19 марта 2012 Лайф капитал Марков Роман
Достаточно насыщенная неделя выдалась у нас с вами. Все больше внимания рынки начинают уделять статистики из США, исходя из которой ищутся ориентиры относительно будущего очередной программы количественного смягчения. Именно вопрос монетарной политики США сейчас выходит на первый план в условиях некоторого успокоения ситуации в Европе. По традиции предлагаю рассмотреть регионально те события, что произошли за неделю.
Азия:
Основными поставщиками новостей стали Китай и Япония. В Китае экономическая ситуация продолжает ухудшаться, цены на недвижимость уверенно снижаются, прямые инвестиции также падают, в то же время центробанк продолжает смягчать денежно-кредитную политику, в очередной раз были снижены нормы резервирования для банков. Ухудшение экономической ситуации происходит достаточно уверенными темпами, причем сие действо не моментно, а имеет под собой достаточно серьезную базу. Риски китайской экономики могут стать катализатором к снижению общемирового финансового положения. В Японии центральный банк продолжает смягчать денежно-кредитную политику, программа предоставления ликвидности расширяется, что оказывает серьезное давление на йену, которая уверенно снижается и уже достигла очередных годовых минимумов. Статистические показатели в Японии выходили в целом нейтрально, заказы в машиностроение подросли на 3.4%, промышленное производство в январе выросло на 1.9%, по году падение составляет 1.3%, что, впрочем, вполне ожидаемо. Ситуация в японской экономике остается сложной, действия БЯ оказывают давление на курс национальной валюты, что, безусловно, радует экспортеров, однако не все так просто и вскоре мы вновь можем увидеть начало «игры» против йены, чему противостоять БЯ будет очень сложно.
Великобритания:
На минувшей неделе событий из Великобритании было не так и много. Дефицит торгового баланса несколько сократился, причем как в целом, так и без учета торговли со странами ЕС, уровень безработицы продолжает оставаться крайне высоким, официальные цифры 5%, а по данным ILO 8.4%, в то же время число заявок на пособия растут. На неделе некоторый негатив внесло рейтинговое агентство Fitch, которое изменило прогноз по кредитному рейтингу Великобритании, который сейчас составляет ААА, с «стабильного», на «негативный» аргументируя сей факт тем, что крайне высок дефицит бюджета страны, плюс к этому экономика пока не показывает сигналов к уменьшению его. Британская валюта, тем не менее, держится молодцом, какого-либо снижения не наблюдается, впрочем, долгосрочные перспективы фунта выглядят несколько печально. Вполне вероятное продолжение смягчение денежно-кредитной политики Банком Англии будет оказывать очень существенное давление на курс национальной валюты.
Еврозона:
В Еврозоне все внимание продолжает оставаться вокруг греческого вопроса, а также сопутствующих ему обсуждений политиков. После реализации фактического дефолта греков, общие настроения несколько успокоились, тем самым постепенно переключая внимание на статистические показатели блока. После списания долгов частными кредиторами Греции, рейтинговые агентства «сжалились» и вернули-таки рейтинги на уровни выше дефолтного, но все равно возможности к самостоятельному финансированию у греков нет. Одним из факторов риска служат сейчас грядущие выборы в Греции, после которых вполне возможны какие-либо экономические и политические изменения, которые затронут ту помощь, о которой договорились и которая будет выделена в ближайшее время. Вполне вероятно, что планы по размеру дефицита бюджета вновь не будут выполнены и понадобятся дополнительные меры экономии, которые грекам явно не понравятся, что, в итоге, выльется в новые потребности Греции во внешнем финансировании. На неделе ЕЦБ начал несколько сокращать свой портфель облигаций проблемных стран, но пока говорить о тренде рано, надо посмотреть на динамику. В Еврозоне, похоже, намечаются большие изменения, глава Еврогруппы Юнкер уходит со своего поста, а на его место «рисуются» два кандидата: Монти и Шойбле, последний является сторонником сильной экономии.
Статистических данных из Еврозоны на неделе выходило достаточно много. Промышленное производство в январе подросло всего на 0.2%, по году снижение составило 1.2%, объема производства остаются на крайне низких уровнях, хотя снижение курса единой европейской валюты оказывает поддержку экспортерам, что должно сказаться позитивно на показателе. В Германии был зафиксирован крайне сильный рост экономических ожиданий от ZEW, показатель вырос до отметки 22.3 пункта, в Еврозоне аналогичный показатель также подрос и уверенно вышел из отрицательной зоны, ясно, что снижение курса евро способствует улучшению ситуации в Еврозоне, особенно в секторе экспорта, производства и внешней торговли. Инфляции в Еврозоне остается стабильной, в феврале показатель составил 0.5%, а в годовом исчисление рост цен составляет 2.7%, в то же время базовая инфляция даже несколько снизилась и составила 1.5%. На этом фоне вполне возможно, что ЕЦБ решится на новые стимулы, что окажет давление на курс евро. Последними данными недели из Еврозоны стали цифры по внешней торговли, в январе экспорт подрос на 1.4%, а импорт на 2.4%, но в целом, годовой рост экспорта существенно превосходит импорт, тем самым размер профицита торгового баланса с учетом сезонных факторов составил 5.9 млрд. евро. Снижение европейской валюты явно положительно сказывается на внешней торговли Еврозоны. Единая европейская валюта на неделе была достаточно устойчива, однако ее перспективы выглядят достаточно мрачно, на фоне вероятного запуска новых стимулов от ЕЦБ. Отметка 1.30 против американского доллара служит некой отправной точкой, пробитие которой вызовет срабатывание многочисленных стоп-приказов, что только ускорит снижение пары.
США:
Все внимание в США было приковано к заседанию ФРС, от которого ожидали каких-либо ориентиров относительно будущей денежно-кредитной политики, и, в частности, о QE3. Однако глава ФРС не дал каких-либо сигналов к тому, что в обозримом будущем могут быть запущены новые стимулы в экономике. Общие прогнозы ФРС по экономике США оказались несколько более позитивными, чем того ожидали рынки, что оказало поддержку рисковым активам. Однако отсутствие какой-либо конкретики относительно новой программы количественного смягчения будет оказывать поддержку курсу американской валюты до тех пор, пока не появятся сигналы к запуску QE3, которые, впрочем, могут и не появиться, если исходить выходящих экономических отчетов.
Статистических данных из США на неделе выходило достаточно много. Розничные продажи в феврале выросли на 1.1%, без учета продаж автомобилей рост составил 0.9%, в обоих случаях ожидания были более скромные. Потребительское же доверие снижается, всему виной высокие цены на бензин, что не только бьет по кошельку американцев, но и разгоняет инфляцию. В преддверие выборов президент США Обама всячески пытается сбить недовольство граждан высокими ценами на топливо, предлагает использовать запасы нефти для сбития цен, пока это всего лишь намерения, но тенденция говорит о многом, вполне вероятно, что к выборам цены на нефть снизятся, что станет благоприятным фактором для переизбрания Обамы на второй срок, к чему он так стремится.
Достаточно негативным вышел отчет по платежному балансу, в 4 квартале дефицит составил 124.1 млрд. $, что существенно выше ожиданий. Сильные ухудшения видны в торговле, рост курса американской валюты явно не способствует конкурентоспособности национальных товаров. Дефицит счета платежного баланса несколько устраняется притоками капитала, чистый приток капитала в долгосрочные активы США в январе вырос до многолетних рекордов на отметке 101 млрд.$. Объем покупки казначейских бумаг США составили 83 млрд.$, бумаг государственных агентств было куплено на 9.6 млрд. $, в частном же секторе позитива нет, более того, даже наблюдается отток капитала, в частности в банковском секторе. Если посмотреть на того, кто же покупает облигации США, то вновь впереди планеты всей Япония, что, впрочем, вполне логично на фоне расширения программы предоставления ликвидности, причем говорить о том, что японцы независимы в своих решениях не приходится, объемы покупок бумаг США говорят об обратном, а отсутствие каких-либо недовольных разговоров относительно японской манипуляции рынком только подтверждают данный тезис. Несколько также повысили свои объемы покупок облигаций США Россия и Китай.
Инфляция в США остается достаточно стабильной, в феврале цены выросли на 0.4%, а по году прирост составляет 2.9%, что в рамках прогноза. В месячном выражение несколько снизилась базовая инфляция, в феврале она составила 0.1%, по году же 2.2% неизменны. Однако рост цен на нефть должен несколько подтолкнуть инфляцию вверх, что только снизит вероятность запуска новой программы количественного смягчения, что позитивно для курса американской валюты. Промышленное производство в феврале не продемонстрировало роста, показатель остался неизменным, но это во многом связано с тем, что пересмотрели прошлые данные с повышением, тем самым повысив базу расчета. Количество заявок на пособия по безработице продолжает оставаться в районе 350 тыс., что само по себе позитивно для рынка труда США. Индекс настроений от Мичиганского университета несколько снизился и составил 74.3 пункта, что оказалось существенно ниже ожиданий. Американская валюта на неделе продолжила оставаться достаточно стабильной, на фоне отсутствия каких-либо намеков на запуск очередной программы количественного смягчения, доллар, вероятнее всего, получит поддержку
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Азия:
Основными поставщиками новостей стали Китай и Япония. В Китае экономическая ситуация продолжает ухудшаться, цены на недвижимость уверенно снижаются, прямые инвестиции также падают, в то же время центробанк продолжает смягчать денежно-кредитную политику, в очередной раз были снижены нормы резервирования для банков. Ухудшение экономической ситуации происходит достаточно уверенными темпами, причем сие действо не моментно, а имеет под собой достаточно серьезную базу. Риски китайской экономики могут стать катализатором к снижению общемирового финансового положения. В Японии центральный банк продолжает смягчать денежно-кредитную политику, программа предоставления ликвидности расширяется, что оказывает серьезное давление на йену, которая уверенно снижается и уже достигла очередных годовых минимумов. Статистические показатели в Японии выходили в целом нейтрально, заказы в машиностроение подросли на 3.4%, промышленное производство в январе выросло на 1.9%, по году падение составляет 1.3%, что, впрочем, вполне ожидаемо. Ситуация в японской экономике остается сложной, действия БЯ оказывают давление на курс национальной валюты, что, безусловно, радует экспортеров, однако не все так просто и вскоре мы вновь можем увидеть начало «игры» против йены, чему противостоять БЯ будет очень сложно.
Великобритания:
На минувшей неделе событий из Великобритании было не так и много. Дефицит торгового баланса несколько сократился, причем как в целом, так и без учета торговли со странами ЕС, уровень безработицы продолжает оставаться крайне высоким, официальные цифры 5%, а по данным ILO 8.4%, в то же время число заявок на пособия растут. На неделе некоторый негатив внесло рейтинговое агентство Fitch, которое изменило прогноз по кредитному рейтингу Великобритании, который сейчас составляет ААА, с «стабильного», на «негативный» аргументируя сей факт тем, что крайне высок дефицит бюджета страны, плюс к этому экономика пока не показывает сигналов к уменьшению его. Британская валюта, тем не менее, держится молодцом, какого-либо снижения не наблюдается, впрочем, долгосрочные перспективы фунта выглядят несколько печально. Вполне вероятное продолжение смягчение денежно-кредитной политики Банком Англии будет оказывать очень существенное давление на курс национальной валюты.
Еврозона:
В Еврозоне все внимание продолжает оставаться вокруг греческого вопроса, а также сопутствующих ему обсуждений политиков. После реализации фактического дефолта греков, общие настроения несколько успокоились, тем самым постепенно переключая внимание на статистические показатели блока. После списания долгов частными кредиторами Греции, рейтинговые агентства «сжалились» и вернули-таки рейтинги на уровни выше дефолтного, но все равно возможности к самостоятельному финансированию у греков нет. Одним из факторов риска служат сейчас грядущие выборы в Греции, после которых вполне возможны какие-либо экономические и политические изменения, которые затронут ту помощь, о которой договорились и которая будет выделена в ближайшее время. Вполне вероятно, что планы по размеру дефицита бюджета вновь не будут выполнены и понадобятся дополнительные меры экономии, которые грекам явно не понравятся, что, в итоге, выльется в новые потребности Греции во внешнем финансировании. На неделе ЕЦБ начал несколько сокращать свой портфель облигаций проблемных стран, но пока говорить о тренде рано, надо посмотреть на динамику. В Еврозоне, похоже, намечаются большие изменения, глава Еврогруппы Юнкер уходит со своего поста, а на его место «рисуются» два кандидата: Монти и Шойбле, последний является сторонником сильной экономии.
Статистических данных из Еврозоны на неделе выходило достаточно много. Промышленное производство в январе подросло всего на 0.2%, по году снижение составило 1.2%, объема производства остаются на крайне низких уровнях, хотя снижение курса единой европейской валюты оказывает поддержку экспортерам, что должно сказаться позитивно на показателе. В Германии был зафиксирован крайне сильный рост экономических ожиданий от ZEW, показатель вырос до отметки 22.3 пункта, в Еврозоне аналогичный показатель также подрос и уверенно вышел из отрицательной зоны, ясно, что снижение курса евро способствует улучшению ситуации в Еврозоне, особенно в секторе экспорта, производства и внешней торговли. Инфляции в Еврозоне остается стабильной, в феврале показатель составил 0.5%, а в годовом исчисление рост цен составляет 2.7%, в то же время базовая инфляция даже несколько снизилась и составила 1.5%. На этом фоне вполне возможно, что ЕЦБ решится на новые стимулы, что окажет давление на курс евро. Последними данными недели из Еврозоны стали цифры по внешней торговли, в январе экспорт подрос на 1.4%, а импорт на 2.4%, но в целом, годовой рост экспорта существенно превосходит импорт, тем самым размер профицита торгового баланса с учетом сезонных факторов составил 5.9 млрд. евро. Снижение европейской валюты явно положительно сказывается на внешней торговли Еврозоны. Единая европейская валюта на неделе была достаточно устойчива, однако ее перспективы выглядят достаточно мрачно, на фоне вероятного запуска новых стимулов от ЕЦБ. Отметка 1.30 против американского доллара служит некой отправной точкой, пробитие которой вызовет срабатывание многочисленных стоп-приказов, что только ускорит снижение пары.
США:
Все внимание в США было приковано к заседанию ФРС, от которого ожидали каких-либо ориентиров относительно будущей денежно-кредитной политики, и, в частности, о QE3. Однако глава ФРС не дал каких-либо сигналов к тому, что в обозримом будущем могут быть запущены новые стимулы в экономике. Общие прогнозы ФРС по экономике США оказались несколько более позитивными, чем того ожидали рынки, что оказало поддержку рисковым активам. Однако отсутствие какой-либо конкретики относительно новой программы количественного смягчения будет оказывать поддержку курсу американской валюты до тех пор, пока не появятся сигналы к запуску QE3, которые, впрочем, могут и не появиться, если исходить выходящих экономических отчетов.
Статистических данных из США на неделе выходило достаточно много. Розничные продажи в феврале выросли на 1.1%, без учета продаж автомобилей рост составил 0.9%, в обоих случаях ожидания были более скромные. Потребительское же доверие снижается, всему виной высокие цены на бензин, что не только бьет по кошельку американцев, но и разгоняет инфляцию. В преддверие выборов президент США Обама всячески пытается сбить недовольство граждан высокими ценами на топливо, предлагает использовать запасы нефти для сбития цен, пока это всего лишь намерения, но тенденция говорит о многом, вполне вероятно, что к выборам цены на нефть снизятся, что станет благоприятным фактором для переизбрания Обамы на второй срок, к чему он так стремится.
Достаточно негативным вышел отчет по платежному балансу, в 4 квартале дефицит составил 124.1 млрд. $, что существенно выше ожиданий. Сильные ухудшения видны в торговле, рост курса американской валюты явно не способствует конкурентоспособности национальных товаров. Дефицит счета платежного баланса несколько устраняется притоками капитала, чистый приток капитала в долгосрочные активы США в январе вырос до многолетних рекордов на отметке 101 млрд.$. Объем покупки казначейских бумаг США составили 83 млрд.$, бумаг государственных агентств было куплено на 9.6 млрд. $, в частном же секторе позитива нет, более того, даже наблюдается отток капитала, в частности в банковском секторе. Если посмотреть на того, кто же покупает облигации США, то вновь впереди планеты всей Япония, что, впрочем, вполне логично на фоне расширения программы предоставления ликвидности, причем говорить о том, что японцы независимы в своих решениях не приходится, объемы покупок бумаг США говорят об обратном, а отсутствие каких-либо недовольных разговоров относительно японской манипуляции рынком только подтверждают данный тезис. Несколько также повысили свои объемы покупок облигаций США Россия и Китай.
Инфляция в США остается достаточно стабильной, в феврале цены выросли на 0.4%, а по году прирост составляет 2.9%, что в рамках прогноза. В месячном выражение несколько снизилась базовая инфляция, в феврале она составила 0.1%, по году же 2.2% неизменны. Однако рост цен на нефть должен несколько подтолкнуть инфляцию вверх, что только снизит вероятность запуска новой программы количественного смягчения, что позитивно для курса американской валюты. Промышленное производство в феврале не продемонстрировало роста, показатель остался неизменным, но это во многом связано с тем, что пересмотрели прошлые данные с повышением, тем самым повысив базу расчета. Количество заявок на пособия по безработице продолжает оставаться в районе 350 тыс., что само по себе позитивно для рынка труда США. Индекс настроений от Мичиганского университета несколько снизился и составил 74.3 пункта, что оказалось существенно ниже ожиданий. Американская валюта на неделе продолжила оставаться достаточно стабильной, на фоне отсутствия каких-либо намеков на запуск очередной программы количественного смягчения, доллар, вероятнее всего, получит поддержку
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter