25 ноября 2024 InveStory | Segezha Group
Недавно мы комментировали допэмиссию Сегежи, вскользь упоминая финансовые результаты компании. Пора разобраться, насколько все плохо у Сегежи на самом деле. За основу возьмем актуальный отчет компании.
🔴 Скорректированный убыток вырос на 13.6% кв/кв и составил 5.6 млрд руб., что связано с ростом процентных расходов (+7% кв/кв) из-за увеличения долговой нагрузки.
🔴 Чистый долг вырос на 1.8% до 143.5 млрд руб., а показатель чистый долг/OIBDA достиг 13.2 (!) => полная ж*па.
🔴 Про допку: компания объявила о планах SPO на сумму 101 млрд руб. по цене 1.8 руб. за акцию. Средства помогут снизить чистый долг до 42 млрд руб., а чистый долг/OIBDA — до 4.3x. Однако даже при таком снижении долговой нагрузки компания сохранит отрицательный денежный поток: ежеквартальные убытки могут составлять около 2.5 млрд руб.
🔴 Если миноритарии не примут участие в эмиссии, их доля будет размыта в 4.6 раза. Но что самое забавное: компания планирует наращивать капитальные затраты для запуска новых производств (!).
Мы душой болеем за любой добросовестный российский бизнес, но Сегеже из-за санкций настолько фатально “не фартануло”, что приходится лишь констатировать критически тяжелое состояние компании. Шортить такое или нет — пусть каждый решает для себя сам 🙂
https://investory-online.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба