31 января 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
После отката на рынках в понедельник, связанного с ростом стоимости заимствований Португалии и нерешенностью вопроса по параметрам реструктуризации греческого долга, уже сегодня рынки настроены на возврат к недавним локальным максимумам. Итоги саммита ЕС оказывают поддержку восходящему движению, несмотря на то, что антикризисные меры европейских властей все еще носят преимущественно «косметический» характер – было объявлено о запуске постоянного антикризисного механизма ESM (аналог EFSF) с июля, а также была достигнута договоренность о принятии общеевропейского бюджетного пакта, в который из 27 стран ЕС не собираются входить лишь Великобритания и Чехия. Позитивный новостной поток поддержала также публикация в WSJ о том, что договоренность об условиях предоставления Греции дальнейшей финансовой помощи может быть достигнута на этой неделе, а затем соглашение и вопрос предоставления Греции новой финпомощи будут обсуждены в феврале на специальном саммите лидеров стран еврозоны. На наш взгляд, сроки согласования параметров греческого долга уже заметно затянулись и окончательное разрешение может последовать в ближайшие дни.
В четверг выступит Б. Бернанке и его речь может немного прояснить позицию регулятора по дальнейшему монетарному стимулированию (рынки надеются на новые стимулы). Мы считаем, что поддержку рынкам может оказать и статистика по США начала февраля. Так, в среду и пятницу будут опубликованы индексы ISM в промышленности и секторе услуг, которые ожидаются сильными. Январские данные по рынку труда от ADP и Минтруда могут, согласно консенсусу Рейтерс, показать замедление темпов найма после декабрьского всплеска числа рабочих мест, обусловленного, в свою очередь, ростом временной занятости перед сезоном рождественских распродаж. Однако, в случае совпадения с прогнозами (по ADP: +185 тыс., по официальным данным: +150 тыс.) ситуацию на рынке занятости в США можно будет квалифицировать как неплохую, поэтому мы ждем и от данных по рынку труда в США поддержки рынкам.
Наш взгляд на февраль пока весьма сдержанный: над рынками могут вновь начать довлеть проблемы Европы в преддверие мартовского саммита ЕС, которые могут быть нивелированы ожиданиями позитивных новостей по Греции и притока новой ликвидности после LTRO-2 (29 февраля) и очередного заседания ФРС (13 марта) – последние способствуют подъему на биржевых площадках.
Российский рынок акций в понедельник немного откатился от уровня 200-дневной средней, а также сопротивления среднесрочного бокового канала по индексу ММВБ в рамках локальной технической коррекции. На наш взгляд, преодоление диапазона 1520-1550 ММВБ пока выглядит затруднительным в условиях консолидации цен на нефть и возможно лишь после появления новостных драйверов из-за рубежа. Вместе с тем, настрой на дальнейший рост у участников сохраняется; мы ожидаем, что в начале февраля могут быть обновлены максимальные отметки с августа
УТРО - Торги на фондовых площадках в понедельник проходили в умеренно негативном ключе на фоне дальнейшего роста стоимости заимствований Португалии, а также опасений, что переговоры Греции с кредиторами могут затянуться и привести у ухудшению ситуации вокруг этой страны. Вместе с тем, к концу дня темпы снижения замедлились: несмотря на то, что инициатива Германии по ограничению бюджетного суверенитета Греции была отклонена, европейские лидеры согласились запустить уже в июле механизм ESM с капиталом в 500 млрд. евро, при этом по информации осведомленного источника, не исключено его скорое увеличение до 1 трлн. евро. Кроме того, на саммите была достигнута договоренность о принятии общеевропейского бюджетного пакта, в который из 27 стран ЕС не войдут лишь Великобритания и Чехия. Позитивный новостной поток поддержала также публикация в WSJ о том, что договоренность об условиях предоставления Греции дальнейшей финансовой помощи может быть достигнута на этой неделе, затем соглашение может быть обсуждено в феврале на специальном саммите лидеров стран еврозоны. Вопрос согласования реструктуризации долга Греции с кредиторами уже сильно затянулось и окончательное разрешение, по нашему мнению, может последовать в ближайшие дни. В случае, если стране удастся договориться с инвесторами, это может стать сильным позитивным фактором и, наряду с ожидаемой позитивной статистикой по США поддержит рынки на этой неделе. Вместе с тем отмечаем, что проблема снятия локальной перекупленности так и не решена: и вчера рынки не смогли внятно скорректироваться, что ограничивает импульс к их росту.
Российский рынок акций вчера протестировал отметку 1500 пунктов по индексу ММВБ, однако уже на вечерней сессии вернулся чуть выше ее. Сегодня, по нашему мнению, рынок начнет сессию повышением и в течение дня продолжит проторговывать диапазон 1500-1520 пунктов по индексу ММВБ с возможностью тестирования теперь уже верхней его границы.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В четверг выступит Б. Бернанке и его речь может немного прояснить позицию регулятора по дальнейшему монетарному стимулированию (рынки надеются на новые стимулы). Мы считаем, что поддержку рынкам может оказать и статистика по США начала февраля. Так, в среду и пятницу будут опубликованы индексы ISM в промышленности и секторе услуг, которые ожидаются сильными. Январские данные по рынку труда от ADP и Минтруда могут, согласно консенсусу Рейтерс, показать замедление темпов найма после декабрьского всплеска числа рабочих мест, обусловленного, в свою очередь, ростом временной занятости перед сезоном рождественских распродаж. Однако, в случае совпадения с прогнозами (по ADP: +185 тыс., по официальным данным: +150 тыс.) ситуацию на рынке занятости в США можно будет квалифицировать как неплохую, поэтому мы ждем и от данных по рынку труда в США поддержки рынкам.
Наш взгляд на февраль пока весьма сдержанный: над рынками могут вновь начать довлеть проблемы Европы в преддверие мартовского саммита ЕС, которые могут быть нивелированы ожиданиями позитивных новостей по Греции и притока новой ликвидности после LTRO-2 (29 февраля) и очередного заседания ФРС (13 марта) – последние способствуют подъему на биржевых площадках.
Российский рынок акций в понедельник немного откатился от уровня 200-дневной средней, а также сопротивления среднесрочного бокового канала по индексу ММВБ в рамках локальной технической коррекции. На наш взгляд, преодоление диапазона 1520-1550 ММВБ пока выглядит затруднительным в условиях консолидации цен на нефть и возможно лишь после появления новостных драйверов из-за рубежа. Вместе с тем, настрой на дальнейший рост у участников сохраняется; мы ожидаем, что в начале февраля могут быть обновлены максимальные отметки с августа
УТРО - Торги на фондовых площадках в понедельник проходили в умеренно негативном ключе на фоне дальнейшего роста стоимости заимствований Португалии, а также опасений, что переговоры Греции с кредиторами могут затянуться и привести у ухудшению ситуации вокруг этой страны. Вместе с тем, к концу дня темпы снижения замедлились: несмотря на то, что инициатива Германии по ограничению бюджетного суверенитета Греции была отклонена, европейские лидеры согласились запустить уже в июле механизм ESM с капиталом в 500 млрд. евро, при этом по информации осведомленного источника, не исключено его скорое увеличение до 1 трлн. евро. Кроме того, на саммите была достигнута договоренность о принятии общеевропейского бюджетного пакта, в который из 27 стран ЕС не войдут лишь Великобритания и Чехия. Позитивный новостной поток поддержала также публикация в WSJ о том, что договоренность об условиях предоставления Греции дальнейшей финансовой помощи может быть достигнута на этой неделе, затем соглашение может быть обсуждено в феврале на специальном саммите лидеров стран еврозоны. Вопрос согласования реструктуризации долга Греции с кредиторами уже сильно затянулось и окончательное разрешение, по нашему мнению, может последовать в ближайшие дни. В случае, если стране удастся договориться с инвесторами, это может стать сильным позитивным фактором и, наряду с ожидаемой позитивной статистикой по США поддержит рынки на этой неделе. Вместе с тем отмечаем, что проблема снятия локальной перекупленности так и не решена: и вчера рынки не смогли внятно скорректироваться, что ограничивает импульс к их росту.
Российский рынок акций вчера протестировал отметку 1500 пунктов по индексу ММВБ, однако уже на вечерней сессии вернулся чуть выше ее. Сегодня, по нашему мнению, рынок начнет сессию повышением и в течение дня продолжит проторговывать диапазон 1500-1520 пунктов по индексу ММВБ с возможностью тестирования теперь уже верхней его границы.
/Компиляция. 31 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter