6 января 2012 Алго Капитал
Наверное, единственным предметом интереса трейдеров и инвесторов в новогодние праздники, несмотря на частично-рабочий график российских бирж, будет курс рубля. Несмотря на его ослабление к доллару на 4.5% за истекший месяц на фоне примечательно стабильной нефти и даже замедления оттока иностранного капитала, растущий хор пессимистов, предрекающий нам «выход на работу в январе» чуть ли не при другом экономическом режиме, где «американец» будет полноправно и безраздельно царствовать, а рубль окажется в жалкой позиции защищающегося, да и то - исключительно за счёт «доброты и щедрости» ЦБР - едва ли заслуживает серьёзного отношения. Мы уже неоднократно приводили доводы, что укрепление доллара в декабре носит, судя по историческим примерам, сугубо сезонный характер. Посему никем не предсказанное и потому как всегда - неожиданное - изменение расстановки валютных сил в январе может внезапно заставить многих управляющих серьёзно пересмотреть свои инвестиционные планы и стратегии.
Если объективные предпосылки для возобновления роста российского фондового рынка ещё явно не созрели, то перепроданность рубля на фоне стабильно-высокой нефти уже давно примелькалась. Различные доводы вроде долгового падения Еврозоны, замедления в Китае (который по каким- то неведомым причинам вдруг якобы перестанет у нас покупать лес и металлы) - не выдерживают серьёзной критики. Вернее, при безусловном наличии соответствующих рисков на повестке дня, причинно-следственная связь в объяснениях феномена «низкого рубля» явно грешит надуманностью и несостыковками.
Процесс возвращения к равновесному уровню 30 рублей за доллар может занять достаточно длительное время, однако его безусловным катализатором будет растущая нефть, поэтому настойчивые попытки «быков» вырвать «неприкасаемый» сорт WTI выше отметки $100 за баррель будут занимать достойное место в слабом послепраздничном информационном поле российского инвестиционного сообщества
Что касается перспектив отдельных акций (ещё раз подчёркиваем, что объективных причин для полноценного восстановления российских индексов пока что нет), то можно выделить некоторые достаточно ликвидные акции второго эшелона - во-первых, резвый Аэрофлот (ALFT), выросший в пятницу под занавес торгов более чем на 5% и остающийся на пике сезонной пассажирской активности, а также ВСМПО-Ависма (VSMO), который чуть позже способен преподнести настоящий инвестиционный сюрприз на фоне роста заказов от Boeing в связи с массовым запуском Dreamliner'а. Держать открытые позиции в акциях в период вялых праздничных торгов мы, впрочем, категорически не рекомендуем. Всему - своё время, так что с Новым годом, коллеги и клиенты!
Начало года будет характеризоваться низкими объёмами торгов на глобальных площадках, поэтому степень влияния макроэкономической статистики и даже отдельных корпоративных новостей на общую динамику индексов будет оставаться минимальной
· Важной публикацией можно считать данные о Производственном индекс ISM в США 3 января, который является анти-рецессионной лакмусовой бумажкой для экономистов и инвесторов;
· «Минутки» заседания Комитета по открытым рынкам США, которые будут зачитаны в этот же день, могут найти лишь ограниченный отклик в деловых СМИ, ибо ничего принципиально нового из уст Б. Бернанке в этот раз не прозвучало.
· Волатильный характер числа первичных заявок на пособия по безработице в США определённо привлечёт внимание к очередным данным, которые будут опубликованы 5 января. Особая интрига связана с существующими на рынке опасениями того, что американские работодатели могут вернуться к прежней динамике сокращения рабочих мест в связи с окончанием «высокого сезона» рождественских распродаж.
· Безусловно центральной публикацией недели будет информация о новых рабочих местах в несельскохозяйственных секторах американской экономики (Non-Farm Payrolls). Сейчас весьма затруднительно прогнозировать конкретные цифры ввиду вышеуказанной сезонной волатильности рынка труда, однако, на наш взгляд, ожидания рынка выглядят традиционно завышенными, поэтому риск негативного сюрприза - очень высок.
· В Европе, аналогично американскому, пристальное внимание к себе привлечёт по крайней мере один индикатор - германский индекс PMI. Публикация чрезвычайно важна для рынков, ибо она может пролить свет на степень глубины и синхронности рецессии в Еврозоне.
После бурного роста в начале января рынки достигли уровней серьёзных сопротивлений - 1280 пунктов по индексу S&P 500, 1450 пунктов по индексу ММВБ. Расти дальше в ближайшее время рынки вряд ли смогут. Тем более учитывая текущую ситуацию в мировой экономике - европейские банки продолжают испытывать серьёзные проблемы (напомним, на прошедшей неделе стало известно о недостаточности капитала итальянского банка UniCredit SpA на 7,5 млрд. евро и попросившего о помощи собственных акционеров), а страны Европы - долговые проблемы (ходят слухи, что Испания готова обратится за финансовой помощью ЕЦБ и МВФ, а Франции и Италии скоро предстоит провести размещения облигаций). На таком фоне хуже рынка в ближайшее время может смотреться банковский сектор. Российский рынок в последние дни смотрится лучше внешних площадок на фоне роста нефтяных цен(Иран пригрозил перекрыть канал поставок нефти и атаковать американский авианосец в случае введения санкицй против него). Нефтяные цены могут сохраниться на высоком уровне в ближайшие недели(в случае начала военных действий мы сможем увидеть ценник на нефть и на $150). Поэтому мы позитивно смотрим на акции российских нефтегазовых компаний
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Если объективные предпосылки для возобновления роста российского фондового рынка ещё явно не созрели, то перепроданность рубля на фоне стабильно-высокой нефти уже давно примелькалась. Различные доводы вроде долгового падения Еврозоны, замедления в Китае (который по каким- то неведомым причинам вдруг якобы перестанет у нас покупать лес и металлы) - не выдерживают серьёзной критики. Вернее, при безусловном наличии соответствующих рисков на повестке дня, причинно-следственная связь в объяснениях феномена «низкого рубля» явно грешит надуманностью и несостыковками.
Процесс возвращения к равновесному уровню 30 рублей за доллар может занять достаточно длительное время, однако его безусловным катализатором будет растущая нефть, поэтому настойчивые попытки «быков» вырвать «неприкасаемый» сорт WTI выше отметки $100 за баррель будут занимать достойное место в слабом послепраздничном информационном поле российского инвестиционного сообщества
Что касается перспектив отдельных акций (ещё раз подчёркиваем, что объективных причин для полноценного восстановления российских индексов пока что нет), то можно выделить некоторые достаточно ликвидные акции второго эшелона - во-первых, резвый Аэрофлот (ALFT), выросший в пятницу под занавес торгов более чем на 5% и остающийся на пике сезонной пассажирской активности, а также ВСМПО-Ависма (VSMO), который чуть позже способен преподнести настоящий инвестиционный сюрприз на фоне роста заказов от Boeing в связи с массовым запуском Dreamliner'а. Держать открытые позиции в акциях в период вялых праздничных торгов мы, впрочем, категорически не рекомендуем. Всему - своё время, так что с Новым годом, коллеги и клиенты!
Начало года будет характеризоваться низкими объёмами торгов на глобальных площадках, поэтому степень влияния макроэкономической статистики и даже отдельных корпоративных новостей на общую динамику индексов будет оставаться минимальной
· Важной публикацией можно считать данные о Производственном индекс ISM в США 3 января, который является анти-рецессионной лакмусовой бумажкой для экономистов и инвесторов;
· «Минутки» заседания Комитета по открытым рынкам США, которые будут зачитаны в этот же день, могут найти лишь ограниченный отклик в деловых СМИ, ибо ничего принципиально нового из уст Б. Бернанке в этот раз не прозвучало.
· Волатильный характер числа первичных заявок на пособия по безработице в США определённо привлечёт внимание к очередным данным, которые будут опубликованы 5 января. Особая интрига связана с существующими на рынке опасениями того, что американские работодатели могут вернуться к прежней динамике сокращения рабочих мест в связи с окончанием «высокого сезона» рождественских распродаж.
· Безусловно центральной публикацией недели будет информация о новых рабочих местах в несельскохозяйственных секторах американской экономики (Non-Farm Payrolls). Сейчас весьма затруднительно прогнозировать конкретные цифры ввиду вышеуказанной сезонной волатильности рынка труда, однако, на наш взгляд, ожидания рынка выглядят традиционно завышенными, поэтому риск негативного сюрприза - очень высок.
· В Европе, аналогично американскому, пристальное внимание к себе привлечёт по крайней мере один индикатор - германский индекс PMI. Публикация чрезвычайно важна для рынков, ибо она может пролить свет на степень глубины и синхронности рецессии в Еврозоне.
После бурного роста в начале января рынки достигли уровней серьёзных сопротивлений - 1280 пунктов по индексу S&P 500, 1450 пунктов по индексу ММВБ. Расти дальше в ближайшее время рынки вряд ли смогут. Тем более учитывая текущую ситуацию в мировой экономике - европейские банки продолжают испытывать серьёзные проблемы (напомним, на прошедшей неделе стало известно о недостаточности капитала итальянского банка UniCredit SpA на 7,5 млрд. евро и попросившего о помощи собственных акционеров), а страны Европы - долговые проблемы (ходят слухи, что Испания готова обратится за финансовой помощью ЕЦБ и МВФ, а Франции и Италии скоро предстоит провести размещения облигаций). На таком фоне хуже рынка в ближайшее время может смотреться банковский сектор. Российский рынок в последние дни смотрится лучше внешних площадок на фоне роста нефтяных цен(Иран пригрозил перекрыть канал поставок нефти и атаковать американский авианосец в случае введения санкицй против него). Нефтяные цены могут сохраниться на высоком уровне в ближайшие недели(в случае начала военных действий мы сможем увидеть ценник на нефть и на $150). Поэтому мы позитивно смотрим на акции российских нефтегазовых компаний
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу