8 февраля 2012 Лайф капитал Марков Роман
Единая европейская валюта продемонстрировала уверенный рост во вторник, против американского доллара она сумела уверенно пробить уровень 1.32 и достигнуть отметки 1.3270, что составляет рост более чем на 1% и является максимумом за последние восемь недель для пары. Столь бурный рост в большинстве своем был связан с крайне позитивными ожиданиями относительно переговоров Греции и «тройки».
Последние сообщения говорят о том, что близок тот момент, когда стороны придут к компромиссу и преграды для получения Грецией очередного транша помощи будут сняты. Ожидается, что министры финансов стран еврозоны встречаются в четверг, причем ходят слухи, что будет не просто дальнейшее обсуждение, а уже конкретика какая-либо. Исходя из заявлений Вольфганга Шойбле - министра финансов Германии, переговорный процесс подходит к концу, что с учетом последних задержек, во многом по вине греческой стороны, рынки восприняли крайне позитивно.
Однако если говорить про переговоры между греческими властями и частными инвесторами, то тут подобного позитива пока не наблюдается, скорее процесс идет крайне вялыми темпами. Похоже, что «тройка» постепенно понимает, что времени в обрез и связывать два переговорных процесса, похоже, не получается. Для рынков, в итоге, столь долго выжидавших хоть каких-то вестей с «греческого фронта», позитивный настрой европолитиков вселил уверенность в завтрашнем дне и курсы рисковых активов, а особенно единой европейской валюты, пошли в рост. После же преодоления отметки 1.32 по паре евродоллар последовали многочисленные срабатывания стоп-приказов, которые придали ускорение роста курса.
В результате мы увидели достаточно позитивный торговый день для рисковых активов, хотя повод к росту был достаточно эмоциональный и как бы авансовый. С учетом того, что греки уже не один раз срывали те или иные переговоры, все может повернуться и другой стороной. В случае, если переговорный процесс снова будет затягиваться, лонги будут фиксироваться, что приведет вновь к снижению и возвращению обратно в торговый диапазон 1.30 – 1.32 по паре евродоллар. Если же рыночные ожидания подтвердятся, то мы можем стать свидетелями продолжения роста, причем для пары евродоллар первой целью станет отметка 1.3350 и далее уже 1.3500.
Немного про фондовые рынки
Ситуация на фондовых площадках с начала текущего года существенно изменилась, рисковые активы уверенно пошли вверх. Это во многом связано и с общим восстановлением позитивных настроений по отношению к риску, так и с началом формирования долгосрочных портфелей инвесторами, но, я бы хотел это отдельно отметить, говорить о каких-либо успехах в экономике тех или иных стран пока не приходится. Повсеместно наблюдается замедление темпов роста экономики, во многих странах фиксируется рецессия. Таким образом, говорить о восстановление рынков, с фундаментальной точки зрения, не приходится.
Финансовые рынки, как и год назад, находятся сейчас на игле ликвидности, только теперь уже от ЕЦБ. Деньги раздаются с достаточно высокой скоростью, причем чиновники полагают, что они пойдут в реальный сектор, что компании, получив огромные объемы ликвидности начнут инвестировать и создавать новые рабочие места. Однако если посмотреть на статистику, то у компаний уже не один год достаточно высокие запасы средств, но создание новых рабочих мест не происходит, точнее происходит, но не там, где хотелось бы чиновникам. (производства увеличиваются в Китае, в Малайзии, в Сингапуре, в Индии) В результате те средства, что так обильно вливаются в систему, идут в основном на рынки, на фондовые, на долговые, на валютные и происходит все больший процесс отрыва этих рынков от реальности. Если посмотреть на макростатистику, то, например, в США мы достаточно далеки еще до докризисных уровней, безработица высокая, в секторе жилья огромные проблемы, инфляция сильна, экономический рост обусловлен в основном ростом запасов, доходы растут медленно, еще медленнее растут расходы (за счет инфляции расходы растут, но в основном на необходимые товары), но если взглянуть на, например, график Доу или S&P то, вроде, уже и все хорошо, уверенный восходящий тренд, причем как на дневном, так и на недельном графике
Европейские фондовые рынки также крайне позитивны и все это на фоне рецессии в Еврозоне, но у нас есть огромная ликвидность от ЕЦБ, что заставляет инвесторов забыть об осторожности. Более того, ликвидность вскоре будет еще увеличена, буквально в конце февраля ожидается очередной аукцион от ЕЦБ, по многочисленным оценкам может быть привлечено в районе 1 трлн. евро. Как вы думаете, куда пойдут эти средства? Финансовые рынки все больше отрываются от реальности, инъекции от ЕЦБ приносят эффект, но будут ли они фундаментальны и долгосрочны? Достаточно сложный, на мой взгляд, вопрос, так как Еврозона сейчас покупает время на свое трансформирование, если же этого не произойдет, то итог может быть печальный. Рецессия, инфляция, падение доходов большинства населения Еврозоны, консервирование кредитного рынка (крайне сильно ужесточились требования к заемщику, хоть ставки и низкие) – все это вполне вероятно ждет впереди, но пока думать об этом многим не хочется. Сиюминутная выгода - вот что правит умами многих
И в завершение давайте посмотрим на российский фондовый рынок. Рекордный рост фондовых площадок в мире, а особенно в США, не находит должного отклика на российском рынке. Да, есть рост, он достаточно уверенный, правда на не очень больших объемах, но все крайне зыбко. Россия сейчас находится в зоне риска для крупных инвесторов, причем как экономических, так и политических. Экономика страны не модернизирована, зависимость от цен на энергоресурсы так и осталась доминирующей, что же будет, если цены упадут? А ведь это крайне вероятно на фоне замедления роста мировой экономики. Сумеет ли Россия трансформироваться и уйти от нефтегазовой зависимости? Именно эти вопросы сейчас беспокоят крупных инвесторов, которые пока не готовы к таким рискам, имея более четкие и понятные перспективы на других рынках. А ведь впереди еще выборы президента России и не очень понятно, как изменится политика – экономика. Все же понимают, что до выборов позитивный фон будет поддерживаться, цены будут «держать», а что потом? Вот еще один из очень важных вопросов, ответ на который многие инвесторы предпочитают узнать с позицией «вне рынка».
Про Китай
Среднегодовой рост минимальной размера заработной платы в Китае с 2011 по 2015 год должен составить не менее 13%, сообщает Reuters. Повышение оплаты труда входит в двенадцатую пятилетку и является одной из ключевых задач. Сегодня соответствующий раздел опубликован правительством страны.
Минимальная заработная плата в Китае колеблется от 870 юаней (137 долларов) в месяц в Чунцине до 1,5 тысячи юаней (240 долларов) в Шэньчжэне. Правительство хочет, чтобы к 2015 году эти суммы составляли 40% от средней заработной платы по региону. В предыдущую пятилетку (с 2006 по 2010 годы), рост средней минимальной заработной платы в Китае, согласно официальным данным, составлял 12,5% в год. Средняя заработная плата трудовых мигрантов в Китае в 2011 году выросла на 21,1% до 2,05 тысячи юаней (325 долларов). http://www.bfm.ru
Вы знаете, навеяла тут мне эта заметка некоторые мысли, которыми бы хотел поделиться. Все мы знаем простой факт: в Китае живут порядка 1.3 миллиарда человек, да? Это много, это очень много. А теперь смотрим на последние заявления китайских властей, которые говорят о том, что в стране есть нехватка кадров, что логично приводит к повышению уровня доходов населения, так как конкуренция растет. В этой связи Китай постепенно теряет уже былую привлекательность в виде дешевой рабочей силы, многие компания из США уже начинают возвращать производства обратно. Я читал исследование, в котором говорилось, что к 2015 году совокупная выгода от размещения производств в Китае составит всего 10% (товары необходимо не только произвести, но еще ведь и транспортировать). Так вот, эти 10% не такая уж и большая разница, чтобы налаживать весь процесс в Китае, тем самым рискуя потерять управленческий контроль, а также есть еще вопрос пиратства. Логично, что постепенно крупные компании переносят производства в другие регионы, где пока не наблюдается повышения уровня оплаты труда.
Однако говорить о том, что теперь производства уйдут из Китая я также бы не стал, просто вскоре они переориентируются на внутреннего пользователя. Таким образом, Китай станет уже не былым рынком экспорта, а рынком потребителя. Кстати это может запустить новый процесс роста мировой экономики, все-таки рынок огромный и растущий.
Возвращаясь к количеству населения в Китае. Не публикуется достаточно точных данных по этому поводу, если же посмотреть на плотность застройки крупнейших городов Китая, то я бы не сказал, что там тесно, да, там все компактно и видно, что людей много, но как-то не похоже все равно на 1.3 млрд. Лично у меня возникают тут самые странные догадки: возможно Китаю было и есть выгодно, чтобы весь мир думал, что их много и потенциал практически бесконечен; во времена противостояния США и СССР американцам было бы выгодно, чтобы наша страна учитывала «военную мощь» Китая, тем самым еще больше отвлекая ресурсы на оборонку. Все это лишь мои догадки, не более того, но, почему-то, они мне кажутся в чем-то даже логичными.
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Последние сообщения говорят о том, что близок тот момент, когда стороны придут к компромиссу и преграды для получения Грецией очередного транша помощи будут сняты. Ожидается, что министры финансов стран еврозоны встречаются в четверг, причем ходят слухи, что будет не просто дальнейшее обсуждение, а уже конкретика какая-либо. Исходя из заявлений Вольфганга Шойбле - министра финансов Германии, переговорный процесс подходит к концу, что с учетом последних задержек, во многом по вине греческой стороны, рынки восприняли крайне позитивно.
Однако если говорить про переговоры между греческими властями и частными инвесторами, то тут подобного позитива пока не наблюдается, скорее процесс идет крайне вялыми темпами. Похоже, что «тройка» постепенно понимает, что времени в обрез и связывать два переговорных процесса, похоже, не получается. Для рынков, в итоге, столь долго выжидавших хоть каких-то вестей с «греческого фронта», позитивный настрой европолитиков вселил уверенность в завтрашнем дне и курсы рисковых активов, а особенно единой европейской валюты, пошли в рост. После же преодоления отметки 1.32 по паре евродоллар последовали многочисленные срабатывания стоп-приказов, которые придали ускорение роста курса.
В результате мы увидели достаточно позитивный торговый день для рисковых активов, хотя повод к росту был достаточно эмоциональный и как бы авансовый. С учетом того, что греки уже не один раз срывали те или иные переговоры, все может повернуться и другой стороной. В случае, если переговорный процесс снова будет затягиваться, лонги будут фиксироваться, что приведет вновь к снижению и возвращению обратно в торговый диапазон 1.30 – 1.32 по паре евродоллар. Если же рыночные ожидания подтвердятся, то мы можем стать свидетелями продолжения роста, причем для пары евродоллар первой целью станет отметка 1.3350 и далее уже 1.3500.
Немного про фондовые рынки
Ситуация на фондовых площадках с начала текущего года существенно изменилась, рисковые активы уверенно пошли вверх. Это во многом связано и с общим восстановлением позитивных настроений по отношению к риску, так и с началом формирования долгосрочных портфелей инвесторами, но, я бы хотел это отдельно отметить, говорить о каких-либо успехах в экономике тех или иных стран пока не приходится. Повсеместно наблюдается замедление темпов роста экономики, во многих странах фиксируется рецессия. Таким образом, говорить о восстановление рынков, с фундаментальной точки зрения, не приходится.
Финансовые рынки, как и год назад, находятся сейчас на игле ликвидности, только теперь уже от ЕЦБ. Деньги раздаются с достаточно высокой скоростью, причем чиновники полагают, что они пойдут в реальный сектор, что компании, получив огромные объемы ликвидности начнут инвестировать и создавать новые рабочие места. Однако если посмотреть на статистику, то у компаний уже не один год достаточно высокие запасы средств, но создание новых рабочих мест не происходит, точнее происходит, но не там, где хотелось бы чиновникам. (производства увеличиваются в Китае, в Малайзии, в Сингапуре, в Индии) В результате те средства, что так обильно вливаются в систему, идут в основном на рынки, на фондовые, на долговые, на валютные и происходит все больший процесс отрыва этих рынков от реальности. Если посмотреть на макростатистику, то, например, в США мы достаточно далеки еще до докризисных уровней, безработица высокая, в секторе жилья огромные проблемы, инфляция сильна, экономический рост обусловлен в основном ростом запасов, доходы растут медленно, еще медленнее растут расходы (за счет инфляции расходы растут, но в основном на необходимые товары), но если взглянуть на, например, график Доу или S&P то, вроде, уже и все хорошо, уверенный восходящий тренд, причем как на дневном, так и на недельном графике
Европейские фондовые рынки также крайне позитивны и все это на фоне рецессии в Еврозоне, но у нас есть огромная ликвидность от ЕЦБ, что заставляет инвесторов забыть об осторожности. Более того, ликвидность вскоре будет еще увеличена, буквально в конце февраля ожидается очередной аукцион от ЕЦБ, по многочисленным оценкам может быть привлечено в районе 1 трлн. евро. Как вы думаете, куда пойдут эти средства? Финансовые рынки все больше отрываются от реальности, инъекции от ЕЦБ приносят эффект, но будут ли они фундаментальны и долгосрочны? Достаточно сложный, на мой взгляд, вопрос, так как Еврозона сейчас покупает время на свое трансформирование, если же этого не произойдет, то итог может быть печальный. Рецессия, инфляция, падение доходов большинства населения Еврозоны, консервирование кредитного рынка (крайне сильно ужесточились требования к заемщику, хоть ставки и низкие) – все это вполне вероятно ждет впереди, но пока думать об этом многим не хочется. Сиюминутная выгода - вот что правит умами многих
И в завершение давайте посмотрим на российский фондовый рынок. Рекордный рост фондовых площадок в мире, а особенно в США, не находит должного отклика на российском рынке. Да, есть рост, он достаточно уверенный, правда на не очень больших объемах, но все крайне зыбко. Россия сейчас находится в зоне риска для крупных инвесторов, причем как экономических, так и политических. Экономика страны не модернизирована, зависимость от цен на энергоресурсы так и осталась доминирующей, что же будет, если цены упадут? А ведь это крайне вероятно на фоне замедления роста мировой экономики. Сумеет ли Россия трансформироваться и уйти от нефтегазовой зависимости? Именно эти вопросы сейчас беспокоят крупных инвесторов, которые пока не готовы к таким рискам, имея более четкие и понятные перспективы на других рынках. А ведь впереди еще выборы президента России и не очень понятно, как изменится политика – экономика. Все же понимают, что до выборов позитивный фон будет поддерживаться, цены будут «держать», а что потом? Вот еще один из очень важных вопросов, ответ на который многие инвесторы предпочитают узнать с позицией «вне рынка».
Про Китай
Среднегодовой рост минимальной размера заработной платы в Китае с 2011 по 2015 год должен составить не менее 13%, сообщает Reuters. Повышение оплаты труда входит в двенадцатую пятилетку и является одной из ключевых задач. Сегодня соответствующий раздел опубликован правительством страны.
Минимальная заработная плата в Китае колеблется от 870 юаней (137 долларов) в месяц в Чунцине до 1,5 тысячи юаней (240 долларов) в Шэньчжэне. Правительство хочет, чтобы к 2015 году эти суммы составляли 40% от средней заработной платы по региону. В предыдущую пятилетку (с 2006 по 2010 годы), рост средней минимальной заработной платы в Китае, согласно официальным данным, составлял 12,5% в год. Средняя заработная плата трудовых мигрантов в Китае в 2011 году выросла на 21,1% до 2,05 тысячи юаней (325 долларов). http://www.bfm.ru
Вы знаете, навеяла тут мне эта заметка некоторые мысли, которыми бы хотел поделиться. Все мы знаем простой факт: в Китае живут порядка 1.3 миллиарда человек, да? Это много, это очень много. А теперь смотрим на последние заявления китайских властей, которые говорят о том, что в стране есть нехватка кадров, что логично приводит к повышению уровня доходов населения, так как конкуренция растет. В этой связи Китай постепенно теряет уже былую привлекательность в виде дешевой рабочей силы, многие компания из США уже начинают возвращать производства обратно. Я читал исследование, в котором говорилось, что к 2015 году совокупная выгода от размещения производств в Китае составит всего 10% (товары необходимо не только произвести, но еще ведь и транспортировать). Так вот, эти 10% не такая уж и большая разница, чтобы налаживать весь процесс в Китае, тем самым рискуя потерять управленческий контроль, а также есть еще вопрос пиратства. Логично, что постепенно крупные компании переносят производства в другие регионы, где пока не наблюдается повышения уровня оплаты труда.
Однако говорить о том, что теперь производства уйдут из Китая я также бы не стал, просто вскоре они переориентируются на внутреннего пользователя. Таким образом, Китай станет уже не былым рынком экспорта, а рынком потребителя. Кстати это может запустить новый процесс роста мировой экономики, все-таки рынок огромный и растущий.
Возвращаясь к количеству населения в Китае. Не публикуется достаточно точных данных по этому поводу, если же посмотреть на плотность застройки крупнейших городов Китая, то я бы не сказал, что там тесно, да, там все компактно и видно, что людей много, но как-то не похоже все равно на 1.3 млрд. Лично у меня возникают тут самые странные догадки: возможно Китаю было и есть выгодно, чтобы весь мир думал, что их много и потенциал практически бесконечен; во времена противостояния США и СССР американцам было бы выгодно, чтобы наша страна учитывала «военную мощь» Китая, тем самым еще больше отвлекая ресурсы на оборонку. Все это лишь мои догадки, не более того, но, почему-то, они мне кажутся в чем-то даже логичными.
/Компиляция. 8 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter