20 января 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
Рынок акций США, тем не менее, поддерживается сегодня фактором экспирации опционов: мы ожидаем, что S&P500 удержится выше отметки 1300. Однако уже в начале недели вероятен откат от пятимесячных максимумов – индексы выглядят очень перекупленными, их рост проходит на низких торговых объемах и при неоднозначном новостном фоне. И хотя ожидания поступления ликвидности поддерживают стоимость рисковых активов, для преодоления важных уровней сопротивления необходимы сильные позитивные факторы, которых раньше середины недели может не поступить. Мы считаем, что ключевыми на следующей неделе могут стать новости по Греции и госдолгу США, а также итоги заседания ФРС – благодаря им тенденция к росту на рынках может либо ускориться, либо, при негативном развитии событий, смениться разворотом. Кроме того, на следующей неделе будет опубликован большой блок статданных, из которых центральный – 1-я оценка ВВП США за 4-й квартал (пятница).
Российский рынок акций дорос до 1500 пунктов по индексу ММВБ. Мы считаем, что импульс к росту рынка до конца месяца сохраняется, и для его продолжения необходимо преодолевать диапазон 1500-1520 пунктов по ММВБ, что возможно лишь при благоприятной внешней конъюнктуре
УТРО - На западных фондовых площадках продолжается ралли, объяснимое ожиданиями монетарных вливаний крупнейшими центробанками. Ожидания по масштабному LTRO в конце февраля и возможному запуску программы выкупа ипотечных облигаций ФРС спешно закладываются в рынки, а, согласно консолидированному мнению аналитиков JP Morgan, Barclays и Morgan Stanley, в 1-м кВ. пятнадцать ЦБ могут объявить о смягчении своей денежной политики. Еще одним значимым фактором является завершение периода регулирования обязательных резервов ЕЦБ (18 января), что может привести к дальнейшему оттоку средств с депозитов в более рисковые активы (вчера объем средств банков на счетах в ЕЦБ резко снизился, до 395 млрд. евро). Рынки также надеются на разрешение ситуации с Грецией и активно реагируют на заявления о «прогрессе» в переговорах: WSJ сообщает, что сделка должна быть финализирована к намеченной на понедельник встрече министров финансов ЕС, на которой будет обсуждаться второй пакет финансовой помощи Афинам.
Тем временем, в США пока не удается достичь прогресса в повышении долгового лимита США – Палата представителей Конгресса не приняла законопроект, выдвинутый Б. Обамой. Аналогия с событиями августа прошлого года стимулирует отток из долларовых активов, однако он едва ли будет продолжительным. Сезон отчетности в США разочаровывает все больше: слабые результаты банковского сектора (снижение EPS составило в среднем 23% кв./кв., что ниже прогнозов на 9,4%), дополняются также невпечатляющими итогами квартала по технологическим компаниям (Google, Microsoft). Оптимизм на рынке акций США поддерживается также фактором экспирации опционов сегодня, поэтому мы ожидаем, что S&P500 удержится выше отметки 1300. Однако уже в понедельник очень вероятен откат от пятимесячных максимумов – индексы выглядят очень перекупленными, при этом рост проходит на низких торговых объемах и при негативном внешнем фоне. Вместе с тем, пока новостных факторов для разворота рынков вниз в текущей точке нет, и мы ожидаем, что движение в рамках восходящих каналов по западным индексам продолжится как минимум до конца месяца.
Российский рынок акций начнет сессию умеренным повышением, отражая позитив на мировых фондовых площадках, в течение дня не исключено некоторое охлаждение рынка и откат ММВБ ниже 1500 пунктов
/Компиляция. 20 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба