Прогнозы:
· В первую половину недели глобальные фондовые рынки могут вырасти >5% на новостном позитиве конца прошедшей недели.
· Чистая прибыль Sysco Corp. окажется в рамках ожиданий; чистая прибыль Viasat Inc. окажется лучше прогнозов.
· Нефть WTI будет постепенно возвращаться к отметке $100 за баррель, причём, движение вверх ускорится после данных Минэнерго в среду, которые уже не покажут столь значительного роста стратегических запасов в США.
Рынок труда в США уже четвёртый год оставался главной оскоминой на языке оптимистов. Казалось, макростатистика по занятости будет выходить рутинно удручающей ещё долгие месяцы, но, вопреки всем доводам и предрешениям, в пятницу данные от Министерства труда США закрепили неожиданный позитивный сюрприз от их предшественниц – данных от частного агентсва ADP, показавшего (пресловутый индикатор Non-farm payrolls), что американские работодатели в январе не только не ликвидировали сезонные рабочие места, но создали целую кучу – 243 тыс. против прогноза 150 тыс. – новых вакансий. Ещё раз подчёркиваем, что речь идёт именно о рабочих местах, созданных в январе 2012 г., т.е. по окончании «высокого сезона» распродаж. Возможность закравшейся ошибки, как всегда остаётся ненулевой, однако рынок воспринимает преподнесённую ему информацию, что называется, по нарицательной стоимости. Именно поэтому игроки вмиг забыли про неважные квартальные отчёты Citigroup, Morgan Stanley, Microsoft, Dow Chemical и многих других начали победоносную игру на повышение, окрылённые внезапным подтверждением, что ненавистного «второго дна» на самом деле, скорее всего, всё-таки не будет!
Статистика из Штатов в пятницу была на редкость жизнеутверждающей. Так, индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) в январе 2012 года вырос до 56.8 пункта по сравнению с 53 в декабре 2011 года. Этот показатель стал максимальным с июня прошлого года. Консенсус-прогноз ожидал увеличения показателя до 53.2 пункта.
Американские макроданные в пятницу сильно контрастировали со статистикой из Еврозоны, согласно которой розничные продажи в декабре неожиданно продемонстрировали самое значительное падение в рождественский период за три года. Эксперты моментально приписали подобную слабость пресловутым мерам бюджетного ужесточения, побочными эффектами которых уже стал официально зафиксированный рост безработицы на фоне возросшей инфляции (благодаря действиям ЕЦБ по наполнению системы денежной ликвидностью). Согласно данным Евростата, продажи в зоне единой валюты снизились в декабре на 0.4% в помесячном выражении (по сравнению с ожидавшимся ростом на 0.3 %), и упали на 1.6% в годовом выражении.
Как уже было отмечено, это падение стало самым значительным с декабря 2008 года, и оказалось сравнимым с самым большим спадом в новейшей истории – спадом 1930 года, когда розничные продажи в Европе также упали на 1.6%. Безработица достигла максимума за всю историю существования евро 10.4% в декабре, в то время как инфляция остается на весьма далёких от комфорта 3 %.
Евро оказалось заложником разнополярных настроений: с одной стороны, плохая статистика Еврозоны оказала существенное понижательное давление на единую валюту, с другой – пресловутые «аппетиты к риску», резко усилившиеся после триумфальных макроданных из США, наоборот, заработали на отток из консервативных долларовых активов и, как следствие, на укрепление евро. В результате крайне волатильных валютных торгов евро зафиксировалось на уровне $1.3156, однако, судя по рынку валютных фьючерсов, распродажи могут возобновиться в любой момент. По итогам пятничной торговой сессии американские индексы закрылись в плюсе: Dow взлетел на 1.23% до 12,862, Nasdaq взметнулся на 1.61% до 2,906, S&P 500 рванул на 1.46% до 1,345. Судя исключительно по представленной корпоративной отчётности, в которой, по нашим подсчётам, прибыли порядка 70% эмитентов недотянули до высоких ожиданий рынка, американский фондовый рынок вновь угрожающе перегревается.
Прогнозы на текущий день:
· Открытие российского рынка мы ожидаем на положительной территории;
· В ближайшие дни на фондовых рынках вероятна небольшая коррекция – она необходима, чтобы набраться сил перед дальнейшим ростом.
В пятницу рынки продолжили свой рост. Дополнительный импульс им придала позитивная статистика с рынка труда США - прирост числа рабочих мест вне сельского хозяйственного сектора составил 243 тысяч (при ожиданиях 150 тысяч), а уровень безработицы снизился до 8,3%. На таком фоне индекс S&P500 достиг 1345 пунктов, на расстоянии шага приблизившись к посткризисным максимумам. Выросли и остальные рынки – так, индекс ММВБ прибавил 1,2%.
В лидерах роста в пятницу стали акции Полюс-Золота (PLZL RM, +34%). По видимому, причиной для роста стали слухи об объединении двух крупнейших российских золотодобывающих компаний – Полюс-Золота и Полиметалла, и слух о возможной оферте Полюс-Золота по выкупу бумаг у миноритариев по высокой цене (оферта, выставленная в прошлом году предполагала всего 1900 рублей за акцию). Интересно, как сегодня отторгуется эта бумага – продолжится ли рост или нас ждёт сильный откат назад. Отметим, что акции Полиметалла в пятницу не поддержали рост своего коллеги.
Отметим вышедшие в пятницу неплохие операционные результаты Роснефти(ROSN RM, +1,7%) за 2011 год – добыча углеводородов выросла на 2,6%, до 2 586 тыс. барр. н.э./сут. Производство нефтепродуктов увеличилось на 15,6% до55,4 млн. тонн. Таким образом, 4 квартал был успешным для компании, учитывая державшиеся на высоком уровне цены на нефть.
Из корпоративных новостей отметим заявление президента Ростелекома(RTKM RM,+1,6%) Провоторова о переносе размещения акций компании на LSE не ранее мая (в прошлом году размещение планировалось на январь 2012 года). Он также не исключил, что после изучения мнений инвесторов может быть принято решение отказаться от проведения листинга на зарубежной площадке.
Акции Евраза (EVRZ, -15%) провалились на торгах на LSE после новости о том, что компания нуждается в дополнительных средствах для разработки Межегейского угольного месторождения в Туве. Компания итак несёт высокую долговую нагрузку и привлечение дополнительного финансирования от банков чревато повышенными рисками для компании.
Сегодня позитивный фон на рынках сохраняется – азиатские рынки с утра растут на 0,5%(выделяется японский Nikkei, прибавляющий более 1%). Открытие российского рынка мы ожидаем на положительной территории. Из сегодняшних событий отметим статистику по промышленным заказам в Германии за декабрь, а также встречу министров финансов Еврогруппы.
В ближайшие дни на фондовых рынках вероятна небольшая коррекция – она необходима, чтобы набраться сил перед дальнейшим ростом. Ей способствуют продолжающие затягиваться выделение очередного транша помощи Греции(ходят слухи об отставке премьера Пападимоса) и крупные размещения казначейства США в ближайшие дни (7 февраля – на $32 млрд., 8 февраля на $24 млрд, 9 февраля на $16 млрд.), которые могут перетянуть часть ликвидности с фондовых рынков.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Бивалютная корзина продолжит снижаться в стоимости относительно рубля;
· Цена облигаций российских эмитентов продолжат расти
Цены американских индикативных 10-летних казначейских облигаций потеряли по сравнению с предыдущим торговым днем 75 базисных пунктов до уровня 100.81% от номинала, что соответствует доходности 1.91% годовых (в четверг она составляла 1.82% годовых). Стоимость суверенных российских валютных облигаций с погашением в 2030 году (Russia-30) снизилась по сравнению с ценой закрытия четверга на 20 базисных пунктов и составила 118.49% от номинала, что соответствует доходности 4.2% годовых (2 февраля этот показатель составлял 4.17% годовых). Таким образом, спрэд между доходностью Russia-30 и Treasuries по отношению к четвергу сузился на 6 базисных пунктов и составил 229 базисных пунктов. Сегодня может продолжиться рост спроса инвесторов на рискованные активы вследствие чего будут расти как рублевые облигации, так и цены евробондов российских эмитентов.
Доллар завершил торги пятницы на ММВБ на уровне 30.19 руб., что на 1 копейку ниже уровня предыдущего закрытия. Курс евро при этом снизился на 16 копеек и составил 39.54 руб. Стоимость бивалютной корзины (включающий $0.55 и €0.45) опустилась в пятницу и оказалась на отметке 34,4 рубля, потеряв 8 копеек. Нефть марки Brent почти не изменилась за сутки, однако её уровень выше $114.5 по-прежнему располагает к укреплению рубля, вследствие чего можно ожидать дальнейшего снижения стоимости бивалютной корзины. По предварительным данным Банк России с начала февраля купил на внутреннем валютном рынке порядка $200 млн, баланс покупки/продажи иностранной валюты с начала года является нулевым. В январе ЦБ продал порядка $600 млн, купил порядка $400 млн , и сальдо сложилось на уровне минус $200 млн. С начала февраля приобрели $200 млн долларов, то есть баланс с начала года нулевой
Совет директоров ЦБ РФ на заседании в пятницу принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России. На рынке краткосрочных рублевых МБК ставки продолжали снижаться четвертый день подряд. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" снизилась на 17 базисных пунктов и составила 4.49% годовых, что является минимумом этой ставки примерно за 3 месяца. Продолжили снижаться и ставки, по которым банки привлекали средства ЦБ РФ с помощью РЕПО. Средневзвешенная ставка на утреннем аукционе краткосрочного прямого РЕПО составила 5.49% годовых, отступив на 34 базисных пункта. Банки привлекли на этом аукционе 4.3 млрд рублей (против 5.1 млрд рублей накануне). Сегодня, также можно ожидать снижения ставок по межбанковским кредитам в виду благоприятной конъюнктуры на внешних рынках. Спрос на рефинансирование со стороны регулятора у банков при этом продолжит снижаться в виду увеличивающейся разницы в ставках на межбанковском рынке и по аукционам РЕПО ЦБ РФ, минимальная ставка по которым установлена в 5.25%.
Россельхозбанк установил ставку первого купона трехлетних биржевых облигаций на 10 млрд рублей на уровне 8.2% годовых. В процессе сбора заявок эмитент увеличил объем размещения с 5 до 10 млрд рублей за счет облигаций серии БО-03. Ранее же была открыта книга заявок на покупку облигаций серии БО-02 на 5 млрд рублей. Книга заявок была закрыта 3 февраля, техническое размещение облигаций запланировано на 7 февраля. Ориентир ставки купона составлял 8.25 – 8.5% годовых, что соответствует доходности к оферте через 1.5 года 8.42 – 8.68% годовых. Купонный период – полгода
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· В первую половину недели глобальные фондовые рынки могут вырасти >5% на новостном позитиве конца прошедшей недели.
· Чистая прибыль Sysco Corp. окажется в рамках ожиданий; чистая прибыль Viasat Inc. окажется лучше прогнозов.
· Нефть WTI будет постепенно возвращаться к отметке $100 за баррель, причём, движение вверх ускорится после данных Минэнерго в среду, которые уже не покажут столь значительного роста стратегических запасов в США.
Рынок труда в США уже четвёртый год оставался главной оскоминой на языке оптимистов. Казалось, макростатистика по занятости будет выходить рутинно удручающей ещё долгие месяцы, но, вопреки всем доводам и предрешениям, в пятницу данные от Министерства труда США закрепили неожиданный позитивный сюрприз от их предшественниц – данных от частного агентсва ADP, показавшего (пресловутый индикатор Non-farm payrolls), что американские работодатели в январе не только не ликвидировали сезонные рабочие места, но создали целую кучу – 243 тыс. против прогноза 150 тыс. – новых вакансий. Ещё раз подчёркиваем, что речь идёт именно о рабочих местах, созданных в январе 2012 г., т.е. по окончании «высокого сезона» распродаж. Возможность закравшейся ошибки, как всегда остаётся ненулевой, однако рынок воспринимает преподнесённую ему информацию, что называется, по нарицательной стоимости. Именно поэтому игроки вмиг забыли про неважные квартальные отчёты Citigroup, Morgan Stanley, Microsoft, Dow Chemical и многих других начали победоносную игру на повышение, окрылённые внезапным подтверждением, что ненавистного «второго дна» на самом деле, скорее всего, всё-таки не будет!
Статистика из Штатов в пятницу была на редкость жизнеутверждающей. Так, индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) в январе 2012 года вырос до 56.8 пункта по сравнению с 53 в декабре 2011 года. Этот показатель стал максимальным с июня прошлого года. Консенсус-прогноз ожидал увеличения показателя до 53.2 пункта.
Американские макроданные в пятницу сильно контрастировали со статистикой из Еврозоны, согласно которой розничные продажи в декабре неожиданно продемонстрировали самое значительное падение в рождественский период за три года. Эксперты моментально приписали подобную слабость пресловутым мерам бюджетного ужесточения, побочными эффектами которых уже стал официально зафиксированный рост безработицы на фоне возросшей инфляции (благодаря действиям ЕЦБ по наполнению системы денежной ликвидностью). Согласно данным Евростата, продажи в зоне единой валюты снизились в декабре на 0.4% в помесячном выражении (по сравнению с ожидавшимся ростом на 0.3 %), и упали на 1.6% в годовом выражении.
Как уже было отмечено, это падение стало самым значительным с декабря 2008 года, и оказалось сравнимым с самым большим спадом в новейшей истории – спадом 1930 года, когда розничные продажи в Европе также упали на 1.6%. Безработица достигла максимума за всю историю существования евро 10.4% в декабре, в то время как инфляция остается на весьма далёких от комфорта 3 %.
Евро оказалось заложником разнополярных настроений: с одной стороны, плохая статистика Еврозоны оказала существенное понижательное давление на единую валюту, с другой – пресловутые «аппетиты к риску», резко усилившиеся после триумфальных макроданных из США, наоборот, заработали на отток из консервативных долларовых активов и, как следствие, на укрепление евро. В результате крайне волатильных валютных торгов евро зафиксировалось на уровне $1.3156, однако, судя по рынку валютных фьючерсов, распродажи могут возобновиться в любой момент. По итогам пятничной торговой сессии американские индексы закрылись в плюсе: Dow взлетел на 1.23% до 12,862, Nasdaq взметнулся на 1.61% до 2,906, S&P 500 рванул на 1.46% до 1,345. Судя исключительно по представленной корпоративной отчётности, в которой, по нашим подсчётам, прибыли порядка 70% эмитентов недотянули до высоких ожиданий рынка, американский фондовый рынок вновь угрожающе перегревается.
Прогнозы на текущий день:
· Открытие российского рынка мы ожидаем на положительной территории;
· В ближайшие дни на фондовых рынках вероятна небольшая коррекция – она необходима, чтобы набраться сил перед дальнейшим ростом.
В пятницу рынки продолжили свой рост. Дополнительный импульс им придала позитивная статистика с рынка труда США - прирост числа рабочих мест вне сельского хозяйственного сектора составил 243 тысяч (при ожиданиях 150 тысяч), а уровень безработицы снизился до 8,3%. На таком фоне индекс S&P500 достиг 1345 пунктов, на расстоянии шага приблизившись к посткризисным максимумам. Выросли и остальные рынки – так, индекс ММВБ прибавил 1,2%.
В лидерах роста в пятницу стали акции Полюс-Золота (PLZL RM, +34%). По видимому, причиной для роста стали слухи об объединении двух крупнейших российских золотодобывающих компаний – Полюс-Золота и Полиметалла, и слух о возможной оферте Полюс-Золота по выкупу бумаг у миноритариев по высокой цене (оферта, выставленная в прошлом году предполагала всего 1900 рублей за акцию). Интересно, как сегодня отторгуется эта бумага – продолжится ли рост или нас ждёт сильный откат назад. Отметим, что акции Полиметалла в пятницу не поддержали рост своего коллеги.
Отметим вышедшие в пятницу неплохие операционные результаты Роснефти(ROSN RM, +1,7%) за 2011 год – добыча углеводородов выросла на 2,6%, до 2 586 тыс. барр. н.э./сут. Производство нефтепродуктов увеличилось на 15,6% до55,4 млн. тонн. Таким образом, 4 квартал был успешным для компании, учитывая державшиеся на высоком уровне цены на нефть.
Из корпоративных новостей отметим заявление президента Ростелекома(RTKM RM,+1,6%) Провоторова о переносе размещения акций компании на LSE не ранее мая (в прошлом году размещение планировалось на январь 2012 года). Он также не исключил, что после изучения мнений инвесторов может быть принято решение отказаться от проведения листинга на зарубежной площадке.
Акции Евраза (EVRZ, -15%) провалились на торгах на LSE после новости о том, что компания нуждается в дополнительных средствах для разработки Межегейского угольного месторождения в Туве. Компания итак несёт высокую долговую нагрузку и привлечение дополнительного финансирования от банков чревато повышенными рисками для компании.
Сегодня позитивный фон на рынках сохраняется – азиатские рынки с утра растут на 0,5%(выделяется японский Nikkei, прибавляющий более 1%). Открытие российского рынка мы ожидаем на положительной территории. Из сегодняшних событий отметим статистику по промышленным заказам в Германии за декабрь, а также встречу министров финансов Еврогруппы.
В ближайшие дни на фондовых рынках вероятна небольшая коррекция – она необходима, чтобы набраться сил перед дальнейшим ростом. Ей способствуют продолжающие затягиваться выделение очередного транша помощи Греции(ходят слухи об отставке премьера Пападимоса) и крупные размещения казначейства США в ближайшие дни (7 февраля – на $32 млрд., 8 февраля на $24 млрд, 9 февраля на $16 млрд.), которые могут перетянуть часть ликвидности с фондовых рынков.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Бивалютная корзина продолжит снижаться в стоимости относительно рубля;
· Цена облигаций российских эмитентов продолжат расти
Цены американских индикативных 10-летних казначейских облигаций потеряли по сравнению с предыдущим торговым днем 75 базисных пунктов до уровня 100.81% от номинала, что соответствует доходности 1.91% годовых (в четверг она составляла 1.82% годовых). Стоимость суверенных российских валютных облигаций с погашением в 2030 году (Russia-30) снизилась по сравнению с ценой закрытия четверга на 20 базисных пунктов и составила 118.49% от номинала, что соответствует доходности 4.2% годовых (2 февраля этот показатель составлял 4.17% годовых). Таким образом, спрэд между доходностью Russia-30 и Treasuries по отношению к четвергу сузился на 6 базисных пунктов и составил 229 базисных пунктов. Сегодня может продолжиться рост спроса инвесторов на рискованные активы вследствие чего будут расти как рублевые облигации, так и цены евробондов российских эмитентов.
Доллар завершил торги пятницы на ММВБ на уровне 30.19 руб., что на 1 копейку ниже уровня предыдущего закрытия. Курс евро при этом снизился на 16 копеек и составил 39.54 руб. Стоимость бивалютной корзины (включающий $0.55 и €0.45) опустилась в пятницу и оказалась на отметке 34,4 рубля, потеряв 8 копеек. Нефть марки Brent почти не изменилась за сутки, однако её уровень выше $114.5 по-прежнему располагает к укреплению рубля, вследствие чего можно ожидать дальнейшего снижения стоимости бивалютной корзины. По предварительным данным Банк России с начала февраля купил на внутреннем валютном рынке порядка $200 млн, баланс покупки/продажи иностранной валюты с начала года является нулевым. В январе ЦБ продал порядка $600 млн, купил порядка $400 млн , и сальдо сложилось на уровне минус $200 млн. С начала февраля приобрели $200 млн долларов, то есть баланс с начала года нулевой
Совет директоров ЦБ РФ на заседании в пятницу принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России. На рынке краткосрочных рублевых МБК ставки продолжали снижаться четвертый день подряд. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" снизилась на 17 базисных пунктов и составила 4.49% годовых, что является минимумом этой ставки примерно за 3 месяца. Продолжили снижаться и ставки, по которым банки привлекали средства ЦБ РФ с помощью РЕПО. Средневзвешенная ставка на утреннем аукционе краткосрочного прямого РЕПО составила 5.49% годовых, отступив на 34 базисных пункта. Банки привлекли на этом аукционе 4.3 млрд рублей (против 5.1 млрд рублей накануне). Сегодня, также можно ожидать снижения ставок по межбанковским кредитам в виду благоприятной конъюнктуры на внешних рынках. Спрос на рефинансирование со стороны регулятора у банков при этом продолжит снижаться в виду увеличивающейся разницы в ставках на межбанковском рынке и по аукционам РЕПО ЦБ РФ, минимальная ставка по которым установлена в 5.25%.
Россельхозбанк установил ставку первого купона трехлетних биржевых облигаций на 10 млрд рублей на уровне 8.2% годовых. В процессе сбора заявок эмитент увеличил объем размещения с 5 до 10 млрд рублей за счет облигаций серии БО-03. Ранее же была открыта книга заявок на покупку облигаций серии БО-02 на 5 млрд рублей. Книга заявок была закрыта 3 февраля, техническое размещение облигаций запланировано на 7 февраля. Ориентир ставки купона составлял 8.25 – 8.5% годовых, что соответствует доходности к оферте через 1.5 года 8.42 – 8.68% годовых. Купонный период – полгода
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу