Коммерческие запасы сырой нефти по данным МинЭнерго США, скорее всего, немного снизятся, что поддержит нефтяные котировки.
Золото сегодня вернётся на уровень $1700 за тройскую унцию, несмотря на отсутствие в речи главы Федрезерва намёков на возможность дополнительного «количественного смягчения».
Банковские акции после бурного, но малообоснованного, роста накануне, могут испытать сегодня закономерную коррекцию.
Глобальный рынок становится всё более опасным своей непредсказуемостью, почти в точности повторяя прошлогодний сценарий, с той лишь разницей, что в этом году ралли началось с традиционных фондовых площадок, а не с нетипичных валютных – как это было год назад. Нас во всевозрастающей степени заботит качество предоставляемой инвесторам статистической информации (вчерашние данные по росту розничных продаж в США «не совсем идеально» ложатся в канву невыразительных квартальных финансовых результатов большинства американских ритейлеров (может, американцам теперь по душе другой формат отоваривания, и они предпочитают ходить на фермерские рынки?), даже с поправкой на рекордное создание новых рабочих мест в январе и феврале этого года. Иными словами, поверить в рост продаж на 1.1% в феврале можно только если предположить почти невозможное: американцы по тем или иным причинам начали частично ликвидировать свои сбережения и использовать их для шопинга). Ещё больше настораживает вчерашний позитивный всплеск индексов (Dow вырос на 1.68% до 13,178, Nasdaq подскочил на 1.88% до 3,040, преодолев психологически важный рубеж, а S&P 500 взметнулся на 1.81% до 1,396) практически полностью игнорировал результаты заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) – нечто новенькое! Хотя при внимательном рассмотрении из комментариев Бернанке можно было почерпнуть некоторые небезынтересные вещи. Далее, нас удивило продолжение снижения европейских акций на фоне выхода крайне позитивного германского индекса деловых ожиданий ZEW (значение 22.3 против прогноза 10 и предыдущего значения 5.4). По степени значимости этот индикатор лишь незначительно уступает вышеупомянутым данным по розничным продажам в США, однако немецкий фондовый индекс DAX вчера большую часть дня торговался в лёгком минусе, и лишь под конец торгов смог вырвать прирост на 1.37% - исключительно благодаря заокеанской эйфории. Тем не менее, такие ключевые «голубые фишки» как BMW AG закончили день в минусе на 0.31%, а Volkswagen и Daimler закрылись практически без изменений.
Далее, нас настораживает дружный рост американского банковского сектора. Всего сутки спустя объявления об очередных отчислениях в размере $25 млрд в «фонд перемирия» с оскорблёнными ипотечными заёмщиками и предупреждения ФРС о недопустимости мотивирования банками лояльности своих инвесторов высокими дивидендами (к примеру, акции банка JP Morgan вчера показали рекордный рост более чем на 7% в немалой степени благодаря сообщению о его решении поднять квартальные дивиденды с 5 до 30 центов на акцию; правда, при этом на руку бумагам сыграла также неожиданная новость о решении менеджмента провести buy-back акций в общем объёме $15 млрд, а это уже гораздо более солидный аргумент для роста). Надо сказать, что по некоторому стечению обстоятельств вчера Фед как-раз раскрывал результаты очередных банковских стресс-тестов. Даже принимая во внимание его жёсткие входные условия, такие выводы как воображаемые потери в размере $27 млрд для того же банка JP Morgan (который ФРС, несмотря захватывающую динамику пост-кризисного восстановления JPM, назвал «самым уязвимым банком в плане глубины потерь от списаний при неблагоприятной конъюнктуре рынка, для сравнения эти же потери для CitiGroup и Bank of America были рассчитаны на уровне $21 млрд) могли пропустить мимо своих глаз и ушей только самые отважные и безрассудные смельчаки.
Наконец, апофеозом абсурда вчерашнего дня стало решение агентства Fitch повысить (да-да, именно повысить, это не опечатка!) суверенный рейтинг Греции с «дефолт» до «В-» - видимо, навеянное решением Евротройки всё-таки выдать злополучный кредит на погашение долговых обязательств этой страны, несмотря на то, что она хронически не справляется со взятыми на себя экономическими обязательствами. Выходит, ближе к осени, когда у Греции по плану ожидается очередной сезон крупных внешних выплат, Fitch морально готово вернуть рейтинг балканцам на «исходную позицию». Вообще, адекватность третьего «рейтингёра» из Большой Тройки в последнее время вызывает всё больше сомнений. Взять хотя бы недавний пример с неожиданной угрозой понизить суверенный рейтинг России «из-за неготовности последней к возможному падению цен на нефть». Примечательно, что про горизонты и глубину этого самого падения в сопроводительном комментарии не было сказано ни слова, а посему рыночную значимость решения многоуважаемого агентства можно приравнять, например, к снижению рейтинга безопасности прохода коммерческих судов возле берегов Сомали
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.3-0.5%, в районе 1625 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками останутся уровни 1606, 1592, 1570 п. Ближайшим сопротивлением останется локальный и многомесячный максимум в районе 1630 п.
В первые минуты торгов на позитиве, связанном с сильным закрытием Американского рынка, вероятны попытки преодоления локального сопротивления на 1630 п. В случае, если «быки» сумеют закрепиться над этим уровнем, рынок может пойти выше.
Стимулом для движения во второй половине дня станет зарубежная статистика. Стоит обратить внимание на публикацию индекса потребительских цен и данных по изменению объемов промышленного производства в Еврозоне (14.00 Мск.). До завершения дневных торгов выйдут данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США (18.30 Мск.).
В минувший вторник Российский фондовый рынок закрылся со значительным повышением по индексам ММВБ и РТС. С открытия участники торгов отыграли заметный ночной рост во фьючерсах на нефть и фондовые индексы США. Однако утреннее повышение индекса ММВБ составило лишь немногим более полупроцента. К середине дня рынок откатился от максимальных внутридневных значений и ушел в консолидацию в умеренном «плюсе».
Несмотря на заметное улучшение внешнего фона отечественные «быки» не торопились переходить в наступление. Вечерний выход позитивной статистики по розничным продажам в США вызвал лишь краткосрочное оживление покупок, которое вскоре «сошло на нет». Тем не менее, сильное закрытие фондовых индексов США, состоявшееся после завершения заседания ФРС, позволило индексам ММВБ и РТС обновить свои дневные максимумы в ходе вечерней торговой сессии.
По итогам основных торгов индекс ММВБ повысился на 0.47%. Индекс РТС днем вырос на 0.92%. В ходе вечерних торгов индексы ММВБ и РТС прибавили 0.50% и 0.60% соответственно.
Контанго мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, ранее составлявшее 7 пунктов, или 0.4%, к завершению вечерних торгов увеличилось до 11 пунктов, или 0.6%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - позитивно.
Несмотря на заметное повышение основных индексов, Российские акции завершили торги разнополярно, со средним изменением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия.
Среди ликвидных акций заметно слабее рынка торговались бумаги Уралкалия (URKA RM, -3.96%). Поводом для резкой просадки курса акций производителя минеральных удобрений стало сообщение представителя компании об ожидаемом сокращении объемов производства хлористого калия в первом квартале текущего года на 40% по сравнению с показателем прошлого года в связи с сокращением объемов экспортных поставок. Текущий прогноз «Уралкалия» по объему годового производства в 10.5 млн.т. может быть скорректирован в сторону понижения.
Еще одним лидером падения стали Русал РДР (RUALR RM, -3.38%), подешевевшие в связи с новостью о добровольной отставке одного из крупных акционеров компании Виктора Вексельберга с поста председателя совета директоров компании и о его выходе из состава совета. В своем заявлении по этому поводу В. Вексельберг охарактеризовал текущее состояние компании как глубокий кризис, вызванный действиями менеджмента «РусАла». Дополнительным негативом для РДР «Русала» стало сообщение о приостановке торгов акциями «Русала» на бирже в Гонконге по просьбе компании без указания причин.
Заметно слабее рынка выглядели и другие бумаги металлургического сектора, многие из которых завершили торги с понижением: Северсталь (CHMF RM, -0.05%), НЛМК (NLMK RM, -0.19%), ММК (MAGN RM, -0.14%).
Акции Мечел-ао (MTLR RM, -2.37%), Мечел-ап (MTLRP RM, -0.44%) заметно просели, несмотря на новость об увеличении ресурсной базы, в связи с получением лицензий на добычу железных руд в пределах Сутамской площади и на Сиваглинском месторождении, расположенных в Республике Саха (Якутия). Негативом для «Мечела» стало вышедшее накануне сообщение о временной остановке работы сталеплавильного цеха на заводе «Дактил Стил Оцелу Рошу» (Румыния). В результате сбоя в технологическом процессе на предприятии случилось повреждение электросталеплавильной печи и вспомогательных коммуникаций.
Бумаги Лукойла (LKOH RM, +1.03%) опередили рынок на фоне сообщения компании о приросте чистой прибыли нефтяной компании за 2011 год по РСБУ в 1.7 раза, до уровня в 242.6 млрд рублей. Вместе с тем, чистая прибыль за 9 месяцев прошлого года составила 245.6 млрд рублей, что говорит о негативных итогах последнего квартала 2011 г.
На фоне умеренно подорожавшего «Лукойла» более выигрышно выглядели другие представители нефтегазового сектора: Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +1.99%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +3.37%), Татнефть-ао (TATN RM, +2.06%), ТНК-ВР-ао (TNBP RM, +1.33%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, +1.52%).
Сильнее рынка также закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, +1.45%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +2.78%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, +1.65%), ОГК-2 (OGKB RM, +4.30%), АФК Система (AFKS RM, +3.50%).
Сегодня фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным изменением. Контракты на нефть Light Sweet прибавляют около 0.1%, торгуясь на подступах к уровню в $107. Японский индекс Nikkei225 повысился почти на 2%. Гонконгский Нang Seng прибавляет около 1.2%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка слабо - позитивный. Вместе тем, сильное вечернее закрытие фондовых индексов США создает потенциал для заметного утреннего повышения индексов ММВБ и РТС.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Рубль сегодня вряд ли продолжит столь же выразительную динамику относительно бивалютной корзины, однако сохранение дефицита ликвидности и нефтяные котировки продолжат оказывать поддержку.
Рынок рублевых облигаций сегодня может продемонстрировать умеренный рост на позитивном внешнем фоне, однако еще не восстановившаяся ликвидность будет притормаживать рыночную активность.
По итогам вчерашнего заседания Банка России было принято решение оставить ставки на текущем уровне (ставка рефинансирования: 8%; ставка однодневного аукционного РЕПО: 5.25%; ставка по депозитным операциям «овернайт»: 4%). Данное решение было вполне логичным и ожидаемым большинством участников рынка, так что никакого сюрприза в этот раз мы не увидели: существует довольно весомый риск ускорения инфляции из-за переноса повышения большинства тарифов на второе полугодие 2012 г., которое априори сводит на нет возможность понижения ставки рефинансирования. Более того, регулятором было заявлено, что данный уровень ставок он считает комфортным на ближайшие месяцы. Такую формулировку можно трактовать следующим образом: ставка рефинансирования сохранится на текущем уровне, как минимум 2 месяца, возможен пересмотр лишь ставок по депозитам и операциям РЕПО. Не будем углубляться в данную тему, здесь картина более-менее ясна.
Что касается ситуации на денежно-кредитном рынке, то здесь вчера мы наблюдали довольно высокий спрос на аукционе прямого РЕПО с Банком России. Регулятор с утра установил лимит по однодневному аукциону РЕПО в размере 130 млрд руб., по недельному – в размере 220 млрд руб. В сухом остатке спрос на утреннем аукционе однодневного РЕПО составил 154 млрд руб. (объем сделок - 121 млрд руб. при средней ставке 5.35%), на дневном аукционе банки забрали еще 7.9 млрд руб., спрос на семидневное РЕПО составил 102 млрд руб. при средней ставке 5.30%. Ситуация довольно логична ввиду сложившегося дефицита рублевой ликвидности. Однако на утро сегодняшнего дня совокупный объем ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) составил уже 916.9 млрд руб., прибавив еще 77.2 млрд руб. Полагаем, что пока еще находящиеся на повышенных уровнях ставки денежно-кредитного рынка (Mosprime O/N: 5.41%) в скором времени начнут показывать снижение.
Дефицит ликвидности вчера внес достойную лепту в укрепление позиций национальной валюты, в результате чего рубль вырос как относительно доллара (29.48 руб./$; -16.01 коп.), так и относительно евро (38.57 руб./€; -33 коп.), а стоимость бивалютной корзины проиграла рублю 24 коп, снизившись до 33.57 руб. Продолжит ли денежный рынок влиять на курс национальной валюты в будущем? – Безусловно. Схожая картина будет повторяться еще не раз в текущем году. Напомним, что завтра компаниям необходимо рассчитаться с фондами и уже в следующий вторник произвести уплату НДС, что будет оказывать поддержку рублю. Ну и нефть пока не дает российской валюте поводов для паники, уверенно закрепившись на довольно высоком уровне.
Сегодня советуем заострить свое внимание на аукционе по размещению ОФЗ 26206, общий объем размещения шестилетних бумаг составит 19.3 млрд руб., а ориентир доходности находится на уровне 7.45-7.50% годовых. Купон по выпуску выплачивается 2 раза в год по ставке 7.4%. Текущий объем облигаций данного выпуска в обращении составляет 130.7 млрд руб. Итоги сегодняшнего аукциона могут быть довольно показательными, у инвесторов было время собраться с мыслями, оценить перспективы развития российской экономики и результаты выборов. Учитывая относительно небольшой объем предложения, вполне может сложиться переспрос по выпуску.
Также сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ 24 (ЗАО), 5 (8.65%, 323.5 млн руб.); ЮниКредит Банк, 01-ИП (8.2%, 204.4 млн руб.); Чувашия, 31008 (7.75%, 19.3 млн руб.); ТехноНИКОЛЬ-Финанс, БО-01 (13.5%, 100.9 млн руб.), Сибирская Аграрная Группа, 02 (0.1%, 0.2 млн руб.).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Золото сегодня вернётся на уровень $1700 за тройскую унцию, несмотря на отсутствие в речи главы Федрезерва намёков на возможность дополнительного «количественного смягчения».
Банковские акции после бурного, но малообоснованного, роста накануне, могут испытать сегодня закономерную коррекцию.
Глобальный рынок становится всё более опасным своей непредсказуемостью, почти в точности повторяя прошлогодний сценарий, с той лишь разницей, что в этом году ралли началось с традиционных фондовых площадок, а не с нетипичных валютных – как это было год назад. Нас во всевозрастающей степени заботит качество предоставляемой инвесторам статистической информации (вчерашние данные по росту розничных продаж в США «не совсем идеально» ложатся в канву невыразительных квартальных финансовых результатов большинства американских ритейлеров (может, американцам теперь по душе другой формат отоваривания, и они предпочитают ходить на фермерские рынки?), даже с поправкой на рекордное создание новых рабочих мест в январе и феврале этого года. Иными словами, поверить в рост продаж на 1.1% в феврале можно только если предположить почти невозможное: американцы по тем или иным причинам начали частично ликвидировать свои сбережения и использовать их для шопинга). Ещё больше настораживает вчерашний позитивный всплеск индексов (Dow вырос на 1.68% до 13,178, Nasdaq подскочил на 1.88% до 3,040, преодолев психологически важный рубеж, а S&P 500 взметнулся на 1.81% до 1,396) практически полностью игнорировал результаты заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) – нечто новенькое! Хотя при внимательном рассмотрении из комментариев Бернанке можно было почерпнуть некоторые небезынтересные вещи. Далее, нас удивило продолжение снижения европейских акций на фоне выхода крайне позитивного германского индекса деловых ожиданий ZEW (значение 22.3 против прогноза 10 и предыдущего значения 5.4). По степени значимости этот индикатор лишь незначительно уступает вышеупомянутым данным по розничным продажам в США, однако немецкий фондовый индекс DAX вчера большую часть дня торговался в лёгком минусе, и лишь под конец торгов смог вырвать прирост на 1.37% - исключительно благодаря заокеанской эйфории. Тем не менее, такие ключевые «голубые фишки» как BMW AG закончили день в минусе на 0.31%, а Volkswagen и Daimler закрылись практически без изменений.
Далее, нас настораживает дружный рост американского банковского сектора. Всего сутки спустя объявления об очередных отчислениях в размере $25 млрд в «фонд перемирия» с оскорблёнными ипотечными заёмщиками и предупреждения ФРС о недопустимости мотивирования банками лояльности своих инвесторов высокими дивидендами (к примеру, акции банка JP Morgan вчера показали рекордный рост более чем на 7% в немалой степени благодаря сообщению о его решении поднять квартальные дивиденды с 5 до 30 центов на акцию; правда, при этом на руку бумагам сыграла также неожиданная новость о решении менеджмента провести buy-back акций в общем объёме $15 млрд, а это уже гораздо более солидный аргумент для роста). Надо сказать, что по некоторому стечению обстоятельств вчера Фед как-раз раскрывал результаты очередных банковских стресс-тестов. Даже принимая во внимание его жёсткие входные условия, такие выводы как воображаемые потери в размере $27 млрд для того же банка JP Morgan (который ФРС, несмотря захватывающую динамику пост-кризисного восстановления JPM, назвал «самым уязвимым банком в плане глубины потерь от списаний при неблагоприятной конъюнктуре рынка, для сравнения эти же потери для CitiGroup и Bank of America были рассчитаны на уровне $21 млрд) могли пропустить мимо своих глаз и ушей только самые отважные и безрассудные смельчаки.
Наконец, апофеозом абсурда вчерашнего дня стало решение агентства Fitch повысить (да-да, именно повысить, это не опечатка!) суверенный рейтинг Греции с «дефолт» до «В-» - видимо, навеянное решением Евротройки всё-таки выдать злополучный кредит на погашение долговых обязательств этой страны, несмотря на то, что она хронически не справляется со взятыми на себя экономическими обязательствами. Выходит, ближе к осени, когда у Греции по плану ожидается очередной сезон крупных внешних выплат, Fitch морально готово вернуть рейтинг балканцам на «исходную позицию». Вообще, адекватность третьего «рейтингёра» из Большой Тройки в последнее время вызывает всё больше сомнений. Взять хотя бы недавний пример с неожиданной угрозой понизить суверенный рейтинг России «из-за неготовности последней к возможному падению цен на нефть». Примечательно, что про горизонты и глубину этого самого падения в сопроводительном комментарии не было сказано ни слова, а посему рыночную значимость решения многоуважаемого агентства можно приравнять, например, к снижению рейтинга безопасности прохода коммерческих судов возле берегов Сомали
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.3-0.5%, в районе 1625 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками останутся уровни 1606, 1592, 1570 п. Ближайшим сопротивлением останется локальный и многомесячный максимум в районе 1630 п.
В первые минуты торгов на позитиве, связанном с сильным закрытием Американского рынка, вероятны попытки преодоления локального сопротивления на 1630 п. В случае, если «быки» сумеют закрепиться над этим уровнем, рынок может пойти выше.
Стимулом для движения во второй половине дня станет зарубежная статистика. Стоит обратить внимание на публикацию индекса потребительских цен и данных по изменению объемов промышленного производства в Еврозоне (14.00 Мск.). До завершения дневных торгов выйдут данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США (18.30 Мск.).
В минувший вторник Российский фондовый рынок закрылся со значительным повышением по индексам ММВБ и РТС. С открытия участники торгов отыграли заметный ночной рост во фьючерсах на нефть и фондовые индексы США. Однако утреннее повышение индекса ММВБ составило лишь немногим более полупроцента. К середине дня рынок откатился от максимальных внутридневных значений и ушел в консолидацию в умеренном «плюсе».
Несмотря на заметное улучшение внешнего фона отечественные «быки» не торопились переходить в наступление. Вечерний выход позитивной статистики по розничным продажам в США вызвал лишь краткосрочное оживление покупок, которое вскоре «сошло на нет». Тем не менее, сильное закрытие фондовых индексов США, состоявшееся после завершения заседания ФРС, позволило индексам ММВБ и РТС обновить свои дневные максимумы в ходе вечерней торговой сессии.
По итогам основных торгов индекс ММВБ повысился на 0.47%. Индекс РТС днем вырос на 0.92%. В ходе вечерних торгов индексы ММВБ и РТС прибавили 0.50% и 0.60% соответственно.
Контанго мартовского фьючерса (RIH2) к индексу РТС, ранее составлявшее 7 пунктов, или 0.4%, к завершению вечерних торгов увеличилось до 11 пунктов, или 0.6%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - позитивно.
Несмотря на заметное повышение основных индексов, Российские акции завершили торги разнополярно, со средним изменением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия.
Среди ликвидных акций заметно слабее рынка торговались бумаги Уралкалия (URKA RM, -3.96%). Поводом для резкой просадки курса акций производителя минеральных удобрений стало сообщение представителя компании об ожидаемом сокращении объемов производства хлористого калия в первом квартале текущего года на 40% по сравнению с показателем прошлого года в связи с сокращением объемов экспортных поставок. Текущий прогноз «Уралкалия» по объему годового производства в 10.5 млн.т. может быть скорректирован в сторону понижения.
Еще одним лидером падения стали Русал РДР (RUALR RM, -3.38%), подешевевшие в связи с новостью о добровольной отставке одного из крупных акционеров компании Виктора Вексельберга с поста председателя совета директоров компании и о его выходе из состава совета. В своем заявлении по этому поводу В. Вексельберг охарактеризовал текущее состояние компании как глубокий кризис, вызванный действиями менеджмента «РусАла». Дополнительным негативом для РДР «Русала» стало сообщение о приостановке торгов акциями «Русала» на бирже в Гонконге по просьбе компании без указания причин.
Заметно слабее рынка выглядели и другие бумаги металлургического сектора, многие из которых завершили торги с понижением: Северсталь (CHMF RM, -0.05%), НЛМК (NLMK RM, -0.19%), ММК (MAGN RM, -0.14%).
Акции Мечел-ао (MTLR RM, -2.37%), Мечел-ап (MTLRP RM, -0.44%) заметно просели, несмотря на новость об увеличении ресурсной базы, в связи с получением лицензий на добычу железных руд в пределах Сутамской площади и на Сиваглинском месторождении, расположенных в Республике Саха (Якутия). Негативом для «Мечела» стало вышедшее накануне сообщение о временной остановке работы сталеплавильного цеха на заводе «Дактил Стил Оцелу Рошу» (Румыния). В результате сбоя в технологическом процессе на предприятии случилось повреждение электросталеплавильной печи и вспомогательных коммуникаций.
Бумаги Лукойла (LKOH RM, +1.03%) опередили рынок на фоне сообщения компании о приросте чистой прибыли нефтяной компании за 2011 год по РСБУ в 1.7 раза, до уровня в 242.6 млрд рублей. Вместе с тем, чистая прибыль за 9 месяцев прошлого года составила 245.6 млрд рублей, что говорит о негативных итогах последнего квартала 2011 г.
На фоне умеренно подорожавшего «Лукойла» более выигрышно выглядели другие представители нефтегазового сектора: Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +1.99%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +3.37%), Татнефть-ао (TATN RM, +2.06%), ТНК-ВР-ао (TNBP RM, +1.33%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, +1.52%).
Сильнее рынка также закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, +1.45%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +2.78%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, +1.65%), ОГК-2 (OGKB RM, +4.30%), АФК Система (AFKS RM, +3.50%).
Сегодня фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным изменением. Контракты на нефть Light Sweet прибавляют около 0.1%, торгуясь на подступах к уровню в $107. Японский индекс Nikkei225 повысился почти на 2%. Гонконгский Нang Seng прибавляет около 1.2%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка слабо - позитивный. Вместе тем, сильное вечернее закрытие фондовых индексов США создает потенциал для заметного утреннего повышения индексов ММВБ и РТС.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Рубль сегодня вряд ли продолжит столь же выразительную динамику относительно бивалютной корзины, однако сохранение дефицита ликвидности и нефтяные котировки продолжат оказывать поддержку.
Рынок рублевых облигаций сегодня может продемонстрировать умеренный рост на позитивном внешнем фоне, однако еще не восстановившаяся ликвидность будет притормаживать рыночную активность.
По итогам вчерашнего заседания Банка России было принято решение оставить ставки на текущем уровне (ставка рефинансирования: 8%; ставка однодневного аукционного РЕПО: 5.25%; ставка по депозитным операциям «овернайт»: 4%). Данное решение было вполне логичным и ожидаемым большинством участников рынка, так что никакого сюрприза в этот раз мы не увидели: существует довольно весомый риск ускорения инфляции из-за переноса повышения большинства тарифов на второе полугодие 2012 г., которое априори сводит на нет возможность понижения ставки рефинансирования. Более того, регулятором было заявлено, что данный уровень ставок он считает комфортным на ближайшие месяцы. Такую формулировку можно трактовать следующим образом: ставка рефинансирования сохранится на текущем уровне, как минимум 2 месяца, возможен пересмотр лишь ставок по депозитам и операциям РЕПО. Не будем углубляться в данную тему, здесь картина более-менее ясна.
Что касается ситуации на денежно-кредитном рынке, то здесь вчера мы наблюдали довольно высокий спрос на аукционе прямого РЕПО с Банком России. Регулятор с утра установил лимит по однодневному аукциону РЕПО в размере 130 млрд руб., по недельному – в размере 220 млрд руб. В сухом остатке спрос на утреннем аукционе однодневного РЕПО составил 154 млрд руб. (объем сделок - 121 млрд руб. при средней ставке 5.35%), на дневном аукционе банки забрали еще 7.9 млрд руб., спрос на семидневное РЕПО составил 102 млрд руб. при средней ставке 5.30%. Ситуация довольно логична ввиду сложившегося дефицита рублевой ликвидности. Однако на утро сегодняшнего дня совокупный объем ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) составил уже 916.9 млрд руб., прибавив еще 77.2 млрд руб. Полагаем, что пока еще находящиеся на повышенных уровнях ставки денежно-кредитного рынка (Mosprime O/N: 5.41%) в скором времени начнут показывать снижение.
Дефицит ликвидности вчера внес достойную лепту в укрепление позиций национальной валюты, в результате чего рубль вырос как относительно доллара (29.48 руб./$; -16.01 коп.), так и относительно евро (38.57 руб./€; -33 коп.), а стоимость бивалютной корзины проиграла рублю 24 коп, снизившись до 33.57 руб. Продолжит ли денежный рынок влиять на курс национальной валюты в будущем? – Безусловно. Схожая картина будет повторяться еще не раз в текущем году. Напомним, что завтра компаниям необходимо рассчитаться с фондами и уже в следующий вторник произвести уплату НДС, что будет оказывать поддержку рублю. Ну и нефть пока не дает российской валюте поводов для паники, уверенно закрепившись на довольно высоком уровне.
Сегодня советуем заострить свое внимание на аукционе по размещению ОФЗ 26206, общий объем размещения шестилетних бумаг составит 19.3 млрд руб., а ориентир доходности находится на уровне 7.45-7.50% годовых. Купон по выпуску выплачивается 2 раза в год по ставке 7.4%. Текущий объем облигаций данного выпуска в обращении составляет 130.7 млрд руб. Итоги сегодняшнего аукциона могут быть довольно показательными, у инвесторов было время собраться с мыслями, оценить перспективы развития российской экономики и результаты выборов. Учитывая относительно небольшой объем предложения, вполне может сложиться переспрос по выпуску.
Также сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ 24 (ЗАО), 5 (8.65%, 323.5 млн руб.); ЮниКредит Банк, 01-ИП (8.2%, 204.4 млн руб.); Чувашия, 31008 (7.75%, 19.3 млн руб.); ТехноНИКОЛЬ-Финанс, БО-01 (13.5%, 100.9 млн руб.), Сибирская Аграрная Группа, 02 (0.1%, 0.2 млн руб.).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу