· Индекс доллара продолжит сегодня умеренное укрепление на фоне продолжения умеренной коррекции глобальных фондовых индексов.
· Нефть предпримет попытку небольшого роста в «диапазон комфортных значений» накануне очередных еженедельных публикаций по запасам от API и МинЭнерго США.
· Данные о новых рабочих местах в США от ADP могут порадовать инвесторов.
Негатив вчерашней торговой сессии является своего рода «позитивным негативом», т.к. он продемонстрировал, что, несмотря на присутствие явных элементов эйфории, рынок пока что в состоянии «самоочищаться» от образовавшейся после многодневного роста «накипи». Примечательно, впрочем, что падением отметились не только фондовые индексы, но и «защитные» бумаги – в первую очередь, американские казначейские облигации (так, доходность эталонных 10-леток, а также 30-летних облигаций, возросла на 12 б.п. до 2.3% и 3.44% соответственно – сразу после очередного выступления Бена Бернанке – на сей раз в рамках «минуток» совещания Комитета по открытым рынкам 13 марта, которое игроки сочли «недостаточно стимулирующим»). Это можно считать неким новым курьёзом, но ровно по этой же причине («новая реальность» рынка) инвесторы решили «подраспродать» и акции. Глубже всего упали металлургические бумаги, которые накануне «проучили шортистов» бодрым отскоком на неожиданной порции позитивных данных из Китая, а также акции золотодобывающих компаний на весьма заметном (-1.63%) падении драгметалла до $1645 за тр. унцию. Надо сказать, что и раньше золото не баловало игроков закономерной цикличностью своих ценовых колебаний, но в последние месяцы их можно назвать просто хаотичными, что делает этот актив непривлекательным как минимум для спекулянтов.
Распродажи на рынке полностью проигнорировали ряд явно позитивных моментов – например, сильные продажи автомобилей в США по итогам марта, где в лидеры выбился Chrysler, ныне контролируемый итальянским Fiat’ом, который удивил видавших виды экспертов 34%-ным ростом продаж за прошедший месяц, за которым последовал Ford Motor, похваставшийся мартовским подъёмом реализации на 5%. Кроме того, с нетерпением ожидавшийся производственный индекс PMI от Института менеджмента поставок (ISM) также не вызвал причин для беспокойства, поднявшись в марте до 53.4 по сравнению с февральским значением 52.4. И всё же рынком сейчас правят события (даже «антисобытия»), а не цифры, поэтому индексы закончили день в «красной зоне»: Dow опустился на 0.49% до 13.200, Nasdaq потерял 0.2% до 3.114, а S&P 500 откатился на 0.4% до 1.413.
На фоне перегретости традиционных рынков, внимание многих портфельных управляющих в последнее время всё больше приковано к отстающему, словно после зимней спячки, рынку soft commodities, таящему в себе в некоторых случаях весьма привлекательные потенциалы роста в этом году. Так, Международный совет по зерну (International Grains Council, МСЗ) в своем годовом обзоре прогнозирует существенный рост мирового урожая зерна в новом сельхозгоду. Общий объём урожаев зерновых может достичь 1876 млн тонн против ранее озвученных прогнозов в 1841 млн тонн, причем, основной рост придется на кукурузу ввиду отведения под её посадку наибольшего пространства посевных площадей. Ее выработка оценивается в 900 млн тонн против ранее прогнозировавшихся 864 млн тонн, что, безусловно, посылает однозначный «медвежий» сигнал в отношении соответствующих фьючерсов. В то же время, оценка урожая пшеницы понижена до 681 млн тонн против ранее озвученных 696 млн тонн. Переходящие запасы зерна остаются практически неизменными на уровне 380 млн тонн и предполагают определённые предпосылки для ценового роста в этом виде зерновых. Прогноз общего объёма торговли пшеницей повышен на 2 млн тонн – до 139 млн тонн, тогда как прогноз её мирового потребления не изменился и составил 681 млн тонн в год.
Из наиболее интересных новостей этого утра – обескураживающее сообщение из Австралии о неожиданном февральском торговом дефиците в сезонно скорректированные 2% (AU$493 млн) ввиду падения экспорта по ключевым торговым позициям: коксующегося угля – на 16%, овечьей шерсти и шкуры – на 21% и зерновых – на 11%. Импорт при этом также снизился, но всего лишь на 4%. Наибольшее влияние данная новость оказала на котировки австралийского доллара, понизившегося на 0.54% с $1.0305 до $1.0271. Мы полагаем, что сегодняшний день продолжит общие умеренные коррекционные движения на глобальных рынках.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка можно оценить, как умеренно - негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с понижением до 0.5%, вблизи отметки 1540 п. по индексу ММВБ. Поддержками станут уровни 1527, 1508, 1500 п. Сопротивлениями останутся 1556, 1575 п.
· В первые часы торгов вероятно коррекционное снижение индексов ММВБ и РТС. По итогам предыдущего дня Российский рынок значительно опередил «минусующие» западные индексы. Поэтому просадка к ближайшему уровню поддержки в районе 1527 п. по индексу ММВБ выглядела бы логично.
· В связи с выходом большого количества статистических показателей ожидается волатильная торговая сессия. Наиболее важными цифрами станут февральские данные по розничным продажам Еврозоны (13.00 Мск.), индекс деловых настроений непроизводственной сферы в США (18.00 Мск.), еженедельные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США (18.30 Мск). Стоит также обратить внимание на решение ЕЦБ по базовой процентной ставке и комментарии по этому поводу (15.45 Мск.).
В минувший вторник Российский фондовый рынок закрылся со значительным повышением. Сигналом для роста в первые часы торгов стало сильное закрытие основных фондовых индексов в США и случившийся накануне взлет во фьючерсах на нефть. Таким образом, вечерний позитив перевесил умеренное утреннее снижение стоимости контрактов на «черное золото».
К середине дня Российский рынок продолжил свое повышение вопреки ухудшившемуся внешнему фону. Индексы ММВБ и РТС обновили свои внутридневные максимумы, проигнорировав усугубившуюся просадку во фьючерсах на нефть обоих основных сортов. Наступление Российских «быков» не остановило и падение Европейских индексов, связанное с публикацией февральского индекса цен производителей Еврозоны, величина которого превысила ожидания.
Поводом для умеренного сокращения внутридневного прироста индексов ММВБ и РТС стала публикация февральских данных по изменению величины фабричных заказов США, увеличение которых оказалось слабее ожиданий. Тем не менее, Российский рынок завершил торги в солидном «плюсе».
По итогам основных торгов индекс ММВБ повысился на 1.85%. Индекс РТС днем вырос на 2.36%. В ходе вечерней торговой сессии индексы ММВБ и РТС просели на 0.33% и 0.53% соответственно.
Бэквордация июньского фьючерса (RIМ2) к индексу РТС, ранее составлявшая 42 пункта, или 2.5%, к завершению вечерних торгов расширилась до 53 пунктов, или 3.2%. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне серьезного роста основных индексов Российские акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-3% к уровням предыдущего закрытия.
Среди ликвидных бумаг заметно сильнее рынка торговались акции Ростелеком-ап (RTKMP RM, +3.48%), продолжившие заметное повышение предыдущего дня. Опережающая динамика роста этих бумаг по сравнению с акциями Ростелеком-ао (RTKM RM, +1.17%) связана решением о скорой реорганизации «Ростелекома» путем присоединения к нему ОАО «Связьинвест». Владельцы привилегированных акций в случае своего несогласия с будущим решением общего собрания акционеров о реорганизации компании, получат право выкупа своих бумаг со стороны эмитента, что повышает привлекательность «префов» «Ростелекома» по сравнению с обыкновенными акциями.
Другими лидерами повышения стали акции Мечел-ао (MTLR RM, +3.79%), Мечел-ап (MTLRP RM, +2.08%). Текущий рост этих бумаг носит характер технического отскока от трехмесячных минимумов. С начала февраля акции «Мечела» потеряли около 20% курсовой стоимости. Поводом для оживления покупок также стало сообщение федерального агентства по недропользованию о том, что регулятор не видит оснований для отзыва лицензий у угольной компании ОАО «Южный Кузбасс» (UKUZ RM, +10.34%), входящей в группу «Мечел». Заместитель главы «Роснедр» Владимир Бавлов пояснил, что возникшие у контролирующих органов замечания к предприятию «Южный Кузбасс», не являются чем-то из ряда вон выходящим. Несмотря на имеющиеся замечания, в настоящее время оснований для досрочного прекращений лицензий нет.
Материалы проверки другой дочерней структуры «Мечела» – компании «Якутуголь» Роснедра еще не получили. Между тем, в последние дни акции «Мечела» находились под давлением в связи с неподтвержденными слухами о возможном лишении ОАО «ХК «Якутуголь» прав пользования угольными месторождениями по результатам текущей проверки.
Сильнее рынка также закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, +3.02%), Лукойл (LKOH RM, +2.56%), ВТБ (VTBR RM, +2.21%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +3.11%), Распадская (RASP RM, +2.69%).
Одной из немногих бумаг, завершившей торги с серьезным понижением стали акции О2ТВ (ODVA RM, -7.17%). Вчера эти бумаги просели после заметного роста по итогам предыдущего дня. Поводом для покупок в минувший понедельник стало сообщение о том, что телеканал «О2ТВ» намерен выкупить 10 млн обыкновенных акций своего головного общества ОАО «О2ТВ», что составит 7.14% уставного капитала эмитента. Стоимость выкупа составит 3.7 рубля за акцию, что более чем на 50% превышает их текущую курсовую стоимость. Программа выкупа относится только к акционерам, владеющим не менее 100 тыс акций по состоянию на конец рабочего дня 6 апреля 2012 г. Таким образом, бумаги «О2ТВ» еще имеют потенциал для спекулятивного повышения в связи c предстоящим закрытием реестра.
Хуже рынка торговались Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -0.18%), ОГК-3 (OGKC RM, -0.36%), М.Видео (MVID RM, -1.90%), ПолюсЗолото (PLZL RM, -0.41%), Алроса (ALRS RM, -0.18%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США теряют около 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet просели на 0.4%, торгуясь вблизи отметки в $103.5.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Рынок рублевых облигаций, вероятнее всего, будет двигаться в боковике на фоне сохраняющегося дефицита ликвидности и отрицательной динамики мировых рынков капитала.
· Рубль сегодня, вероятнее всего, не будет выглядеть столь уверенно, отдав часть своего вчерашнего роста; большинство факторов уже отыграны.
· Минфин может столкнуться с проблемой размещения ОФЗ в полном объеме в виду довольно длинной дюрации выпуска и малой премии к рынку.
По итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль снова укрепил свои позиции как относительно доллара (29.15 руб./$; -21.3 коп.), так и относительно евро (38.91 руб./€; -16 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась за день на 19 коп. и составила 33.54 руб. Скажем так, данное укрепление рубля произошло в виду благоприятного стечения обстоятельств. Сказался предшествующий вчерашним торгам скачок нефтяных котировок, который рынок до этого еще не успел отыграть, после чего валютный рынок задумался и двигался в довольно узком боковом коридоре. Масла в огонь подлила выразительная динамика российского рынка капитала, что позволило рублю укрепиться еще сильнее. Все это привело у некоторой коррекции, которая отдала рублю часть утраченных ранее позиций. Также спрос на аукционное РЕПО со стороны банка России по-прежнему находится на очень высоком уровне, погоня за ликвидностью еще не закончена. Вот и вчера банки опять влезли в долги по семидневному РЕПО, забрав 306.3 млрд руб. при лимите в 310 млрд руб., ставка также находилась на повышенном уровне 5.39% (+10 б.п. к аналогичному аукциону ранее). По операциям однодневного РЕПО Банк России чуть повысил лимит, который вчера был установлен на уровне 220 млрд руб. Банки осушили и эту чашу ликвидности, забрав на первом аукционе основные 214.7 млрд руб. при спросе в 330.7 млрд руб., а позже также добрав и остаток в 4.39 млрд руб. Печально, что банки опять сформировали существенную задолженность перед ЦБ РФ. Вчера рынок гасил задолженность по недельному РЕПО, теперь она висит над рынком снова. Пока это все смотрится как замкнутый круг, никак иначе. Межбанковские ставки также вчера хандрили, так Mosprime по кредитам «овернайт» опять вплотную подобралась к отметке в 6%. Как мы и говорили, денежно-кредитному рынку может потребоваться в этот раз более длительное время на восстановление, только что-то пока восстанавливаться он особо не спешит.
Вчера перед нашим вниманием предстал довольно весомый блок макроэкономической статистики по экономике России, часть цифр которого имеет ключевое значение и так волнует инвесторов. Так, например, помимо всего прочего мы получили свежие данные по оттоку/притоку капитала из РФ, исполнению бюджета, а также динамике ВВП. Начнем по порядку. В марте, как и в двух предшествующих месяцах, по данным ЦБ РФ отток капитала продолжился, но менее стремительными темпами, нежели в феврале. Напомним, что по оценке регулятора февральский отток составил 9 млрд руб., то есть сейчас речь идет о значениях ниже этой планки. Не стоит забывать о том, что Банк России более оптимистичен в данном вопросе, нежели Минэкономразвития, оценка которого за данный период была на уровне 11-12 млрд руб. Мы склонны придерживаться стороны Министерства, в связи с чем данные по оттоку могут превзойти довольно лояльную оценку ЦБ РФ. В любом случае, негативная тенденция сохраняется, рынку нужен приток капитала, а не измерение темпов его оттока. Вчера мы увидели более конкретные цифры по исполнению бюджета РФ в марте, которые оказались довольно положительными. Был зафиксирован профицит бюджета в 125 млрд руб. Такая статистика придала прошлому кварталу более позитивный окрас (напоминаем, что в январе-феврале был зафиксирован дефицит в размере 245.3 млрд руб. Также нашему вниманию предстали данные по темпам роста ВВП России, подтвердившие рост за 2011 г. в 4.3% (такая оценка была дана ранее). Большинство участников рынка ожидали именно такую оценку, так что сюрприза не произошло.
Ключевым событием локального рынка долга сегодня станет размещение Минфином пятнадцатилетних ОФЗ серии 26207 с погашением в феврале 2027 г. Планируемый объем размещения составляет 20 млрд руб., а ориентир по доходности дан в пределах 8.10-8.20% годовых. Данный выпуск уже находится в обращении, доходность последней предшествующей объявлению ориентира сделки составляла 8.10% годовых. Последний аукцион по данной бумаге прошел 22 февраля 2012 г., где был показал существенный спрос на данные бумаги, который составил 50.5 млрд руб. при предложении в 10 млрд руб. Однако тогда и объем размещения был довольно больше и ситуация в целом была иная. В марте мы видели крайне низкий аппетит к «длинным» бумагам, что заставляло Минфин сместиться в сторону размещения коротких выпусков. Вероятнее всего, размещением длинного выпуска ведомство хочет прозондировать рынок, оценив баланс спроса и предложения. Загадывать сейчас сложно, но в целом мы не ожидаем сегодня большого спроса на данные бумаги, преимущественно из-за их длинной дюрации. Если и участвовать в размещении, то ближе к верхней границе ориентира по доходности.
Ряд корпоративных заемщиков также вчера объявил о планах выпуска собственных бондов, причем это затронуло как рынок рублевых облигаций, так и российских еврооблигаций. Мы услышали о планах ОАО «РОСНАНО», которое планирует произвести размещение семилетних облигаций серии 04 и 05 на 20 млрд руб. (по 10 млрд руб. на каждый займ). Бонды будут обеспечены государственной гарантией РФ в лице Минфина, а ориентир по ставке первого купона находится в диапазоне 8.1-9.1% годовых. Отличительной особенностью облигаций является привязка их последующих купонов к индексу потребительских цен. Также наконец-то и ОАО «Мечел» определилось с датой выпуска своих бондов, которое ранее было отложено. Размещение биржевых облигаций пяти серий совокупным объемом 15 млрд руб. запланировано на 10 апреля. Срок обращения всех облигаций составит 3 года, а более точные параметры мы должны увидеть в скором времени.
То, что мы дождались активизации первичного рынка российских еврооблигаций, все больше становится похожим на правду. Вот и вчера мы услышали о том, что еще два эмитента планируют выпуск собственных бондов по $ 500 млн, такие сообщения поступили со стороны Промсвязьбанка и ОАО «Распадская». Мы уже говорили о том, что фееричное размещение Минфина, скорее всего, даст импульс корпоративному сегменту. Импульс себя уже оправдал, будем надеяться на возникновение волны первичного предложения евробондов.
Также сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: КБРенКап-2 (10.5%), РосселхБ 4 (7.5%), Ростел 04 (6.5%), Технопром 1 (8.5%). Ждем оферты по выпуску КБ Ренессанс капитал 02 (100% от номинала, 3 млрд руб.). Размещение, равно как и погашений корпоративных выпусков на сегодня не запланировано.
Что касается динамики рынка рублевых облигаций в целом, то по итогам вчерашних торгов ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP продемонстрировал незначительное снижение на 0.03% и составил 93.07%, индекс государственных облигаций RGBI закончил день без эмоций, закрывшись на уровне предыдущего дня - 132.07%. Перед открытие сегодняшних торгов негатив превалирует, вчера Америка закрылась на зеленой территории, где сейчас находятся и фьючерсы на ключевые индексы.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Нефть предпримет попытку небольшого роста в «диапазон комфортных значений» накануне очередных еженедельных публикаций по запасам от API и МинЭнерго США.
· Данные о новых рабочих местах в США от ADP могут порадовать инвесторов.
Негатив вчерашней торговой сессии является своего рода «позитивным негативом», т.к. он продемонстрировал, что, несмотря на присутствие явных элементов эйфории, рынок пока что в состоянии «самоочищаться» от образовавшейся после многодневного роста «накипи». Примечательно, впрочем, что падением отметились не только фондовые индексы, но и «защитные» бумаги – в первую очередь, американские казначейские облигации (так, доходность эталонных 10-леток, а также 30-летних облигаций, возросла на 12 б.п. до 2.3% и 3.44% соответственно – сразу после очередного выступления Бена Бернанке – на сей раз в рамках «минуток» совещания Комитета по открытым рынкам 13 марта, которое игроки сочли «недостаточно стимулирующим»). Это можно считать неким новым курьёзом, но ровно по этой же причине («новая реальность» рынка) инвесторы решили «подраспродать» и акции. Глубже всего упали металлургические бумаги, которые накануне «проучили шортистов» бодрым отскоком на неожиданной порции позитивных данных из Китая, а также акции золотодобывающих компаний на весьма заметном (-1.63%) падении драгметалла до $1645 за тр. унцию. Надо сказать, что и раньше золото не баловало игроков закономерной цикличностью своих ценовых колебаний, но в последние месяцы их можно назвать просто хаотичными, что делает этот актив непривлекательным как минимум для спекулянтов.
Распродажи на рынке полностью проигнорировали ряд явно позитивных моментов – например, сильные продажи автомобилей в США по итогам марта, где в лидеры выбился Chrysler, ныне контролируемый итальянским Fiat’ом, который удивил видавших виды экспертов 34%-ным ростом продаж за прошедший месяц, за которым последовал Ford Motor, похваставшийся мартовским подъёмом реализации на 5%. Кроме того, с нетерпением ожидавшийся производственный индекс PMI от Института менеджмента поставок (ISM) также не вызвал причин для беспокойства, поднявшись в марте до 53.4 по сравнению с февральским значением 52.4. И всё же рынком сейчас правят события (даже «антисобытия»), а не цифры, поэтому индексы закончили день в «красной зоне»: Dow опустился на 0.49% до 13.200, Nasdaq потерял 0.2% до 3.114, а S&P 500 откатился на 0.4% до 1.413.
На фоне перегретости традиционных рынков, внимание многих портфельных управляющих в последнее время всё больше приковано к отстающему, словно после зимней спячки, рынку soft commodities, таящему в себе в некоторых случаях весьма привлекательные потенциалы роста в этом году. Так, Международный совет по зерну (International Grains Council, МСЗ) в своем годовом обзоре прогнозирует существенный рост мирового урожая зерна в новом сельхозгоду. Общий объём урожаев зерновых может достичь 1876 млн тонн против ранее озвученных прогнозов в 1841 млн тонн, причем, основной рост придется на кукурузу ввиду отведения под её посадку наибольшего пространства посевных площадей. Ее выработка оценивается в 900 млн тонн против ранее прогнозировавшихся 864 млн тонн, что, безусловно, посылает однозначный «медвежий» сигнал в отношении соответствующих фьючерсов. В то же время, оценка урожая пшеницы понижена до 681 млн тонн против ранее озвученных 696 млн тонн. Переходящие запасы зерна остаются практически неизменными на уровне 380 млн тонн и предполагают определённые предпосылки для ценового роста в этом виде зерновых. Прогноз общего объёма торговли пшеницей повышен на 2 млн тонн – до 139 млн тонн, тогда как прогноз её мирового потребления не изменился и составил 681 млн тонн в год.
Из наиболее интересных новостей этого утра – обескураживающее сообщение из Австралии о неожиданном февральском торговом дефиците в сезонно скорректированные 2% (AU$493 млн) ввиду падения экспорта по ключевым торговым позициям: коксующегося угля – на 16%, овечьей шерсти и шкуры – на 21% и зерновых – на 11%. Импорт при этом также снизился, но всего лишь на 4%. Наибольшее влияние данная новость оказала на котировки австралийского доллара, понизившегося на 0.54% с $1.0305 до $1.0271. Мы полагаем, что сегодняшний день продолжит общие умеренные коррекционные движения на глобальных рынках.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка можно оценить, как умеренно - негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с понижением до 0.5%, вблизи отметки 1540 п. по индексу ММВБ. Поддержками станут уровни 1527, 1508, 1500 п. Сопротивлениями останутся 1556, 1575 п.
· В первые часы торгов вероятно коррекционное снижение индексов ММВБ и РТС. По итогам предыдущего дня Российский рынок значительно опередил «минусующие» западные индексы. Поэтому просадка к ближайшему уровню поддержки в районе 1527 п. по индексу ММВБ выглядела бы логично.
· В связи с выходом большого количества статистических показателей ожидается волатильная торговая сессия. Наиболее важными цифрами станут февральские данные по розничным продажам Еврозоны (13.00 Мск.), индекс деловых настроений непроизводственной сферы в США (18.00 Мск.), еженедельные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США (18.30 Мск). Стоит также обратить внимание на решение ЕЦБ по базовой процентной ставке и комментарии по этому поводу (15.45 Мск.).
В минувший вторник Российский фондовый рынок закрылся со значительным повышением. Сигналом для роста в первые часы торгов стало сильное закрытие основных фондовых индексов в США и случившийся накануне взлет во фьючерсах на нефть. Таким образом, вечерний позитив перевесил умеренное утреннее снижение стоимости контрактов на «черное золото».
К середине дня Российский рынок продолжил свое повышение вопреки ухудшившемуся внешнему фону. Индексы ММВБ и РТС обновили свои внутридневные максимумы, проигнорировав усугубившуюся просадку во фьючерсах на нефть обоих основных сортов. Наступление Российских «быков» не остановило и падение Европейских индексов, связанное с публикацией февральского индекса цен производителей Еврозоны, величина которого превысила ожидания.
Поводом для умеренного сокращения внутридневного прироста индексов ММВБ и РТС стала публикация февральских данных по изменению величины фабричных заказов США, увеличение которых оказалось слабее ожиданий. Тем не менее, Российский рынок завершил торги в солидном «плюсе».
По итогам основных торгов индекс ММВБ повысился на 1.85%. Индекс РТС днем вырос на 2.36%. В ходе вечерней торговой сессии индексы ММВБ и РТС просели на 0.33% и 0.53% соответственно.
Бэквордация июньского фьючерса (RIМ2) к индексу РТС, ранее составлявшая 42 пункта, или 2.5%, к завершению вечерних торгов расширилась до 53 пунктов, или 3.2%. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне серьезного роста основных индексов Российские акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-3% к уровням предыдущего закрытия.
Среди ликвидных бумаг заметно сильнее рынка торговались акции Ростелеком-ап (RTKMP RM, +3.48%), продолжившие заметное повышение предыдущего дня. Опережающая динамика роста этих бумаг по сравнению с акциями Ростелеком-ао (RTKM RM, +1.17%) связана решением о скорой реорганизации «Ростелекома» путем присоединения к нему ОАО «Связьинвест». Владельцы привилегированных акций в случае своего несогласия с будущим решением общего собрания акционеров о реорганизации компании, получат право выкупа своих бумаг со стороны эмитента, что повышает привлекательность «префов» «Ростелекома» по сравнению с обыкновенными акциями.
Другими лидерами повышения стали акции Мечел-ао (MTLR RM, +3.79%), Мечел-ап (MTLRP RM, +2.08%). Текущий рост этих бумаг носит характер технического отскока от трехмесячных минимумов. С начала февраля акции «Мечела» потеряли около 20% курсовой стоимости. Поводом для оживления покупок также стало сообщение федерального агентства по недропользованию о том, что регулятор не видит оснований для отзыва лицензий у угольной компании ОАО «Южный Кузбасс» (UKUZ RM, +10.34%), входящей в группу «Мечел». Заместитель главы «Роснедр» Владимир Бавлов пояснил, что возникшие у контролирующих органов замечания к предприятию «Южный Кузбасс», не являются чем-то из ряда вон выходящим. Несмотря на имеющиеся замечания, в настоящее время оснований для досрочного прекращений лицензий нет.
Материалы проверки другой дочерней структуры «Мечела» – компании «Якутуголь» Роснедра еще не получили. Между тем, в последние дни акции «Мечела» находились под давлением в связи с неподтвержденными слухами о возможном лишении ОАО «ХК «Якутуголь» прав пользования угольными месторождениями по результатам текущей проверки.
Сильнее рынка также закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, +3.02%), Лукойл (LKOH RM, +2.56%), ВТБ (VTBR RM, +2.21%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +3.11%), Распадская (RASP RM, +2.69%).
Одной из немногих бумаг, завершившей торги с серьезным понижением стали акции О2ТВ (ODVA RM, -7.17%). Вчера эти бумаги просели после заметного роста по итогам предыдущего дня. Поводом для покупок в минувший понедельник стало сообщение о том, что телеканал «О2ТВ» намерен выкупить 10 млн обыкновенных акций своего головного общества ОАО «О2ТВ», что составит 7.14% уставного капитала эмитента. Стоимость выкупа составит 3.7 рубля за акцию, что более чем на 50% превышает их текущую курсовую стоимость. Программа выкупа относится только к акционерам, владеющим не менее 100 тыс акций по состоянию на конец рабочего дня 6 апреля 2012 г. Таким образом, бумаги «О2ТВ» еще имеют потенциал для спекулятивного повышения в связи c предстоящим закрытием реестра.
Хуже рынка торговались Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -0.18%), ОГК-3 (OGKC RM, -0.36%), М.Видео (MVID RM, -1.90%), ПолюсЗолото (PLZL RM, -0.41%), Алроса (ALRS RM, -0.18%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США теряют около 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet просели на 0.4%, торгуясь вблизи отметки в $103.5.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Рынок рублевых облигаций, вероятнее всего, будет двигаться в боковике на фоне сохраняющегося дефицита ликвидности и отрицательной динамики мировых рынков капитала.
· Рубль сегодня, вероятнее всего, не будет выглядеть столь уверенно, отдав часть своего вчерашнего роста; большинство факторов уже отыграны.
· Минфин может столкнуться с проблемой размещения ОФЗ в полном объеме в виду довольно длинной дюрации выпуска и малой премии к рынку.
По итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль снова укрепил свои позиции как относительно доллара (29.15 руб./$; -21.3 коп.), так и относительно евро (38.91 руб./€; -16 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась за день на 19 коп. и составила 33.54 руб. Скажем так, данное укрепление рубля произошло в виду благоприятного стечения обстоятельств. Сказался предшествующий вчерашним торгам скачок нефтяных котировок, который рынок до этого еще не успел отыграть, после чего валютный рынок задумался и двигался в довольно узком боковом коридоре. Масла в огонь подлила выразительная динамика российского рынка капитала, что позволило рублю укрепиться еще сильнее. Все это привело у некоторой коррекции, которая отдала рублю часть утраченных ранее позиций. Также спрос на аукционное РЕПО со стороны банка России по-прежнему находится на очень высоком уровне, погоня за ликвидностью еще не закончена. Вот и вчера банки опять влезли в долги по семидневному РЕПО, забрав 306.3 млрд руб. при лимите в 310 млрд руб., ставка также находилась на повышенном уровне 5.39% (+10 б.п. к аналогичному аукциону ранее). По операциям однодневного РЕПО Банк России чуть повысил лимит, который вчера был установлен на уровне 220 млрд руб. Банки осушили и эту чашу ликвидности, забрав на первом аукционе основные 214.7 млрд руб. при спросе в 330.7 млрд руб., а позже также добрав и остаток в 4.39 млрд руб. Печально, что банки опять сформировали существенную задолженность перед ЦБ РФ. Вчера рынок гасил задолженность по недельному РЕПО, теперь она висит над рынком снова. Пока это все смотрится как замкнутый круг, никак иначе. Межбанковские ставки также вчера хандрили, так Mosprime по кредитам «овернайт» опять вплотную подобралась к отметке в 6%. Как мы и говорили, денежно-кредитному рынку может потребоваться в этот раз более длительное время на восстановление, только что-то пока восстанавливаться он особо не спешит.
Вчера перед нашим вниманием предстал довольно весомый блок макроэкономической статистики по экономике России, часть цифр которого имеет ключевое значение и так волнует инвесторов. Так, например, помимо всего прочего мы получили свежие данные по оттоку/притоку капитала из РФ, исполнению бюджета, а также динамике ВВП. Начнем по порядку. В марте, как и в двух предшествующих месяцах, по данным ЦБ РФ отток капитала продолжился, но менее стремительными темпами, нежели в феврале. Напомним, что по оценке регулятора февральский отток составил 9 млрд руб., то есть сейчас речь идет о значениях ниже этой планки. Не стоит забывать о том, что Банк России более оптимистичен в данном вопросе, нежели Минэкономразвития, оценка которого за данный период была на уровне 11-12 млрд руб. Мы склонны придерживаться стороны Министерства, в связи с чем данные по оттоку могут превзойти довольно лояльную оценку ЦБ РФ. В любом случае, негативная тенденция сохраняется, рынку нужен приток капитала, а не измерение темпов его оттока. Вчера мы увидели более конкретные цифры по исполнению бюджета РФ в марте, которые оказались довольно положительными. Был зафиксирован профицит бюджета в 125 млрд руб. Такая статистика придала прошлому кварталу более позитивный окрас (напоминаем, что в январе-феврале был зафиксирован дефицит в размере 245.3 млрд руб. Также нашему вниманию предстали данные по темпам роста ВВП России, подтвердившие рост за 2011 г. в 4.3% (такая оценка была дана ранее). Большинство участников рынка ожидали именно такую оценку, так что сюрприза не произошло.
Ключевым событием локального рынка долга сегодня станет размещение Минфином пятнадцатилетних ОФЗ серии 26207 с погашением в феврале 2027 г. Планируемый объем размещения составляет 20 млрд руб., а ориентир по доходности дан в пределах 8.10-8.20% годовых. Данный выпуск уже находится в обращении, доходность последней предшествующей объявлению ориентира сделки составляла 8.10% годовых. Последний аукцион по данной бумаге прошел 22 февраля 2012 г., где был показал существенный спрос на данные бумаги, который составил 50.5 млрд руб. при предложении в 10 млрд руб. Однако тогда и объем размещения был довольно больше и ситуация в целом была иная. В марте мы видели крайне низкий аппетит к «длинным» бумагам, что заставляло Минфин сместиться в сторону размещения коротких выпусков. Вероятнее всего, размещением длинного выпуска ведомство хочет прозондировать рынок, оценив баланс спроса и предложения. Загадывать сейчас сложно, но в целом мы не ожидаем сегодня большого спроса на данные бумаги, преимущественно из-за их длинной дюрации. Если и участвовать в размещении, то ближе к верхней границе ориентира по доходности.
Ряд корпоративных заемщиков также вчера объявил о планах выпуска собственных бондов, причем это затронуло как рынок рублевых облигаций, так и российских еврооблигаций. Мы услышали о планах ОАО «РОСНАНО», которое планирует произвести размещение семилетних облигаций серии 04 и 05 на 20 млрд руб. (по 10 млрд руб. на каждый займ). Бонды будут обеспечены государственной гарантией РФ в лице Минфина, а ориентир по ставке первого купона находится в диапазоне 8.1-9.1% годовых. Отличительной особенностью облигаций является привязка их последующих купонов к индексу потребительских цен. Также наконец-то и ОАО «Мечел» определилось с датой выпуска своих бондов, которое ранее было отложено. Размещение биржевых облигаций пяти серий совокупным объемом 15 млрд руб. запланировано на 10 апреля. Срок обращения всех облигаций составит 3 года, а более точные параметры мы должны увидеть в скором времени.
То, что мы дождались активизации первичного рынка российских еврооблигаций, все больше становится похожим на правду. Вот и вчера мы услышали о том, что еще два эмитента планируют выпуск собственных бондов по $ 500 млн, такие сообщения поступили со стороны Промсвязьбанка и ОАО «Распадская». Мы уже говорили о том, что фееричное размещение Минфина, скорее всего, даст импульс корпоративному сегменту. Импульс себя уже оправдал, будем надеяться на возникновение волны первичного предложения евробондов.
Также сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: КБРенКап-2 (10.5%), РосселхБ 4 (7.5%), Ростел 04 (6.5%), Технопром 1 (8.5%). Ждем оферты по выпуску КБ Ренессанс капитал 02 (100% от номинала, 3 млрд руб.). Размещение, равно как и погашений корпоративных выпусков на сегодня не запланировано.
Что касается динамики рынка рублевых облигаций в целом, то по итогам вчерашних торгов ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP продемонстрировал незначительное снижение на 0.03% и составил 93.07%, индекс государственных облигаций RGBI закончил день без эмоций, закрывшись на уровне предыдущего дня - 132.07%. Перед открытие сегодняшних торгов негатив превалирует, вчера Америка закрылась на зеленой территории, где сейчас находятся и фьючерсы на ключевые индексы.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу