30 января 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
В начале недели на фондовых рынках формируется умеренно негативная динамика, задаваемая в первую очередь их технической перегретостью после заметного подъема с начала года. Поддерживает негативный настрой инвесторов и неблагоприятный новостной фон по Европе: вопрос согласования параметров реструктуризации греческого долга по-прежнему не решен, а Германия настаивает на ограничении суверенитета страны в отношении бюджетной политики. Заявленные перед саммитом ЕС вопросы для согласования едва ли в полной мере будут одобрены: запуск механизма ESM с июля может быть перенесен, а подписание нового фискального договора может встретить сопротивление ряда стран-участниц. К тому же, в выходные на рынках начали активно муссироваться слухи о том, что Греции вскоре придется покинуть зону евро. В четверг выступит Б. Бернанке и его речь может немного прояснить позицию регулятора по дальнейшему монетарному стимулированию (рынки надеются на новые стимулы) или его отсутствию в ближайшее время, учитывая неплохие темпы роста американской экономики в 4-м кв. Таким образом, почти безоткатное ралли на фондовых рынках с начала года и близость значимых сопротивлений создают условия для коррекции на рынках в начале недели. Сила коррекции ближайших дней будет задаваться новостным фоном в отношении саммита ЕС и Греции.
Поддержку рынкам может оказать статистика по США начала февраля. Наиболее значимыми на текущей неделе могут стать данные по индексам ISM, которые ожидаются сильными. Январские данные по рынку труда от ADPи Минтруда могут, согласно консенсусу Рейтерс, показать замедление темпов найма после декабрьского всплеска числа рабочих мест, обусловленного, в свою очередь, ростом временной занятости перед сезоном рождественских распродаж. Однако, в случае совпадения с прогнозами (по ADP: +185 тыс., по официальным данным: +150 тыс.) ситуацию на рынке занятости в США можно будет квалифицировать как неплохую, поэтому мы ждем и от данных по рынку труда в США поддержки рынкам.
Наш взгляд на февраль пока консервативен: над рынками могут вновь начать довлеть проблемы Европы и потребность в рефинансировании долга стран ЕС в преддверие мартовского саммита, несмотря на то, что февраль – месяц, традиционно наиболее благоприятный для рынков.
Российский рынок акций на фоне заметного укрепления рубля и роста западных площадок приблизился к уровню 200-дневной экспоненциальной средней, а также сопротивлению среднесрочного бокового канала по индексу ММВБ. На наш взгляд, преодоление диапазона 1520-1550 ММВБ пока выглядит затруднительным в условиях консолидации цен на нефть и возможно лишь после появления новостных драйверов из-за рубежа.
УТРО - Как мы и опасались, на мировых рынках в начале недели наблюдаются умеренные коррекционные настроения заданные более слабым, чем ожидалось, ростом ВВП США и слабым открытием китайского рынка после недельных выходных. Сегодня в центре внимания вновь Европа – в понедельник лидеры Евросоюза на своем первом саммите обсудят пакет помощи Греции и проталкиваемый Германией бюджетный пакт, а также должны завершить формирование ESM. Вместе с тем ситуация вокруг Греции остается неясной: несмотря на то, что и Греция и представители частных кредиторов заявили в выходные о готовности на этой неделе завершить переговоры о реструктуризации долга, появились слухи о рисках выхода страны из еврозоны. Об этом в конце прошлой недели начали предупреждать представители Германии, более того, сегодня на страницах The Wall Street Journal министр финансов Германии В. Шойбле выступил с неожиданно жесткой оценкой текущей ситуации в Греции и предупредил о том, что еврозона может отказать Греции в предоставлении новой программы помощи, что неминуемо подтолкнет Афины к дефолту. Для того чтобы избежать отказа в предоставлении поддержки - и дефолта - Греция должна убедить Европу в своей способности к реформированию экономики и структуры государственной власти, считает В.Шойбле. Заявления лидеров Германии также поддерживают склонность к частичной фиксации прибыли, что мы видим как на товарных рынках (сырье умеренно снижается), так и на фондовых (азия и фьючерсы на индексы США – также в умеренном минусе).
Мы полагаем, что сегодня мировые рынки продолжат демонстрировать слабость, ожидая новостей от саммита ЕС – главного ньюсмейкера дня.
Российский рынок акций начнет торговую сессию понедельника слабым снижением, продолжая консолидация в диапазоне 1500-1520 пунктов по индексу ММВБ, однако сегодня может протестировать его нижнюю границу
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Поддержку рынкам может оказать статистика по США начала февраля. Наиболее значимыми на текущей неделе могут стать данные по индексам ISM, которые ожидаются сильными. Январские данные по рынку труда от ADPи Минтруда могут, согласно консенсусу Рейтерс, показать замедление темпов найма после декабрьского всплеска числа рабочих мест, обусловленного, в свою очередь, ростом временной занятости перед сезоном рождественских распродаж. Однако, в случае совпадения с прогнозами (по ADP: +185 тыс., по официальным данным: +150 тыс.) ситуацию на рынке занятости в США можно будет квалифицировать как неплохую, поэтому мы ждем и от данных по рынку труда в США поддержки рынкам.
Наш взгляд на февраль пока консервативен: над рынками могут вновь начать довлеть проблемы Европы и потребность в рефинансировании долга стран ЕС в преддверие мартовского саммита, несмотря на то, что февраль – месяц, традиционно наиболее благоприятный для рынков.
Российский рынок акций на фоне заметного укрепления рубля и роста западных площадок приблизился к уровню 200-дневной экспоненциальной средней, а также сопротивлению среднесрочного бокового канала по индексу ММВБ. На наш взгляд, преодоление диапазона 1520-1550 ММВБ пока выглядит затруднительным в условиях консолидации цен на нефть и возможно лишь после появления новостных драйверов из-за рубежа.
УТРО - Как мы и опасались, на мировых рынках в начале недели наблюдаются умеренные коррекционные настроения заданные более слабым, чем ожидалось, ростом ВВП США и слабым открытием китайского рынка после недельных выходных. Сегодня в центре внимания вновь Европа – в понедельник лидеры Евросоюза на своем первом саммите обсудят пакет помощи Греции и проталкиваемый Германией бюджетный пакт, а также должны завершить формирование ESM. Вместе с тем ситуация вокруг Греции остается неясной: несмотря на то, что и Греция и представители частных кредиторов заявили в выходные о готовности на этой неделе завершить переговоры о реструктуризации долга, появились слухи о рисках выхода страны из еврозоны. Об этом в конце прошлой недели начали предупреждать представители Германии, более того, сегодня на страницах The Wall Street Journal министр финансов Германии В. Шойбле выступил с неожиданно жесткой оценкой текущей ситуации в Греции и предупредил о том, что еврозона может отказать Греции в предоставлении новой программы помощи, что неминуемо подтолкнет Афины к дефолту. Для того чтобы избежать отказа в предоставлении поддержки - и дефолта - Греция должна убедить Европу в своей способности к реформированию экономики и структуры государственной власти, считает В.Шойбле. Заявления лидеров Германии также поддерживают склонность к частичной фиксации прибыли, что мы видим как на товарных рынках (сырье умеренно снижается), так и на фондовых (азия и фьючерсы на индексы США – также в умеренном минусе).
Мы полагаем, что сегодня мировые рынки продолжат демонстрировать слабость, ожидая новостей от саммита ЕС – главного ньюсмейкера дня.
Российский рынок акций начнет торговую сессию понедельника слабым снижением, продолжая консолидация в диапазоне 1500-1520 пунктов по индексу ММВБ, однако сегодня может протестировать его нижнюю границу
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter