19 декабря 2011 Международный финансовый центр Кондрашова Екатерина
Итоги прошлой недели
Прошлая неделя началась позитивно в связи с хорошими новостями, пришедшими из Европы по итогам саммита ЕС. Однако снижающиеся мировые цены на нефть и отсутствие важной макростатистики в понедельник не давали «быкам» развить рост сильнее. Во вторник падение продолжилось, в результате индекс ММВБ опустился ниже уровня в 1330 пунктов. Негатива добавило и заявление ФРС США о том, что новых стимулирующих мер для поддержания американской экономики в ближайшее время не предвидится. Более того, Штаты не намерены оказывать помощь в разрешении кризиса отдельных европейских стран. К концу недели вновь наметились небольшие распродажи. По итогам пятидневки индекс ММВБ опустился на 0,9%.
Российские новости
ЦБ: У российских банков осталось меньше месяца на то, чтобы довести капитал до нового законного минимума — 180 млн рублей с 1 января 2012 года. По последним оценкам ЦБ, к этому рубежу неподготовленными подошло меньше банков, чем два года назад, в предыдущую докапитализацию до 90 млн рублей— 69 против 82 игроков. Однако преодолеть новый рубеж им будет сложнее.
Комментарий МФЦ: Безусловно, увеличение минимального объема собственного капитала способствует устойчивости финансово-кредитной организации, а дополнительная «финансовая подушка» добавит прочности всей банковской системе России. Однако под удар попадают около 30 мелких банков, которые уже в начале 2012 года могут уйти с рынка, лишившись лицензии. Возможно, более разумным выходом в данном случае может стать сохранение малых банков, но с ограничением их лицензии в осуществлении каких-то определенных функций?! Такой законопроект уже был внесен в Государственную Думу на рассмотрение. Не будем забывать и о конкуренции: поглощение мелких банков более крупными ведет к монополии в сфере банковских услуг. А когда «у руля» останется лишь несколько больших кредитных организаций, которые начнут диктовать свои условия, последние вряд ли будут выгодны для населения. Напомним, что аналогичные «укрупнительные» процессы идут сейчас и на страховом рынке: страховые организации вынуждены либо повышать размер собственных средств, либо покидать рынок. Возможно, теперь нас ждут массовые отзывы лицензий не только страховщиков, но и банков.
Новости эмитентов
Алроса: Чистая прибыль АК «АЛРОСА» по МСФО за 9 месяцев 2011 года выросла в 3,7 раза - до 23,9 млрд рублей. Выручка от основной хозяйственной деятельности возросла на 17,7% и составила 88 818 млн рублей. Размер валовой прибыли составил 54 499 млн рублей, что на 47,7% превышает показатель за аналогичный период прошлого года.
Комментарий МФЦ: Компания опубликовала достаточно сильные результаты за 9 месяцев 2011 года по МСФО, которые оказались несколько лучше нашего прогноза. Несмотря на сокращение спроса в 4 квартале 2011 года, руководство эмитента подтвердило свои прогнозы на 2011 год по добыче в объеме 34,5 млн карат и по выручке в размере 4,8 млрд рублей. В 3 квартале 2011 года средняя цена на алмазы АЛРОСы выросла на 19% (кв/кв) до $142 за карат, что привело к увеличению показателя выручки на 13% за аналогичный период. Несмотря на текущие макроэкономические условия, компания ожидает повышения средней цены на алмазы на 5% в 2012 году, что окажет поддержку 6%-ному росту общей выручки компании, до $5,1 млрд. Текущая невнятная динамика акций компании свидетельствует о недостаточном внимании к бумагам со стороны отечественных инвесторов. Полагаем, что в среднесрочной перспективе акции способны показать неплохой рост.
Ситуация в мире
Германия: Центральный банк ФРГ (Бундесбанк) готов выделить МВФ кредит в размере до €45 млрд для предоставления дополнительных кредитов странам еврозоны. Эта сумма в 3 раза превышает существующий до сих пор лимит Бундесбанка по двусторонним кредитам МВФ. Для принятия окончательного решения Центральный банк ФРГ намерен вынести этот вопрос на голосование в парламенте. Между тем США, скорее всего, не предоставят дополнительных кредитов МВФ для помощи странам ЕС.
Комментарий МФЦ: В свете таких заявлений действия Германии еще раз подчеркивают высокую заинтересованность этой страны в сохранении еврозоны. Напомним, что в рамках саммита Евросоюза, который завершился 9 декабря, было принято решение о выделении двухсторонних кредитов в общем размере до €200 млрд. Почти 30% от этих средств выдаст Германия, остальные 16 стран должны предоставить вторую часть суммы, то есть €105 млрд. Просматривается аналогия с нашим бывшим СССР, где когда-то в роли финансового «донора» выступала РСФСР. В европейском союзе похожая картина: есть страна, управляемая уверенной и рассудительной женщиной, которая знает счёт деньгам. Поэтому можно не сомневаться, что в случае одобрения данного решения Бундесбанка парламентом, Германия в скором времени обретет статус безусловного авторитета и лидера в принятии как экономических, так и политических решений.
США: Федеральная резервная система США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых. На данный момент экономика Штатов испытывает умеренный рост, несмотря на очевидное замедление общих темпов роста мировой экономики. Уровень безработицы остается довольно высоким. Инвестиции в развитие бизнеса делаются недостаточно оперативно, аналогично, наблюдается некоторый застой в жилищном секторе. При этом темп роста инфляции замедлился по сравнению с предыдущими показателями. В соответствии с текущей оценкой уровня инфляции и темпов роста экономики, размер базовой учетной ставки сохранится до середины 2013 года.
Комментарий МФЦ: То, что ФРС не изменила учетную ставку, было предсказуемо, и реакции рынков на это событие не последовало. Однако мировые биржи, а в особенности американские площадки, негативно отреагировали на отсутствие новых «спасательных шагов». Напомним, что в настоящее время ФРС США проводит программу стимулирования под названием «операция твист». Тем не менее, анализ выходящих в последнее время статданных не выявляет каких-либо заметных сдвигов в улучшении состояния американской экономики. Между тем, инвесторы ожидают, что ФРС может принять новые меры стимулирования уже в первом полугодии 2012 года. Однако в своём заявлении глава ФРС так и не указал, какие конкретно шаги он готовит, и когда они начнут осуществляться.
Рекомендации на текущую неделю
(19–23 декабря)
Ожидаем на текущей неделе умеренно-восходящего движения на российском рынке акций. Котировки большинства акций по-прежнему находятся на довольно привлекательных уровнях. Игроки ожидают предновогоднего ралли, для которого нужны довольно сильные драйверы роста. Более того, выйдет много важной макростатистики, а именно индекс деловой активности на рынке жилья, индекс цен производителей, число выданных разрешений на строительство новых домов, число закладок новых домов, индекс потребительского доверия, продажи домов на вторичном рынке недвижимости, число первичных обращений за пособиями по безработице, индекс цен на дома, личные расходы и доходы потребителей. Особый интерес игроки уделят данным по ВВП в США, которые будут обнародованы в четверг, а также запасам нефти и нефтепродуктов. Из корпоративных новостей свои финансовые результаты представят Аэрофлот и ЧЦЗ. Состоятся заседания совета директоров в Газпроме, КАМАЗе и Аэрофлоте.
По нашему мнению, в течение пятидневки вновь стоит обратить внимание на сектор электроэнергетики, отдельные акции которого продолжают демонстрировать неплохой рост.
Мы также позитивно смотрим на акции Уралкалия. С технической точки зрения бумаги эмитента продемонстрировали сильную коррекцию к уровню в 200 руб., после чего отскочили вверх. Ближайшей целью выступает уровень 200-дневной скользящей средней (237 руб.). Акции калийного гиганта интересны для осуществления среднесрочной спекулятивной покупки.
Вновь следует присмотреться к бумагам ВТБ. Акции банка отскочили от уровня поддержки 0,060 руб. Ближайшей целью выступает уровень сопротивления 0,072 руб. Бумаги эмитента выглядят весьма привлекательно для покупок на среднесрочную перспективу.
Стоит также обратить внимание на акции Газпром нефти, которые демонстрируют восходящую динамику, двигаясь в диапазоне (132-150 руб.). На данный момент бумаги отскочили от нижней границы коридора. Рекомендуем увеличить количество акций эмитента в своём портфеле
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прошлая неделя началась позитивно в связи с хорошими новостями, пришедшими из Европы по итогам саммита ЕС. Однако снижающиеся мировые цены на нефть и отсутствие важной макростатистики в понедельник не давали «быкам» развить рост сильнее. Во вторник падение продолжилось, в результате индекс ММВБ опустился ниже уровня в 1330 пунктов. Негатива добавило и заявление ФРС США о том, что новых стимулирующих мер для поддержания американской экономики в ближайшее время не предвидится. Более того, Штаты не намерены оказывать помощь в разрешении кризиса отдельных европейских стран. К концу недели вновь наметились небольшие распродажи. По итогам пятидневки индекс ММВБ опустился на 0,9%.
Российские новости
ЦБ: У российских банков осталось меньше месяца на то, чтобы довести капитал до нового законного минимума — 180 млн рублей с 1 января 2012 года. По последним оценкам ЦБ, к этому рубежу неподготовленными подошло меньше банков, чем два года назад, в предыдущую докапитализацию до 90 млн рублей— 69 против 82 игроков. Однако преодолеть новый рубеж им будет сложнее.
Комментарий МФЦ: Безусловно, увеличение минимального объема собственного капитала способствует устойчивости финансово-кредитной организации, а дополнительная «финансовая подушка» добавит прочности всей банковской системе России. Однако под удар попадают около 30 мелких банков, которые уже в начале 2012 года могут уйти с рынка, лишившись лицензии. Возможно, более разумным выходом в данном случае может стать сохранение малых банков, но с ограничением их лицензии в осуществлении каких-то определенных функций?! Такой законопроект уже был внесен в Государственную Думу на рассмотрение. Не будем забывать и о конкуренции: поглощение мелких банков более крупными ведет к монополии в сфере банковских услуг. А когда «у руля» останется лишь несколько больших кредитных организаций, которые начнут диктовать свои условия, последние вряд ли будут выгодны для населения. Напомним, что аналогичные «укрупнительные» процессы идут сейчас и на страховом рынке: страховые организации вынуждены либо повышать размер собственных средств, либо покидать рынок. Возможно, теперь нас ждут массовые отзывы лицензий не только страховщиков, но и банков.
Новости эмитентов
Алроса: Чистая прибыль АК «АЛРОСА» по МСФО за 9 месяцев 2011 года выросла в 3,7 раза - до 23,9 млрд рублей. Выручка от основной хозяйственной деятельности возросла на 17,7% и составила 88 818 млн рублей. Размер валовой прибыли составил 54 499 млн рублей, что на 47,7% превышает показатель за аналогичный период прошлого года.
Комментарий МФЦ: Компания опубликовала достаточно сильные результаты за 9 месяцев 2011 года по МСФО, которые оказались несколько лучше нашего прогноза. Несмотря на сокращение спроса в 4 квартале 2011 года, руководство эмитента подтвердило свои прогнозы на 2011 год по добыче в объеме 34,5 млн карат и по выручке в размере 4,8 млрд рублей. В 3 квартале 2011 года средняя цена на алмазы АЛРОСы выросла на 19% (кв/кв) до $142 за карат, что привело к увеличению показателя выручки на 13% за аналогичный период. Несмотря на текущие макроэкономические условия, компания ожидает повышения средней цены на алмазы на 5% в 2012 году, что окажет поддержку 6%-ному росту общей выручки компании, до $5,1 млрд. Текущая невнятная динамика акций компании свидетельствует о недостаточном внимании к бумагам со стороны отечественных инвесторов. Полагаем, что в среднесрочной перспективе акции способны показать неплохой рост.
Ситуация в мире
Германия: Центральный банк ФРГ (Бундесбанк) готов выделить МВФ кредит в размере до €45 млрд для предоставления дополнительных кредитов странам еврозоны. Эта сумма в 3 раза превышает существующий до сих пор лимит Бундесбанка по двусторонним кредитам МВФ. Для принятия окончательного решения Центральный банк ФРГ намерен вынести этот вопрос на голосование в парламенте. Между тем США, скорее всего, не предоставят дополнительных кредитов МВФ для помощи странам ЕС.
Комментарий МФЦ: В свете таких заявлений действия Германии еще раз подчеркивают высокую заинтересованность этой страны в сохранении еврозоны. Напомним, что в рамках саммита Евросоюза, который завершился 9 декабря, было принято решение о выделении двухсторонних кредитов в общем размере до €200 млрд. Почти 30% от этих средств выдаст Германия, остальные 16 стран должны предоставить вторую часть суммы, то есть €105 млрд. Просматривается аналогия с нашим бывшим СССР, где когда-то в роли финансового «донора» выступала РСФСР. В европейском союзе похожая картина: есть страна, управляемая уверенной и рассудительной женщиной, которая знает счёт деньгам. Поэтому можно не сомневаться, что в случае одобрения данного решения Бундесбанка парламентом, Германия в скором времени обретет статус безусловного авторитета и лидера в принятии как экономических, так и политических решений.
США: Федеральная резервная система США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых. На данный момент экономика Штатов испытывает умеренный рост, несмотря на очевидное замедление общих темпов роста мировой экономики. Уровень безработицы остается довольно высоким. Инвестиции в развитие бизнеса делаются недостаточно оперативно, аналогично, наблюдается некоторый застой в жилищном секторе. При этом темп роста инфляции замедлился по сравнению с предыдущими показателями. В соответствии с текущей оценкой уровня инфляции и темпов роста экономики, размер базовой учетной ставки сохранится до середины 2013 года.
Комментарий МФЦ: То, что ФРС не изменила учетную ставку, было предсказуемо, и реакции рынков на это событие не последовало. Однако мировые биржи, а в особенности американские площадки, негативно отреагировали на отсутствие новых «спасательных шагов». Напомним, что в настоящее время ФРС США проводит программу стимулирования под названием «операция твист». Тем не менее, анализ выходящих в последнее время статданных не выявляет каких-либо заметных сдвигов в улучшении состояния американской экономики. Между тем, инвесторы ожидают, что ФРС может принять новые меры стимулирования уже в первом полугодии 2012 года. Однако в своём заявлении глава ФРС так и не указал, какие конкретно шаги он готовит, и когда они начнут осуществляться.
Рекомендации на текущую неделю
(19–23 декабря)
Ожидаем на текущей неделе умеренно-восходящего движения на российском рынке акций. Котировки большинства акций по-прежнему находятся на довольно привлекательных уровнях. Игроки ожидают предновогоднего ралли, для которого нужны довольно сильные драйверы роста. Более того, выйдет много важной макростатистики, а именно индекс деловой активности на рынке жилья, индекс цен производителей, число выданных разрешений на строительство новых домов, число закладок новых домов, индекс потребительского доверия, продажи домов на вторичном рынке недвижимости, число первичных обращений за пособиями по безработице, индекс цен на дома, личные расходы и доходы потребителей. Особый интерес игроки уделят данным по ВВП в США, которые будут обнародованы в четверг, а также запасам нефти и нефтепродуктов. Из корпоративных новостей свои финансовые результаты представят Аэрофлот и ЧЦЗ. Состоятся заседания совета директоров в Газпроме, КАМАЗе и Аэрофлоте.
По нашему мнению, в течение пятидневки вновь стоит обратить внимание на сектор электроэнергетики, отдельные акции которого продолжают демонстрировать неплохой рост.
Мы также позитивно смотрим на акции Уралкалия. С технической точки зрения бумаги эмитента продемонстрировали сильную коррекцию к уровню в 200 руб., после чего отскочили вверх. Ближайшей целью выступает уровень 200-дневной скользящей средней (237 руб.). Акции калийного гиганта интересны для осуществления среднесрочной спекулятивной покупки.
Вновь следует присмотреться к бумагам ВТБ. Акции банка отскочили от уровня поддержки 0,060 руб. Ближайшей целью выступает уровень сопротивления 0,072 руб. Бумаги эмитента выглядят весьма привлекательно для покупок на среднесрочную перспективу.
Стоит также обратить внимание на акции Газпром нефти, которые демонстрируют восходящую динамику, двигаясь в диапазоне (132-150 руб.). На данный момент бумаги отскочили от нижней границы коридора. Рекомендуем увеличить количество акций эмитента в своём портфеле
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter