Прогнозы:
· Нефть сорта WTI будет вновь прецессировать возле отметки $100 за баррель, причём спрэд к Brent будет сужаться с нынешних $11 до $7-8 к середине февраля.
· Евро будет продолжать торговаться в узком коридоре $1.288-$1.300 (текущий уровень близок к сопротивлению, и котировки единой валюты имеют предпочтительный шанс укрепиться).
· Промышленные заказы в Еврозоне окажутся значительно хуже консенсус-прогноза рынка
Главный вопрос дня – какая часть мировой экономики покажет столь необходимый в 2012 году рост, который послужит противовесом назревающей в Еврозоне очередной волне неопределённости, связанной с трудностями переговоров с частными держателями греческих долговых ценных бумаг. Даже если греческой катастрофы удастся вновь каким-то чудом избежать, в Европе сохраняется «одностороннее движение» денежной массы, что сводит на нет малейшие перспективы возобновления органического роста. Европейские банки, сторонящиеся как инвесторов, так и друг друга, продолжают кредитоваться почти в полном объёме лишь у ЕЦБ, и эта тенденция еще больше окрепнет в феврале (после рекордных объемов декабря). В прошлом месяце ЕЦБ предоставил банкам рекордные €489 млрд сроком на три года, что, по сути, и спасло европейские долговые рынки от обвала. Ожидается, что на очередном аукционе ЕЦБ 29 февраля спрос останется таким же высоким. На прошлой неделе глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что спрос на «централизованное» кредитование в Еврозоне в ближайшие месяцы будет оставаться аномально высоким.
Как мы уже вчера писали, в конце текущей недели ожидаются крайне важные данные по ВВП США за 4-й квартал, которые ответят на вопрос, оттолкнулась ли американская экономика от дна – причём, собственными силами, в условиях отсутствия «подпитки» со стороны ФРС, или осенний всплеск был лишь временным эйфорическим эпизодом. По сути, на сегодняшний день, у большинства инвесторов есть более или менее ясное представление о высоком уровне устойчивости экономики Китая, которая даже при самом пессимистическом сценарии покажет рост не менее 8.2% по итогам этого года, что нельзя считать низкой цифрой. Далее следуют крайне неоднородные развивающиеся рынки, общей положительной характеристикой которых является низкий уровень внешнего долга, но на этом все сходства и заканчиваются, поскольку темпы роста промышленности и активность внутреннего спроса в этих странах разнятся в невообразимо широких пределах. Россию, как выясняется, судя по комментариям многих американских и европейских управляющих фондами, на данный момент стараются избегать, несмотря на крайне привлекательные инвестмультипликаторы рынка. Почти все западные игроки с напряжением ждут итогов весенних президентских выборов, и каждую новость с политического фронта воспринимают с подчёркнутой предвзятостью, что ведёт к ощутимому снижению объёмов рыночных сделок.
Тем не менее, среди всей этой зыбкой почвы роль твердыни по-прежнему выполняет биржевое сырье – в особенности, золото (текущее значение $1,673 за тр. унцию), благодаря возобновившимся покупкам в азиатском регионе (в частности, в Индии наступил т.н. «сезон свадеб», который вызвал традиционный всплеск спроса на ювелирное золото), и, безусловно, нефть – в данном случае благодаря эскалации новых геополитических конфликтов, а также снижению объёмов прокачки через главный терминал в Кушинге в США (последней теме был посвящен наш последний еженедельный обзор на английском языке). Текущие котировки по WTI ($99.72 за баррель), а также ICE Brent (мартовские фьючерсы которой торгуются по $110.78 за баррель) указывают как на продолжение умеренного стабильного роста, так и на признаки сужения спрэда между двумя ключевыми сортами, причины которого также были вскрыты в вышеупомянутом обзоре.
Вчерашний день в США, при открытии торгов на нейтральной территории, всё же принёс, в основном, разочарования: Dow и Nasdaq потеряли по символических (но всё же неприятных) 0.09%, опустившись до 12,709 и 2,784, и лишь S&P 500 сумел показать столь же символический рост (+0.05%), закрепившись на 1,316. Сегодня фьючерсы на глобальные индексы постепенно погружаются в глубину красной зоны, и это означает, что очередные предпосылки к ралли привели лишь к очередному унылому фальстарту.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ
· Мы ожидаем открытие рынка с умеренным понижением около 0.3%, в районе 1490 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками являются уровни 1475, 1466 п. Ближайшими сопротивлениями останутся 1502, 1507, 1525 п.
· В первой половине дня направление торгов задаст характер открытия торгов в Европе. В середине дня рынок может сдвинуть публикация индексов деловых настроений Еврозоны (13.00 Мск), а также данные по новым промышленным заказам Еврозоны (14.00 Мск).
· Во второй половине дня, в условиях отсутствия публикации важной статистки и корпоративных отчетов, участники торгов будут ориентироваться на динамику фьючерсов на нефть и фондовые индексы США.
· Стоит обратить внимание на акции «Транснефти». В случае пробоя локального сопротивления в районе 59500 руб., бумага может пойти выше.
В минувший понедельник Российский фондовый рынок закрылся с повышением. Вслед за резким внутридневным укреплением курса рубля по отношению к доллару, индекс РТС обновил свой полуторамесячный максимум, заметно опередив в своем росте «рублевый» индекс ММВБ.
Событием дня, вызвавшим заметное повышение стоимости фьючерсов на «черное золото», стало решение стран ЕС о введении эмбарго в отношении Иранской нефти. Текущие контракты на поставку нефтепродуктов из Ирана будут действовать до 12 июля 2012 года. Заключение новых нефтяных контрактов с Ираном запрещено.
Российский рынок отреагировал на эту новость просадкой до уровня 1477 п. по индексу ММВБ. Однако достаточно резкое снижение не получило серьезного продолжения. Во второй половине дня, вслед за ростом нефтяных котировок и повышением Европейских индексов, Российский рынок сумел отыграть свои внутридневные потери. Индекс ММВБ вернулся к круглому уровню 1500 п., завершив дневные торги в умеренном «плюсе».
Текущее и будущее повышение стоимости нефти, связанное с санкциями против Ирана, является позитивным фактором для Российского фондового рынка. Рост цен на «черное золото» может ускориться в случае, если Иран совершит попытку обещанного перекрытия Ормузского пролива, через который происходит экспорт нефти из стран персидского залива. В минувшую пятницу США увеличили свое военное присутствие в этом районе, что повышает вероятность обострения политического противостояния, которое может перерасти в военный конфликт.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.54%. Индекс РТС вырос на 1.75%. В ходе вечерних торгов индексы ММВБ и РТС умеренно понизились на 0.21% и 0.24% соответственно.
Бэквордация мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, ранее составлявшая 12 пунктов, или 0.8%, сократилась до 4 пунктов, или 0.3%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
Вслед ростом индексов, большинство Российских акций завершили торги с повышением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия.
Среди ликвидных бумаг заметно сильнее рынка, на повышенных оборотах, торговалась Транснефть-ап (TRNFP RM, +1.66%). Бумаги «Транснефти» близки к пробитию локального сопротивления на уровне 59500 руб., которое стало максимумом за две недели и пять предыдущих лет. Преодоление этого значения может стать сигналом для начала новой волны роста акций «Транснефти». С начала года эти бумаги уже прибавили более 15%.
Во втором эшелоне лидером роста стали акции ПИК (PIKK RM, +12.60%). Поводом для покупок стала публикация позитивной отчетности компании за 2011 год. Чистые денежные поступления группы "ПИК" в минувшем году увеличились на 30.6%, до уровня в 52.1 млрд рублей. В текущем году компания ожидает рост выручки до уровня в 62-67 млрд рублей.
Интерес к акциям Роснефти (ROSN RM, +1.56%) привлекла публикация результатов независимого аудита запасов углеводородов, выполненного компанией DeGolyer & MacNaughton. Доказанные запасы углеводородов по классификации PRMS на 31 декабря 2011 г. составили 23 352 млн барр. н. э., включая 2 519 млн тонн нефти и 850 млрд куб. м газа. По итогам года обеспеченность НК «Роснефть» запасами углеводородов составила 25 лет, в том числе по нефти - 21 год, по газу - 68 лет. Таким образом, в 2011 г. «Роснефть» подтвердила свой статус крупнейшей компании по доказанным запасам жидких углеводородов среди публичных нефтяных компаний мира.
Бумаги ТМК (TRMK RM, -2.94%) заметно просели на фоне публикации производственных и операционных результатов деятельности за четвертый квартал и 2011 год. В течение минувшего года TMK отгрузила потребителям 4 232 тыс. тонн стальных труб, что на 6.6% больше показателя 2010 года. Скорее всего, заметное падение стоимости акций компании в день публикации отчетности связано с тем, что рост годовых показателей компании «не дотянул» до ожиданий инвесторов и акционеров. Несмотря на позитивный результат, стоит учитывать заметный спад темпов роста производства и реализации по сравнению с предыдущим годом. Так по итогам 2010 года TMK отгрузила потребителям 3 969 тыс. тонн стальных труб, что на 42.2% превысило показатели 2009 года.
Сегодня фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet торгуются без изменений, вблизи уровня $99.5. Японский индекс Nikkei225 повышается на 0.2%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Ставки на рынке МБК продолжат рост;
· Рубль укрепится к доллару на открытии торгов.
Цены американских индикативных 10-летних казначейских облигаций потеряли по сравнению с предыдущим торговым днем 36 базисных пунктов до уровня 99.56% от номинала, что соответствует доходности в 2.07% годовых (в пятницу она составляла 2.02% годовых). Стоимость суверенных российских валютных облигаций с погашением в 2030 году (Russia-30) выросла по сравнению с ценой закрытия пятницы на 4 базисных пунктов и составила 117.51% от номинала, что соответствует доходности 4.42% годовых (20 января этот показатель составлял 4.43% годовых). Поддержку российским суверенным еврооблигациям оказывает по-прежнему хорошая конъюнктура в виде высоких цен на нефть марки Brent, которая прочно закрепилась выше $110 на обострившихся отношениях между Ираном и Евросоюзом.
Курс доллара США на закрытие торгов ММВБ составил 30.89 руб., снизившись на 45 копеек по отношению к закрытию предыдущего торгового дня, он опустился до минимума с начала года. Евро завершил день на отметке 40.2625 руб., что на 23.25 копейки ниже предыдущего уровня. Кроме внешних факторов на данный момент укреплению рубля способствует напряженная ситуация с ликвидностью, что подтверждается ростом ставок на межбанковском рынке. Минфин проведёт, сегодня, депозитный аукцион на месяц на 100 млрд руб., но при этом банки должны вернуть на следующий день 170 млрд руб. по предыдущим аналогичным аукционам, поэтому ликвидности в ближайшее время на рынке не прибавиться.
Ставки на рынке краткосрочных рублевых МБК выросли в понедельник, ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" впервые в этом году поднялась выше 5% годовых. Она составила 5.03% годовых, прибавив 8 базисных пунктов к предыдущему значению. В то же время ставки на утреннем аукционе однодневного прямого РЕПО снизились по отношению к уровню, сложившемуся на аналогичном аукционе в пятницу. По итогам этого аукциона ставки составили 5.5% годовых (против 5.69% годовых в пятницу). Банки при этом привлекли 9 млрд рублей. На втором аукционе однодневных РЕПО банки привлекли всего 258.09 млн рублей по ставке 5.35% годовых.
На фоне укрепления рубля рекомендуем пока держаться преимущественно рублевых выпусков, т.к. потенциал для укрепления российской валюты остаётся. При этом наиболее интересными в настоящий момент выглядят выпуски с дюрацией 1.5 – 2 года, доходность по которым, исходя из текущей кривой процентных ставок, через несколько месяцев, как правило, падает на 0.5 – 1 фигуру. В частности, интересными выглядят, сейчас, выпуск РСХБ-7-об с доходностью 8.62% годовых и дюрацией 487 дней. Ближайший выпуск к нему при дюрации 358 дня торгуется уже с доходностью 8.06% годовых.
Из более длинных выпусков, которые способны потенциально обеспечить более существенное изменение цены, интересным выглядит выпуск МТС-8-об с дюрацией 1199 дней к оферте 10.11.2015, доходность по которому по итогам прошлого дня составила 9.44% годовых.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Нефть сорта WTI будет вновь прецессировать возле отметки $100 за баррель, причём спрэд к Brent будет сужаться с нынешних $11 до $7-8 к середине февраля.
· Евро будет продолжать торговаться в узком коридоре $1.288-$1.300 (текущий уровень близок к сопротивлению, и котировки единой валюты имеют предпочтительный шанс укрепиться).
· Промышленные заказы в Еврозоне окажутся значительно хуже консенсус-прогноза рынка
Главный вопрос дня – какая часть мировой экономики покажет столь необходимый в 2012 году рост, который послужит противовесом назревающей в Еврозоне очередной волне неопределённости, связанной с трудностями переговоров с частными держателями греческих долговых ценных бумаг. Даже если греческой катастрофы удастся вновь каким-то чудом избежать, в Европе сохраняется «одностороннее движение» денежной массы, что сводит на нет малейшие перспективы возобновления органического роста. Европейские банки, сторонящиеся как инвесторов, так и друг друга, продолжают кредитоваться почти в полном объёме лишь у ЕЦБ, и эта тенденция еще больше окрепнет в феврале (после рекордных объемов декабря). В прошлом месяце ЕЦБ предоставил банкам рекордные €489 млрд сроком на три года, что, по сути, и спасло европейские долговые рынки от обвала. Ожидается, что на очередном аукционе ЕЦБ 29 февраля спрос останется таким же высоким. На прошлой неделе глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что спрос на «централизованное» кредитование в Еврозоне в ближайшие месяцы будет оставаться аномально высоким.
Как мы уже вчера писали, в конце текущей недели ожидаются крайне важные данные по ВВП США за 4-й квартал, которые ответят на вопрос, оттолкнулась ли американская экономика от дна – причём, собственными силами, в условиях отсутствия «подпитки» со стороны ФРС, или осенний всплеск был лишь временным эйфорическим эпизодом. По сути, на сегодняшний день, у большинства инвесторов есть более или менее ясное представление о высоком уровне устойчивости экономики Китая, которая даже при самом пессимистическом сценарии покажет рост не менее 8.2% по итогам этого года, что нельзя считать низкой цифрой. Далее следуют крайне неоднородные развивающиеся рынки, общей положительной характеристикой которых является низкий уровень внешнего долга, но на этом все сходства и заканчиваются, поскольку темпы роста промышленности и активность внутреннего спроса в этих странах разнятся в невообразимо широких пределах. Россию, как выясняется, судя по комментариям многих американских и европейских управляющих фондами, на данный момент стараются избегать, несмотря на крайне привлекательные инвестмультипликаторы рынка. Почти все западные игроки с напряжением ждут итогов весенних президентских выборов, и каждую новость с политического фронта воспринимают с подчёркнутой предвзятостью, что ведёт к ощутимому снижению объёмов рыночных сделок.
Тем не менее, среди всей этой зыбкой почвы роль твердыни по-прежнему выполняет биржевое сырье – в особенности, золото (текущее значение $1,673 за тр. унцию), благодаря возобновившимся покупкам в азиатском регионе (в частности, в Индии наступил т.н. «сезон свадеб», который вызвал традиционный всплеск спроса на ювелирное золото), и, безусловно, нефть – в данном случае благодаря эскалации новых геополитических конфликтов, а также снижению объёмов прокачки через главный терминал в Кушинге в США (последней теме был посвящен наш последний еженедельный обзор на английском языке). Текущие котировки по WTI ($99.72 за баррель), а также ICE Brent (мартовские фьючерсы которой торгуются по $110.78 за баррель) указывают как на продолжение умеренного стабильного роста, так и на признаки сужения спрэда между двумя ключевыми сортами, причины которого также были вскрыты в вышеупомянутом обзоре.
Вчерашний день в США, при открытии торгов на нейтральной территории, всё же принёс, в основном, разочарования: Dow и Nasdaq потеряли по символических (но всё же неприятных) 0.09%, опустившись до 12,709 и 2,784, и лишь S&P 500 сумел показать столь же символический рост (+0.05%), закрепившись на 1,316. Сегодня фьючерсы на глобальные индексы постепенно погружаются в глубину красной зоны, и это означает, что очередные предпосылки к ралли привели лишь к очередному унылому фальстарту.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ
· Мы ожидаем открытие рынка с умеренным понижением около 0.3%, в районе 1490 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками являются уровни 1475, 1466 п. Ближайшими сопротивлениями останутся 1502, 1507, 1525 п.
· В первой половине дня направление торгов задаст характер открытия торгов в Европе. В середине дня рынок может сдвинуть публикация индексов деловых настроений Еврозоны (13.00 Мск), а также данные по новым промышленным заказам Еврозоны (14.00 Мск).
· Во второй половине дня, в условиях отсутствия публикации важной статистки и корпоративных отчетов, участники торгов будут ориентироваться на динамику фьючерсов на нефть и фондовые индексы США.
· Стоит обратить внимание на акции «Транснефти». В случае пробоя локального сопротивления в районе 59500 руб., бумага может пойти выше.
В минувший понедельник Российский фондовый рынок закрылся с повышением. Вслед за резким внутридневным укреплением курса рубля по отношению к доллару, индекс РТС обновил свой полуторамесячный максимум, заметно опередив в своем росте «рублевый» индекс ММВБ.
Событием дня, вызвавшим заметное повышение стоимости фьючерсов на «черное золото», стало решение стран ЕС о введении эмбарго в отношении Иранской нефти. Текущие контракты на поставку нефтепродуктов из Ирана будут действовать до 12 июля 2012 года. Заключение новых нефтяных контрактов с Ираном запрещено.
Российский рынок отреагировал на эту новость просадкой до уровня 1477 п. по индексу ММВБ. Однако достаточно резкое снижение не получило серьезного продолжения. Во второй половине дня, вслед за ростом нефтяных котировок и повышением Европейских индексов, Российский рынок сумел отыграть свои внутридневные потери. Индекс ММВБ вернулся к круглому уровню 1500 п., завершив дневные торги в умеренном «плюсе».
Текущее и будущее повышение стоимости нефти, связанное с санкциями против Ирана, является позитивным фактором для Российского фондового рынка. Рост цен на «черное золото» может ускориться в случае, если Иран совершит попытку обещанного перекрытия Ормузского пролива, через который происходит экспорт нефти из стран персидского залива. В минувшую пятницу США увеличили свое военное присутствие в этом районе, что повышает вероятность обострения политического противостояния, которое может перерасти в военный конфликт.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.54%. Индекс РТС вырос на 1.75%. В ходе вечерних торгов индексы ММВБ и РТС умеренно понизились на 0.21% и 0.24% соответственно.
Бэквордация мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, ранее составлявшая 12 пунктов, или 0.8%, сократилась до 4 пунктов, или 0.3%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
Вслед ростом индексов, большинство Российских акций завершили торги с повышением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия.
Среди ликвидных бумаг заметно сильнее рынка, на повышенных оборотах, торговалась Транснефть-ап (TRNFP RM, +1.66%). Бумаги «Транснефти» близки к пробитию локального сопротивления на уровне 59500 руб., которое стало максимумом за две недели и пять предыдущих лет. Преодоление этого значения может стать сигналом для начала новой волны роста акций «Транснефти». С начала года эти бумаги уже прибавили более 15%.
Во втором эшелоне лидером роста стали акции ПИК (PIKK RM, +12.60%). Поводом для покупок стала публикация позитивной отчетности компании за 2011 год. Чистые денежные поступления группы "ПИК" в минувшем году увеличились на 30.6%, до уровня в 52.1 млрд рублей. В текущем году компания ожидает рост выручки до уровня в 62-67 млрд рублей.
Интерес к акциям Роснефти (ROSN RM, +1.56%) привлекла публикация результатов независимого аудита запасов углеводородов, выполненного компанией DeGolyer & MacNaughton. Доказанные запасы углеводородов по классификации PRMS на 31 декабря 2011 г. составили 23 352 млн барр. н. э., включая 2 519 млн тонн нефти и 850 млрд куб. м газа. По итогам года обеспеченность НК «Роснефть» запасами углеводородов составила 25 лет, в том числе по нефти - 21 год, по газу - 68 лет. Таким образом, в 2011 г. «Роснефть» подтвердила свой статус крупнейшей компании по доказанным запасам жидких углеводородов среди публичных нефтяных компаний мира.
Бумаги ТМК (TRMK RM, -2.94%) заметно просели на фоне публикации производственных и операционных результатов деятельности за четвертый квартал и 2011 год. В течение минувшего года TMK отгрузила потребителям 4 232 тыс. тонн стальных труб, что на 6.6% больше показателя 2010 года. Скорее всего, заметное падение стоимости акций компании в день публикации отчетности связано с тем, что рост годовых показателей компании «не дотянул» до ожиданий инвесторов и акционеров. Несмотря на позитивный результат, стоит учитывать заметный спад темпов роста производства и реализации по сравнению с предыдущим годом. Так по итогам 2010 года TMK отгрузила потребителям 3 969 тыс. тонн стальных труб, что на 42.2% превысило показатели 2009 года.
Сегодня фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet торгуются без изменений, вблизи уровня $99.5. Японский индекс Nikkei225 повышается на 0.2%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Ставки на рынке МБК продолжат рост;
· Рубль укрепится к доллару на открытии торгов.
Цены американских индикативных 10-летних казначейских облигаций потеряли по сравнению с предыдущим торговым днем 36 базисных пунктов до уровня 99.56% от номинала, что соответствует доходности в 2.07% годовых (в пятницу она составляла 2.02% годовых). Стоимость суверенных российских валютных облигаций с погашением в 2030 году (Russia-30) выросла по сравнению с ценой закрытия пятницы на 4 базисных пунктов и составила 117.51% от номинала, что соответствует доходности 4.42% годовых (20 января этот показатель составлял 4.43% годовых). Поддержку российским суверенным еврооблигациям оказывает по-прежнему хорошая конъюнктура в виде высоких цен на нефть марки Brent, которая прочно закрепилась выше $110 на обострившихся отношениях между Ираном и Евросоюзом.
Курс доллара США на закрытие торгов ММВБ составил 30.89 руб., снизившись на 45 копеек по отношению к закрытию предыдущего торгового дня, он опустился до минимума с начала года. Евро завершил день на отметке 40.2625 руб., что на 23.25 копейки ниже предыдущего уровня. Кроме внешних факторов на данный момент укреплению рубля способствует напряженная ситуация с ликвидностью, что подтверждается ростом ставок на межбанковском рынке. Минфин проведёт, сегодня, депозитный аукцион на месяц на 100 млрд руб., но при этом банки должны вернуть на следующий день 170 млрд руб. по предыдущим аналогичным аукционам, поэтому ликвидности в ближайшее время на рынке не прибавиться.
Ставки на рынке краткосрочных рублевых МБК выросли в понедельник, ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" впервые в этом году поднялась выше 5% годовых. Она составила 5.03% годовых, прибавив 8 базисных пунктов к предыдущему значению. В то же время ставки на утреннем аукционе однодневного прямого РЕПО снизились по отношению к уровню, сложившемуся на аналогичном аукционе в пятницу. По итогам этого аукциона ставки составили 5.5% годовых (против 5.69% годовых в пятницу). Банки при этом привлекли 9 млрд рублей. На втором аукционе однодневных РЕПО банки привлекли всего 258.09 млн рублей по ставке 5.35% годовых.
На фоне укрепления рубля рекомендуем пока держаться преимущественно рублевых выпусков, т.к. потенциал для укрепления российской валюты остаётся. При этом наиболее интересными в настоящий момент выглядят выпуски с дюрацией 1.5 – 2 года, доходность по которым, исходя из текущей кривой процентных ставок, через несколько месяцев, как правило, падает на 0.5 – 1 фигуру. В частности, интересными выглядят, сейчас, выпуск РСХБ-7-об с доходностью 8.62% годовых и дюрацией 487 дней. Ближайший выпуск к нему при дюрации 358 дня торгуется уже с доходностью 8.06% годовых.
Из более длинных выпусков, которые способны потенциально обеспечить более существенное изменение цены, интересным выглядит выпуск МТС-8-об с дюрацией 1199 дней к оферте 10.11.2015, доходность по которому по итогам прошлого дня составила 9.44% годовых.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу