Прогнозы:
· Предварительные данные о росте ВВП США в 4 кв. 2011 г. окажутся заведомо хуже консенсус-прогноза рынка в 3%.
· Золото и нефть сделают паузу продолжительностью 2-3 торговых дня, затем рост возобновится.
· Дальнейшее укрепление евро, несмотря на стремительно дешевеющий доллар, не имеют под собой фундаментальных оснований; следуя концепции «торговых каналов», текущий уровень котировок единой валюты ($1.3107) выглядит крайне привлекательным для занятия «коротких» позиций против евро.
Повестка событий прошедшей недели чем-то напоминала круиз, или кругосветный тур: начало её стартовало в Еврозоне и было ознаменовано попыткой договориться с частными кредиторами и держателями облигаций Греции на предмет глубокой реструктуризации её долга. В её середине «экскурсионный гид» обратил бы Ваше внимание на обращение Президента США к нации и заседание Комитета по открытым рынкам в США, главной новостью которого стало удлинение периода сверхмягкой монетарной политики ФРС до конца 2014 г.. Наконец, ближе к концу недели, все перенеслись в Швейцарию, где в заснеженном Давосе стартовал всемирный финансовый форум, привлекший к себе «сильных мира сего», которые в последнее время нередко выглядят крайне беспомощными.
Накануне последнего пункта «повестки», на Россию с неожиданной критикой обрушился известный экономист и лауреат Нобелевской премии извечный скептик Нуриэль Рубини, который в интервью журналу Foreign Policy похвалил экономические успехи Индии, но предложил исключить Россию из БРИКС (и заменить ее в этой аббревиатуре Индонезией или Турцией), поскольку «…российская экономика совершенно недиверсифицирована, и это представляет собой риск более динамичного замедления», в то время как с трибун Давоса многие экономисты и известные инвесторы прочили ей радужное будущее. Речь Премьер-министра Британии Дейвида Камерона прозвучала подчёркнуто чопорно и грозно; основным тезисом его доклада была нетривиальная мысль о том, что единой Европе пора решительно действовать… Трудно поспорить!
Наконец, сегодняшний день, скорее всего, больше всего запомнится публикацией долгожданной предварительной оценки роста ВВП США за 4-й квартал 2011 г. Судя по тому стремительному темпу, с которым глобальные рынки «теряют пар» (американские фондовые индексы вчера закрылись в отрицательной зоне: несмотря на ряд позитивных корпоративных финотчётов – в частности сети кофеен Starbucks, которая увеличила чистую прибыль на 10%, Dow отполз назад на 0.18% до 12,735, Nasdaq упал на 0.46% до 2,805, S&P 500 потерял 0.57% до 1,318; азиатские площадки сегодняшним утром также подхватили волну негатива и ушли в «красную зону»), велика вероятность того, что реальная цифра этого важнейшего индикатора, как мы и опасались, окажется существенно хуже консенсус-прогноза Wall Street, который надеется увидеть рост на 3%. Во всяком случае, ухудшение настроений игроков нельзя объяснить исключительным образом ни вчерашней смешанной по своему характеру макростатистикой из США (хотя заказы на товары длительного пользования существенно выросли в декабре, первичные пособия по безработице вновь начали карабкаться вверх, достигнув 377 тыс. прошений за предшествующую неделю), ни какими-то сенсационными «долговыми новостями» из единой Европы.
Пока же мы видим постепенное улучшение настроений в отношении развивающихся рынков, большинство валют которых – а вместе с ними, и фондовых индексов, на прошедшей неделе показали решительный разворот и, судя по продолжающемуся притоку средств глобальных фондов, на сей раз, скорее всего, можно говорить о робком формировании нового среднесрочного тренда.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с понижением в 0.3 – 0.5%, в диапазоне 1505 – 1510 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками будут уровни 1490, 1475 п. Ближайшим сопротивлением остается область 1520 - 1525 п.
· С утра рынок отыграет ночное снижение во фьючерсах на фондовые индексы США. В первой половине дня вероятно коррекционное снижение рынка в район 1500 п. по индексу ММВБ.
· Во второй половине дня рынок могут серьезно сдвинуть публикация данных по ВВП США (17.30 Мск.). На основании этого показателя участники торгов примут решение о фиксации или о переносе длинных позиций на следующую неделю.
В минувший четверг Российский фондовый рынок закрылся со значительным повышением по индексам ММВБ и РТС. С утра участники торгов отыграли позитивное завершение Американских торгов и ночной рост во фьючерсах на нефть. Тем не менее, после высокого открытия, индекс ММВБ заметно проседал, закрывая утренний гэп вверх.
К середине дня сигналом для возобновления роста стало уверенное повышение европейских рынков и выход «в плюс» фьючерсов на фондовые индексы США. Внешний позитив позволил индексу ММВБ выйти из пятидневной консолидации, преодолев сильное локальное сопротивление в районе 1507 пунктов. Дальнейшее повышение индекса было ограничено следующим сопротивлением, расположенным в районе 1520 - 1525 п.
Вечерние данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице и о месячном изменении объемов заказов на товары длительного пользования в США имели смешанный характер и не стали поводом для направленного движения рынка под закрытие дневных торгов.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 1.06%. Индекс РТС на фоне продолжающегося ослабления курса доллара по отношению к рублю, вырос на 2.51%. В ходе вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно понизились, потеряв 0.17% и 0.12% соответственно.
Контанго мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, ранее составлявшее 17 пунктов, или 1.1%, к завершению вечерних торгов сменилось на бэквордацию величиной в 6 пунктов, или 0.4%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
Вслед за значительным ростом индексов, большинство Российских акций завершили торги с неравномерным повышением в пределах 0-6% к уровням предыдущего закрытия. Заметным событием дня стало продолжение покупок во многих бумагах банковского сектора.
Лидером роста среди голубых фишек стали акции ВТБ (VTBR RM, +5.41%). Внимание к этим бумагам привлекло заявление глава банка Андрея Костина, который сообщил, что ожидаемые дивиденды «ВТБ» по итогам 2011 года будут не меньше выплат за 2010 год.
Акции Сбербанк-ао (SBER RM, +3.85%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +2.85%) продолжили заметное повышение предыдущего дня. Накануне представитель кредитной организации сообщил о том, что в текущем году банк ожидает значительного увеличения объемов вкладов физических лиц в связи с повышением ставок по вкладам и сертификатам. Кроме того, в ближайшее время ожидается повышение ставок «Сбербанка» и по кредитам для физических лиц, рост которых в последние месяцы отставал от темпов роста ставок по депозитам.
Заметные покупки продолжились акциях Возрождение-ао (VZRZ RM, +13.49%), Возрожд-ап (VZRZP RM, +3.33%). Поводом для активизации спроса стало недавнее сообщение кредитной организации о годовом приросте средств физических лиц на счетах банка «Возрождение» до уровня более чем 90.7 млрд рублей. Объем вкладов за 2011 год увеличился на 5.9%, составив на 1 января 2012 года 71.3 млрд рублей. В текущем году банк «Возрождение» планирует увеличить объем привлеченных средств населения на 10-11%.
Покупки состоялись и в других низколиквидных бумагах банковского сектора: Банк «Санкт-Петербург»-ао (BSPB RM, +3.81%), Банк «Санкт-Петербург»-ап (BSPBP RM, +2.87%), Номос-банк (NMOS RM, +10.25%).
На фоне ожидавшегося, но пока несостоявшегося роста фьючерсов на нефть, связанного с введением европейским союзом нефтяного эмбарго против Ирана, заметно слабее рынка торговались многие акции нефтегазового сектора: Газпром (GAZP RM, -0.24%), Лукойл (LKOH RM, -0.67%), Новатэк (NVTK RM, +0.21%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +0.22%).
Дополнительным негативом для бумаг ТНК-ВР-ао (TNBP RM, -1.10%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, -0.48%) стало ожидание решения федеральной антимонопольной службы о привлечении нефтяной компании к административной ответственности в рамках «третьей волны» антимонопольных дел. Дело должно было быть рассмотрено в четверг. Ранее глава ФАС РФ Игорь Артемьев сообщал по этому поводу о вероятном назначении штрафа в отношении «ТНК-ВР» размере около 1.8 млрд рублей.
Сегодня, после негативного закрытия накануне, фьючерсы на фондовые индексы США снижаются в пределах 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet минимально повышаются на 0.1%, торгуясь ниже уровня в $100. Японский индекс Nikkei225 теряет 0.2%. Гонконгский Нang Seng – без изменений.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· в ближайшее время ставки МБК стабилизируются;
· доллар на следующей неделе укрепится по отношению к рублю.
Цены американских индикативных 10-летних казначейских облигаций прибавили по сравнению с предыдущим торговым днем 55 базисных пунктов до уровня 100.55% от номинала, что соответствует доходности 1.94% годовых (в среду она составляла 2% годовых). Стоимость суверенных российских валютных облигаций с погашением в 2030 году (Russia-30) выросла по сравнению с ценой закрытия среды на 75 базисных пункта и составила 118.49% от номинала, что соответствует доходности 4.21% годовых (25 января этот показатель составлял 4.33% годовых). С начала года Russia-30, номинированная в долларах, прибавила 1.86%. Тем не менее, для инвесторов, для которых основной валютой фондирования является рубль это было не лучшим вложением с учетом того, что он укрепился против USD на 6.04%.
Курс доллара США на закрытие торгов ММВБ составил 30.2 руб., снизившись на 52 копейки по отношению к закрытию предыдущего торгового дня, он опустился до минимума за 2.5 месяца (с начала ноября прошлого года). Евро завершил день на отметке 39.7988 руб., что всего на 2.38 копейки выше предыдущего уровня. Бивалютная корзина снизилась 27 копейки до 34.52. На текущий момент границы операционного интервала ЦБ РФ, в рамках которого удерживается курс рубля, составляет 32.7 – 37.7 по бивалютной корзине. Его центральное значение составляет 35.2. Уже при его прохождение ЦБ РФ может начать пока незначительные покупки валют с целью ослабления рубля. Однако, уровень с которого начнутся массированная покупка валюты следует считать, когда бивалютная корзина пройдет половину пути от центрального значения до нижней границы, что составляет 33.95. Соответственно, потенциал её дальнейшего снижения пока ограничен снижением на 1.65% до 33.95, который может стать сильным уровнем поддержки.
На рынке краткосрочных рублевых МБК в четверг ставки продолжали расти и обновлять максимумы. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" составила 6.03% годовых, прибавив 18 базисных пунктов. Средневзвешенная ставка на утреннем аукционе однодневного прямого РЕПО также составила 6.03% годовых (против 5.89% годовых накануне). Банки привлекли 47.2 млрд рублей (против 28 млрд рублей накануне). На втором аукционе однодневных РЕПО банки привлекли еще 3.8 млрд рублей по ставке 6.06% годовых. Налоговые платежи в этом месяце закончились 20 января (уплата 1/3 суммы НДС за IV квартал 2011 г., уплата налога на игорный бизнес за декабрь 2011 г.). Тем не менее, после 20 января не было ни одного дня, когда бы ни выросли ставки O/N на МБК, продолжили они рост и на аукционах РЕПО ЦБ РФ. Основной причиной ухудшения ситуации с рублевой ликвидностью – это снижение лимитов по РЕПО ЦБ РФ по сравнению с прошлым месяцем. Общая сумма лимитов за декабрь 2011 г.: 6 630 млрд руб. Общая сумма открытых лимитов ЦБ РФ по РЕПО с банками с начала января: 900 млрд рублей. По итогам января ЦБ РФ предоставит банкам в 6 раз меньше средств, чем в прошлом месяце. При этом остатки на корсчетах с 20.01.2011 по 26.01.2011 снизились с 864.5 до 659.4 млрд рублей, поэтому о каком-то притоке средств из вне, который мог бы компенсировать дефицит рублевой ликвидности пока не наблюдается. В то же время, после существенного укрепления рубля Банк России в ближайшее время может увеличить объемы рефинансирования. Также, сегодня, Минфин РФ проведет депозитный аукцион на 150 млрд рублей, что также будет способствовать стабилизации ставок на денежном рынке.
Международная финансовая организация Евразийский банк развития (ЕАБР) открывает книгу заявок на покупку облигаций серии 01 (ISIN RU000A0JR050). Эмитент принял решение размещать облигации путем сбора адресных заявок со стороны покупателей на приобретение облигаций по фиксированной цене и процентной ставке первого купона. Книга заявок открыта с 15:00 26 января 2012 года до 16.00 2 февраля 2012 года. Индикативная ставка купона находится в диапазоне 9 – 9.5%, что соответствует доходности 9.31 – 9.84% годовых. По займу планируется оферта через 2 года по цене 100% от номинала. Купонный период будет длиться 3 месяца (91 день). На наш взгляд с учетом кредитного качества эмитента и текущей конъюнктуры справедливая премия по выпуску к кривой ОФЗ должна составлять 220 б.п., что с учетом 2-летней оферты соответствует доходности в 9.2% годовых. Ожидаем размещения по нижней границе
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Предварительные данные о росте ВВП США в 4 кв. 2011 г. окажутся заведомо хуже консенсус-прогноза рынка в 3%.
· Золото и нефть сделают паузу продолжительностью 2-3 торговых дня, затем рост возобновится.
· Дальнейшее укрепление евро, несмотря на стремительно дешевеющий доллар, не имеют под собой фундаментальных оснований; следуя концепции «торговых каналов», текущий уровень котировок единой валюты ($1.3107) выглядит крайне привлекательным для занятия «коротких» позиций против евро.
Повестка событий прошедшей недели чем-то напоминала круиз, или кругосветный тур: начало её стартовало в Еврозоне и было ознаменовано попыткой договориться с частными кредиторами и держателями облигаций Греции на предмет глубокой реструктуризации её долга. В её середине «экскурсионный гид» обратил бы Ваше внимание на обращение Президента США к нации и заседание Комитета по открытым рынкам в США, главной новостью которого стало удлинение периода сверхмягкой монетарной политики ФРС до конца 2014 г.. Наконец, ближе к концу недели, все перенеслись в Швейцарию, где в заснеженном Давосе стартовал всемирный финансовый форум, привлекший к себе «сильных мира сего», которые в последнее время нередко выглядят крайне беспомощными.
Накануне последнего пункта «повестки», на Россию с неожиданной критикой обрушился известный экономист и лауреат Нобелевской премии извечный скептик Нуриэль Рубини, который в интервью журналу Foreign Policy похвалил экономические успехи Индии, но предложил исключить Россию из БРИКС (и заменить ее в этой аббревиатуре Индонезией или Турцией), поскольку «…российская экономика совершенно недиверсифицирована, и это представляет собой риск более динамичного замедления», в то время как с трибун Давоса многие экономисты и известные инвесторы прочили ей радужное будущее. Речь Премьер-министра Британии Дейвида Камерона прозвучала подчёркнуто чопорно и грозно; основным тезисом его доклада была нетривиальная мысль о том, что единой Европе пора решительно действовать… Трудно поспорить!
Наконец, сегодняшний день, скорее всего, больше всего запомнится публикацией долгожданной предварительной оценки роста ВВП США за 4-й квартал 2011 г. Судя по тому стремительному темпу, с которым глобальные рынки «теряют пар» (американские фондовые индексы вчера закрылись в отрицательной зоне: несмотря на ряд позитивных корпоративных финотчётов – в частности сети кофеен Starbucks, которая увеличила чистую прибыль на 10%, Dow отполз назад на 0.18% до 12,735, Nasdaq упал на 0.46% до 2,805, S&P 500 потерял 0.57% до 1,318; азиатские площадки сегодняшним утром также подхватили волну негатива и ушли в «красную зону»), велика вероятность того, что реальная цифра этого важнейшего индикатора, как мы и опасались, окажется существенно хуже консенсус-прогноза Wall Street, который надеется увидеть рост на 3%. Во всяком случае, ухудшение настроений игроков нельзя объяснить исключительным образом ни вчерашней смешанной по своему характеру макростатистикой из США (хотя заказы на товары длительного пользования существенно выросли в декабре, первичные пособия по безработице вновь начали карабкаться вверх, достигнув 377 тыс. прошений за предшествующую неделю), ни какими-то сенсационными «долговыми новостями» из единой Европы.
Пока же мы видим постепенное улучшение настроений в отношении развивающихся рынков, большинство валют которых – а вместе с ними, и фондовых индексов, на прошедшей неделе показали решительный разворот и, судя по продолжающемуся притоку средств глобальных фондов, на сей раз, скорее всего, можно говорить о робком формировании нового среднесрочного тренда.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с понижением в 0.3 – 0.5%, в диапазоне 1505 – 1510 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками будут уровни 1490, 1475 п. Ближайшим сопротивлением остается область 1520 - 1525 п.
· С утра рынок отыграет ночное снижение во фьючерсах на фондовые индексы США. В первой половине дня вероятно коррекционное снижение рынка в район 1500 п. по индексу ММВБ.
· Во второй половине дня рынок могут серьезно сдвинуть публикация данных по ВВП США (17.30 Мск.). На основании этого показателя участники торгов примут решение о фиксации или о переносе длинных позиций на следующую неделю.
В минувший четверг Российский фондовый рынок закрылся со значительным повышением по индексам ММВБ и РТС. С утра участники торгов отыграли позитивное завершение Американских торгов и ночной рост во фьючерсах на нефть. Тем не менее, после высокого открытия, индекс ММВБ заметно проседал, закрывая утренний гэп вверх.
К середине дня сигналом для возобновления роста стало уверенное повышение европейских рынков и выход «в плюс» фьючерсов на фондовые индексы США. Внешний позитив позволил индексу ММВБ выйти из пятидневной консолидации, преодолев сильное локальное сопротивление в районе 1507 пунктов. Дальнейшее повышение индекса было ограничено следующим сопротивлением, расположенным в районе 1520 - 1525 п.
Вечерние данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице и о месячном изменении объемов заказов на товары длительного пользования в США имели смешанный характер и не стали поводом для направленного движения рынка под закрытие дневных торгов.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 1.06%. Индекс РТС на фоне продолжающегося ослабления курса доллара по отношению к рублю, вырос на 2.51%. В ходе вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно понизились, потеряв 0.17% и 0.12% соответственно.
Контанго мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, ранее составлявшее 17 пунктов, или 1.1%, к завершению вечерних торгов сменилось на бэквордацию величиной в 6 пунктов, или 0.4%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
Вслед за значительным ростом индексов, большинство Российских акций завершили торги с неравномерным повышением в пределах 0-6% к уровням предыдущего закрытия. Заметным событием дня стало продолжение покупок во многих бумагах банковского сектора.
Лидером роста среди голубых фишек стали акции ВТБ (VTBR RM, +5.41%). Внимание к этим бумагам привлекло заявление глава банка Андрея Костина, который сообщил, что ожидаемые дивиденды «ВТБ» по итогам 2011 года будут не меньше выплат за 2010 год.
Акции Сбербанк-ао (SBER RM, +3.85%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +2.85%) продолжили заметное повышение предыдущего дня. Накануне представитель кредитной организации сообщил о том, что в текущем году банк ожидает значительного увеличения объемов вкладов физических лиц в связи с повышением ставок по вкладам и сертификатам. Кроме того, в ближайшее время ожидается повышение ставок «Сбербанка» и по кредитам для физических лиц, рост которых в последние месяцы отставал от темпов роста ставок по депозитам.
Заметные покупки продолжились акциях Возрождение-ао (VZRZ RM, +13.49%), Возрожд-ап (VZRZP RM, +3.33%). Поводом для активизации спроса стало недавнее сообщение кредитной организации о годовом приросте средств физических лиц на счетах банка «Возрождение» до уровня более чем 90.7 млрд рублей. Объем вкладов за 2011 год увеличился на 5.9%, составив на 1 января 2012 года 71.3 млрд рублей. В текущем году банк «Возрождение» планирует увеличить объем привлеченных средств населения на 10-11%.
Покупки состоялись и в других низколиквидных бумагах банковского сектора: Банк «Санкт-Петербург»-ао (BSPB RM, +3.81%), Банк «Санкт-Петербург»-ап (BSPBP RM, +2.87%), Номос-банк (NMOS RM, +10.25%).
На фоне ожидавшегося, но пока несостоявшегося роста фьючерсов на нефть, связанного с введением европейским союзом нефтяного эмбарго против Ирана, заметно слабее рынка торговались многие акции нефтегазового сектора: Газпром (GAZP RM, -0.24%), Лукойл (LKOH RM, -0.67%), Новатэк (NVTK RM, +0.21%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +0.22%).
Дополнительным негативом для бумаг ТНК-ВР-ао (TNBP RM, -1.10%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, -0.48%) стало ожидание решения федеральной антимонопольной службы о привлечении нефтяной компании к административной ответственности в рамках «третьей волны» антимонопольных дел. Дело должно было быть рассмотрено в четверг. Ранее глава ФАС РФ Игорь Артемьев сообщал по этому поводу о вероятном назначении штрафа в отношении «ТНК-ВР» размере около 1.8 млрд рублей.
Сегодня, после негативного закрытия накануне, фьючерсы на фондовые индексы США снижаются в пределах 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet минимально повышаются на 0.1%, торгуясь ниже уровня в $100. Японский индекс Nikkei225 теряет 0.2%. Гонконгский Нang Seng – без изменений.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· в ближайшее время ставки МБК стабилизируются;
· доллар на следующей неделе укрепится по отношению к рублю.
Цены американских индикативных 10-летних казначейских облигаций прибавили по сравнению с предыдущим торговым днем 55 базисных пунктов до уровня 100.55% от номинала, что соответствует доходности 1.94% годовых (в среду она составляла 2% годовых). Стоимость суверенных российских валютных облигаций с погашением в 2030 году (Russia-30) выросла по сравнению с ценой закрытия среды на 75 базисных пункта и составила 118.49% от номинала, что соответствует доходности 4.21% годовых (25 января этот показатель составлял 4.33% годовых). С начала года Russia-30, номинированная в долларах, прибавила 1.86%. Тем не менее, для инвесторов, для которых основной валютой фондирования является рубль это было не лучшим вложением с учетом того, что он укрепился против USD на 6.04%.
Курс доллара США на закрытие торгов ММВБ составил 30.2 руб., снизившись на 52 копейки по отношению к закрытию предыдущего торгового дня, он опустился до минимума за 2.5 месяца (с начала ноября прошлого года). Евро завершил день на отметке 39.7988 руб., что всего на 2.38 копейки выше предыдущего уровня. Бивалютная корзина снизилась 27 копейки до 34.52. На текущий момент границы операционного интервала ЦБ РФ, в рамках которого удерживается курс рубля, составляет 32.7 – 37.7 по бивалютной корзине. Его центральное значение составляет 35.2. Уже при его прохождение ЦБ РФ может начать пока незначительные покупки валют с целью ослабления рубля. Однако, уровень с которого начнутся массированная покупка валюты следует считать, когда бивалютная корзина пройдет половину пути от центрального значения до нижней границы, что составляет 33.95. Соответственно, потенциал её дальнейшего снижения пока ограничен снижением на 1.65% до 33.95, который может стать сильным уровнем поддержки.
На рынке краткосрочных рублевых МБК в четверг ставки продолжали расти и обновлять максимумы. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" составила 6.03% годовых, прибавив 18 базисных пунктов. Средневзвешенная ставка на утреннем аукционе однодневного прямого РЕПО также составила 6.03% годовых (против 5.89% годовых накануне). Банки привлекли 47.2 млрд рублей (против 28 млрд рублей накануне). На втором аукционе однодневных РЕПО банки привлекли еще 3.8 млрд рублей по ставке 6.06% годовых. Налоговые платежи в этом месяце закончились 20 января (уплата 1/3 суммы НДС за IV квартал 2011 г., уплата налога на игорный бизнес за декабрь 2011 г.). Тем не менее, после 20 января не было ни одного дня, когда бы ни выросли ставки O/N на МБК, продолжили они рост и на аукционах РЕПО ЦБ РФ. Основной причиной ухудшения ситуации с рублевой ликвидностью – это снижение лимитов по РЕПО ЦБ РФ по сравнению с прошлым месяцем. Общая сумма лимитов за декабрь 2011 г.: 6 630 млрд руб. Общая сумма открытых лимитов ЦБ РФ по РЕПО с банками с начала января: 900 млрд рублей. По итогам января ЦБ РФ предоставит банкам в 6 раз меньше средств, чем в прошлом месяце. При этом остатки на корсчетах с 20.01.2011 по 26.01.2011 снизились с 864.5 до 659.4 млрд рублей, поэтому о каком-то притоке средств из вне, который мог бы компенсировать дефицит рублевой ликвидности пока не наблюдается. В то же время, после существенного укрепления рубля Банк России в ближайшее время может увеличить объемы рефинансирования. Также, сегодня, Минфин РФ проведет депозитный аукцион на 150 млрд рублей, что также будет способствовать стабилизации ставок на денежном рынке.
Международная финансовая организация Евразийский банк развития (ЕАБР) открывает книгу заявок на покупку облигаций серии 01 (ISIN RU000A0JR050). Эмитент принял решение размещать облигации путем сбора адресных заявок со стороны покупателей на приобретение облигаций по фиксированной цене и процентной ставке первого купона. Книга заявок открыта с 15:00 26 января 2012 года до 16.00 2 февраля 2012 года. Индикативная ставка купона находится в диапазоне 9 – 9.5%, что соответствует доходности 9.31 – 9.84% годовых. По займу планируется оферта через 2 года по цене 100% от номинала. Купонный период будет длиться 3 месяца (91 день). На наш взгляд с учетом кредитного качества эмитента и текущей конъюнктуры справедливая премия по выпуску к кривой ОФЗ должна составлять 220 б.п., что с учетом 2-летней оферты соответствует доходности в 9.2% годовых. Ожидаем размещения по нижней границе
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу