10 февраля 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
В конце недели рынки консолидируются вблизи максимумов, однако рост серьезно замедлился. Рынки выглядят «перегретыми» и готовыми к реализации сценария локальной коррекции. Сдерживающее влияние на рынки продолжает оказывать и Греция: несмотря на то, что представители ведущих партий согласились пойти на ужесточение жестких мер экономии, окончательного решения по выделению второго пакета помощи Греции Еврогруппа не приняла, ожидая одобрения программы парламентом Греции (сегодня). Следующая встреча Еврогруппы намечена на среду.
Данные по экономике США (4-х недельная средняя по заявкам на пособия по безработице опустилась до минимума с весны 2008г.), как и сообщение о закрытии дел о незаконном отчуждении жилья в отношении 5 крупнейших американских банков в обмен на списание 20 млрд. долл. по ипотечным кредитам, продолжают поддерживать рынок акций США. Однако это – новости второго плана и не способны подтолкнуть S&P 500 к преодолению отметки 1355 пунктов. Результаты заседания ЕЦБ также не оказали сильного влияния на рыночную диспозицию, хотя его итоги можно оценить как умерено положительные. Во-первых, регулятор сохранил ставку без изменения, однако расширил перечень активов, принимаемых в обеспечение (может улучшить состояние мелких и средних банков). Кроме того, М. Драги в рамках пресс-конференции затронул вопрос греческого долга на балансе центробанка – по его словам ЕЦБ готово продать бумаги по цене приобретения (что заметно ниже номинала), причем наиболее вероятный «покупатель» - EFSF, который может списать часть долга Греции.
На наш взгляд, сохраняющаяся интрига вокруг выполнения Грецией своих обязательств может вынудить инвесторов более осторожно подойти к формированию позиций в рисковых активах в ближайшие дни: мы ожидаем сохранение негативного тренда на рынках и в понедельник. Впрочем, сгладить смену настроений на рынках может статистика по США: сегодня выйдет предварительное значение индекса потребдоверия Мичигана, а на следующей неделе публикуется обширный блок статданных по экономике, включая розничные продажи и пром. производство. С середины недели, в случае окончательного согласования греческого вопроса, рынки, сняв локальную перекупленность, вполне могут вернуться к повышению.
Российский рынок акций после выхода в среду на годовые максимумы уже две сессии торгуется в рамках коррекционного движения, снимая перегретость. На наш взгляд, целью снижения может стать диапазон 1480-1510 пунктов по ММВБ, достижение которого может вновь развернуть настроения краткосрочных инвесторов.
УТРО - Накануне рынки удержались от снижения, поддерживаемые позитивными недельными данными по рынку труда США (4-х недельное среднее по заявкам на пособия по безработице опустилась до минимума с весны 2008г.), а также новостью о достижении соглашения между греческими политиками по мерам строгой экономии. Положительное влияние на рынки произвела также новость о том, что власти США достигли соглашение с 5 крупнейшими банками о списании 20 млрд. долл. по ипотечным кредитам в обмен на закрытие дел о незаконном отчуждении жилья. А вот итоги заседания ЕЦБ не произвели сильного влияния на рынки: регулятор не изменил ключевую ставку и не предложил новых механизмов противостояния долговому кризису. Однако М. Драги в рамках пресс-конференции затронул вопрос греческого долга на балансе центробанка – по его словам ЕЦБ готово продать бумаги по цене приобретения (что заметно ниже номинала и фактически является списание части долга), при этом наиболее вероятным «покупателем» станет EFSF. Кроме того, ЕЦБ вскоре может понизить требования к обеспечению по операциям LTROдля малых и средних банков, повышая доступность средств регулятора для европейских финансовых институтов. Не вполне объяснимым является решение Европейской банковской ассоциации перенести проведение стресс-тестов банков ЕС с 2-го полугодия 2012г. на 2013 год. На наш взгляд, это может быть связано с желанием дать банкам время, в течение которого они смогут привести свои балансы в порядок, сократив разрывы в рамках операций с ЕЦБ.
Однако поздним вечером поступила новость, способная сформировать негативный тренд сегодня: страны еврозоны отложили окончательное решение по выделению второго пакета помощи Греции до одобрения парламентом Греции (сегодня) пакета решений, согласованных греческими властями и представителями ЕС. По словам председателя Еврогруппы, заседание по этому вопросу пройдет в среду. Наш негативный взгляд на динамику рынка сегодня определяется слабым закрытием в США и неспособностью S&P500 удержаться у уровня 1350 пунктов, негативной динамикой в Азии и фьючерсов на индексы США, откатом по Brent после приближения к сопротивлению на уровне 120 долл./барр., а также сильной технической перегретостью практически по всем основным фондовым индексам. Однако движение вниз, скорее всего, будет локальным, хотя и, возможно, резким: серьезных оснований для падения нет, греческий фактор не оказывает решающего влияния на настроения инвесторов, а склонность к риску достаточно высока - коррекция вниз позволит сформировать более комфортные условия для роста в конце февраля.
Российский рынок акций в начале пятничной сессии может протестировать 200-дневную среднюю (1530 пунктов по индексу ММВБ), а вчерашние внутридневные минимумы могут быть «переписаны». На наш взгляд, целью сегодняшнего движения может стать отметка 1500-1510 ММВБ.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Данные по экономике США (4-х недельная средняя по заявкам на пособия по безработице опустилась до минимума с весны 2008г.), как и сообщение о закрытии дел о незаконном отчуждении жилья в отношении 5 крупнейших американских банков в обмен на списание 20 млрд. долл. по ипотечным кредитам, продолжают поддерживать рынок акций США. Однако это – новости второго плана и не способны подтолкнуть S&P 500 к преодолению отметки 1355 пунктов. Результаты заседания ЕЦБ также не оказали сильного влияния на рыночную диспозицию, хотя его итоги можно оценить как умерено положительные. Во-первых, регулятор сохранил ставку без изменения, однако расширил перечень активов, принимаемых в обеспечение (может улучшить состояние мелких и средних банков). Кроме того, М. Драги в рамках пресс-конференции затронул вопрос греческого долга на балансе центробанка – по его словам ЕЦБ готово продать бумаги по цене приобретения (что заметно ниже номинала), причем наиболее вероятный «покупатель» - EFSF, который может списать часть долга Греции.
На наш взгляд, сохраняющаяся интрига вокруг выполнения Грецией своих обязательств может вынудить инвесторов более осторожно подойти к формированию позиций в рисковых активах в ближайшие дни: мы ожидаем сохранение негативного тренда на рынках и в понедельник. Впрочем, сгладить смену настроений на рынках может статистика по США: сегодня выйдет предварительное значение индекса потребдоверия Мичигана, а на следующей неделе публикуется обширный блок статданных по экономике, включая розничные продажи и пром. производство. С середины недели, в случае окончательного согласования греческого вопроса, рынки, сняв локальную перекупленность, вполне могут вернуться к повышению.
Российский рынок акций после выхода в среду на годовые максимумы уже две сессии торгуется в рамках коррекционного движения, снимая перегретость. На наш взгляд, целью снижения может стать диапазон 1480-1510 пунктов по ММВБ, достижение которого может вновь развернуть настроения краткосрочных инвесторов.
УТРО - Накануне рынки удержались от снижения, поддерживаемые позитивными недельными данными по рынку труда США (4-х недельное среднее по заявкам на пособия по безработице опустилась до минимума с весны 2008г.), а также новостью о достижении соглашения между греческими политиками по мерам строгой экономии. Положительное влияние на рынки произвела также новость о том, что власти США достигли соглашение с 5 крупнейшими банками о списании 20 млрд. долл. по ипотечным кредитам в обмен на закрытие дел о незаконном отчуждении жилья. А вот итоги заседания ЕЦБ не произвели сильного влияния на рынки: регулятор не изменил ключевую ставку и не предложил новых механизмов противостояния долговому кризису. Однако М. Драги в рамках пресс-конференции затронул вопрос греческого долга на балансе центробанка – по его словам ЕЦБ готово продать бумаги по цене приобретения (что заметно ниже номинала и фактически является списание части долга), при этом наиболее вероятным «покупателем» станет EFSF. Кроме того, ЕЦБ вскоре может понизить требования к обеспечению по операциям LTROдля малых и средних банков, повышая доступность средств регулятора для европейских финансовых институтов. Не вполне объяснимым является решение Европейской банковской ассоциации перенести проведение стресс-тестов банков ЕС с 2-го полугодия 2012г. на 2013 год. На наш взгляд, это может быть связано с желанием дать банкам время, в течение которого они смогут привести свои балансы в порядок, сократив разрывы в рамках операций с ЕЦБ.
Однако поздним вечером поступила новость, способная сформировать негативный тренд сегодня: страны еврозоны отложили окончательное решение по выделению второго пакета помощи Греции до одобрения парламентом Греции (сегодня) пакета решений, согласованных греческими властями и представителями ЕС. По словам председателя Еврогруппы, заседание по этому вопросу пройдет в среду. Наш негативный взгляд на динамику рынка сегодня определяется слабым закрытием в США и неспособностью S&P500 удержаться у уровня 1350 пунктов, негативной динамикой в Азии и фьючерсов на индексы США, откатом по Brent после приближения к сопротивлению на уровне 120 долл./барр., а также сильной технической перегретостью практически по всем основным фондовым индексам. Однако движение вниз, скорее всего, будет локальным, хотя и, возможно, резким: серьезных оснований для падения нет, греческий фактор не оказывает решающего влияния на настроения инвесторов, а склонность к риску достаточно высока - коррекция вниз позволит сформировать более комфортные условия для роста в конце февраля.
Российский рынок акций в начале пятничной сессии может протестировать 200-дневную среднюю (1530 пунктов по индексу ММВБ), а вчерашние внутридневные минимумы могут быть «переписаны». На наш взгляд, целью сегодняшнего движения может стать отметка 1500-1510 ММВБ.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter