29 сентября 2011 Пf (pf.ru) Подымов Алексей
Обзор рынка акций за неделю 22-28 сентября 2011 г.
Россия могла бы себе позволить многое. И нефтяной кран привернуть, и рубли лишние в загашник отложить, чтобы курс не зашкаливал. Но не позволяет - наверху раз за разом вспоминают, что на носу выборы.
Похоже, даже при полном отсутствии выбора фактор выборов действует на власть просто гипнотически. А может, потому и случился демарш Кудрина, что он никак не желал поддаваться политическому гипнозу?
Пусть сколько угодно твердят ура-патриоты, что нам ни МВФ, ни ОПЕК, ни тем более - ФРС не указ. Но жить, на них не оглядываясь, вообще-то не получается. Ведь даже чтобы в ВТО постучаться, приходится у Грузии разрешения спросить, да ещё через посредничество Швейцарии, как американцы нам посоветовали.
А насчёт нефтяного крана, я, конечно, погорячился – не привернёшь кран, из которого всё на годы вперёд уже законтрактовано. С газом ситуация ещё сложнее – там почти все объёмы прокачки наперёд уже не только законтрактованы, но и проплачены. И кредиты почти под всё тоже на годы вперёд взяты. Потому-то и приходится постоянно на нефтяные цены оглядываться, чтобы хоть на какие-то инвестиции рассчитывать. Тем более, что на рынке акций с ними всё пока складывается далеко не лучшим образом.
Да, котировки и индексы после рекордного провала вроде бы развернулись в сторону роста. Да, исходные позиции сейчас – лучше некуда. Но ведь всё это Россия имеет совсем не при том уровне нефтяных цен, какие были в начале лета 2010 года. Тогда чёрное золото, напомним, колебалось по котировкам где-то между 70 и 80 долл за баррель Brent. А индекс ММВБ медленно и с перерывами на коррекцию поднимался от 1330 пунктов к психологически привлекательному "рубежу1400".
Похоже, для разогрева российского рынка требуется ещё что-то, помимо устойчиво высоких нефтяных цен. Расчёты на грядущую приватизацию после ожидаемой рокировки на самом верху – очень слабые. Тем более, что чуть ли не все надежды были связаны с иностранными инвесторами.
Впрочем, зачем же сразу о плохом – есть ведь ещё почти неограниченный оффшорный ресурс, а его даже ради приличия не придётся маскировать под иностранный капитал. Кому надо – все всё поймут. Капитал этот, как можно понять – нефтяной, в крайнем случае – газовый. Локальные островки роста, вроде вновь начавшего ралли "Норильского никеля", который наконец-то объявил о выкупе своих акций с 45-процентной надбавкой, глобальное влияние нефтяного фактора не опровергают, а лишь ещё раз подтверждают, как то самое исключение.
Если же вести речь о сиюминутной нефтяной конкретике - давление на котировки "чёрного золота" должны ослабить новости из Европы. И данные по индикатору делового климата в Германии от института IFO, которые фиксируют рост от 106,5 до 107,5 пунктов, здесь отнюдь не на последнем месте. Ведь помогать грекам будут именно немцы, а им из Афин пока даже не пытаются напомнить про репарации ещё времён Второй мировой. Ну а буфер перед Турцией Евросоюзу всё одно необходим. А европейские политики, многие из которых балансируют на грани отхода от дел (особенно плохи дела у говорливых Николя Саркози и Ангелы Меркель), тем временем наперебой заговорили о новом плане по улучшению экономического климата Еврозоны.
Что ж, он более солидный, чем сейчас, Стабфонд и Европе не помешал бы, тем более что там он так просто, как в России, не рассосётся. Но вот статистика из США пока по большей части "негативна". В продажах жилья снижение даже больше ожидавшегося – 2,3 процента вместо 1,7. Индекс производственной активности в благополучном Техасе при прогнозе в «минус 8 пунктов» рухнул сразу на 14,4. А это даже хуже стагнации, хотя и она давным-давно заложена в нефтяные котировки.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Россия могла бы себе позволить многое. И нефтяной кран привернуть, и рубли лишние в загашник отложить, чтобы курс не зашкаливал. Но не позволяет - наверху раз за разом вспоминают, что на носу выборы.
Похоже, даже при полном отсутствии выбора фактор выборов действует на власть просто гипнотически. А может, потому и случился демарш Кудрина, что он никак не желал поддаваться политическому гипнозу?
Пусть сколько угодно твердят ура-патриоты, что нам ни МВФ, ни ОПЕК, ни тем более - ФРС не указ. Но жить, на них не оглядываясь, вообще-то не получается. Ведь даже чтобы в ВТО постучаться, приходится у Грузии разрешения спросить, да ещё через посредничество Швейцарии, как американцы нам посоветовали.
А насчёт нефтяного крана, я, конечно, погорячился – не привернёшь кран, из которого всё на годы вперёд уже законтрактовано. С газом ситуация ещё сложнее – там почти все объёмы прокачки наперёд уже не только законтрактованы, но и проплачены. И кредиты почти под всё тоже на годы вперёд взяты. Потому-то и приходится постоянно на нефтяные цены оглядываться, чтобы хоть на какие-то инвестиции рассчитывать. Тем более, что на рынке акций с ними всё пока складывается далеко не лучшим образом.
Да, котировки и индексы после рекордного провала вроде бы развернулись в сторону роста. Да, исходные позиции сейчас – лучше некуда. Но ведь всё это Россия имеет совсем не при том уровне нефтяных цен, какие были в начале лета 2010 года. Тогда чёрное золото, напомним, колебалось по котировкам где-то между 70 и 80 долл за баррель Brent. А индекс ММВБ медленно и с перерывами на коррекцию поднимался от 1330 пунктов к психологически привлекательному "рубежу1400".
Похоже, для разогрева российского рынка требуется ещё что-то, помимо устойчиво высоких нефтяных цен. Расчёты на грядущую приватизацию после ожидаемой рокировки на самом верху – очень слабые. Тем более, что чуть ли не все надежды были связаны с иностранными инвесторами.
Впрочем, зачем же сразу о плохом – есть ведь ещё почти неограниченный оффшорный ресурс, а его даже ради приличия не придётся маскировать под иностранный капитал. Кому надо – все всё поймут. Капитал этот, как можно понять – нефтяной, в крайнем случае – газовый. Локальные островки роста, вроде вновь начавшего ралли "Норильского никеля", который наконец-то объявил о выкупе своих акций с 45-процентной надбавкой, глобальное влияние нефтяного фактора не опровергают, а лишь ещё раз подтверждают, как то самое исключение.
Если же вести речь о сиюминутной нефтяной конкретике - давление на котировки "чёрного золота" должны ослабить новости из Европы. И данные по индикатору делового климата в Германии от института IFO, которые фиксируют рост от 106,5 до 107,5 пунктов, здесь отнюдь не на последнем месте. Ведь помогать грекам будут именно немцы, а им из Афин пока даже не пытаются напомнить про репарации ещё времён Второй мировой. Ну а буфер перед Турцией Евросоюзу всё одно необходим. А европейские политики, многие из которых балансируют на грани отхода от дел (особенно плохи дела у говорливых Николя Саркози и Ангелы Меркель), тем временем наперебой заговорили о новом плане по улучшению экономического климата Еврозоны.
Что ж, он более солидный, чем сейчас, Стабфонд и Европе не помешал бы, тем более что там он так просто, как в России, не рассосётся. Но вот статистика из США пока по большей части "негативна". В продажах жилья снижение даже больше ожидавшегося – 2,3 процента вместо 1,7. Индекс производственной активности в благополучном Техасе при прогнозе в «минус 8 пунктов» рухнул сразу на 14,4. А это даже хуже стагнации, хотя и она давным-давно заложена в нефтяные котировки.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter