26 января 2012 Лайф капитал Марков Роман
Главным событием среды стало вечернее заседание ФРС, которое принесло на рынки достаточно резкие движения, да и фундаментально некоторое вопросы стали более понятными и предсказуемыми. Напомню, что минувшее заседание стало первым в истории, когда ФРС приоткрыла завесу своих долгосрочных планов по денежно-кредитной политики. Естественно, для рынков это теперь является ориентиром, отныне не будет таких уж серьезных разбросов ожиданий относительно тех или иных действий ФРС, будущие действия регулятора станут более предсказуемыми.
Переходя непосредственно к итогам заседания ФРС можно сказать, что оценивая его в целом, тон заявлений несколько смягчился, что, естественно, оказало давление на курс американской валюты. Ставки ожидаемо остались неизменными, но если раньше говорилось о том, что ставки будут оставаться на прежних отметках до 2014 года, то исходя из вчерашних заявлений стало понятно, что этот период продлен и на 2014 год, что подразумевает некоторую настороженность ФРС относительно общей экономической ситуации в стране.
Относительно инфляционного давления, то тут ФРС достаточно четко обозначила свои ориентиры, цель по инфляции составила 2.0%, что выше текущих отметок, но не является и достаточно низким показателем. Что касается безработицы, то тут четких целевых диапазонов не было указано, указав лишь, что отметка в 6.0% является нормальной и приемлемой. С другой стороны, ФРС заявила, что оставляет за собой последнее слово в действиях для поддержания ценовой стабильности, а также занятости. Если расшифровать, то это означает, что ФРС немного развязала себе руки, дабы не быть заложником своих озвученных планов.
Относительно ставок и мнений членов ФРС, то тут достаточно большой разброс, из 17 трое полагают, что ставки будут повышены в 2012 году, в 2013 ставка повысится по мнению еще троих, за повышение в 2014 высказались еще пять членов ФРС, ужесточение в 2015 одобрило еще четверо, ну а в 2016 всего двое. Таким образом, большинство членов ФРС как бы говорит нам, что до 2014 точно не будет каких-либо ужесточений, да и в 2014 тоже вряд ли. С другой стороны ФРС тоже не хочет быть заложником текущих решений и прямо заявляет, что будет действовать по ситуации, что, впрочем, вполне логично, но ориентиры даны.
Многие ожидали от ФРС оттенка тональности заявлений относительно возможной будущей программы количественного смягчения (QE3), так в этом вопросе глава ФРС Бернанке сказал, что расширение программы выкупа активов возможно, если будет необходимость в этом, но на данный момент надобности нет. Про рынок жилья глава ФРС высказался достаточно осторожно, указав, что рынок слаб и из-за этого восстановление экономики тормозится.
Подводя итог можно сказать, что риторика ФРС оказалась достаточно мягкой, так ожидания роста экономики были снижены, ожидания инфляции и безработицы также понизились, тем самым давая все возможности для смягчения денежно-кредитной политики. Таким образом, рынки получили достаточно четкий сигнал к тому, что монетарная политика в США будет оставаться мягкой, более того, она может быть еще больше смягчена, если экономика страны не пойдет в уверенный рост.
Что это означает для рынков? Доллар США логично оказался и окажется под давлением, для рисковых активов мягкая денежно-кредитная политика идет только во благо, но говорить пока что о каком-то переломе я бы также не стал. Да, мы получили сигнал к тому, что может произойти в будущем, но далеко не факт, что так и будет, многое будет зависеть от экономических условий. Есть настрой у ФРС на стимулирование экономики, но логичной и четкой аргументации этому пока что нет. В результате американский доллар упал по итогам заседания ФРС, пара евродоллар уверенно выросла выше уровня 1.31, впереди нас ждет отметка 1.32, в районе которой я жду некоторой консолидации рынка и решения куда же идти дальше.
Относительно сегодняшнего дня, то рынки, вероятно, будут осмысливать итоги заседания ФРС, позитивный настрой продолжит витать в воздухе. Из ожидаемых статистических данных я бы выделил цифры по заказам на товары длительного пользования в США, однако вряд ли на показатель будет слишком уж сильная реакция.
Срез рынка
Давайте посмотрим немного на графики. Я сделал небольшую подборочку с одной стороны разных рынков, но, понятно, что они все взаимосвязаны. Первым по счету идет график DJIA и S&P. Здесь мы видим уверенный восходящий тренд, с начала 2012 года, до этого скорее даже даун-тренд, но с намеками на боковик.
Нефть и газ, в первом случае мы наблюдаем скорее консолидацию, нет какого-либо потенциально более выгодного направления движения, скорее рынки ждут. Во втором случае виден достаточно уверенный понижательный тренд, который в последние дни показал коррекционный рост, который, впрочем, может стать и переломом, по-крайней мере, если исходить из технического анализа.
Металлы: и золото, и серебро демонстрируют ап-тренд, причем достаточно уверенный. Да есть и будут коррекции, но никаких угроз пока не видно, мировая нестабильность делает драгоценные металлы хорошим убежищем, а значит, перспективным активом.
Бонды: на графиках показаны цены на 30 и 10-ти летние американские облигации. В первом случае мы наблюдаем скорее боковое движение, тогда как во втором намечается явный перелом к росту. О чем это говорит? Длинные деньги пока не особо идут в безриск, более короткие же пошли, причем эта тенденция пришла достаточно недавно. Я бы назвал ситуацию с долговыми рынками США как выжидающую, инвесторы не торопятся расшатывать лодку в ту или иную сторону.
И наконец, графики валют, а именно индекса доллара и евро: что в первом, что во втором случае, мы наблюдаем технический возможный перелом в тенденциях, который произошел в начале 2012 года. Рынки сформировали дно и от него уверенно оттолкнулись, исходя из графиков. С точки зрения технического анализа вполне вероятно продолжение текущей тенденции.
А теперь давайте немного поговорим об объемах торгов. Что на фондовых площадках, что на различных биржах, с начала текущего года отмечается, что объемы крайне малы, причем не просто малы, а очень сильно малы. В итоге мы имеем рост рисковых активов на крайне малых объемах. Что это? Спекуляция или действительно похоже на разворот тенденции?
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Переходя непосредственно к итогам заседания ФРС можно сказать, что оценивая его в целом, тон заявлений несколько смягчился, что, естественно, оказало давление на курс американской валюты. Ставки ожидаемо остались неизменными, но если раньше говорилось о том, что ставки будут оставаться на прежних отметках до 2014 года, то исходя из вчерашних заявлений стало понятно, что этот период продлен и на 2014 год, что подразумевает некоторую настороженность ФРС относительно общей экономической ситуации в стране.
Относительно инфляционного давления, то тут ФРС достаточно четко обозначила свои ориентиры, цель по инфляции составила 2.0%, что выше текущих отметок, но не является и достаточно низким показателем. Что касается безработицы, то тут четких целевых диапазонов не было указано, указав лишь, что отметка в 6.0% является нормальной и приемлемой. С другой стороны, ФРС заявила, что оставляет за собой последнее слово в действиях для поддержания ценовой стабильности, а также занятости. Если расшифровать, то это означает, что ФРС немного развязала себе руки, дабы не быть заложником своих озвученных планов.
Относительно ставок и мнений членов ФРС, то тут достаточно большой разброс, из 17 трое полагают, что ставки будут повышены в 2012 году, в 2013 ставка повысится по мнению еще троих, за повышение в 2014 высказались еще пять членов ФРС, ужесточение в 2015 одобрило еще четверо, ну а в 2016 всего двое. Таким образом, большинство членов ФРС как бы говорит нам, что до 2014 точно не будет каких-либо ужесточений, да и в 2014 тоже вряд ли. С другой стороны ФРС тоже не хочет быть заложником текущих решений и прямо заявляет, что будет действовать по ситуации, что, впрочем, вполне логично, но ориентиры даны.
Многие ожидали от ФРС оттенка тональности заявлений относительно возможной будущей программы количественного смягчения (QE3), так в этом вопросе глава ФРС Бернанке сказал, что расширение программы выкупа активов возможно, если будет необходимость в этом, но на данный момент надобности нет. Про рынок жилья глава ФРС высказался достаточно осторожно, указав, что рынок слаб и из-за этого восстановление экономики тормозится.
Подводя итог можно сказать, что риторика ФРС оказалась достаточно мягкой, так ожидания роста экономики были снижены, ожидания инфляции и безработицы также понизились, тем самым давая все возможности для смягчения денежно-кредитной политики. Таким образом, рынки получили достаточно четкий сигнал к тому, что монетарная политика в США будет оставаться мягкой, более того, она может быть еще больше смягчена, если экономика страны не пойдет в уверенный рост.
Что это означает для рынков? Доллар США логично оказался и окажется под давлением, для рисковых активов мягкая денежно-кредитная политика идет только во благо, но говорить пока что о каком-то переломе я бы также не стал. Да, мы получили сигнал к тому, что может произойти в будущем, но далеко не факт, что так и будет, многое будет зависеть от экономических условий. Есть настрой у ФРС на стимулирование экономики, но логичной и четкой аргументации этому пока что нет. В результате американский доллар упал по итогам заседания ФРС, пара евродоллар уверенно выросла выше уровня 1.31, впереди нас ждет отметка 1.32, в районе которой я жду некоторой консолидации рынка и решения куда же идти дальше.
Относительно сегодняшнего дня, то рынки, вероятно, будут осмысливать итоги заседания ФРС, позитивный настрой продолжит витать в воздухе. Из ожидаемых статистических данных я бы выделил цифры по заказам на товары длительного пользования в США, однако вряд ли на показатель будет слишком уж сильная реакция.
Срез рынка
Давайте посмотрим немного на графики. Я сделал небольшую подборочку с одной стороны разных рынков, но, понятно, что они все взаимосвязаны. Первым по счету идет график DJIA и S&P. Здесь мы видим уверенный восходящий тренд, с начала 2012 года, до этого скорее даже даун-тренд, но с намеками на боковик.
Нефть и газ, в первом случае мы наблюдаем скорее консолидацию, нет какого-либо потенциально более выгодного направления движения, скорее рынки ждут. Во втором случае виден достаточно уверенный понижательный тренд, который в последние дни показал коррекционный рост, который, впрочем, может стать и переломом, по-крайней мере, если исходить из технического анализа.
Металлы: и золото, и серебро демонстрируют ап-тренд, причем достаточно уверенный. Да есть и будут коррекции, но никаких угроз пока не видно, мировая нестабильность делает драгоценные металлы хорошим убежищем, а значит, перспективным активом.
Бонды: на графиках показаны цены на 30 и 10-ти летние американские облигации. В первом случае мы наблюдаем скорее боковое движение, тогда как во втором намечается явный перелом к росту. О чем это говорит? Длинные деньги пока не особо идут в безриск, более короткие же пошли, причем эта тенденция пришла достаточно недавно. Я бы назвал ситуацию с долговыми рынками США как выжидающую, инвесторы не торопятся расшатывать лодку в ту или иную сторону.
И наконец, графики валют, а именно индекса доллара и евро: что в первом, что во втором случае, мы наблюдаем технический возможный перелом в тенденциях, который произошел в начале 2012 года. Рынки сформировали дно и от него уверенно оттолкнулись, исходя из графиков. С точки зрения технического анализа вполне вероятно продолжение текущей тенденции.
А теперь давайте немного поговорим об объемах торгов. Что на фондовых площадках, что на различных биржах, с начала текущего года отмечается, что объемы крайне малы, причем не просто малы, а очень сильно малы. В итоге мы имеем рост рисковых активов на крайне малых объемах. Что это? Спекуляция или действительно похоже на разворот тенденции?
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter