20 мая 2011 Инфина Иванищев Александр
Торговую сессию четверга российский рынок провел в позитивном ключе. Новостной фон способствовал покупкам: американские власти объявили, что не собираются сворачивать QE2, цены на сырье росли в течение дня, в то время как американская макростатистика была неоднозначной. Торги завершились несущественным ростом индексов: по индексу ММВБ на 0.2% до 1630.7 п., по индексу РТС на 0.5% до 1859.1 п. Индекс акций второго эшелона подрос на 0.7% до 2199.7 п. Торги проходили при средней активности игроков: объем торгов по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 47.3 млрд. рублей. В отраслевом срезе сильнее смотрелись телекоммуникационный и потребительский секторы (+1.4%). Акции компаний металлургического сектора подорожали на 1%, нефтегазовых компаний – на 0.4%. В индексных акциях макcимальный рост показали акции Распадской (+6.6%) на новостях о возможной скорой продаже доли компании. Также спросом пользовались акции Новатэка (+2.3%) и ГМК Норильский никель (+2.2%). Дополнительную поддержку акциям ММК (+2%), НЛМК (+1.7%) и Северстали (+1.7%) оказало повышение Fitch кредитных рейтингов компаний. В лидерах снижения - ФСК ЕЭС (-1.2%) и Полиметалл (-0.8%).
Валютный рынок $ - Неудовлетворительная статистика на вторичном рынке жилья США и снижение индекса опережающих индикаторов в мае усилило давление на американский доллар. Индекс DXY снизился вчера с 75.475 до 75.095 п., пробив тем самым уровень поддержки МА60 (75.34 п.). €/$ - Слабость доллара на фоне позитивной динамики рынка акций в США вернули интерес участников к риску, что привело к укреплению евро с 1.425 до 1.431 п. Пробой уровня МА60 (1.427 п.) является хорошей предпосылкой для дальнейшего роста пары. ?/€ - Йена продолжает торговаться со снижением к евро после слабых данных по ВВП Японии в 1 кв. В пятницу в Азии пара поднялась (117.13 п.) выше уровня среднесрочной скользящей МА60 (117.02 п.). ?/$ - В паре третий день подряд сохраняется равновесие около уровня 81.65 п. Банк Японии оставил процентную ставку без изменений. ?/$ - Юань существенно укрепился к доллару до недельного максимума (6.494 п.).
Рынок акций США – Торговая сессия завершилась умеренным ростом ключевых индексов на фоне смешанных данных макростатистики и корпоративных новостей. В лидерах роста были многопрофильные (+1.15%) и транспортные (+0.8%) компании, снижались бумаги сырьевых компаний (-0.33%). После удачного IPO социальной сети LinkedIn (+109.44%) вверх пошли котировки прочих интернет-компаний. По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0.36%, S&P500 – на 0.22%, NASDAQ на 0.33%. Индекс волатильности VIX снизился на 4.37%. Фьючерсы на американские индексы сегодня незначительно снижаются. Европа – Торги вторую сессию подряд завершились в зеленой зоне: DAX вырос на 0.75%, CAC40 – на 1.25%, FTSE100 – на 0.55%. Азия – Азиатские фондовые индексы сегодня демонстрируют слабую разнонаправленную динамику. По состоянию на 09:10 МСК Nikkei теряет 0.1%, Shanghai Composite растет на 0.18%, Kospi – на 0.36%, Hang Seng - на 0.1%
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB уменьшился на 1.4%. Энергоносители подешевели на 0.7%, базовые металлы – на 1.6%, драгоценные металлы в цене не изменились. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 4.6%. Нефть – Рост доллара против мировых валют способствовал снижению цен нефтяных фьючерсов. Контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 1.7% до $98.4 за баррель; контракт на нефть сорта brent – на 0.8% до $111.4. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0.1%. Золото – В пятницу утром спотовая цена на золото поднялась до $1497 за тройскую унцию, цена серебра опустилась до $35.1. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0.1%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день уменьшением цен за исключением свинца, контракт на который подорожал на 1%. В наибольшей степени подешевели контракты на никель (-4.5%) и цинк (-2.4%), в наименьшей – на олово (-0.4%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.21% до уровня 1.434%, по доллару снизилась на 0.58% - до уровня 0.2585%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 3.172%, а доходность 2-летних UST – до уровня 0.526%. Спрэд доходности ust10- ust2 расширился и составил 264.6 п
Перспектива
Участники, игравшие от продажи, продолжают фиксировать короткие позиции. Лучше индекса растут наиболее ликвидные бумаги (Газпром, Норникель). Однако торговые объемы по индексу ММВБ остаются невысокими. Это значит, что интерес к покупке со стороны лишенцев в должной мере пока не проявился.
Индикатор нетто-объема недельных позиций OBV-5 по индексу ММВБ остается в зоне отрицательных значений (рис. 1), но при условии сегодняшнего позитивного закрытия сможет выйти в ноль. Таким образом, фиксация коротких позиций может быть завершена уже сегодня, и тогда в понедельник будет решаться вопрос о выборе краткосрочными спекулянтами своей дальнейшей стратегии: либо перевернуться в long, либо открывать новые шорты. Показательным в этом плане может стать торговый оборот по индексу на сегодняшних торгах. Рынок по- прежнему нуждается в притоке новых денег. Поэтому, если мы увидим рост объемов на отскоке – это станет хорошим сигналом в пользу выхода инвесторов из тени
Тем не менее, восстановление длинных позиций уже началось (рис. 2), хотя покупки пока носят осторожный характер. Индекс ММВБ второй день подряд закрывается в зоне положительной доходности месячных торговых позиций, т.е. выше уровня балансовой цены ОВР-20 (1627 п.). В целом рынок консолидируется, основательно проторговывая текущие ценовые уровни.
Ближайшим центром притяжения индекса ММВБ на отскоке выступает уровень нулевой доходности по всем торговым позициям, открытым за последние 9 месяцев (OBP-Comp = 1668 п.). Эта «равновесная» точка совпадает с уровнем 23%-ной коррекции от падения с максимума 6 апреля. В случае достижения этого уровня наиболее вероятно, что краткосрочные игроки постараются зафиксировать полученную прибыль. Скорее всего, это может произойти уже в начале следующей недели. Если придет поддержка со стороны долгосрочных покупателей, то можно будет смело говорить о рождении восходящей тенденции. При этом следующей вероятной целью станет уровень 1700 п. (38%-ная коррекция). В противном случае отскок превратится в прыжок дохлой кошки, и возникнет риск повторного тестирования уровня МА200
Внешние рынки по-прежнему остаются главными источниками инвестиционных угроз. В первом ряду – греческий фактор риска. Скандальная смена главы МВФ непосредственным образом может быть связана с возросшими разногласиями между основными акционерами фонда (США и ЕС) в отношении способов и сроков разрешения проблемы европейских суверенных долгов. Инвесторов также настораживает близость индекса SP500 к нижней границе 9-месячного канала роста (~1330 п.). Слом этого тренда и снижение ниже уровня среднесрочной скользящей МА60 (~1322) таит в себе большие риски углубления коррекции. Корни этой проблемы лежат в неопределенности, которую инвесторы видят за чертой срока завершения программы QE2. По той же причине сохраняются риски и на рынке нефти. Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на уровне 1627 п., где находятся сейчас балансовые цены ОВР-5 и ОВР-20
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок $ - Неудовлетворительная статистика на вторичном рынке жилья США и снижение индекса опережающих индикаторов в мае усилило давление на американский доллар. Индекс DXY снизился вчера с 75.475 до 75.095 п., пробив тем самым уровень поддержки МА60 (75.34 п.). €/$ - Слабость доллара на фоне позитивной динамики рынка акций в США вернули интерес участников к риску, что привело к укреплению евро с 1.425 до 1.431 п. Пробой уровня МА60 (1.427 п.) является хорошей предпосылкой для дальнейшего роста пары. ?/€ - Йена продолжает торговаться со снижением к евро после слабых данных по ВВП Японии в 1 кв. В пятницу в Азии пара поднялась (117.13 п.) выше уровня среднесрочной скользящей МА60 (117.02 п.). ?/$ - В паре третий день подряд сохраняется равновесие около уровня 81.65 п. Банк Японии оставил процентную ставку без изменений. ?/$ - Юань существенно укрепился к доллару до недельного максимума (6.494 п.).
Рынок акций США – Торговая сессия завершилась умеренным ростом ключевых индексов на фоне смешанных данных макростатистики и корпоративных новостей. В лидерах роста были многопрофильные (+1.15%) и транспортные (+0.8%) компании, снижались бумаги сырьевых компаний (-0.33%). После удачного IPO социальной сети LinkedIn (+109.44%) вверх пошли котировки прочих интернет-компаний. По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0.36%, S&P500 – на 0.22%, NASDAQ на 0.33%. Индекс волатильности VIX снизился на 4.37%. Фьючерсы на американские индексы сегодня незначительно снижаются. Европа – Торги вторую сессию подряд завершились в зеленой зоне: DAX вырос на 0.75%, CAC40 – на 1.25%, FTSE100 – на 0.55%. Азия – Азиатские фондовые индексы сегодня демонстрируют слабую разнонаправленную динамику. По состоянию на 09:10 МСК Nikkei теряет 0.1%, Shanghai Composite растет на 0.18%, Kospi – на 0.36%, Hang Seng - на 0.1%
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB уменьшился на 1.4%. Энергоносители подешевели на 0.7%, базовые металлы – на 1.6%, драгоценные металлы в цене не изменились. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 4.6%. Нефть – Рост доллара против мировых валют способствовал снижению цен нефтяных фьючерсов. Контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 1.7% до $98.4 за баррель; контракт на нефть сорта brent – на 0.8% до $111.4. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0.1%. Золото – В пятницу утром спотовая цена на золото поднялась до $1497 за тройскую унцию, цена серебра опустилась до $35.1. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0.1%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день уменьшением цен за исключением свинца, контракт на который подорожал на 1%. В наибольшей степени подешевели контракты на никель (-4.5%) и цинк (-2.4%), в наименьшей – на олово (-0.4%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.21% до уровня 1.434%, по доллару снизилась на 0.58% - до уровня 0.2585%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 3.172%, а доходность 2-летних UST – до уровня 0.526%. Спрэд доходности ust10- ust2 расширился и составил 264.6 п
Перспектива
Участники, игравшие от продажи, продолжают фиксировать короткие позиции. Лучше индекса растут наиболее ликвидные бумаги (Газпром, Норникель). Однако торговые объемы по индексу ММВБ остаются невысокими. Это значит, что интерес к покупке со стороны лишенцев в должной мере пока не проявился.
Индикатор нетто-объема недельных позиций OBV-5 по индексу ММВБ остается в зоне отрицательных значений (рис. 1), но при условии сегодняшнего позитивного закрытия сможет выйти в ноль. Таким образом, фиксация коротких позиций может быть завершена уже сегодня, и тогда в понедельник будет решаться вопрос о выборе краткосрочными спекулянтами своей дальнейшей стратегии: либо перевернуться в long, либо открывать новые шорты. Показательным в этом плане может стать торговый оборот по индексу на сегодняшних торгах. Рынок по- прежнему нуждается в притоке новых денег. Поэтому, если мы увидим рост объемов на отскоке – это станет хорошим сигналом в пользу выхода инвесторов из тени
Тем не менее, восстановление длинных позиций уже началось (рис. 2), хотя покупки пока носят осторожный характер. Индекс ММВБ второй день подряд закрывается в зоне положительной доходности месячных торговых позиций, т.е. выше уровня балансовой цены ОВР-20 (1627 п.). В целом рынок консолидируется, основательно проторговывая текущие ценовые уровни.
Ближайшим центром притяжения индекса ММВБ на отскоке выступает уровень нулевой доходности по всем торговым позициям, открытым за последние 9 месяцев (OBP-Comp = 1668 п.). Эта «равновесная» точка совпадает с уровнем 23%-ной коррекции от падения с максимума 6 апреля. В случае достижения этого уровня наиболее вероятно, что краткосрочные игроки постараются зафиксировать полученную прибыль. Скорее всего, это может произойти уже в начале следующей недели. Если придет поддержка со стороны долгосрочных покупателей, то можно будет смело говорить о рождении восходящей тенденции. При этом следующей вероятной целью станет уровень 1700 п. (38%-ная коррекция). В противном случае отскок превратится в прыжок дохлой кошки, и возникнет риск повторного тестирования уровня МА200
Внешние рынки по-прежнему остаются главными источниками инвестиционных угроз. В первом ряду – греческий фактор риска. Скандальная смена главы МВФ непосредственным образом может быть связана с возросшими разногласиями между основными акционерами фонда (США и ЕС) в отношении способов и сроков разрешения проблемы европейских суверенных долгов. Инвесторов также настораживает близость индекса SP500 к нижней границе 9-месячного канала роста (~1330 п.). Слом этого тренда и снижение ниже уровня среднесрочной скользящей МА60 (~1322) таит в себе большие риски углубления коррекции. Корни этой проблемы лежат в неопределенности, которую инвесторы видят за чертой срока завершения программы QE2. По той же причине сохраняются риски и на рынке нефти. Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на уровне 1627 п., где находятся сейчас балансовые цены ОВР-5 и ОВР-20
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу