27 марта 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
На рынках рисковых активов в начале недели возобновилось повышение. Основным катализатором роста стало выступление главы ФРС Б. Бернанке в Арлингтоне, который в своей речи отметил потребность американский экономики в стимулирующей денежно-кредитной политике, поскольку рынок труда остается слабым и снижение безработицы до 8,3% не выглядит устойчивым: инвесторы расценили его слова как указание на то, что ФРС, несмотря на неплохую статистику, рассматривает возможность применения новых мер стимулирования. Впрочем, ничего определенного Б. Бернанке все же не сказал. Более того, слова Бернанке можно трактовать и как попытку защитить политику низких ставок и периодического расширения баланса центробанка, а не намек на новые стимулы. Тем не менее, индекс S&P 500 уверенно преодолел отметку 1400 и обновил годовой максимум; возобновилось повышение драгоценных металлов, меди и нефти. Не исключено, что вчерашняя реакция рынка была чрезмерной: до конца недели Б. Бернанке выступит еще два раза и не исключены более осторожные его оценки перспектив нового QE. Мы также отметим, что, согласно сегодняшнему опросу Рейтер, большинство ведущих экономистов (81%) считают, что ФРС не следует прибегать к новому раунду выкупа активов. Помимо выступлений главы ФРС, настроения на рынках будут задаваться также статистическими публикациями по экономике США (важные данные выйдут в среду и пятницу), а также встречей Еврогруппы в конце недели по вопросу возможного объединения фондов EFSF и ESM. Как мы видим, рынки постараются удержаться на текущих уровнях, выискивая поводы для повышения в последние дни квартала. Однако мы пока не видим повода для активного роста рынков на этой неделе – ключевая статистика по деловой активности и занятости в США выходит на следующей неделе, а статистика этой пятницы (PMIЧикаго и индекс Мичигана), по консенсусу Рейтер, может не стать событием.
Российский рынок акций в начале недели восстановился после обвала на прошлой неделе, протестировав отметку в 1570 пунктов по индексу ММВБ. Дальнейшее движение вверх и превышение отметки в 1600 пунктов возможно лишь в случае усиления тенденции к росту на рынках акций США и котировок нефти. Мы не исключаем, что значительного усиления тенденции к росту в ближайшие дни может так и не произойти, и в качестве базового сценария пока рассматриваем консолидацию рынка в диапазоне 1540-1580 пунктов
УТРО - На фондовых и товарных рынках в понедельник возобновилось повышение, индекс S&P500 вновь уверенно преодолел отметку 1400 и обновил в результате торговой сессии годовой максимум. Поддерживающие новости приходили из Европы: вышли благоприятные данные по индексу делового доверия Ifo в Германии (рост до 109,8 пункта в марте), а канцлер А. Меркель заявила, что Германия поддержала проект увеличения средств ESM с 500 до 700 млрд. евро. Однако основным катализатором роста на рынках стало выступление главы ФРС Б. Бернанке, который в своей речи отметил потребность американский экономики в стимулирующей денежно-кредитной политике, поскольку рынок труда остается слабым и снижение безработицы до 8,3% не выглядит устойчивым. Впрочем, никакой конкретики по срокам, объему и применяемому инструментарию дано не было. Более того, слова Бернанке можно трактовать и как попытку защитить политику низких ставок и периодического расширения баланса центробанка, а не намек на новые стимулы. Однако инвесторы услышали в словах Б. Бернанке то, что хотели услышать – намеки на новые QE, что привело к ралли.
Растут сегодня и азиатские фондовые рынки – инвесторы дождались повода для продолжения роста в конце квартала. Вместе с тем мы отмечаем, что существенно повлияют на динамику рынков и статданные (сегодня – индекс потребдоверия в США от ConferenceBoard, который, по консенсусу Рейтер, может несколько снизиться), а также размещение USTreasuries(рисковые активы на этом фоне могут оказаться локально под небольшим давлением): мы ждем, что сегодня в течение дня тенденция к росту на рынках сохранится, хотя интенсивность движения вверх и может значительно ослабнуть.
Российский рынок акций начнет сессию попыткой продолжить рост и может протестировать диапазон 1580-1590 пунктов по индексу ММВБ. Однако в дальнейшем мы ждем некоторого отката и консолидации индикатора у 1570 пунктов
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Российский рынок акций в начале недели восстановился после обвала на прошлой неделе, протестировав отметку в 1570 пунктов по индексу ММВБ. Дальнейшее движение вверх и превышение отметки в 1600 пунктов возможно лишь в случае усиления тенденции к росту на рынках акций США и котировок нефти. Мы не исключаем, что значительного усиления тенденции к росту в ближайшие дни может так и не произойти, и в качестве базового сценария пока рассматриваем консолидацию рынка в диапазоне 1540-1580 пунктов
УТРО - На фондовых и товарных рынках в понедельник возобновилось повышение, индекс S&P500 вновь уверенно преодолел отметку 1400 и обновил в результате торговой сессии годовой максимум. Поддерживающие новости приходили из Европы: вышли благоприятные данные по индексу делового доверия Ifo в Германии (рост до 109,8 пункта в марте), а канцлер А. Меркель заявила, что Германия поддержала проект увеличения средств ESM с 500 до 700 млрд. евро. Однако основным катализатором роста на рынках стало выступление главы ФРС Б. Бернанке, который в своей речи отметил потребность американский экономики в стимулирующей денежно-кредитной политике, поскольку рынок труда остается слабым и снижение безработицы до 8,3% не выглядит устойчивым. Впрочем, никакой конкретики по срокам, объему и применяемому инструментарию дано не было. Более того, слова Бернанке можно трактовать и как попытку защитить политику низких ставок и периодического расширения баланса центробанка, а не намек на новые стимулы. Однако инвесторы услышали в словах Б. Бернанке то, что хотели услышать – намеки на новые QE, что привело к ралли.
Растут сегодня и азиатские фондовые рынки – инвесторы дождались повода для продолжения роста в конце квартала. Вместе с тем мы отмечаем, что существенно повлияют на динамику рынков и статданные (сегодня – индекс потребдоверия в США от ConferenceBoard, который, по консенсусу Рейтер, может несколько снизиться), а также размещение USTreasuries(рисковые активы на этом фоне могут оказаться локально под небольшим давлением): мы ждем, что сегодня в течение дня тенденция к росту на рынках сохранится, хотя интенсивность движения вверх и может значительно ослабнуть.
Российский рынок акций начнет сессию попыткой продолжить рост и может протестировать диапазон 1580-1590 пунктов по индексу ММВБ. Однако в дальнейшем мы ждем некоторого отката и консолидации индикатора у 1570 пунктов
/Компиляция. 27 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу