24 мая 2011 Инфина Иванищев Александр
Открывшись с гэпом вниз на негативном внешнем фоне, российские индексы в течение дня торговались в красной зоне, следуя за нисходящей динамикой европейских фондовых бирж и нефтяного рынка. Торги завершились понижением индексов: по индексу ММВБ на 1.9% до 1573.1 п., по индексу РТС – на 3.3% до 1765 п. Индекс акций второго эшелона РТС2 понизился на 1.6% до 2140.7 п. Торги проходили при невысокой активности игроков. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ составил 46.34 млрд. рублей. В отраслевом срезе хуже выглядел сектор энергетики (-2.7%), нефтегазовый сектор просел на 1.6% на фоне падающих цен на сырье. Большой вклад в его падение внес Газпром, акции которого обрушились на 3.5%. Акции металлургического сектора потеряли 1.9%, финансового 2.5%. В индексных акциях ростом закрылись только бумаги Полюс Золота (+1.5%). Лидерами падения стали Распадская (-5.9%), ФСК ЕЭС (-4.1%), МРСК Холдинг (-4%), Полиметалл (- 3.8%).
Валютный рынок $ - Американский доллар продолжает корректироваться вверх и вчера достиг максимальной отметки 76.366 п. Спрос на доллар и гособлигации США поддерживается на фоне фиксации прибыли на мировом рынке акций и ослабления интереса участников к риску. Дополнительным фактором роста является ослабления единой валюты. €/$ - Доллар укрепился до двухмесячного максимума против евро (1.397 п.) из-за усиливающихся долговых проблем в ЕС. К закрытию евро сумел восстановить часть утерянных позиций (1.405 п.). ?/€ - Евро упал к йене с 115.69 до 115.20 п. и продолжает снижаться в Азии во вторник до 114.96 п. ?/$ - Доллар вчера вырос к йене с 81.7 до 82.01 п., что находится выше уровня МА60. Однако во вторник утром йена начала укрепляться (81.79 п.). ?/$ - Укрепление доллара к мировым валютам вызвало откат юаня с 6.492 до 6.507 п.
Рынок акций США – Фондовые торги завершилась значительным снижением ключевых индексов на фоне глобального выхода инвесторов из рискованных активов. Несмотря на то, что к концу торговой сессии рынку удалось отыграть часть снижения, ведущие американские индексы понесли существенный урон. Лидеры падения - банковский (-1.523%), технологический (-1.557%), нефтегазовый (1.559%) секторы. Голубые фишки, за исключением McDonalds (+0.21%), закончили день на минорной ноте. По итогам торгов индекс Dow Jones потерял 1.05%, S&P500 – 1.19%, NASDAQ - 1.58%. Индекс волатильности VIX вырос на 4.82%. Фьючерсы на американские индексы сегодня демонстрируют разнонаправленную динамику: Dow Jones и S&P500 прибавляют порядка 0.2%, NASDAQ символически снижается. Европа – Торги завершились в красной зоне, чему способствовало обострение долговых проблем Еврозоны, а также слабая макростатистика из Германии: DAX упал на 2%, CAC40 – на 2.1%, FTSE 100 – на 1.89%. Азия – Азиатские фондовые индексы сегодня торгуются без единой динамики. Акции сырьевых компаний растут после заявления Goldman Sachs о том, что банк изменил свое отношение к природным ресурсам на «более бычье». Снижаются бумаги экспортеров на опасениях замедления экономического роста в США и Еврозоне. По состоянию на 09:25 МСК Nikkei растет на 0.11%, Kospi – на 0.31%, Hang Seng – на 0.07%, Shanghai Composite теряет 0.36%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB увеличился на 1.4%. Энергоносители подешевели на 1.8%, базовые металлы – на 2.7%, драгоценные металлы – на 0.4%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 1.5%. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 1.8% до $97.7 за баррель; контракт на нефть сорта brent – на 2% до $110.1. Индекс акций нефтяных компаний снизился на 1.5%. Золото – Во вторник утром спот-цена на золото поднялась до $1517 за тройскую унцию, цена серебра – до $35.3. Индекс акций золотодобывающих компаний уменьшился на 0.9%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день снижением цен. В наибольшей степени подешевели контракты на никель (-4.9%), олово (-3.7%) и медь (-3.1%), в наименьшей – на алюминий (-0.9%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.07% до уровня 1.434%, по доллару снизилась на 0.29% - до уровня 0.2568%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 3.130%, а доходность 2-летних UST выросла до уровня 0.525%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился и составил 260.5 п
Перспектива
После вчерашнего падения капитализация мирового рынка акций подешевела на ~$1 трлн. Падение стоимости фондовых активов наблюдается на всех мировых площадках и вызвано суммой неопределенностей, которые несут инвесторам и замедление роста в Китае, и возможная реструктуризация греческого долга и, наконец, завершение программы QE2 в США. На фоне слабеющего евро и других высокодоходных валют логично связать усилившиеся продажи акций с общим снижением интереса участников к риску. Однако это пока не мешает товарным рынкам демонстрировать относительную устойчивость к перечисленным рискам. Индекс CRB, как и нефтяные и медный фьючерсы, пока остается в границах допустимых колебаний. Следовательно, помимо перечисленных факторов снижения мирового рынка акций имеется еще одна важная причина, которую мы связываем с финалом завершающегося 9-месячного цикла, берущего начало от августовского минимума прошлого года (рис. 1). Крупные игроки завершают игру и берут прибыль
Таким образом, российский рынок акций снижается в рамках общемировой тенденции. Как мы и предполагали, вчерашний пробой индексом ММВБ уровня 1600 п. не принес усиления продаж. Кто хотел, тот уже давно продался. Торговый оборот по индексу ММВБ остался на прежнем уровне. Основная масса постоянных участников сейчас занята преимущественно спекулятивными операциями. Индикатор нетто-объема месячных позиций по индексу ММВБ вновь приближается к нулевой отметке, что вызвано фиксацией long`ов, открывавшихся на прошлой неделе. Навес этих позиций весьма небольшой. Например, по акциям Сбербанка для исчерпания продаж может потребоваться всего лишь одна торговая сессия в случае продолжения снижения. Многие ликвидные бумаги вышли к принципиальным уровням поддержки, что повышает интерес к спекулятивным покупкам на этих уровнях. ADS Газпрома достигли уровня МА200 ($14.32). Акции Роснефти упали к уровню нулевой доходности с начала года. Туда же упал и долларовый индекс MSCI-Ru, который вчера протестировал также уровень долгосрочной поддержки на МА200
На недельном горизонте инвестирования инициатива находится под контролем медведей. Однако их возможности сужаются. Индикатор нетто-объема недельных торговых позиций по индексу ММВБ близок к своим максимальным отрицательным значениям за последний год (рис. 2)
После вчерашнего падения сегодня ждем небольшой коррекции наверх. Полагаем, что поддержкой будет выступать положительный фьючерс на SP500. Индекс SP500 в настоящий момент перепродан. Индикатор OBV-5 снизился к минимальным значениям, на которых он находился 5 и 17 мая и от которых наблюдался технический отскок
Ближайший уровень сопротивления по индексу ММВБ – 1598 (ОВР-5). Поддержка находится на уровне 1550 п
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок $ - Американский доллар продолжает корректироваться вверх и вчера достиг максимальной отметки 76.366 п. Спрос на доллар и гособлигации США поддерживается на фоне фиксации прибыли на мировом рынке акций и ослабления интереса участников к риску. Дополнительным фактором роста является ослабления единой валюты. €/$ - Доллар укрепился до двухмесячного максимума против евро (1.397 п.) из-за усиливающихся долговых проблем в ЕС. К закрытию евро сумел восстановить часть утерянных позиций (1.405 п.). ?/€ - Евро упал к йене с 115.69 до 115.20 п. и продолжает снижаться в Азии во вторник до 114.96 п. ?/$ - Доллар вчера вырос к йене с 81.7 до 82.01 п., что находится выше уровня МА60. Однако во вторник утром йена начала укрепляться (81.79 п.). ?/$ - Укрепление доллара к мировым валютам вызвало откат юаня с 6.492 до 6.507 п.
Рынок акций США – Фондовые торги завершилась значительным снижением ключевых индексов на фоне глобального выхода инвесторов из рискованных активов. Несмотря на то, что к концу торговой сессии рынку удалось отыграть часть снижения, ведущие американские индексы понесли существенный урон. Лидеры падения - банковский (-1.523%), технологический (-1.557%), нефтегазовый (1.559%) секторы. Голубые фишки, за исключением McDonalds (+0.21%), закончили день на минорной ноте. По итогам торгов индекс Dow Jones потерял 1.05%, S&P500 – 1.19%, NASDAQ - 1.58%. Индекс волатильности VIX вырос на 4.82%. Фьючерсы на американские индексы сегодня демонстрируют разнонаправленную динамику: Dow Jones и S&P500 прибавляют порядка 0.2%, NASDAQ символически снижается. Европа – Торги завершились в красной зоне, чему способствовало обострение долговых проблем Еврозоны, а также слабая макростатистика из Германии: DAX упал на 2%, CAC40 – на 2.1%, FTSE 100 – на 1.89%. Азия – Азиатские фондовые индексы сегодня торгуются без единой динамики. Акции сырьевых компаний растут после заявления Goldman Sachs о том, что банк изменил свое отношение к природным ресурсам на «более бычье». Снижаются бумаги экспортеров на опасениях замедления экономического роста в США и Еврозоне. По состоянию на 09:25 МСК Nikkei растет на 0.11%, Kospi – на 0.31%, Hang Seng – на 0.07%, Shanghai Composite теряет 0.36%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB увеличился на 1.4%. Энергоносители подешевели на 1.8%, базовые металлы – на 2.7%, драгоценные металлы – на 0.4%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 1.5%. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 1.8% до $97.7 за баррель; контракт на нефть сорта brent – на 2% до $110.1. Индекс акций нефтяных компаний снизился на 1.5%. Золото – Во вторник утром спот-цена на золото поднялась до $1517 за тройскую унцию, цена серебра – до $35.3. Индекс акций золотодобывающих компаний уменьшился на 0.9%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день снижением цен. В наибольшей степени подешевели контракты на никель (-4.9%), олово (-3.7%) и медь (-3.1%), в наименьшей – на алюминий (-0.9%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.07% до уровня 1.434%, по доллару снизилась на 0.29% - до уровня 0.2568%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 3.130%, а доходность 2-летних UST выросла до уровня 0.525%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился и составил 260.5 п
Перспектива
После вчерашнего падения капитализация мирового рынка акций подешевела на ~$1 трлн. Падение стоимости фондовых активов наблюдается на всех мировых площадках и вызвано суммой неопределенностей, которые несут инвесторам и замедление роста в Китае, и возможная реструктуризация греческого долга и, наконец, завершение программы QE2 в США. На фоне слабеющего евро и других высокодоходных валют логично связать усилившиеся продажи акций с общим снижением интереса участников к риску. Однако это пока не мешает товарным рынкам демонстрировать относительную устойчивость к перечисленным рискам. Индекс CRB, как и нефтяные и медный фьючерсы, пока остается в границах допустимых колебаний. Следовательно, помимо перечисленных факторов снижения мирового рынка акций имеется еще одна важная причина, которую мы связываем с финалом завершающегося 9-месячного цикла, берущего начало от августовского минимума прошлого года (рис. 1). Крупные игроки завершают игру и берут прибыль
Таким образом, российский рынок акций снижается в рамках общемировой тенденции. Как мы и предполагали, вчерашний пробой индексом ММВБ уровня 1600 п. не принес усиления продаж. Кто хотел, тот уже давно продался. Торговый оборот по индексу ММВБ остался на прежнем уровне. Основная масса постоянных участников сейчас занята преимущественно спекулятивными операциями. Индикатор нетто-объема месячных позиций по индексу ММВБ вновь приближается к нулевой отметке, что вызвано фиксацией long`ов, открывавшихся на прошлой неделе. Навес этих позиций весьма небольшой. Например, по акциям Сбербанка для исчерпания продаж может потребоваться всего лишь одна торговая сессия в случае продолжения снижения. Многие ликвидные бумаги вышли к принципиальным уровням поддержки, что повышает интерес к спекулятивным покупкам на этих уровнях. ADS Газпрома достигли уровня МА200 ($14.32). Акции Роснефти упали к уровню нулевой доходности с начала года. Туда же упал и долларовый индекс MSCI-Ru, который вчера протестировал также уровень долгосрочной поддержки на МА200
На недельном горизонте инвестирования инициатива находится под контролем медведей. Однако их возможности сужаются. Индикатор нетто-объема недельных торговых позиций по индексу ММВБ близок к своим максимальным отрицательным значениям за последний год (рис. 2)
После вчерашнего падения сегодня ждем небольшой коррекции наверх. Полагаем, что поддержкой будет выступать положительный фьючерс на SP500. Индекс SP500 в настоящий момент перепродан. Индикатор OBV-5 снизился к минимальным значениям, на которых он находился 5 и 17 мая и от которых наблюдался технический отскок
Ближайший уровень сопротивления по индексу ММВБ – 1598 (ОВР-5). Поддержка находится на уровне 1550 п
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу