16 июня 2008 Архив
Прошедшая неделя подтвердила правильность наших выводов на предмет нежелания инвесторов дальше продавать доллар. Так, глядишь, и мы скоро получим с вами итоги первого полугодия 2008 года, как время то летит. Более того, можно предположить, что отчеты по итогам полугодия у многих уже составлены в конце мая и начале июня, что может дополнительно способствовать снижению активности, а также оттоку средств с финансовых рынков, что может усилить внутридневную волатильность. Т это понятно, в конце отчетных периодов проблемы с ликвидностью возникают не только у российских банков, но и во всем мире.
Но нас, спекулянтов эти проблемы занимают мало. На валютном рынке нам с вами вообще совершенно все равно, в какую сторону торговать: на покупку или на продажу. В какую же сторону нам с вами торговать на текущей неделе?
Давайте обернемся назад и посмотрим, что у нас публиковалось на прошлой неделе и что было драйверами рынка. По-прежнему в фокусе внимания находится цена на нефть. Несмотря на то, что все недовольны стоимостью нефти, даже страны-экспортеры нефти высказывают опасения и обещают помочь, если будет хуже (хотя куда уж хуже), однако любой намек, любую возможность трейдеры используют для очередных покупок нефтяных контрактов. Сейчас никто не верит, что цена на нефть может опуститься ниже 120 долларов за баррель, при всякой возможности цены вновь улетают под отметку 140 долларов за баррель. Рынок металлов ведет себя несколько более сдержанно. Котировки золота уверенно закрепились под отметкой 900 долларов за унцию, что оставляет надежду на их снижение уже в район 800 долларов.
Вторым важным событием стало завершение очередного саммита Большой восьмерки, который проходил в выходные в Осаке. Самыми важными для нас стали заявления о том, что высокая стоимость нефти и продуктов питания подрывает основы для экономического роста во всем мире. Одновременно все согласились, что доллар всем выгоден скорее дорогой, чем дешевый, в том числе из-за дороговизны нефти.
Фондовые площадки продолжают балансировать на грани дальнейшего обвала, несмотря на рост доходности облигаций. Текущая неделя может быть очень важной для дальнейших перспектив фондовых площадок, и соответственно очень важна предстоящая отчетность финансовых гигантов США за 2 квартал. В понедельник квартальный отчет представит компания Lehman Brothers, уже предупредившая о крупных убытках. Во вторник отчитается Goldman Sachs и в среду – Morgan Stanley.
Из макроэкономических данных можно выделить то, что цены в США продолжают расти высокими темпами, хотя официальные базовые данные этого пока не отражают. Темпы роста розничных продаж оказываются хорошими только без учета инфляции, а если принять во внимание, что в годовом исчислении потребительские цены выросли на 4,2%, то годовая динамика розничных продаж является величиной отрицательной, что неудивительно, учитывая чрезвычайно негативные настроения американских потребителей, а также высокую стоимость продуктов питания и бензина (цена на бензин превысила психологическую отметку в 4 доллара за галлон).
Помимо этого были опубликованы данные по внешнеторговому балансу, дефицит которого несколько увеличился, что впрочем, не внушает особенных опасений, так как это было вызвано разовой закупкой самолетов для гражданской авиации, экспорт же продолжает устойчиво расти. Удивительным, правда, в апреле стал резкий рост экспорта из Китая. Он вырос сразу на 25%, что же они такое закупили? Неужели огромную партию китайских автомобилей? Можете это рассматривать, как шутку, а можете принимать всерьез.
Вовсю продолжали выступать представители ФРС, которые озвучивали серьезную обеспокоенность ростом инфляции, а Глава финансового министерства заявил, что он не исключает возможность валютной интервенции. Надо сказать, что полностью исключать вообще ничего не стоит, а то это будет звучать, как «зуб даю», а зубов то можно легко и лишиться.
Добавлю к этому, что европейских данных было не много и можно было выделить только увеличение положительного сальдо внешней торговли Германии и высокие темпы роста промпроизводства в еврозоне.
Британские данные не порадовали совсем. Если без подробностей, то ситуация на рынке труда продолжает ухудшаться. Число безработных продолжает расти 4-й месяц подряд, отрицательное сальдо внешней торговли Великобритании увеличивается, а промышленное производство демонстрирует весьма слабый рост.
Японские и швейцарские данные мы перечислять не будет, так как они традиционно не оказывают влияния на валютные курсы. Единственно, что можно отметить, так это заседание Банка Японии, который оставил процентную ставку без изменения на уровне 0,5%, а также намеки главы японского ЦБ Сиракавы в направлении того, что монетарные власти Японии не собираются вмешиваться в динамику валютных курсов и готовы все пустить на самотек. Из заявления после заседания BoJ можно сделать вывод, что ожидать в обозримой перспективе повышения процентной ставки не стоит.
Можем ли мы сделать из всего перечисленного, какие то выводы? Видимо только те, что не стоит нам ожидать сейчас зарождения каких-то новых тенденций, и ожидает нас нудная диапазонная торговля все лето.
В процессе падения на прошлой неделе курс EURUSD упал на 4 фигуры до отметки 1.5378. В начале текущей недели он может провалиться еще немного, но вот преодоление минимума 2008 года на уровне 1.5278 (область 1.5200 – 1.5300) пока представляется проблематичным, следовательно, на спокойном фундаментально фоне мы сможем увидеть откат, а как высокого, пока сказать сложно. Будем для начала вновь ориентироваться на уровни 1.5500 – 1.5600. Вряд ли к началу осени мы сможем увидеть текущий курс ниже уровня 1.4800.
Несмотря на негативные данные по британской экономике пара GBPUSD упала лишь на 2 фигуры, закрытие недели на отметке 1.9465 свидетельствует о том, что курс продолжает тяготеть к 1.9500. Понятно, что на фоне неуверенности роста евро или доллара США инвесторы не спешат избавляться от высокодоходного фунта, при всех его проблемах.
USD/CHF за неделю преодолел путь от 1.0180 до 1.0450. 270 пунктов - немного для волатильного франка. Отметка в 1.0500 – пока неодолима. Инвесторы продолжают придерживать франк в своих портфелях, как альтернативу при возможных потрясениях, оно и понятно, чего там выкинут фондовые площадки. Рост франка совсем даже не будет удивительным на текущей неделе.
Вот в слабости низкодоходной йены, похоже, никто не сомневается. Курс USD/JPY за неделю вырос от 104.67 до 108.03. Значит уровни 110.00 – 115.00 йен за доллар вполне достижимы.
Вот такая расстановка сил на рынке и у меня большие сомнения, что она за эту неделю значительно изменится. Впрочем, кто знает. Нам с вами остается разрисовывать наши графики и строить технические прогнозы для того, чтобы перехитрить рынок и заработать на хлебушек, а может даже и с маслом.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Но нас, спекулянтов эти проблемы занимают мало. На валютном рынке нам с вами вообще совершенно все равно, в какую сторону торговать: на покупку или на продажу. В какую же сторону нам с вами торговать на текущей неделе?
Давайте обернемся назад и посмотрим, что у нас публиковалось на прошлой неделе и что было драйверами рынка. По-прежнему в фокусе внимания находится цена на нефть. Несмотря на то, что все недовольны стоимостью нефти, даже страны-экспортеры нефти высказывают опасения и обещают помочь, если будет хуже (хотя куда уж хуже), однако любой намек, любую возможность трейдеры используют для очередных покупок нефтяных контрактов. Сейчас никто не верит, что цена на нефть может опуститься ниже 120 долларов за баррель, при всякой возможности цены вновь улетают под отметку 140 долларов за баррель. Рынок металлов ведет себя несколько более сдержанно. Котировки золота уверенно закрепились под отметкой 900 долларов за унцию, что оставляет надежду на их снижение уже в район 800 долларов.
Вторым важным событием стало завершение очередного саммита Большой восьмерки, который проходил в выходные в Осаке. Самыми важными для нас стали заявления о том, что высокая стоимость нефти и продуктов питания подрывает основы для экономического роста во всем мире. Одновременно все согласились, что доллар всем выгоден скорее дорогой, чем дешевый, в том числе из-за дороговизны нефти.
Фондовые площадки продолжают балансировать на грани дальнейшего обвала, несмотря на рост доходности облигаций. Текущая неделя может быть очень важной для дальнейших перспектив фондовых площадок, и соответственно очень важна предстоящая отчетность финансовых гигантов США за 2 квартал. В понедельник квартальный отчет представит компания Lehman Brothers, уже предупредившая о крупных убытках. Во вторник отчитается Goldman Sachs и в среду – Morgan Stanley.
Из макроэкономических данных можно выделить то, что цены в США продолжают расти высокими темпами, хотя официальные базовые данные этого пока не отражают. Темпы роста розничных продаж оказываются хорошими только без учета инфляции, а если принять во внимание, что в годовом исчислении потребительские цены выросли на 4,2%, то годовая динамика розничных продаж является величиной отрицательной, что неудивительно, учитывая чрезвычайно негативные настроения американских потребителей, а также высокую стоимость продуктов питания и бензина (цена на бензин превысила психологическую отметку в 4 доллара за галлон).
Помимо этого были опубликованы данные по внешнеторговому балансу, дефицит которого несколько увеличился, что впрочем, не внушает особенных опасений, так как это было вызвано разовой закупкой самолетов для гражданской авиации, экспорт же продолжает устойчиво расти. Удивительным, правда, в апреле стал резкий рост экспорта из Китая. Он вырос сразу на 25%, что же они такое закупили? Неужели огромную партию китайских автомобилей? Можете это рассматривать, как шутку, а можете принимать всерьез.
Вовсю продолжали выступать представители ФРС, которые озвучивали серьезную обеспокоенность ростом инфляции, а Глава финансового министерства заявил, что он не исключает возможность валютной интервенции. Надо сказать, что полностью исключать вообще ничего не стоит, а то это будет звучать, как «зуб даю», а зубов то можно легко и лишиться.
Добавлю к этому, что европейских данных было не много и можно было выделить только увеличение положительного сальдо внешней торговли Германии и высокие темпы роста промпроизводства в еврозоне.
Британские данные не порадовали совсем. Если без подробностей, то ситуация на рынке труда продолжает ухудшаться. Число безработных продолжает расти 4-й месяц подряд, отрицательное сальдо внешней торговли Великобритании увеличивается, а промышленное производство демонстрирует весьма слабый рост.
Японские и швейцарские данные мы перечислять не будет, так как они традиционно не оказывают влияния на валютные курсы. Единственно, что можно отметить, так это заседание Банка Японии, который оставил процентную ставку без изменения на уровне 0,5%, а также намеки главы японского ЦБ Сиракавы в направлении того, что монетарные власти Японии не собираются вмешиваться в динамику валютных курсов и готовы все пустить на самотек. Из заявления после заседания BoJ можно сделать вывод, что ожидать в обозримой перспективе повышения процентной ставки не стоит.
Можем ли мы сделать из всего перечисленного, какие то выводы? Видимо только те, что не стоит нам ожидать сейчас зарождения каких-то новых тенденций, и ожидает нас нудная диапазонная торговля все лето.
В процессе падения на прошлой неделе курс EURUSD упал на 4 фигуры до отметки 1.5378. В начале текущей недели он может провалиться еще немного, но вот преодоление минимума 2008 года на уровне 1.5278 (область 1.5200 – 1.5300) пока представляется проблематичным, следовательно, на спокойном фундаментально фоне мы сможем увидеть откат, а как высокого, пока сказать сложно. Будем для начала вновь ориентироваться на уровни 1.5500 – 1.5600. Вряд ли к началу осени мы сможем увидеть текущий курс ниже уровня 1.4800.
Несмотря на негативные данные по британской экономике пара GBPUSD упала лишь на 2 фигуры, закрытие недели на отметке 1.9465 свидетельствует о том, что курс продолжает тяготеть к 1.9500. Понятно, что на фоне неуверенности роста евро или доллара США инвесторы не спешат избавляться от высокодоходного фунта, при всех его проблемах.
USD/CHF за неделю преодолел путь от 1.0180 до 1.0450. 270 пунктов - немного для волатильного франка. Отметка в 1.0500 – пока неодолима. Инвесторы продолжают придерживать франк в своих портфелях, как альтернативу при возможных потрясениях, оно и понятно, чего там выкинут фондовые площадки. Рост франка совсем даже не будет удивительным на текущей неделе.
Вот в слабости низкодоходной йены, похоже, никто не сомневается. Курс USD/JPY за неделю вырос от 104.67 до 108.03. Значит уровни 110.00 – 115.00 йен за доллар вполне достижимы.
Вот такая расстановка сил на рынке и у меня большие сомнения, что она за эту неделю значительно изменится. Впрочем, кто знает. Нам с вами остается разрисовывать наши графики и строить технические прогнозы для того, чтобы перехитрить рынок и заработать на хлебушек, а может даже и с маслом.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу