15 февраля 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
В середине недели рынки готовы выйти на новые максимумы, постепенно увеличивая амплитуду внутридневных колебаний, несмотря на негативный внешний фон по Греции. Так, Еврогруппа перенесла свою встречу по греческому вопросу на 20 февраля (взамен министры финансов проведут телефонную конференцию) – как сообщил председатель Еврогруппы Ж.-К. Юнкер, не выполнена «техническая работа» между Грецией и troika (ЕС, МВФ, ЕЦБ). Вместе с тем, представителям Евросоюза, по-видимому, удалось привлечь Китай к решению европейских проблем – глава НБ Китая сообщил, что страна готова принимать более активное участие в разрешении долгового кризиса путем расширенного участия в EFSF и ESM.
Данная новость, по сообщениям СМИ, является основным движущим фактором для повышения сегодня. Однако более важным фактором роста рынков, на наш взгляд, является включение «печатных станков» большинством крупнейших центробанков – ЕЦБ, как ожидается, сможет предоставить рекордный объем ликвидности европейским банкам через механизм LTROв конце февраля за счет снижения требований к обеспечению и расширения ломбардного списка, Банк Японии и Банк Англии расширяют программы выкупа активов, устойчивые ожидания формируются и в отношении скорого QE3 от ФРС. Тем самым, несмотря на все более призрачные шансы Греции полностью завершить переговоры с частными кредиторами и подписать соглашение с ЕС, что может стать причиной «жесткого дефолта» страны в конце марта, рынки настроены на рост, который выглядит все более и более натянутым – покупателей на рынках акций немного, на что указывают снижающиеся объемы торгов на NYSE (да и на российском рынке акций). Сегодня будут опубликованы данные по пром. производству США (+0,6% м/м) и ВВП Еврозоны (-0,3% кв./кв.), которые могут существенно повлиять на внутридневную динамику. В случае позитивных новостей из Европы и США ключевые фондовые индикаторы могут выйти на новые максимумы, и рост вновь может усилиться закрытием коротких позиций. Однако мы отмечаем, что риски возобновления коррекции в ближайшее время повышаются, на что указывают предельные уровни оптимизма на фоне консолидации доллара и постепенного (хотя и пока слабого) повышения индексов волатильности (VIX, OVX) от минимумов, достигнутых в начале февраля.
На наш взгляд, преодоление 1580 пунктов по индексу ММВБ может способствовать его движению к диапазону 1600-1620 пунктов, который может выступить очередным значимым сопротивлением и способствовать спаду оптимизма на рынке.
УТРО - Рынки рисковых активов продолжают консолидироваться, увеличивая амплитуду внутридневных колебаний. На минувшей сессии инвесторы были склонны к частичному сокращению длинных позиций в фондовых и товарных активах на фоне снижения рейтингов 6 европейских государств агентством Moody's, а также очередного переноса сроков встречи Еврогруппы по греческому вопросу (взамен министры финансов проведут телефонную конференцию, а встреча состоится, как ожидается, в понедельник, 20 февраля) – как сообщил председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер, не выполнена «техническая работа» между Грецией и troika (ЕС, МВФ, ЕЦБ) и до сих пор не получены письменные гарантии от партий правящей в Греции коалиции о том, что они готовы к реализации программы, невзирая на предстоящие в стране выборы.
Относительно окончательного подписания соглашения Греции с частными кредиторами также не все определенно: как сообщает Handelsblatt, соглашение может быть сегодня не подписано из-за непримиримой позиции части кредиторов (хедж-фондов). Отметим, однако, что негативная тенденция и вчера не смогла развиться: к закрытию американской сессии большая часть потерь была нивелирована на фоне сообщений со ссылкой на главу Народного Банка Китая о том, что китайская сторона готова принимать более активное участие в разрешении долгового кризиса за счет расширенного участия в европейских стабфондах EFSF и ESM. Сегодня позитивная динамика на рынках набирает обороты – фьючерсы на S&P500 обновили годовые максимумы, азиатские рынки также уверенно растут, поддерживаемые увеличением программы выкупа активов Банком Японии на 10 трлн. йен (до 65 трлн. йен), заявлениями Китая и уверенностью в скором разрешении затянувшейся греческой истории.
Таким образом, в начале торгов мы ожидаем формирование повышательной волны, однако во второй половине дня оптимизм может ослабнуть – рынки остаются перегретыми и нуждаются в драйверах роста. Сегодня в качестве таковых могут выступить позитивная динамика на рынке США (пока фьючерсы на американские индексы неплохо подрастают), статистика по пром. производству в Америке, а также новости по Греции. В случае позитивных новостей из Европы и США ключевые фондовые индикаторы могут закрепиться на новых максимумах, и рост может усилиться закрытием коротких позиций. Однако мы отмечаем, что риски спада оптимизма и возобновления коррекции в ближайшее время повышаются, на что указывают предельные уровни оптимизма на фоне консолидации доллара и слабого повышения индексов волатильности (VIX, OVX) от минимумов, достигнутых в начале февраля.
Российский рынок акций начнет сессию среды повышением по индексам с повторным тестированием индексом ММВБ уровня 1570 пунктов.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Данная новость, по сообщениям СМИ, является основным движущим фактором для повышения сегодня. Однако более важным фактором роста рынков, на наш взгляд, является включение «печатных станков» большинством крупнейших центробанков – ЕЦБ, как ожидается, сможет предоставить рекордный объем ликвидности европейским банкам через механизм LTROв конце февраля за счет снижения требований к обеспечению и расширения ломбардного списка, Банк Японии и Банк Англии расширяют программы выкупа активов, устойчивые ожидания формируются и в отношении скорого QE3 от ФРС. Тем самым, несмотря на все более призрачные шансы Греции полностью завершить переговоры с частными кредиторами и подписать соглашение с ЕС, что может стать причиной «жесткого дефолта» страны в конце марта, рынки настроены на рост, который выглядит все более и более натянутым – покупателей на рынках акций немного, на что указывают снижающиеся объемы торгов на NYSE (да и на российском рынке акций). Сегодня будут опубликованы данные по пром. производству США (+0,6% м/м) и ВВП Еврозоны (-0,3% кв./кв.), которые могут существенно повлиять на внутридневную динамику. В случае позитивных новостей из Европы и США ключевые фондовые индикаторы могут выйти на новые максимумы, и рост вновь может усилиться закрытием коротких позиций. Однако мы отмечаем, что риски возобновления коррекции в ближайшее время повышаются, на что указывают предельные уровни оптимизма на фоне консолидации доллара и постепенного (хотя и пока слабого) повышения индексов волатильности (VIX, OVX) от минимумов, достигнутых в начале февраля.
На наш взгляд, преодоление 1580 пунктов по индексу ММВБ может способствовать его движению к диапазону 1600-1620 пунктов, который может выступить очередным значимым сопротивлением и способствовать спаду оптимизма на рынке.
УТРО - Рынки рисковых активов продолжают консолидироваться, увеличивая амплитуду внутридневных колебаний. На минувшей сессии инвесторы были склонны к частичному сокращению длинных позиций в фондовых и товарных активах на фоне снижения рейтингов 6 европейских государств агентством Moody's, а также очередного переноса сроков встречи Еврогруппы по греческому вопросу (взамен министры финансов проведут телефонную конференцию, а встреча состоится, как ожидается, в понедельник, 20 февраля) – как сообщил председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер, не выполнена «техническая работа» между Грецией и troika (ЕС, МВФ, ЕЦБ) и до сих пор не получены письменные гарантии от партий правящей в Греции коалиции о том, что они готовы к реализации программы, невзирая на предстоящие в стране выборы.
Относительно окончательного подписания соглашения Греции с частными кредиторами также не все определенно: как сообщает Handelsblatt, соглашение может быть сегодня не подписано из-за непримиримой позиции части кредиторов (хедж-фондов). Отметим, однако, что негативная тенденция и вчера не смогла развиться: к закрытию американской сессии большая часть потерь была нивелирована на фоне сообщений со ссылкой на главу Народного Банка Китая о том, что китайская сторона готова принимать более активное участие в разрешении долгового кризиса за счет расширенного участия в европейских стабфондах EFSF и ESM. Сегодня позитивная динамика на рынках набирает обороты – фьючерсы на S&P500 обновили годовые максимумы, азиатские рынки также уверенно растут, поддерживаемые увеличением программы выкупа активов Банком Японии на 10 трлн. йен (до 65 трлн. йен), заявлениями Китая и уверенностью в скором разрешении затянувшейся греческой истории.
Таким образом, в начале торгов мы ожидаем формирование повышательной волны, однако во второй половине дня оптимизм может ослабнуть – рынки остаются перегретыми и нуждаются в драйверах роста. Сегодня в качестве таковых могут выступить позитивная динамика на рынке США (пока фьючерсы на американские индексы неплохо подрастают), статистика по пром. производству в Америке, а также новости по Греции. В случае позитивных новостей из Европы и США ключевые фондовые индикаторы могут закрепиться на новых максимумах, и рост может усилиться закрытием коротких позиций. Однако мы отмечаем, что риски спада оптимизма и возобновления коррекции в ближайшее время повышаются, на что указывают предельные уровни оптимизма на фоне консолидации доллара и слабого повышения индексов волатильности (VIX, OVX) от минимумов, достигнутых в начале февраля.
Российский рынок акций начнет сессию среды повышением по индексам с повторным тестированием индексом ММВБ уровня 1570 пунктов.
/Компиляция. 15 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter