21 июля 2011 InoPressa
Долг – болезнь, рост – лечение, тем не менее, так как последний пункт дает сбой, экономики и связанные с ними финансовые рынки висят на волоске. Ученые Кеннет Рогофф и Кармен Рейнхарт рассказали о том, что происходит со странами, когда они принимают обязательства без гарантий будущего роста. 90% долга к ВВП - та линия, за которой динамика работает в обратную сторону, замедляя рост, вместо поддержки, способствуя слишком большому риску в отношении потенциальной прибыли.
Если бы развитый мир рос на 5%, как развивающиеся экономики, риски были бы существенно меньше. 2% минимальной скорости роста ассоциируются с неспособностью соответствовать историческим стандартам капиталистической модели. Корпорации теряют стимулы к инвестированию из-за застоя роста прибыли. Подобный структурный встречный ветер путает политиков.
ЦБ применяют дозы ликвидности и отрицательные процентные ставки, которые не могут стимулировать инвестиции, пока бюджетное управление и политические партии шатаются от одних выборов к другим, рекомендуя сбалансированный бюджет в одном году и пакеты стимулов в другом. Тем не менее, когда подобная политика достигает математических и политических лимитов, развитые страны отдаются на милость непредсказуемых течений: 1) необходимость продолжения китайского роста; 2) необходимая в некоторых случаях регуляция сырьевых цен; 3) избежание системного краха в еврозоне.
Эти риски и связанные с ними 2% минимального роста серьезно влияют на инвестиции. Во-первых, рост рисков будет постоянно изменчивым, независимо от того, сейчас период хороших или плохих новостей. Во-вторых, инвесторам следует ожидать длительного периода «финансовых репрессий», во время которого политические ставки останутся чрезвычайно низкими.
Они будут действовать, как черная дыра, снижая двух и пятилетние ставки, что приведет к шокирующим низким доходам, которые не смогут справиться с растущей инфляцией. В одном, тем не менее, можно быть уверенным. Запад не будет процветать в условиях такой экономики «новой нормали». Он может надеяться лишь на выживание.
Автор Билл Гросс основатель и один из управляющих фондом Pimco
Developed world cannot thrive at ‘stall speed’, Financial Times
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Если бы развитый мир рос на 5%, как развивающиеся экономики, риски были бы существенно меньше. 2% минимальной скорости роста ассоциируются с неспособностью соответствовать историческим стандартам капиталистической модели. Корпорации теряют стимулы к инвестированию из-за застоя роста прибыли. Подобный структурный встречный ветер путает политиков.
ЦБ применяют дозы ликвидности и отрицательные процентные ставки, которые не могут стимулировать инвестиции, пока бюджетное управление и политические партии шатаются от одних выборов к другим, рекомендуя сбалансированный бюджет в одном году и пакеты стимулов в другом. Тем не менее, когда подобная политика достигает математических и политических лимитов, развитые страны отдаются на милость непредсказуемых течений: 1) необходимость продолжения китайского роста; 2) необходимая в некоторых случаях регуляция сырьевых цен; 3) избежание системного краха в еврозоне.
Эти риски и связанные с ними 2% минимального роста серьезно влияют на инвестиции. Во-первых, рост рисков будет постоянно изменчивым, независимо от того, сейчас период хороших или плохих новостей. Во-вторых, инвесторам следует ожидать длительного периода «финансовых репрессий», во время которого политические ставки останутся чрезвычайно низкими.
Они будут действовать, как черная дыра, снижая двух и пятилетние ставки, что приведет к шокирующим низким доходам, которые не смогут справиться с растущей инфляцией. В одном, тем не менее, можно быть уверенным. Запад не будет процветать в условиях такой экономики «новой нормали». Он может надеяться лишь на выживание.
Автор Билл Гросс основатель и один из управляющих фондом Pimco
Developed world cannot thrive at ‘stall speed’, Financial Times
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу