2 марта 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
Комиссия ISDA приняла вчера решение, что добровольная реструктуризация греческого долга не является кредитным событием, и выплаты по греческим CDS не будут производиться. Впрочем, представители ISDA еще могут изменить свое решение – в случае если 9-10 марта станет ясно, что пороговое значение «добровольной реструктуризации» в 66-75% не достигнуто и будет запущен механизм «коллективного действия» (CAC), принуждающий несогласную часть кредиторов к обмену. Таким образом, принятие окончательного решения было фактически перенесено на неделю вперед. Выплаты по греческим CDS невысоки – незахеджированная позиция составляет 3,2 млрд. долл. Однако здесь более важен сам прецедент, который может подорвать доверие инвесторов к рынку CDS как неэффективному механизму защиты от кредитного риска. А это может резко ухудшить ситуацию на долговом рынке Европы, где спрос на бумаги может сократиться, несмотря на поддержку от LTRO.
Рынки продолжают расти, инвесторы пребывают в радужном, хотя и слегка напряженном из-за опасений коррекции, настроении. Влияние второго аукциона предоставления долгосрочной ликвидности ЕЦБ на рынки пока соответствует ожиданиям: курс евро остается под давлением, однако фондовые и товарные активы пока испытывают повышательное давление. Поддержку оказывают статданные по США (пересмотр в большую сторону ВВП за 4-й кв., рост PMI Чикаго до максимума с апреля 2011г., сокращение пособий по безработице), которые продолжают радовать инвесторов, удерживая американские индексы от сильного снижения. Сегодня завершится саммит стран Евросоюза, где может быть принято окончательное решение по второму пакету помощи Греции. Существенное ралли прокатилось вчера на рынке нефти на сообщениях об атаке на нефтепровод в Саудовской Аравии (пока не подтверждённые), а также опасений в отношении дальнейшего ужесточения санкций в отношении Ирана. Сегодня, как мы полагаем, импульс к росту мировых рынков может ослабнуть ввиду дефицита значимых событий.
Российский рынок акций откроется сегодня повышением и выйдет в новый торговый диапазон 1600-1620 пунктов ММВБ. Высокие цены на нефть оказывают серьезную поддержку динамике рынка, однако мы опасаемся, что риск переноса позиций через выборные выходные может ограничить восходящую динамику. На наш взгляд, рынок может к закрытию вновь откатиться в интервал 1580-1590 пунктов
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынки продолжают расти, инвесторы пребывают в радужном, хотя и слегка напряженном из-за опасений коррекции, настроении. Влияние второго аукциона предоставления долгосрочной ликвидности ЕЦБ на рынки пока соответствует ожиданиям: курс евро остается под давлением, однако фондовые и товарные активы пока испытывают повышательное давление. Поддержку оказывают статданные по США (пересмотр в большую сторону ВВП за 4-й кв., рост PMI Чикаго до максимума с апреля 2011г., сокращение пособий по безработице), которые продолжают радовать инвесторов, удерживая американские индексы от сильного снижения. Сегодня завершится саммит стран Евросоюза, где может быть принято окончательное решение по второму пакету помощи Греции. Существенное ралли прокатилось вчера на рынке нефти на сообщениях об атаке на нефтепровод в Саудовской Аравии (пока не подтверждённые), а также опасений в отношении дальнейшего ужесточения санкций в отношении Ирана. Сегодня, как мы полагаем, импульс к росту мировых рынков может ослабнуть ввиду дефицита значимых событий.
Российский рынок акций откроется сегодня повышением и выйдет в новый торговый диапазон 1600-1620 пунктов ММВБ. Высокие цены на нефть оказывают серьезную поддержку динамике рынка, однако мы опасаемся, что риск переноса позиций через выборные выходные может ограничить восходящую динамику. На наш взгляд, рынок может к закрытию вновь откатиться в интервал 1580-1590 пунктов
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter