20 сентября 2011 БКС Экспресс Короев Альберт, Прокопкин Леонид, Карпунин Василий, Лобада Максим, Антропов Иван, Зыков Богдан
Металлы: Снижение рейтинга Италии от S&P – поддержка для золота
Золото, во второй раз отбившись от уровня $1900 за унцию в начале сентября, корректируется и уже второй месяц зажато в коридоре 1750-1900. Многие участники рынка считают возможным скорый выход металла в область $2000 за унцию
Несмотря на все неприятности, как в Европе, так и в США, желтый металл пока не спешит обновлять исторические номинальные максимумы. Инвесторов, привыкши к ежедневным рекордам, такое поведение может раздражать, но ничего удивительного здесь нет – актив не может безостановочно расти без коррекций.
С начала года металл прибавил 27%, за год – около 40%. Это вполне неплохой результат и подобные коррекции уже происходили, достаточно посмотреть на майскую коррекцию. Тем не менее, роль золота на рынке не изменилась, и оно продолжает играть роль защитного актива, как от общих неприятностей, так и от инфляции. Единственное, стало больше спекулянтов, что объясняет увеличившуюся волатильность в контрактах.
Фундаментально накопилось столько факторов для роста, что в случае форс-мажора, например, в Европе, металл может выстрелить вверх также быстро, как он упал в середине августа. Примечательно, что котировки почти не отреагировали на факт снижения рейтинга Италии от S&P и невнятные переговоры Греции с европейскими регуляторами. Создается впечатление искусственного сдерживания роста. Параллельно прошла информация о том, что европейские центробанки скупают рекордное количество металла с рынка, а делать это удобнее, естественно, по ценам, ниже 1800 за унцию, чем по 1900 и выше.
Сегодня в США начнется расширенное заседание комитета по открытым рынкам (FOMC), которое продлится не 1, как обычно, а 2 дня. По итогам этого заседания теоретически могут быть сделаны радикальные заявления относительно монетарного стимулирования экономики США (у ФРС для этого есть несколько действенных инструментов). Хотя я склонен считать, что рынки не услышат от Бернанке сенсаций, и максимум что мы услышим 21 сентября, будет некая комбинация использования инструментов монетарного воздействия (Операция «Твист»/изменение норм резервирования/покупка активов с рынка). Причем, комбинация в легкой форме.
Коридор 1750-1700 можно рассматривать, как хороший ориентир для покупки при условии, что предкризисная ситуация в глобальной экономике сохранится. Однако полностью исключать резких движений ФРС не стоит, поэтому если вы хотите спекулятивно поиграть металлом, я бы посоветовал подождать итогов заседания FOMC.
Котировки металлов:
Никель: $21000/т. (0,12%)
Медь: $8359/т. (-0,06%)
Алюминий: $2343,5/т. (0,13%)
Золото: $1774,50/тр. унц. (-0,22%)
Серебро: $39,28/тр. унц. (-1,05%)
Палладий: $713,25/тр. унц. (0,11%)
Платина: $1764,25/тр. унц. (-0,37%)
Справка:
1 фунт = 453,592 гр.
1 тр. унц. = 31,1035 гр.
COMEX - Commodity Exchange of N. Y.
NYMEX - N. Y. Merchantile Exchange
LME - London Metal Exchange
GSR – Gold/Silver ratio
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter