· Доллар продолжит умеренно укрепляться против основных валют, кроме японской иены.
· Вернувшаяся на средние недельные уровни цена на нефть обоих ключевых сортов сегодня, скорее всего, предпочтет на них закрепиться.
· Медь прекратит, как минимум на несколько торговых дней, своё снижение – на улучшившихся прогнозах роста неевропейских экономик мира. Большинство других промышленных металлов также предпочтут ценовое спокойствие.
Цены на нефть вчера неожиданно подскочили сразу почти на 5%, подтверждая правоту поговорки «там, где тонко – там и рвётся», на сообщениях иранской прессы о пожаре на одном из участков нефтепровода Саудовской Аравии. На рынок хлынула ответная волна опровержений, однако успокоение инвесторов заняло несколько не самых спокойных в этом квартале торговых часов. В итоге, цены всё-таки не вернулись к их прежним уровням, хотя большая часть необоснованного всплеска всё же была нивелирована (на текущий момент ICE Brent торгуется по $125.5 за баррель, а WTI – по $108.5 за баррель). Рынок «чёрного золота» продолжает оставаться без сомнения самым динамичным, но и самым рискованным среди прочих. Непростое развитие событий вокруг Сирии, нескончаемые словесные баталии с Ираном и периодические подвохи последнего (в прошлый раз похожие настроения на рынке вызвали угрозы иранских чиновников перекрыть основную нефтетранспортную артерию региона – Ормузский пролив – в ответ на «угрозы НАТО»), подсказывают, что повышенный градус торгов будет сохраняться как минимум всю первую половину года. Те, кто надеялся на сценарий «маленькой победоносной» по образцу и подобию событий в Ливии, очевидно, просчитался, а это «всего лишь» означает, что мир теперь вынужден привыкать к новым нефтяным тарифам (искать бенефициаров долго не придётся).
Торги в Европе вчера происходили относительно спокойно, не считая слабой реакции на пару неприятных сообщений. Во-первых, держателям греческих долговых бумаг, несмотря на присвоение рейтинга «дефолт» со стороны агентства Standard&Poor’s накануне, будет непросто настаивать на факте наступления страхового случая с целью получения премий по CDS: панель Международной ассоциации свопов и деривативов единогласно проголосовала за принятие вердикта, что вышеупомянутый страховой случай де-факто пока не произошёл. Во-вторых, в части макростатистики вышел весьма неприятный блок данных, свидетельствующий о довольно резком замедлении экономики Еврозоны. Вместе с тем, обратили на себя внимание «ожившие» (очевидно, накануне публикации их финансовых годовых результатов, которые, по нашим прогнозам окажутся от 40 до 150% выше консенсус-прогноза рынка) акции германских автопроизводителей. Так, акции BMW (XE:BMW) вчера «выстрелили» сразу почти на 3%, а акции Volkswagen (VOW US, VLKAF) – на 1.6%. Похоже, теперь в свои права вступает другая поговорка, «кто не успел – тот опоздал».
Американская макростатистика носила вчера смешанный характер. С одной стороны, весьма важный в качестве опережающего индикатора производственный индекс менеджеров по закупкам PMI от ISM в феврале неожиданно просел до 52.4 по сравнению с его значением 54.1 в январе. Новость эта явно пришлась не по вкусу игрокам: индексы продемонстрировали внутридневной провал по факту выхода этой публикации. Тем не менее, настроения заметно улучшились после публикации данных от Министерства Труда США. Как мы и ожидали, на прошлой неделе число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, снизилось на 2 тыс. - до 351 тыс. - минимального показателя с марта 2008 года. Пересмотренное предыдущее значение этого показателя составило 353 тыс. против ранее опубликованных 351 тыс. Консенсус-прогноз рынка ожидал увидеть за неделю, завершившуюся 25 февраля, цифру роста заявок на 4 тыс. до 355 тыс. Число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 18 февраля, также снизилось на 2 тыс. - до 3,402 млн человек (правда, уменьшение цифры может быть связано как с тем обстоятельством, что люди стали чаще находить новую работу, так и с банальными экспирациями максимальных сроков выплаты пособий). Здесь также ожидался рост на 26 тыс. заявок – до 3,418 млн. Таким образом, можно осторожно говорить о том, что растущий тренд этого важного для Федрезерва индикатора сломлен, и в данный момент, средняя скользящая кривая указывает на его долгосрочное снижение.
По итогам торгов предпоследнего дня недели фондовые индексы США вновь закрылись в «зелёной зоне»: Dow прибавил 0.22% до 12,980, Nasdaq ушёл в плюс на 0.74% до 2,989, S&P 500 подскочил на 0.62% до 1,374.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка можно оценить как позитивный.
· Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.5%, в диапазоне 1605 - 1610 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками останутся уровни 1580, 1570, 1550 п. В случае преодоления полугодового максимума на уровне 1608 п., индекс ММВБ не будет иметь близких локальных сопротивлений. Целями роста могут стать ближайшие «круглые» уровни, в том числе 1650 п.
· В первой половине дня вероятны попытки быков обновить локальные максимумы и вытолкнуть рынок выше 1610 п. по индексу ММВБ. В пользу такого сценария говорит утренний рост стоимости нефтяных фьючерсов.
· Во второй половине дня динамику торгов определит характер движения фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. В последний день недели, под закрытие торгов перед выборами президента, стоит опасаться резких движений рынка.
В минувший четверг Российский фондовый рынок закрылся с умеренным разнонаправленным изменением по индексам ММВБ и РТС. Поводом для утренних распродаж стало негативное закрытие рынка акций в США. В первый час торгов индекс ММВБ потерял один процент. Однако улучшение настроений на Европейских фондовых площадках позволило Российскому рынку к середине дня отыграть большую часть внутридневных потерь и восстановиться к уровням открытия торгов.
Большое количество статистических данных, опубликованных в США, носило смешанный характер. Однако, на фоне сокращения количества первоначальных заявок на получение пособий по безработице до минимальных значений с марта 2008 г., участники торгов предпочли сыграть на повышение. Вслед за позитивным открытием рынка акций за океаном, индекс ММВБ сумел обновить свой внутридневной максимум, вплотную приблизившись к «круглому» значению на уровне 1600 п.
По итогам основных торгов индекс ММВБ потерял 0.12%. Индекс РТС днем понизился на 0.67%. В ходе вечерних торгов индексы ММВБ и РТС равномерно подросли на 0.19%.
Недавняя бэквордация мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС сменилось на контанго величиной в 12 пунктов, или 0.7%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - позитивно.
На фоне незначительного изменения основных индексов, Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на выход большого количества корпоративных новостей, в большинстве ликвидных акций не было заметно достаточно сильных движений.
Так акции Лукойла (LKOH RM, -0.25%) незначительно подешевели в связи с публикацией финансовой отчетности компании по стандартам US GAAP за 4 квартал и весь 2011 год. Чистая прибыль НК «Лукойл» за минувший год выросла на 15%, до $10.357 млрд. Отсутствие энтузиазма со стороны инвесторов и спекулянтов связано с тем, что основной финансовый показатель оказался хуже средних ожиданий. Кроме того, текущий прирост чистой прибыли в значительной степени связан с ростом нефтяных цен в 2011 году. Добыча товарных углеводородов группой «Лукойл» за 2011 год сократилась до 2 140 тыс. барр. н. э./сут, что на 4.4% ниже уровня 2010 года. Компания также сообщила об убытках в размере 955 млн долл., связанных со списаниями активов в связи с переоценкой запасов Южно-Хыльчуюского месторождения в четвертом квартале минувшего года.
Роснефть (ROSN RM, -1.63%) накануне впервые отчиталась по стандартам МСФО за 12 мес. 2011 г. с сопоставимыми данными за 2010 и 2009 гг. Чистая прибыль компании за последний год составила 365 млрд. руб., что оказалось на 49 млрд руб. меньше аналогичного показателя по стандартам ОПБУ США. Расхождение в величине чистой прибыли связано в основном с более высокой амортизацией по причине более высокой балансовой стоимости активов по стандартам МСФО.
Бумаги Разгуляй (GRAZ RM, -5.53%) просели в рамках коррекции после сильного повышения по итогам предыдущего дня (27.84%). В первые часы торгов в этих бумагах продолжились покупки на повышенных оборотах. Внутри дня их рост достигал 9%. Поводом для ажиотажного спроса стала новость о том, что Внешэкономбанк может получить до 16.8% акций «Разгуляя» после проведения дополнительной эмиссии акций агрохолдинга в обмен на реструктуризацию долгов компании.
Хуже рынка также закрылись Транснефть-ап (TRNFP RM, -2.94%), ИнтерРао (IRAO RM, -0.84%), Магнит (MGNТ RM, -2.47%), Распадская (RASP RM, -1.05%), Русал РДР (RUALR RM, -1.04%).
Бумаги алмазной компании «Алроса» (ALRS RM, +2.34%) повысились в связи с сообщением о том, что Якутия готова продать 7% ее акций вместе с 7%-ным пакетом государства в компании. Власти намереваются приватизировать 14% компании в 2012-2014 годах. Планируется, что к 2017 г. государство полностью выйдет из капитала «Алросы». В настоящее время доля АК «Алроса» составляет порядка 97% от всей добычи алмазов в России. Доля компании в мировом объеме добычи алмазов составляет 25%.
Сильнее рынка торговались ВТБ (VTBR RM, +0.55%), Русгидро (HYDR RM, +0.67%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +2.91%), НЛМК (NLMK RM, +2.14%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, +0.84%).
Сегодня фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением в пределах 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet прибавляют более 1.5%, торгуясь на подступах к отметке $109. Японский индекс Nikkei225 и Гонконгский Нang Seng повышаются в пределах 1%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Рубль продолжит плавное снижение к бивалютной корзине, но мы не ожидаем существенного падения.
· На рынке рублевых облигаций не будет наблюдаться ярко выраженной динамики, рынок будет двигаться в боковике на фоне последнего торгового дня перед президентскими выборами.
· Вероятно продолжение роста аппетита к риску, что может вызвать положительную динамику уже в корпоративном секторе российских еврооблигаций.
Цены еврооблигаций РФ вчера показали очень выраженную динамику, доходность индикативных Russia 30 снизилась на 10 б.п., составив 3.96% годовых. Доходность американских десятилеток, напротив, сдала свои позиции, поднявшись до 2.03% годовых (+6 б.п.), что привело к сужению спрэда сразу на 15 б.п. до уровня 193 б.п. Поддержку спросу на рисковые активы оказали успешные результаты аукционов по размещению облигаций Испании и Франции.
Результаты по вчерашнему размещению Францией своих бумаг более чем порадовали, страна-эмитент разместила пятилетние, шестилетние, десятилетние и пятнадцатилетние бумаги на общую сумму € 7.99 млрд. Доходность по бумагам также показала снижение, так по десятилетним облигациям она упала до 2.91% с 3.13% годовых. Инвесторы продолжают игнорировать решения рейтинговых агентств (как мы помним в январе рейтинговое агентство S&P снизило рейтинг Франции до уровня «АА+» с наивысшего уровня «ААА», оставив по рейтингу негативный прогноз), обращая куда большее внимание на долговую обстановку региона в целом, что является довольно позитивным для рынка, так как лишний раз инвесторы не впадают в панику. Столь позитивные результаты аукциона мы связываем с состоявшимся на днях трехлетним аукционом ЕЦБ.
Еще одну монету в копилку рисковых активов подбросила новость об одобрении Еврокомиссией по рекомендации тройки кредиторов в лице ЕК, ЕЦБ и МВФ выдачи Ирландии очередного транша финансовой помощи в размере € 5.8 млрд. Совокупный объем средств, предоставленных объединенной Европой Ирландии, включая новый транш, составит 32.2 миллиарда евро.
Ситуация на денежно-кредитном рынке, как мы и предполагали, начала улучшаться. Благодаря довольно весомой поддержке со стороны Банка России посредством аукционов прямого РЕПО денежно-кредитный рынок в этот раз не испытал стрессового повышения ставок и восстанавливается куда быстрее, чем после предыдущего налогового периода. На утреннем аукционе РЕПО банки привлекли средства на сумму 55.3 млрд руб. (по сравнению с 101.8 млрд днем ранее), а на втором аукционе спрос составил всего 2.2 млрд руб. На лицо прослеживается явное снижение спроса со стороны банков, что выглядит вполне логично. Общая банковская ликвидность (сумма средств банков на корсчетах и в депозитах в ЦБ РФ) на сегодняшнее утро составила 805.4 млрд руб., сократившись на 96.8 млрд руб., денежно-кредитный рынок восстановился еще не в полной мере. Явное улучшение прослеживается в части ставок МБК, так вчера ставка Mosprime по кредитам «овернайт» снизилась на 29 б.п., составив 5.01%.
Рубль продолжил сдавать позиции относительно бивалютной корзины, такая динамика прослеживается уже третий день подряд. Мы сохраняем свою оценку относительно дальнейшего роста бивалютной корзины до уровня 33.70-33.80 руб./корзина, более значимая просадка в ближайшие дни нам видится маловероятной. По итогам вчерашних торгов на ММВБ стоимость бивалютной корзины выросла на 4 копейки до 33.64 руб., курс доллара окреп относительно рубля (29.30 руб./$, +26.48 коп.), курс евро показал снижение (39.06 руб./€, -3.33 коп.).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Вернувшаяся на средние недельные уровни цена на нефть обоих ключевых сортов сегодня, скорее всего, предпочтет на них закрепиться.
· Медь прекратит, как минимум на несколько торговых дней, своё снижение – на улучшившихся прогнозах роста неевропейских экономик мира. Большинство других промышленных металлов также предпочтут ценовое спокойствие.
Цены на нефть вчера неожиданно подскочили сразу почти на 5%, подтверждая правоту поговорки «там, где тонко – там и рвётся», на сообщениях иранской прессы о пожаре на одном из участков нефтепровода Саудовской Аравии. На рынок хлынула ответная волна опровержений, однако успокоение инвесторов заняло несколько не самых спокойных в этом квартале торговых часов. В итоге, цены всё-таки не вернулись к их прежним уровням, хотя большая часть необоснованного всплеска всё же была нивелирована (на текущий момент ICE Brent торгуется по $125.5 за баррель, а WTI – по $108.5 за баррель). Рынок «чёрного золота» продолжает оставаться без сомнения самым динамичным, но и самым рискованным среди прочих. Непростое развитие событий вокруг Сирии, нескончаемые словесные баталии с Ираном и периодические подвохи последнего (в прошлый раз похожие настроения на рынке вызвали угрозы иранских чиновников перекрыть основную нефтетранспортную артерию региона – Ормузский пролив – в ответ на «угрозы НАТО»), подсказывают, что повышенный градус торгов будет сохраняться как минимум всю первую половину года. Те, кто надеялся на сценарий «маленькой победоносной» по образцу и подобию событий в Ливии, очевидно, просчитался, а это «всего лишь» означает, что мир теперь вынужден привыкать к новым нефтяным тарифам (искать бенефициаров долго не придётся).
Торги в Европе вчера происходили относительно спокойно, не считая слабой реакции на пару неприятных сообщений. Во-первых, держателям греческих долговых бумаг, несмотря на присвоение рейтинга «дефолт» со стороны агентства Standard&Poor’s накануне, будет непросто настаивать на факте наступления страхового случая с целью получения премий по CDS: панель Международной ассоциации свопов и деривативов единогласно проголосовала за принятие вердикта, что вышеупомянутый страховой случай де-факто пока не произошёл. Во-вторых, в части макростатистики вышел весьма неприятный блок данных, свидетельствующий о довольно резком замедлении экономики Еврозоны. Вместе с тем, обратили на себя внимание «ожившие» (очевидно, накануне публикации их финансовых годовых результатов, которые, по нашим прогнозам окажутся от 40 до 150% выше консенсус-прогноза рынка) акции германских автопроизводителей. Так, акции BMW (XE:BMW) вчера «выстрелили» сразу почти на 3%, а акции Volkswagen (VOW US, VLKAF) – на 1.6%. Похоже, теперь в свои права вступает другая поговорка, «кто не успел – тот опоздал».
Американская макростатистика носила вчера смешанный характер. С одной стороны, весьма важный в качестве опережающего индикатора производственный индекс менеджеров по закупкам PMI от ISM в феврале неожиданно просел до 52.4 по сравнению с его значением 54.1 в январе. Новость эта явно пришлась не по вкусу игрокам: индексы продемонстрировали внутридневной провал по факту выхода этой публикации. Тем не менее, настроения заметно улучшились после публикации данных от Министерства Труда США. Как мы и ожидали, на прошлой неделе число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, снизилось на 2 тыс. - до 351 тыс. - минимального показателя с марта 2008 года. Пересмотренное предыдущее значение этого показателя составило 353 тыс. против ранее опубликованных 351 тыс. Консенсус-прогноз рынка ожидал увидеть за неделю, завершившуюся 25 февраля, цифру роста заявок на 4 тыс. до 355 тыс. Число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 18 февраля, также снизилось на 2 тыс. - до 3,402 млн человек (правда, уменьшение цифры может быть связано как с тем обстоятельством, что люди стали чаще находить новую работу, так и с банальными экспирациями максимальных сроков выплаты пособий). Здесь также ожидался рост на 26 тыс. заявок – до 3,418 млн. Таким образом, можно осторожно говорить о том, что растущий тренд этого важного для Федрезерва индикатора сломлен, и в данный момент, средняя скользящая кривая указывает на его долгосрочное снижение.
По итогам торгов предпоследнего дня недели фондовые индексы США вновь закрылись в «зелёной зоне»: Dow прибавил 0.22% до 12,980, Nasdaq ушёл в плюс на 0.74% до 2,989, S&P 500 подскочил на 0.62% до 1,374.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка можно оценить как позитивный.
· Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.5%, в диапазоне 1605 - 1610 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками останутся уровни 1580, 1570, 1550 п. В случае преодоления полугодового максимума на уровне 1608 п., индекс ММВБ не будет иметь близких локальных сопротивлений. Целями роста могут стать ближайшие «круглые» уровни, в том числе 1650 п.
· В первой половине дня вероятны попытки быков обновить локальные максимумы и вытолкнуть рынок выше 1610 п. по индексу ММВБ. В пользу такого сценария говорит утренний рост стоимости нефтяных фьючерсов.
· Во второй половине дня динамику торгов определит характер движения фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. В последний день недели, под закрытие торгов перед выборами президента, стоит опасаться резких движений рынка.
В минувший четверг Российский фондовый рынок закрылся с умеренным разнонаправленным изменением по индексам ММВБ и РТС. Поводом для утренних распродаж стало негативное закрытие рынка акций в США. В первый час торгов индекс ММВБ потерял один процент. Однако улучшение настроений на Европейских фондовых площадках позволило Российскому рынку к середине дня отыграть большую часть внутридневных потерь и восстановиться к уровням открытия торгов.
Большое количество статистических данных, опубликованных в США, носило смешанный характер. Однако, на фоне сокращения количества первоначальных заявок на получение пособий по безработице до минимальных значений с марта 2008 г., участники торгов предпочли сыграть на повышение. Вслед за позитивным открытием рынка акций за океаном, индекс ММВБ сумел обновить свой внутридневной максимум, вплотную приблизившись к «круглому» значению на уровне 1600 п.
По итогам основных торгов индекс ММВБ потерял 0.12%. Индекс РТС днем понизился на 0.67%. В ходе вечерних торгов индексы ММВБ и РТС равномерно подросли на 0.19%.
Недавняя бэквордация мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС сменилось на контанго величиной в 12 пунктов, или 0.7%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - позитивно.
На фоне незначительного изменения основных индексов, Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на выход большого количества корпоративных новостей, в большинстве ликвидных акций не было заметно достаточно сильных движений.
Так акции Лукойла (LKOH RM, -0.25%) незначительно подешевели в связи с публикацией финансовой отчетности компании по стандартам US GAAP за 4 квартал и весь 2011 год. Чистая прибыль НК «Лукойл» за минувший год выросла на 15%, до $10.357 млрд. Отсутствие энтузиазма со стороны инвесторов и спекулянтов связано с тем, что основной финансовый показатель оказался хуже средних ожиданий. Кроме того, текущий прирост чистой прибыли в значительной степени связан с ростом нефтяных цен в 2011 году. Добыча товарных углеводородов группой «Лукойл» за 2011 год сократилась до 2 140 тыс. барр. н. э./сут, что на 4.4% ниже уровня 2010 года. Компания также сообщила об убытках в размере 955 млн долл., связанных со списаниями активов в связи с переоценкой запасов Южно-Хыльчуюского месторождения в четвертом квартале минувшего года.
Роснефть (ROSN RM, -1.63%) накануне впервые отчиталась по стандартам МСФО за 12 мес. 2011 г. с сопоставимыми данными за 2010 и 2009 гг. Чистая прибыль компании за последний год составила 365 млрд. руб., что оказалось на 49 млрд руб. меньше аналогичного показателя по стандартам ОПБУ США. Расхождение в величине чистой прибыли связано в основном с более высокой амортизацией по причине более высокой балансовой стоимости активов по стандартам МСФО.
Бумаги Разгуляй (GRAZ RM, -5.53%) просели в рамках коррекции после сильного повышения по итогам предыдущего дня (27.84%). В первые часы торгов в этих бумагах продолжились покупки на повышенных оборотах. Внутри дня их рост достигал 9%. Поводом для ажиотажного спроса стала новость о том, что Внешэкономбанк может получить до 16.8% акций «Разгуляя» после проведения дополнительной эмиссии акций агрохолдинга в обмен на реструктуризацию долгов компании.
Хуже рынка также закрылись Транснефть-ап (TRNFP RM, -2.94%), ИнтерРао (IRAO RM, -0.84%), Магнит (MGNТ RM, -2.47%), Распадская (RASP RM, -1.05%), Русал РДР (RUALR RM, -1.04%).
Бумаги алмазной компании «Алроса» (ALRS RM, +2.34%) повысились в связи с сообщением о том, что Якутия готова продать 7% ее акций вместе с 7%-ным пакетом государства в компании. Власти намереваются приватизировать 14% компании в 2012-2014 годах. Планируется, что к 2017 г. государство полностью выйдет из капитала «Алросы». В настоящее время доля АК «Алроса» составляет порядка 97% от всей добычи алмазов в России. Доля компании в мировом объеме добычи алмазов составляет 25%.
Сильнее рынка торговались ВТБ (VTBR RM, +0.55%), Русгидро (HYDR RM, +0.67%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +2.91%), НЛМК (NLMK RM, +2.14%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, +0.84%).
Сегодня фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением в пределах 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet прибавляют более 1.5%, торгуясь на подступах к отметке $109. Японский индекс Nikkei225 и Гонконгский Нang Seng повышаются в пределах 1%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Рубль продолжит плавное снижение к бивалютной корзине, но мы не ожидаем существенного падения.
· На рынке рублевых облигаций не будет наблюдаться ярко выраженной динамики, рынок будет двигаться в боковике на фоне последнего торгового дня перед президентскими выборами.
· Вероятно продолжение роста аппетита к риску, что может вызвать положительную динамику уже в корпоративном секторе российских еврооблигаций.
Цены еврооблигаций РФ вчера показали очень выраженную динамику, доходность индикативных Russia 30 снизилась на 10 б.п., составив 3.96% годовых. Доходность американских десятилеток, напротив, сдала свои позиции, поднявшись до 2.03% годовых (+6 б.п.), что привело к сужению спрэда сразу на 15 б.п. до уровня 193 б.п. Поддержку спросу на рисковые активы оказали успешные результаты аукционов по размещению облигаций Испании и Франции.
Результаты по вчерашнему размещению Францией своих бумаг более чем порадовали, страна-эмитент разместила пятилетние, шестилетние, десятилетние и пятнадцатилетние бумаги на общую сумму € 7.99 млрд. Доходность по бумагам также показала снижение, так по десятилетним облигациям она упала до 2.91% с 3.13% годовых. Инвесторы продолжают игнорировать решения рейтинговых агентств (как мы помним в январе рейтинговое агентство S&P снизило рейтинг Франции до уровня «АА+» с наивысшего уровня «ААА», оставив по рейтингу негативный прогноз), обращая куда большее внимание на долговую обстановку региона в целом, что является довольно позитивным для рынка, так как лишний раз инвесторы не впадают в панику. Столь позитивные результаты аукциона мы связываем с состоявшимся на днях трехлетним аукционом ЕЦБ.
Еще одну монету в копилку рисковых активов подбросила новость об одобрении Еврокомиссией по рекомендации тройки кредиторов в лице ЕК, ЕЦБ и МВФ выдачи Ирландии очередного транша финансовой помощи в размере € 5.8 млрд. Совокупный объем средств, предоставленных объединенной Европой Ирландии, включая новый транш, составит 32.2 миллиарда евро.
Ситуация на денежно-кредитном рынке, как мы и предполагали, начала улучшаться. Благодаря довольно весомой поддержке со стороны Банка России посредством аукционов прямого РЕПО денежно-кредитный рынок в этот раз не испытал стрессового повышения ставок и восстанавливается куда быстрее, чем после предыдущего налогового периода. На утреннем аукционе РЕПО банки привлекли средства на сумму 55.3 млрд руб. (по сравнению с 101.8 млрд днем ранее), а на втором аукционе спрос составил всего 2.2 млрд руб. На лицо прослеживается явное снижение спроса со стороны банков, что выглядит вполне логично. Общая банковская ликвидность (сумма средств банков на корсчетах и в депозитах в ЦБ РФ) на сегодняшнее утро составила 805.4 млрд руб., сократившись на 96.8 млрд руб., денежно-кредитный рынок восстановился еще не в полной мере. Явное улучшение прослеживается в части ставок МБК, так вчера ставка Mosprime по кредитам «овернайт» снизилась на 29 б.п., составив 5.01%.
Рубль продолжил сдавать позиции относительно бивалютной корзины, такая динамика прослеживается уже третий день подряд. Мы сохраняем свою оценку относительно дальнейшего роста бивалютной корзины до уровня 33.70-33.80 руб./корзина, более значимая просадка в ближайшие дни нам видится маловероятной. По итогам вчерашних торгов на ММВБ стоимость бивалютной корзины выросла на 4 копейки до 33.64 руб., курс доллара окреп относительно рубля (29.30 руб./$, +26.48 коп.), курс евро показал снижение (39.06 руб./€, -3.33 коп.).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу