19 декабря 2011 Лайф капитал Марков Роман
Прошедшая торговая неделя стала достаточно спокойной и не особо насыщенной на события. Рынки полностью проанализировали итоги саммита ЕС и сделали свои выводы, которые вылились в снижение рисковых активов, в том числе и единой европейской валюты. Евро на прошлой неделе провалился против доллара США к очень важной психологической отметке 1.30, уверенный пробой которой, правда, не состоялся, впрочем, для этого необходим какой-либо существенный повод. В остальном же финансовые рынки торговались с негативом для рисковых активов ввиду проблем в Европе, причем пока даже не видно путей выхода из них. На неделе выходил достаточно обширный блок мировой макроэкономической статистики, к обсуждению которой по традиции я и предлагаю перейти.
Азия:
В азиатском регионе неделя была достаточно скудна на интересные статистические события. В Австралии были опубликованы цифры по торговому балансу, который в октябре снизился до 1.595 млрд. австралийских долларов. Профицит внешней торговли остается, но немного снизился по сравнению с прошлым месяцем и ожиданиями, но, впрочем, это не так и страшно, так как общая динамика остается положительной. Впрочем, тут могут постепенно начаться проблемы в связи с замедлением роста экономики Китая. В Японии промышленное производство в октябре подросло на 2.2%, по году прирост составил 0.1%. Темпы роста производства замедляются, хотя квартальная динамика позитивна. Последствия катастрофы в Японии уже несколько остались позади, вперед вышли уже экономические факторы, а здесь у японцев не так все гладко. Вообще азиатский регион выглядит достаточно уязвимо и во многом за счет надвигающихся проблем в Китае, где банковский секторе показывает все большие и большие негативные сигналы. Дабы хоть как-то стимулировать экономику я ожидаю, что в ближайшее время китайский центробанк объявит о продолжение смягчения денежно-кредитной политики.
Великобритания:
Достаточно насыщенная статистическими данными вышла неделя для британской экономики. Началась она с публикации инфляционных показателей, индекс потребительских цен в Великобритании в ноябре вырос на 0.2%, по году прирост составил 4.8%, базовая инфляция снизилась до 3.2%. Розничные цен в октябре остались неизменными на отметке 0.2%, а по году выросли на 5.2%. Пока что выходящие данные никак не сигнализируют об усиление инфляционного давления, что автоматически играет против фунта, так как в последнее время все больше усилились разговоры вокруг возможных стимулов в экономике. Безработица в Великобритании в ноябре так и вообще снизилась до уровня 5.0%, хотя ожидания были более негативные. Розничные продажи просели за месяц на 0.4%, по году рост скромен и составляет всего 0.7%. В целом статистика говорит о том, что никакого ухудшения в экономике пока нет, но нет и улучшений, показатели находятся на достаточно негативных отметках и в этих условиях Банк Англии может объявить о дополнительных мерах стимулирования. Перспективы британской валюты выглядят достаточно негативными за счет как общих настроений против риска, так и за счет ожиданий стимулов.
Швейцария:
В Швейцарии произошло одно любопытное событие, которое обязательно стоит выделить. Национальный банк понизил ключевую процентную ставку до 0%, что совпало с ожиданиями на рынке, но в плюс ко всему этому рынок ждал того, что НБШ заявит о новой привязке курса франка к евро на несколько ином уровне, чем есть сейчас. НБШ этого не заявил, и франк уверенно вырос практически на две фигуры против американского доллара и евро. В целом, в последние недели и месяцы новость прошедшей недели стала самой яркой и вызвала хоть какие-то движения франка, который застыл и стал неинтересен трейдерам и инвесторам. Впрочем, на мой взгляд, движения в франке были лишь спекулятивными и он снова застынет на текущих отметках в ожидании новых вестей от швейцарского центробанка.
ЕС:
В Европе можно сказать неделя была разгрузочной, все обсуждали те или иные итоги саммита, а также последние действия рейтинговых агентств, которые все как по указке заявляют о вероятном пересмотре рейтингов всех стран еврозоны. Сначала об этом заявило агентство S&P, затем было Moody’s, а после и Fitch, есть стойкое ощущение, что все происходит уж как-то очень организованно и именно «тогда, когда нужно». Из выступлений европолитиков следует выделить речь канцлера Германии Ангелы Меркель, в которой она выразила приверженность еврозоне, но также сказала, что продолжает выступать против каких-либо еврооблигаций и более активного участия ЕЦБ в разрешение европейских проблем, особенно в части расширения объемов покупок облигаций проблемных стран. Те же решения, которые воссоздал саммит ЕС Меркель оценила достаточно высоко, сказав, что это именно то, что нужно и придаст еврозоне большее единство и прочность, но вот есть в этом один минус: те меры, что озвучены, они имеют среднесрочную направленность, а действовать надо здесь и сейчас. В этой области есть проблемы, европолитики «тянут резину» и никак не решаются на те или иные активные шаги. Думаю, в скором времени рынок вынудит к каким-либо серьезным действиям.
Статистическими данными прошедшая неделя для еврозоны была достаточно богата. Во Франции были опубликованы данные по инфляции, которая в ноябре выросла на 0.3%, по году прирост составил 2.5%, гармонизированный индекс цен вырос до отметки 2.7%. Все цифры вышли существенно выше ожиданий, инфляционное давление во Франции усиливается на фоне продолжение мягкой денежно-кредитной политики, но, впрочем, сейчас цены явно не в таком фокусе правительства и оно готово ими пожертвовать ради придания импульса экономического роста в стране. В Италии были также опубликованы данные по инфляции, но они вышли все в рамках прогноза и не изменились, за счет урезание расходов инфляционное давление в стране ослабевает, что, впрочем, никак не отменяет факта высокой общей инфляции.
В Германии были опубликованы данные по индексу оценки текущих экономических условий от ZEW, а также по индексу экономических ожиданий, обе цифры показали негативные тенденции, все больше людей негативно оценивают текущие условий, а еще больше тех, кто ожидают плохих событий в экономике. В Еврозоне вышли цифры по промышленному производству, которое вновь снижается, теперь уже на 0.1% в октябре, от годового роста осталось всего 1.3%. Все вновь указывает на рецессионные процессы в экономике еврозоны. Инфляция в еврозоне вышла без изменений, годовой уровень 3.0% остался неизменным, базовая инфляция на отметке 1.6%. Пока эффекта от смягчения денежно-кредитной политики в еврозоне не ощущается, но напомню, что данные лишь за ноябрь, еще не прошло достаточно времени для последствий. Торговый баланс в еврозоне остался в профиците, что уже хорошо, но от дефицита не так и далеко, впрочем, данные вышли примерно в рамках прогноза и не оказали сколь-нибудь существенного влиянии на рынки. В целом статистика из еврозоны продолжает сигнализировать об ухудшение экономической ситуации, еврозона вступает в рецессию и пока непонятно, что нужно сделать, чтобы ее оттуда вывести, плюс к этому долговой кризис не дремлет. В общем, ситуация остается сложной и негативно-неопределенной, а лидеры стран ЕС не предпринимают каких-либо решительных действий. Все это несет в себе повышенные риски продолжение падения единой европейской валюты, а также остальных рисковых активов.
США:
В американской экономике на неделе выходило достаточно много статистических данных, которые вновь сигнализировали о том, что в США все более менее нормально и не грядет никаких смягчений денежно-кредитной политики. Розничные продажи в США существенно просели в ноябре, рост составил всего 0.2%, продажи без учета транспорта также растут, но всего лишь на 0.2%, тогда как ожидания были существенно более позитивные. В минувший вторник прошло заседание ФРС, на котором ставку, естественно, оставили без изменений, но важны были последующие комментарии. Из них мы узнали, что ни о какой программе количественного смягчения не может быть сейчас и речи, сторонников сего действа не увеличивается, а даже уменьшается, за счет увеличения сомневающихся, перспективы экономики выглядят вполне хорошо по словам ФРС. Для рынков, естественно, стало негативом подобное заявление, доллар в итоге вырос, а рисковые активы снизились.
Дефицит платежного баланса США в третьем квартале составил 110.3 млрд.$, что несколько негативно для американской экономики, но с другой стороны, по сравнению с прошлыми цифрами мы наблюдаем сокращение дефицита, правда не такие быстрыми темпами, как ожидалось. Цены производителей в ноябре выросли на 0.3%, по году прирост замедлился до 5.7%, первичные заявки на пособия по безработице за неделю упали до отметки 366 тыс., что очень неожиданно и позитивно для доллара, а вот с притоком капитала в США есть проблемы, общий отток в октябре составил аж 48.8 млрд. $. С учетом того, что США необходимо будет занять в первом квартале 2012 года около 0.5 трлн. $, есть, как говорится, проблема. Промышленное производство в США в ноябре неожиданно сократилось на 0.2%, достаточно неожиданная динамика после октябрьского роста выше прогноза на 0.7%. Рост цен в США замедлился, в ноябре инфляция осталась неизменной, по году рост составил 3.4%, базовая инфляция немного выросла в ноябре на 0.2%, а по году на 2.2%. Говорить о каких-либо предпосылках по программе количественного смягчения исходя из данных по инфляции не стоит, все в целом пока нейтрально. Статистические данные из США, в целом, говорят о том, что по-крайней мере на фоне еврозоны тут пока все более менее нормально, смягчений денежно-кредитной политики не предвидится, да и поводов к стимулам пока нет. Это создает дополнительный диссонанс между американским долларом и европейской валютой, в частности для пары есть существенные риски продолжения снижения.
Текущая неделя последняя перед рождественскими праздниками, волатильность рынков будет постепенно снижаться, ликвидность также, поэтому трейдерам можно рекомендовать уже думать о том, как закрывать свои торговые позиции и начинать готовиться к праздникам. Наиболее важные статистические события недели можно посмотреть в экономическом календаре у нас на сайте, но из всех грядущих данных я бы выделил цифры по росту экономики США, здесь могут быть сюрпризы в лучшую для доллара сторону
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Азия:
В азиатском регионе неделя была достаточно скудна на интересные статистические события. В Австралии были опубликованы цифры по торговому балансу, который в октябре снизился до 1.595 млрд. австралийских долларов. Профицит внешней торговли остается, но немного снизился по сравнению с прошлым месяцем и ожиданиями, но, впрочем, это не так и страшно, так как общая динамика остается положительной. Впрочем, тут могут постепенно начаться проблемы в связи с замедлением роста экономики Китая. В Японии промышленное производство в октябре подросло на 2.2%, по году прирост составил 0.1%. Темпы роста производства замедляются, хотя квартальная динамика позитивна. Последствия катастрофы в Японии уже несколько остались позади, вперед вышли уже экономические факторы, а здесь у японцев не так все гладко. Вообще азиатский регион выглядит достаточно уязвимо и во многом за счет надвигающихся проблем в Китае, где банковский секторе показывает все большие и большие негативные сигналы. Дабы хоть как-то стимулировать экономику я ожидаю, что в ближайшее время китайский центробанк объявит о продолжение смягчения денежно-кредитной политики.
Великобритания:
Достаточно насыщенная статистическими данными вышла неделя для британской экономики. Началась она с публикации инфляционных показателей, индекс потребительских цен в Великобритании в ноябре вырос на 0.2%, по году прирост составил 4.8%, базовая инфляция снизилась до 3.2%. Розничные цен в октябре остались неизменными на отметке 0.2%, а по году выросли на 5.2%. Пока что выходящие данные никак не сигнализируют об усиление инфляционного давления, что автоматически играет против фунта, так как в последнее время все больше усилились разговоры вокруг возможных стимулов в экономике. Безработица в Великобритании в ноябре так и вообще снизилась до уровня 5.0%, хотя ожидания были более негативные. Розничные продажи просели за месяц на 0.4%, по году рост скромен и составляет всего 0.7%. В целом статистика говорит о том, что никакого ухудшения в экономике пока нет, но нет и улучшений, показатели находятся на достаточно негативных отметках и в этих условиях Банк Англии может объявить о дополнительных мерах стимулирования. Перспективы британской валюты выглядят достаточно негативными за счет как общих настроений против риска, так и за счет ожиданий стимулов.
Швейцария:
В Швейцарии произошло одно любопытное событие, которое обязательно стоит выделить. Национальный банк понизил ключевую процентную ставку до 0%, что совпало с ожиданиями на рынке, но в плюс ко всему этому рынок ждал того, что НБШ заявит о новой привязке курса франка к евро на несколько ином уровне, чем есть сейчас. НБШ этого не заявил, и франк уверенно вырос практически на две фигуры против американского доллара и евро. В целом, в последние недели и месяцы новость прошедшей недели стала самой яркой и вызвала хоть какие-то движения франка, который застыл и стал неинтересен трейдерам и инвесторам. Впрочем, на мой взгляд, движения в франке были лишь спекулятивными и он снова застынет на текущих отметках в ожидании новых вестей от швейцарского центробанка.
ЕС:
В Европе можно сказать неделя была разгрузочной, все обсуждали те или иные итоги саммита, а также последние действия рейтинговых агентств, которые все как по указке заявляют о вероятном пересмотре рейтингов всех стран еврозоны. Сначала об этом заявило агентство S&P, затем было Moody’s, а после и Fitch, есть стойкое ощущение, что все происходит уж как-то очень организованно и именно «тогда, когда нужно». Из выступлений европолитиков следует выделить речь канцлера Германии Ангелы Меркель, в которой она выразила приверженность еврозоне, но также сказала, что продолжает выступать против каких-либо еврооблигаций и более активного участия ЕЦБ в разрешение европейских проблем, особенно в части расширения объемов покупок облигаций проблемных стран. Те же решения, которые воссоздал саммит ЕС Меркель оценила достаточно высоко, сказав, что это именно то, что нужно и придаст еврозоне большее единство и прочность, но вот есть в этом один минус: те меры, что озвучены, они имеют среднесрочную направленность, а действовать надо здесь и сейчас. В этой области есть проблемы, европолитики «тянут резину» и никак не решаются на те или иные активные шаги. Думаю, в скором времени рынок вынудит к каким-либо серьезным действиям.
Статистическими данными прошедшая неделя для еврозоны была достаточно богата. Во Франции были опубликованы данные по инфляции, которая в ноябре выросла на 0.3%, по году прирост составил 2.5%, гармонизированный индекс цен вырос до отметки 2.7%. Все цифры вышли существенно выше ожиданий, инфляционное давление во Франции усиливается на фоне продолжение мягкой денежно-кредитной политики, но, впрочем, сейчас цены явно не в таком фокусе правительства и оно готово ими пожертвовать ради придания импульса экономического роста в стране. В Италии были также опубликованы данные по инфляции, но они вышли все в рамках прогноза и не изменились, за счет урезание расходов инфляционное давление в стране ослабевает, что, впрочем, никак не отменяет факта высокой общей инфляции.
В Германии были опубликованы данные по индексу оценки текущих экономических условий от ZEW, а также по индексу экономических ожиданий, обе цифры показали негативные тенденции, все больше людей негативно оценивают текущие условий, а еще больше тех, кто ожидают плохих событий в экономике. В Еврозоне вышли цифры по промышленному производству, которое вновь снижается, теперь уже на 0.1% в октябре, от годового роста осталось всего 1.3%. Все вновь указывает на рецессионные процессы в экономике еврозоны. Инфляция в еврозоне вышла без изменений, годовой уровень 3.0% остался неизменным, базовая инфляция на отметке 1.6%. Пока эффекта от смягчения денежно-кредитной политики в еврозоне не ощущается, но напомню, что данные лишь за ноябрь, еще не прошло достаточно времени для последствий. Торговый баланс в еврозоне остался в профиците, что уже хорошо, но от дефицита не так и далеко, впрочем, данные вышли примерно в рамках прогноза и не оказали сколь-нибудь существенного влиянии на рынки. В целом статистика из еврозоны продолжает сигнализировать об ухудшение экономической ситуации, еврозона вступает в рецессию и пока непонятно, что нужно сделать, чтобы ее оттуда вывести, плюс к этому долговой кризис не дремлет. В общем, ситуация остается сложной и негативно-неопределенной, а лидеры стран ЕС не предпринимают каких-либо решительных действий. Все это несет в себе повышенные риски продолжение падения единой европейской валюты, а также остальных рисковых активов.
США:
В американской экономике на неделе выходило достаточно много статистических данных, которые вновь сигнализировали о том, что в США все более менее нормально и не грядет никаких смягчений денежно-кредитной политики. Розничные продажи в США существенно просели в ноябре, рост составил всего 0.2%, продажи без учета транспорта также растут, но всего лишь на 0.2%, тогда как ожидания были существенно более позитивные. В минувший вторник прошло заседание ФРС, на котором ставку, естественно, оставили без изменений, но важны были последующие комментарии. Из них мы узнали, что ни о какой программе количественного смягчения не может быть сейчас и речи, сторонников сего действа не увеличивается, а даже уменьшается, за счет увеличения сомневающихся, перспективы экономики выглядят вполне хорошо по словам ФРС. Для рынков, естественно, стало негативом подобное заявление, доллар в итоге вырос, а рисковые активы снизились.
Дефицит платежного баланса США в третьем квартале составил 110.3 млрд.$, что несколько негативно для американской экономики, но с другой стороны, по сравнению с прошлыми цифрами мы наблюдаем сокращение дефицита, правда не такие быстрыми темпами, как ожидалось. Цены производителей в ноябре выросли на 0.3%, по году прирост замедлился до 5.7%, первичные заявки на пособия по безработице за неделю упали до отметки 366 тыс., что очень неожиданно и позитивно для доллара, а вот с притоком капитала в США есть проблемы, общий отток в октябре составил аж 48.8 млрд. $. С учетом того, что США необходимо будет занять в первом квартале 2012 года около 0.5 трлн. $, есть, как говорится, проблема. Промышленное производство в США в ноябре неожиданно сократилось на 0.2%, достаточно неожиданная динамика после октябрьского роста выше прогноза на 0.7%. Рост цен в США замедлился, в ноябре инфляция осталась неизменной, по году рост составил 3.4%, базовая инфляция немного выросла в ноябре на 0.2%, а по году на 2.2%. Говорить о каких-либо предпосылках по программе количественного смягчения исходя из данных по инфляции не стоит, все в целом пока нейтрально. Статистические данные из США, в целом, говорят о том, что по-крайней мере на фоне еврозоны тут пока все более менее нормально, смягчений денежно-кредитной политики не предвидится, да и поводов к стимулам пока нет. Это создает дополнительный диссонанс между американским долларом и европейской валютой, в частности для пары есть существенные риски продолжения снижения.
Текущая неделя последняя перед рождественскими праздниками, волатильность рынков будет постепенно снижаться, ликвидность также, поэтому трейдерам можно рекомендовать уже думать о том, как закрывать свои торговые позиции и начинать готовиться к праздникам. Наиболее важные статистические события недели можно посмотреть в экономическом календаре у нас на сайте, но из всех грядущих данных я бы выделил цифры по росту экономики США, здесь могут быть сюрпризы в лучшую для доллара сторону
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter