готовы активно покупать бумаги чуть дальше от минимумов 2011-го года, поскольку им больше по душе осторожные покупки выше уровня в 1600 пунктов по ММВБ. Позволило завершить день в заметном "плюсе". Важным фактором стал отчет Министерства энергетики США, согласно которому тенденция к росту коммерческих запасов сырой нефти прервалась, а значит, давление на нефтяные котировки будет ослабевать.
На нефтяных рынках цены выросли после публикации данных по запасам нефти в США, которые продемонстрировали более высокий спрос на бензин. Котировки фьючерсов на нефть на NYMEX превысили отметку в $100 за баррель на торгах в полдень. Возможно, что восстановление цен на нефть может вернуть некоторые инвестиции в золото, поскольку инвесторы, покупающие сырьевые товары, склонны диверсифицировать свои вложения в природные ресурсы.
Те участники рынка, которые ставят на снижение цен, сократили позиции перед выходом в среду протоколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США. Участники рынка следили за ними в поисках факторов относительно темпа и формата ужесточения денежно-кредитной политики центрального банка, поскольку медленные темпы реализации стратегии выхода ФРС будут благоприятны для золота, который извлекал выгоду из возросших инфляционных ожиданий, спровоцированных мягкой денежно-кредитной политикой ФРС.
Официальная цена нефти WTI на срочной товарной бирже NYMEX в Нью-Йорке по итогам торгов повысилась на $3,19 и составила $100,10 за баррель. Официальная цена нефти Brent на электронной товарной бирже по итогам торгов повысилась на $2,31 и составила $112,3 за баррель.
На американском рынке торги завершились повышением ведущих индексов на фоне заявлений Федеральной резервной системы США о том, что она пока не торопится ужесточать монетарную политику, что позитивно отразилось на активности инвесторов. Дополнительно на фондовом рынке наблюдался эффект технического отскока после неутешительной предыдущей торговой сессии, когда индексы снижались на фоне разочаровывающих финансовых отчетов.
Хорошую поддержку фондовому рынку оказали новости сырьевых бирж, где наблюдался рост цен на нефть и промышленные металлы. Нефтяные фьючерсы превысили отметку в $100 баррель впервые за неделю на фоне доклада Министерства энергетики США. Вчера американское ведомство сообщило, что коммерческие запасы сырой нефти в США на прошлой неделе снизились на 15 тыс. баррелей и составили 370,31 млн. баррелей. Данные довольно сильно разошлись с оценками отраслевых экспертов, которые прогнозировали, что запасы нефти выросли за неделю на 1 млн. баррелей, тогда как, по данным Американского института нефти запасы выросли на 2,7 млн. баррелей.
На этом фоне благоприятно сложились торги для нефтегазовых компаний ExxonMobil, Chevron и ConocoPhillips, но котировки выросли на 1,65%, 2,44% и 1,78% соответственно. Похожую динамику котировок продемонстрировали и горнодобывающие компании США – Alcoa и медедобывающая Freeport McMoRan Copper, акции которых подорожали на 1,46% и 3,82% соответственно.
Положительный вектор движению котировок на американских площадках задал отчет высокотехнологичной Dell, опубликованный после завершения предыдущей торговой сессии. Данные значительно превзошли прогнозы аналитиков, и в ходе торгов акции компании подорожали на 5,35%. Чистая прибыль американской компании Dell в I квартале 2011-2012 финансового года выросла в 2,8 раза до $945 млн. По итогам I квартала прошлого финансового года этот показатель составил $341 млн.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,65% до уровня в 1 340,68 пунктов, индекс S&P подрос на 0,88% до уровня в 1 340,68 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 1,14% до уровня в 2 815,00 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе довольно неплохо росли бумаги Газпрома, стоимость акций которого ранее продавцы снизились до почти трехмесячного минимума на предложении Минфина с 2012-го года повысить ставку НДПИ для Газпрома более чем в два раза. Министр энергетики РФ Сергей Шматко вчера отметил, что НДПИ для газовой отрасли можно и не повышать, если концерн гарантирует необходимый объем дополнительных доходов бюджета РФ за счет роста стоимости экспортных поставок газа. Понятно, что инвесторы позитивно отреагировали на эти новости – Газпром вырос на 1,81%. Хорошо росли бумаги НОВАТЭКа (+2,93%), что отразилось на его динамике котировок. Нефтяные компании успех газовых коллег не повторили: ЛУКОЙЛ вырос на 0,17%, Роснефть и Газпром нефть потеряли по 0,34% и 0,02% соответственно.
2. В банковском секторе бумаги в последние дни смотрелись довольно устойчиво, поскольку многие игроки сделали ставку на то, что бумаги именно этого сектора быстрее других смогут принести прибыль. ВТБ по итогам дня подрос на 0,77%, Сбербанк – на 1,03%, глава которого Герман Греф озвучил вчера плановый размер чистой прибыли кредитной организации на 2011-й год в размере 250 млрд. руб., что было воспринято позитивно. Более активно покупались бумаги второго эшелона, благо уровни для этого были вполне подходящие: Банк Москвы подрос на 0,95%, а Росбанк и банк "Возрождение" прибавили в цене 1,27% и 2,18% соответственно.
3. В металлургическом секторе бумаги активно росли. Акции Северстали выросли на 2,52% благодаря сильному финансовому отчету за 2010-й год. Вчера стало известно, что золотодобывающая "дочка" Северстали – Nord Gold может вернуться к планам первичного размещения акций в 2012-м году. Слухи о выводе на рынок золотодобывающих активов Северстали на фоне рекордно высоких цен на золото явились мощным драйвером роста ее капитализации. В свете роста цен на серебро на 5%, капитализация одного из крупнейших в мире производителей серебра, Полиметалла также выросла на 4,15%. Норильский никель подрос (+1,11%), правда, без существенного потенциала повышения у акций нет, но на позитивном фоне.
ПРОГНОЗ: Пока направление движения рынка остается традиционным: на уровнях около 1600 пунктов по индексу ММВБ идут покупки, на уровнях около 1620 пунктов идут продажи. Сегодня пребывание в боковом диапазоне продолжится, благо для этого имеются все предпосылки.
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
БАШНЕФТЬ
Вчера стало известно, что совет директоров Башнефти рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплаты дивидендов за 2010-й год в размере 235,77 руб. на все типы акций. Закрытие реестра состоится 20 мая, а собрание акционеров пройдет 29 июня. Все дивиденды должны быть выплачены до 28 августа 2011-го года. Если учитывать ранее выплаченные дивиденды за 9 месяцев 2010-го года, то Башнефть выплатит дополнительно 131,27 руб. на акцию.
Столь щедрая часть чистой прибыли, направляемая на выплату дивидендов, говорит о том, что сумма дивидендов превысит размер чистой прибыли, который был получен по итогам прошедшего года. В 2010-м году консолидированная чистая прибыль Башнефти составила около 43,4 млрд. руб., а суммарные отчисления в виде дивидендов достигнут 48,2 млрд. руб.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Башнефти, поскольку размер дивидендов за IV квартал 2010-го года оказался существенно выше ожиданий по рынку. Опасаться, что направление практически всей суммы чистой прибыли на выплату дивидендов, не стоит, поскольку компания имеет низкий уровень долга, что не будет ограничивать компанию в привлечении средств для финансирования проектов.
Цена: 1576 руб.
Цель: 1815 руб.
Рекомендация: покупать
РАСПАДСКАЯ
Вчера стало известно, что один из совладельцев Евраза заявил о том, что компания имеет планы по выкупу долю менеджмента в Распадской вместо продажи своей. Что касается сроков проведения сделки по продаже Распадской, то она может завершиться через три месяца.
Одновременно с этим появилась информация о том, что на Распадскую появился новый претендент в лице Северстали. Если это действительно так, то для Распадской эта новость является позитивной, поскольку данное предложение может реализоваться достаточно быстро – Северсталь вполне может заплатить необходимую сумму за 80%-й пакет компании в размере $6 млрд., так как уровень чистого долга у компании минимален.
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок Распадской, поскольку перспектива продаваемого пакета акций является вполне понятной. Евраз же уже довольно давно желает продать финансовые инвестиции и оптимизировать структуру компании, что можно сделать либо путем продажи своей доли и направлением средств от нее на операционную деятельность, либо путем увеличения своей доли как минимум до контрольной.
Цена: 163 руб.
Цель: 194 руб.
Рекомендация: держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу