2 апреля 2012 Лайф капитал Марков Роман
Очередная достаточно спокойная торговая неделя выдалась у нас с вами. Финансовые рынки в виду отсутствия каких-либо важных фундаментальных событий торговались диапазонно, «правильно» отыгрывая те или иные фигуры технического анализа. Основная тема сейчас, которая держит рынки в напряжение, это будет или нет в обозримом будущем запущена очередная программа количественного смягчения в США. Все экономические отчеты из США указывают на то, что повода к запуску QE3 нет, однако ФРС во всем пытается найти оправдание старта программы, идя даже на удивительно правдивые заявления относительно экономической ситуации в стране. Таким образом, в случае появления негативных статистических данных для экономики США мы станем свидетелями трактовки их рынком в пользу QE3. Главным же ориентиром для ФРС в экономике служит рынок труда, данные по которому в конце недели будут в фокусе не только для чиновников, но и для всего рынка. По традиции предлагаю разобрать произошедшее в мире согласно географическому признаку.
Азия:
Азиатский регион на прошедшей неделе не принес каких-либо существенных новостей, поэтому движения в соответствующих валютах происходили с оглядкой на общерыночные настроения. Некоторой новостью можно считать завершение финансового года в Японии, на фоне чего национальная валюта продемонстрировала рост за счет репатриации капитала, пара USDJPY в четверг даже снизилась ниже отметки 82.00, однако так низко удержаться не смогла и неделя закрылась вновь в районе уровня 83 йен за доллар. Несколько поддержали йену и единственно важные статистические показатели, розничные продажи в феврале продемонстрировали рост на 3.5%, что оказалось существенно выше ожиданий.
Говоря об азиатском регионе стоит сказать и несколько слов про Австралию, где национальная валюта продолжает снижаться. Глобальных причин к этому три: ожидается, что на грядущем заседание национальный центральный банк может понизить ключевую процентную ставку на четверть пункта; проблемы в экономике Китая продолжаются, что ведет к ухудшению ситуации с импортом, а именно Австралия от торговли с Китаем зависит в большей степени; общие настроения по отношению к рисковым активам на рынках переменчивы. Таким образом, для оззи перспективы видятся достаточно туманными, первые две причины снижения носят фундаментальный и долгосрочный характер, тогда как третья меняется постоянно, но четкого тренда тут нет.
Великобритания:
В Великобритании были опубликованы уточненные данные по росту ВВП в 4 квартале, здесь наблюдался сюрприз, снижение экономики составило 0.3%, годовой прирост сократился до 0.5%. Цифры оказались существенно хуже ожиданий и показали, что спад экономики Великобритании в последнем квартале прошлого года был более сильным, нежели чем все думали раньше. Естественно, подобные негативные данные оказали давление на курс британской валюты, которая упала ниже отметки 1.58 против доллара США. В связи с более сильным квартальным снижением экономики Великобритании вновь выходят на первый план разговоры относительно возможных стимулов, реализация которых крайне негативна для курса национальной валюты. Однако после столь разочаровывающих данных по экономики Британии последовали заявления со стороны чиновников о том, что ни о каких стимулах речи сейчас не идет, что перспективы экономической ситуации позитивны. На этом фоне фунт продемонстрировал ударное закрытие торговой недели, сумев пробить очень важную отметку 1.60 против американской валюты. Если смотреть с точки зрения технического анализа, то мы пробили сильное сопротивление, которое мешало говорить о дневном восходящем тренде по валюте. Однако я не был бы столь уверен в дальнейшем росте фунта, так как он очень чувствителен в последнее время к общерыночным настроениям, которые часто меняются. Говоря с фундаментальной точки зрения, то тут картина несколько иная, экономика Великобритании демонстрирует достаточно негативные сигналы, что всяко заставит политиков задуматься над очередными стимулирующими мерами, что для курса национальной валюты крайне негативно.
Еврозона:
Европейская новостная неделя также выдалась достаточно спокойной, каких-либо важных показателей не выходило, рынки были сфокусированы по теме QE3, а в связи с позитивным настроем к запуску программы, рисковые активы, коим евро также является, демонстрировали рост. Пара EURUSD смогла преодолеть важный уровень сопротивления на отметке 1.33, тем самым дав сигнал к реализации восходящего тренда. Однако уверенно говорить о начале среднесрочного роста евро не приходится, даже если смотреть исключительно на технический анализ. Торговый диапазон 1.30 – 1.35 пока что не пробит, выход за его рамки и даст крайне сильный сигнал к образованию тенденции.
Первые статистические показатели по Еврозоне начали выходить в среду, во Франции были опубликованы данные по росту экономики за последний квартал прошлого года, показатель вышел чуть хуже ожиданий, квартально экономика выросла всего на 0.3%, по году прирост составил 1.3%. Ситуация во Франции хоть и не самая лучшая, но сам факт роста говорит об эффективности экономики, особенно если взглянуть на другие страны Еврозоны, а также даже и на саму Еврозону в целом. В Германии вышла статистика по инфляции, которая оказалась в рамках прогноза, демонстрируя, или точнее подтверждая, что в Германии все в порядке, инфляционное давление не такой сильное, экономика чувствует себя вполне хорошо, особенно на общеевропейском фоне. В четверг мы стали свидетелями снижения уровня безработицы в Германии, а также выхода многочисленных индексов доверия и настроений Еврозоны хуже прогнозов, что только подтверждает мысли о рецессионных процессах в экономике. Также следует вновь сказать и о высказываниях немецких политиков, которые крайне негативно настроены как к расширению европейского фонда стабильности, так и к очередным разговорам о том, что необходимо осуществить новые стимулирующие меры в Еврозоне. Закрывали европейскую торговую неделю данные по инфляции в Еврозоне, в марте показатель вырос до отметки 2.6%, что выше ожиданий, но ниже февральских данных. Усиление инфляционного давления в Еврозоне позитивно сказывается на курсе евро, так как существенно уменьшает вероятность каких-либо стимулов в экономике.
Резюмируя «европейский» вопрос можно сказать, что общеэкономическая ситуация в Еврозоне существенно не изменилась, проблемы остаются, сигналы о том, что Еврозона находится в рецессии продолжают поступать на рынки, тем самым провоцируя разговоры об очередных стимулирующих мерах ЕЦБ. Однако достаточно высокая инфляция охладит пыл страждущих и в этих условиях ЕЦБ наверняка возьмет паузу для размышлений, а также посмотрит на дальнейшее развитие событий в экономике региона. Единая европейская валюта крайне активно сейчас реагирует на общерыночные настроения по отношению к рисковым активам, последние ожидания реализации очередной программы количественного смягчения в США явно идут на пользу курсу евро. В случае же получения четкого сигнала о том, что QE3 ждать в ближайшее время не стоит, евро окажется под существенным давлением.
США:
США стало основным поставщиком новостей на этой неделе, причем самое значительное произошло в самом начале недели, в понедельник, когда выступал глава ФРС Б.Бернанке. Интрига выступления главы ФРС состояла в том, что именно скажет Бернанке относительно вероятной очередной программы количественного смягчения. Глава ФедРезерва высказался достаточно прямолинейно относительно текущей ситуации на рынке труда, упомянув, что для снижения безработицы необходима более мягкая денежно-кредитная политика. Именно этот тезис рынки восприняли с большим позитивом для рисковых активов, так как логично предположили, что утихшие в последнее время разговоры вокруг запуска QE3 всего лишь временное явление, ФРС же думает и ищет поводы к реализации программы. Подводя итог речи главы ФРС следует все же сказать, что Б.Бернанке в который раз «раскачивает лодку», пытаясь найти оправдания столь желаемого QE3. Заявления в понедельник хоть и дают намек на продолжение смягчения денежно-кредитной политики, но, на мой взгляд, рынки несколько переоценили его силу. Даже ярый сторонник мягкой денежной политики Глава ФРБ Нью-Йорка Дадли, выступавший в начале позапрошлой недели, не смог найти достойных поводов для реализации QE3.
Резюмируя выступление главы ФРС можно сделать следующие выводы: намеки главы ФРС на смягчение денежно-кредитной политики позитивно скажутся на рисковых активах, особое внимание я бы уделил металлам, в частности золоту, которое в последнее очень чувствительно к риторике относительно QE3, «понимая» куда пойдут эти средства; говоря о краткосрочных перспективах рынков, то я бы отметил достаточно существенный разворот тенденции против доллара США и за рисковые активы, в частности евро.
В среду были опубликованы достаточно любопытные данные из США по заказам на товары длительного пользования. Общий показатель вырос на 2.2%, правда ожидания были более существенны, без учета оборонных заказов рост составил 1.7%, что существенно лучше январских данных, когда наблюдалось падение, без учета транспорта заказы подросли на 1.6%, что также лучше ожиданий и существенно разнится с показателями января. Данные в целом оказали некоторое давление на рисковые активы, так как, все же, суммарный показатель оказался существенно хуже ожиданий. В четверг финансовые рынки очень ждали данных о росте ВВП США, статистика не порадовала рынки какими-либо неожиданностями, ВВП США вышел в рамках прогноза, рост экономики сохраняется на уровне 3.0%, все составляющие ВВП также оказались в рамках ожиданий, тем самым рыночной реакции на столь важные новости не последовало. Несколько просели заявки на пособия по безработице, при ожиданиях уровня в 350 тыс. показатель составил 359 тыс., что, впрочем, не о чем не говорит, пока не будет виден четкий тренд на рост числа заявок. Закрывалась торговая неделя статданными о личных доходах и расходах американцев, в первом случае рост составил всего 0.2%, что существенно хуже ожиданий, а во втором показатель подрос на 0.8%, что также выше прогноза. Таким образом, мы наблюдаем достаточно любопытную картину, когда доходы растут крайне скромно, а расходы уверенно, тем самым для ФРС дан еще один сигнал к тому, что стимулы в экономики нужны, правда, пока это лишь звоночек, а не колокол.
Подводя итог торговой недели через призму событий в США можно сказать, что финансовые рынки активно муссируют тему очередной программы количественного смягчения, на реализацию которой дал намеки в понедельник глава ФРС в своем выступление. Однако общие статистические показатели экономики США выглядят, на данный момент, достаточно позитивно, не давая повода для QE3, однако ФРС, как говорится, не перестает искать. В этой связи крайне важными для будущего развития событий на финансовых рынках станет конец текущей недели, когда выйдут данные с рынка труда. Слабость статданных даст очень серьезный козырь в руки ФРС по принятию решения о запуске QE3.
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Азия:
Азиатский регион на прошедшей неделе не принес каких-либо существенных новостей, поэтому движения в соответствующих валютах происходили с оглядкой на общерыночные настроения. Некоторой новостью можно считать завершение финансового года в Японии, на фоне чего национальная валюта продемонстрировала рост за счет репатриации капитала, пара USDJPY в четверг даже снизилась ниже отметки 82.00, однако так низко удержаться не смогла и неделя закрылась вновь в районе уровня 83 йен за доллар. Несколько поддержали йену и единственно важные статистические показатели, розничные продажи в феврале продемонстрировали рост на 3.5%, что оказалось существенно выше ожиданий.
Говоря об азиатском регионе стоит сказать и несколько слов про Австралию, где национальная валюта продолжает снижаться. Глобальных причин к этому три: ожидается, что на грядущем заседание национальный центральный банк может понизить ключевую процентную ставку на четверть пункта; проблемы в экономике Китая продолжаются, что ведет к ухудшению ситуации с импортом, а именно Австралия от торговли с Китаем зависит в большей степени; общие настроения по отношению к рисковым активам на рынках переменчивы. Таким образом, для оззи перспективы видятся достаточно туманными, первые две причины снижения носят фундаментальный и долгосрочный характер, тогда как третья меняется постоянно, но четкого тренда тут нет.
Великобритания:
В Великобритании были опубликованы уточненные данные по росту ВВП в 4 квартале, здесь наблюдался сюрприз, снижение экономики составило 0.3%, годовой прирост сократился до 0.5%. Цифры оказались существенно хуже ожиданий и показали, что спад экономики Великобритании в последнем квартале прошлого года был более сильным, нежели чем все думали раньше. Естественно, подобные негативные данные оказали давление на курс британской валюты, которая упала ниже отметки 1.58 против доллара США. В связи с более сильным квартальным снижением экономики Великобритании вновь выходят на первый план разговоры относительно возможных стимулов, реализация которых крайне негативна для курса национальной валюты. Однако после столь разочаровывающих данных по экономики Британии последовали заявления со стороны чиновников о том, что ни о каких стимулах речи сейчас не идет, что перспективы экономической ситуации позитивны. На этом фоне фунт продемонстрировал ударное закрытие торговой недели, сумев пробить очень важную отметку 1.60 против американской валюты. Если смотреть с точки зрения технического анализа, то мы пробили сильное сопротивление, которое мешало говорить о дневном восходящем тренде по валюте. Однако я не был бы столь уверен в дальнейшем росте фунта, так как он очень чувствителен в последнее время к общерыночным настроениям, которые часто меняются. Говоря с фундаментальной точки зрения, то тут картина несколько иная, экономика Великобритании демонстрирует достаточно негативные сигналы, что всяко заставит политиков задуматься над очередными стимулирующими мерами, что для курса национальной валюты крайне негативно.
Еврозона:
Европейская новостная неделя также выдалась достаточно спокойной, каких-либо важных показателей не выходило, рынки были сфокусированы по теме QE3, а в связи с позитивным настроем к запуску программы, рисковые активы, коим евро также является, демонстрировали рост. Пара EURUSD смогла преодолеть важный уровень сопротивления на отметке 1.33, тем самым дав сигнал к реализации восходящего тренда. Однако уверенно говорить о начале среднесрочного роста евро не приходится, даже если смотреть исключительно на технический анализ. Торговый диапазон 1.30 – 1.35 пока что не пробит, выход за его рамки и даст крайне сильный сигнал к образованию тенденции.
Первые статистические показатели по Еврозоне начали выходить в среду, во Франции были опубликованы данные по росту экономики за последний квартал прошлого года, показатель вышел чуть хуже ожиданий, квартально экономика выросла всего на 0.3%, по году прирост составил 1.3%. Ситуация во Франции хоть и не самая лучшая, но сам факт роста говорит об эффективности экономики, особенно если взглянуть на другие страны Еврозоны, а также даже и на саму Еврозону в целом. В Германии вышла статистика по инфляции, которая оказалась в рамках прогноза, демонстрируя, или точнее подтверждая, что в Германии все в порядке, инфляционное давление не такой сильное, экономика чувствует себя вполне хорошо, особенно на общеевропейском фоне. В четверг мы стали свидетелями снижения уровня безработицы в Германии, а также выхода многочисленных индексов доверия и настроений Еврозоны хуже прогнозов, что только подтверждает мысли о рецессионных процессах в экономике. Также следует вновь сказать и о высказываниях немецких политиков, которые крайне негативно настроены как к расширению европейского фонда стабильности, так и к очередным разговорам о том, что необходимо осуществить новые стимулирующие меры в Еврозоне. Закрывали европейскую торговую неделю данные по инфляции в Еврозоне, в марте показатель вырос до отметки 2.6%, что выше ожиданий, но ниже февральских данных. Усиление инфляционного давления в Еврозоне позитивно сказывается на курсе евро, так как существенно уменьшает вероятность каких-либо стимулов в экономике.
Резюмируя «европейский» вопрос можно сказать, что общеэкономическая ситуация в Еврозоне существенно не изменилась, проблемы остаются, сигналы о том, что Еврозона находится в рецессии продолжают поступать на рынки, тем самым провоцируя разговоры об очередных стимулирующих мерах ЕЦБ. Однако достаточно высокая инфляция охладит пыл страждущих и в этих условиях ЕЦБ наверняка возьмет паузу для размышлений, а также посмотрит на дальнейшее развитие событий в экономике региона. Единая европейская валюта крайне активно сейчас реагирует на общерыночные настроения по отношению к рисковым активам, последние ожидания реализации очередной программы количественного смягчения в США явно идут на пользу курсу евро. В случае же получения четкого сигнала о том, что QE3 ждать в ближайшее время не стоит, евро окажется под существенным давлением.
США:
США стало основным поставщиком новостей на этой неделе, причем самое значительное произошло в самом начале недели, в понедельник, когда выступал глава ФРС Б.Бернанке. Интрига выступления главы ФРС состояла в том, что именно скажет Бернанке относительно вероятной очередной программы количественного смягчения. Глава ФедРезерва высказался достаточно прямолинейно относительно текущей ситуации на рынке труда, упомянув, что для снижения безработицы необходима более мягкая денежно-кредитная политика. Именно этот тезис рынки восприняли с большим позитивом для рисковых активов, так как логично предположили, что утихшие в последнее время разговоры вокруг запуска QE3 всего лишь временное явление, ФРС же думает и ищет поводы к реализации программы. Подводя итог речи главы ФРС следует все же сказать, что Б.Бернанке в который раз «раскачивает лодку», пытаясь найти оправдания столь желаемого QE3. Заявления в понедельник хоть и дают намек на продолжение смягчения денежно-кредитной политики, но, на мой взгляд, рынки несколько переоценили его силу. Даже ярый сторонник мягкой денежной политики Глава ФРБ Нью-Йорка Дадли, выступавший в начале позапрошлой недели, не смог найти достойных поводов для реализации QE3.
Резюмируя выступление главы ФРС можно сделать следующие выводы: намеки главы ФРС на смягчение денежно-кредитной политики позитивно скажутся на рисковых активах, особое внимание я бы уделил металлам, в частности золоту, которое в последнее очень чувствительно к риторике относительно QE3, «понимая» куда пойдут эти средства; говоря о краткосрочных перспективах рынков, то я бы отметил достаточно существенный разворот тенденции против доллара США и за рисковые активы, в частности евро.
В среду были опубликованы достаточно любопытные данные из США по заказам на товары длительного пользования. Общий показатель вырос на 2.2%, правда ожидания были более существенны, без учета оборонных заказов рост составил 1.7%, что существенно лучше январских данных, когда наблюдалось падение, без учета транспорта заказы подросли на 1.6%, что также лучше ожиданий и существенно разнится с показателями января. Данные в целом оказали некоторое давление на рисковые активы, так как, все же, суммарный показатель оказался существенно хуже ожиданий. В четверг финансовые рынки очень ждали данных о росте ВВП США, статистика не порадовала рынки какими-либо неожиданностями, ВВП США вышел в рамках прогноза, рост экономики сохраняется на уровне 3.0%, все составляющие ВВП также оказались в рамках ожиданий, тем самым рыночной реакции на столь важные новости не последовало. Несколько просели заявки на пособия по безработице, при ожиданиях уровня в 350 тыс. показатель составил 359 тыс., что, впрочем, не о чем не говорит, пока не будет виден четкий тренд на рост числа заявок. Закрывалась торговая неделя статданными о личных доходах и расходах американцев, в первом случае рост составил всего 0.2%, что существенно хуже ожиданий, а во втором показатель подрос на 0.8%, что также выше прогноза. Таким образом, мы наблюдаем достаточно любопытную картину, когда доходы растут крайне скромно, а расходы уверенно, тем самым для ФРС дан еще один сигнал к тому, что стимулы в экономики нужны, правда, пока это лишь звоночек, а не колокол.
Подводя итог торговой недели через призму событий в США можно сказать, что финансовые рынки активно муссируют тему очередной программы количественного смягчения, на реализацию которой дал намеки в понедельник глава ФРС в своем выступление. Однако общие статистические показатели экономики США выглядят, на данный момент, достаточно позитивно, не давая повода для QE3, однако ФРС, как говорится, не перестает искать. В этой связи крайне важными для будущего развития событий на финансовых рынках станет конец текущей недели, когда выйдут данные с рынка труда. Слабость статданных даст очень серьезный козырь в руки ФРС по принятию решения о запуске QE3.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter