24 апреля 2012 БФА Моисеев Алексей
Ожидаем сегодня на российском рынке умеренного отскока. Впрочем, риски углубления коррекции в ближайшие дни сохраняются
В понедельник, 23 апреля, после слабо негативного открытия индекс ММВБ некоторое время удерживался над отметкой 1490 пунктов. Однако около полудня неожиданно слабые показатели деловой активности из Еврозоны спровоцировали резкое снижение аппетита к риску на внешних рынках, на фоне которого индекс ММВБ стремительно спикировал к минимумам прошлой недели (и последних трех месяцев), незначительно их обновив: в моменте он опускался до 1462,75 пунктов. В дальнейшем торги перешли в узкую консолидацию 1465 – 1470 пунктов по индексу вплоть до технического сбоя в 17:45, остановившего торги в секторе основного рынка до 21:50. Распродажи в течение дня наблюдались по всему спектру бумаг, в том числе наиболее ликвидных. Среди аутсайдеров дня ВТБ, РусГидро, ИнтерРАО, ГМК Норильский Никель
В календаре статистики основное место занимали индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг Еврозоны, целый ряд из которых оказался существенно хуже ожиданий и ниже пограничной отметки 50 пунктов. Во Франции индекс активности в сфере услуг снизился до 46,4 пункта (прогноз 50,2), в Германии слабым оказался индекс активности в промышленности: 46,3 (прогноз 49,0). По Еврозоне в целом индекс в сфере услуг 47,9, в промышленности 46,0 (ожидалось 49,3 и 48,0 соответственно).
Также существенно испортили настроение инвесторам политические проблемы в Нидерландах. ЦБ Испании тем временем объявил о снижении ВВП страны второй квартал подряд (на 0,4 % кв/кв) и, соответственно, о формальном вступлении в рецессию. По данным центробанка, сократился ВВП и в годовом исчислении (-0,5 %).
В США ход торгов также во многом определился европейским негативом, основные индексы с открытия резко ушли вниз и теряли более 1 %, но немного отступили от минимумов дня во второй половине сессии: итоговые потери 0,8 – 1,0 %, индекс S&P 500 пробил поддержку 1370 пунктов (1366,94 пунктов на закрытие).
Из утренних новостей отметим оказавшиеся существенно ниже ожиданий данные по потребительской инфляции в Австралии: в 1 кв. CPI вырос всего на 0,1 % кв/кв и 1,6 % г/г (прогнозы предполагали +0,6 % и +2,1 % соответственно). Низкие темпы инфляции открывают Банку Австралии возможности для смягчения монетарной политики
В Азии большинство фондовых индексов к настоящему моменту вернулись на нейтральную территорию, цены на нефть Brent снова вблизи 119 долл./барр. Ожидаем сегодня на российском рынке умеренного отскока. Впрочем, риски углубления коррекции в ближайшие дни сохраняются, тем более что заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США 24-25 апреля, скорее всего, не окажет поддержки «быкам»: считаем, что ФРС пойдет на QE3 только в случае явного и существенного ухудшения ситуации в американской экономике
Газпром
Партнеры по Штокману собираются обнародовать новую конфигурацию проекта По информации Рейтер, Газпром и его партнеры по Shtokman Development AG обсуждают изменения в конфигурации проекта, которые могут быть обнародованы в июне, на Петербургском экономическом форуме. Одним из ключевых моментов может стать отказ от первоначального транспортного решения, подразумевавшего доставку газа трубопроводом, в пользу производства СПГ. В связи с этим Shtokman вероятно будет вынужден организовать новые тендеры на строительство и пересчитать экономические показатели проекта. Это вновь отсрочит принятие окончательного инвестиционного решения по Штокману. Выбор в пользу СПГ будет означать выбор в пользу гибкости поставок газа, что неплохо, учитывая быстро меняющуюся картину мирового рынка и постепенно растущую роль сжиженного газа в его ценообразовании. Скорее всего, включение в проект завода СПГ увеличит и его общую стоимость. Данный вариант может рассматриваться как не самый благоприятный для Газпрома в краткосрочной перспективе: контрактные цены трубопроводного газа как правило превышают спотовые котировки СПГ. Мы полагаем, однако, что план освоения Штокмана должен основываться на долгосрочном сценарии развития газового рынка, который, как нам кажется, предполагает превращение сегмента СПГ в ценообразующий центр рынка и глобализацию газового рынка как такового (т.е. развитие по аналогии с рынком нефти). В этом контексте гибкость географических поставок, которой так не хватает Газпрому по причине незначительной доли СПГ в общем производстве, становится все более важной. Поэтому единственным негативным моментом вероятного изменения конфигурации с точки зрения акций Газпрома мы считаем очередную отсрочку принятия инвестрешения и реализации проекта
Башнефть
Авария на Требса и Титова может осложнить ситуацию с ли- цензией После разлива нефти, происходившего на одной из скважин месторождения им. Требса с пятницы по воскресенье, Росприроднадзор начал расследование инцидента, а компания столкнулась с жесткой критикой со стороны экологических организаций. Эти события происходят на фоне начавшегося судебного процесса по иску миноритария Башнефти, оспаривающего законность передачи лицензии на месторождения дочерней компании «Башнефть-Полюс». Напомним, что в это же время был инициирован запрос депутата Госдумы, подвергающий сомнению законность нахождения лицензии у «Башнефть-Полюс», по которому в настоящее время также проводится проверка. В настоящее время акции Башнефти чувствуют себя довольно уверенно на фоне рынка ввиду предстоящего выкупа бумаг (по 1784 руб. за обыкновенную и 1397 за привилегированную) у акционеров, которые не проголосуют за присоединение к компании активов башкирского ТЭКа на собрании 27 апреля. В понедельник ФАС одобрил данную сделку. Однако в целом новостной поток последних недель выглядит неблагоприятным образом для компании и может негативно повлиять на динамику ее акций в дальнейшем
Polyus Gold
Компания начала распродажу активов Kazakhgold Добившись отмены эксклюзивного права семьи Асаубаевых на покупку активов Kazakhgold, Polyus Gold воспользовалась открывшимися возможностями и объявила о продаже румынских активов Romaltyn Mining и Romaltyn Exploration казахской SAT&Company за $20 млн. Компания планирует завершить сделку во втором квартале 2012 г. Кроме того, на продажу выставлены Казахалтын, Талас Голд и Джеруйалтын. Истории прошлых конфликтов могут отпугнуть от казахских активов внешних инвесторов. Однако активы могут представлять интерес для местных компаний, таких как Казахмыс, Казцинк и ENRC. В том случае, если покупатель не будет найден, для избавления от активов Polyus Gold придется существенно снижать цену, которая составляет порядка $480-640 млн. согласно анонсированным запасам. Polyus Gold заинтересована в продаже проблемных казахских активов. Успешное завершение процесса может позитивно сказаться на динамике котировок акций компании
Polymetal
Компанию ждет доначисление налогов ЗАО «Серебро Магадана», дочерней компании Polymetal, грозит доначисление 531,1 млн. руб. налогов на прибыль и добычу полезных ископаемых за 2007 г. С учетом пеней и штрафов сумма составляет 695,5 млн. руб. По делу трехлетней давности компромисс между налоговиками и компанией до сих пор не достигнут: Polymetal считает решение ФНС необоснованным. Напомним, что в 2009 г. налоговой инспекцией была проведена проверка деятельности «Серебро Магадана» и присоединенного к нему ЗАО «Серебро «Территории». По итогам проверки было выявлено несоответствие цен на экспорт серебра мировым ценам за период. Покупателем являлся банк ABN Amro, с которым было заключено два экспортных контракта. Цена серебра привязывалась к котировкам на LME, но при этом не могла быть ниже $6 и выше $8,6 за унцию. В итоге продажи осуществлялись по цене $7,78-7,82 за унцию при средней цене металла за период на уровне $15,9 за унцию. По итогам продажи 14,5 млн. унций серебра Полиметалл недополучил $75 млн. выручки, показав $22,8 млн. чистого убытка по итогам 2007 г. Таким образом, Полиметалл, по мнению налоговиков, смог занизить налоговые базы по налогам на прибыль и на добычу полезных ископаемых. В соответствии с законом о драгоценных металлах, их оплата производится с учетом цен мирового рынка; в случае же, если заказчик не производит оплату должным образом, добывающая компания вправе оставить у себя неоплаченную часть. Согласно ГК РФ, договоры не могут противоречить правилам российского законодательства. Доначисление налога возможно при различии между рыночной ценой и ценой товара более 20%, но только в том случае, если суд докажет, что в контракте с ABN Amro Полиметалл руководствовался российским, а не британским правом, поскольку в последнем случае компания могла не учитывать требования российского законодательства. На данный момент дело передано в президиум Высшего арбитражного суда. Polymetal настроен на доказательство незаконности начисления налогов и налоговых санкций.
ФСК
ФСК отчиталась за 2011г. по МСФО ФСК опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2011 г.
Электросетевая компания ФСК показала существенный рост финансовых показателей по итогам 2011г. Выручка компании увеличилась на 27% в долларовом выражении, чему способствовал рост тарифов на услуги по передаче электроэнергии. Так, первоначально озвученный рост тарифа ФСК в 2011г. должен был составить 32,9%, однако в связи со сдерживанием правительством роста цен на электроэнергию с апреля прошлого года рост тарифов ФСК был ограничен планкой 26,4%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 28% в долларовом выражении, при этом маржа по EBITDA составила 60%, увеличившись на 0,3 п.п. Скорректированная чистая прибыль по МСФО за 2011г. продемонстрировала рост 42% в долларовом выражении по сравнению с 2010г
Э.ОН Россия
Объем продаж электроэнергии Э.ОН Россия вырос на 12% в 1 квартале 2012г. Согласно сообщению пресс-службы генерирующей компании Э.ОН Россия объем продаж электроэнергии компанией на оптовом рынке в 1 квартале 2012 г. составил 18,364 млрд кВтч, что на 12% больше, чем в 1 квартале 2011 г. (16,335 млрд кВт.ч). Производство электроэнергии в январе-марте выросло также на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 17,792 млрд кВтч. Компания объясняет рост производственных показателей работой новых мощностей, введенных в рамках инвестиционной программы строительства и модернизации, а также высоким уровнем готовности мощностей к выработке электроэнергии (коэффициента готовности), который составил в I квартале 95,26%. Коэффициент использования установленной мощности (КИУМ) Э.ОН Россия в 1 квартале составил 78,8%. Продажи тепловой энергии Э.ОН Россия в I квартале 2012 г. составили 770 тыс. Гкал, что на 3% меньше, чем годом ранее. Продажи тепла снизились из-за более теплой погоды, чем годом ранее, а также вследствие более экономного потребления ресурсов после установки приборов учета в зоне деятельности филиала Тепловые сети Березовской ГРЭС.
МРСК Волги
МРСК Волги сильно отчиталась за 2011г. по МСФО МРСК Волги опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2011 г.
Благодаря переходу компании на RAB-регулирование, МРСК Волги удалось продемонстрировать значительный рост финансовых показателей по результатам 2011г. МРСК Волги показала один из самых существенных темпов роста выручки, прибыл от продаж и чистой прибыли в секторе МРСК. Показатели операционной и чистой маржи выросли на 2 п.п. и 2,3 п.п. соответственно. В текущем году менеджмент компании ожидает существенного снижения валовой и чистой прибыли в связи со сдерживанием роста цен на электроэнергию. Напомним, индексация тарифов на передачу электроэнергии перенесена с начала года на июль. Рост сетевой составляющей ограничен 11%.
МРСК Центра
МРСК Центра увеличит свой кредитный портфель на 14,2% Для финансирования производственно-хозяйственной деятельности и инвестпрограммы МРСК Центра привлечет у Среднерусского банка Сбербанка России кредиты на сумму 3 млрд рублей под 10,44% годовых. Кредитная линия рассчитана на 5 лет с возможностью выборки в течение 6 месяцев. На конец 2011г. кредитный портфель сетевой компании равнялся 21,2 млрд рублей. С учетом нового займа долг компании вырастет на 14,2%. Таким образом, показатель чистый долг/EBITDA на окажется на уровне 1,5 по сравнению с 1,3 в 2011г
ФосАгро
Чистая прибыль ФосАгро выросла почти в два раза Выручка агрохимического холдинга в 2011 году выросла на 35% до $3 420 млн., показатель EBITDA увеличился на 79% до $1 204 млн., а рентабельность по EBITDA в 2011 году составила 35% против 27% в 2010 году. Основное влияние на финансовые показатели в 2011 году оказали более высокие цены на удобрения. Объем продаж фосфорных удобрений в 2011 году вырос на 5,7%, продажи апатитового концентрата снизились на 12,3%, продажи азотных удобрений возросли на 4,6%. Чистый долг ФосАгро на конец 2011 года превысил уровень на конец 2010 года почти в 3,5 раза. При этом отношение чистого долга к EBITDA составляет всего 0,8.
Более подробный отчет мы приводим в сегодняшнем выпуске аналитики БФА, посвященном опубликованной отчетности компании
Магнит
Магнит выплатит дивиденды за 2011 и за Iкв12 г. Совет директоров рекомендовал акционерам на годовом собрании утвердить дивиденды за 2011 год и I квартал 2012 года в сумме 23,44 рубля на акцию, что предполагает дивидендную доходность на уровне 0,6% исходя из текущих котировок. Дивиденды за 2011 год составят 18,26 рубля на акцию, за I квартал текущего года - 5,18 рубля. Совокупный размер выплат составит 2,2 млрд. рублей. Список акционеров, имеющих право получения дивидендов, составлен по данным реестра компании на 13 апреля. По итогам 2010 года Магнит выплатил дивиденды в размере 6,57 рубля на акцию, за I квартал 2011 года - 4,67 рубля на акцию. В сумме дивиденды за 2010 год и I квартал прошлого года составили 11,24 рубля на акцию - в два раза меньше, чем компания может выплатить своим акционерам в этом году
Магнит увеличил продажи в Iкв2012 года на 30% Магнит, крупнейший в России ритейлер по количеству магазинов, в I квартале 2012 года увеличил чистую прибыль на 158% до $158 млн. по сравнению аналогичным периодом 2011 года. Показатель EBITDA Магнита вырос почти в два раза до $321 млн. c $162 млн., что оказалось выше консенсус-прогноза аналитиков. Рентабельность EBITDA составила 9,6% против 6,3% годом ранее. Выручка компании увеличилась на 30% до $3,3 млрд.
Ритейлер показал достаточно сильные результаты за счет улучшения закупочных условий и оптимизации, достигнутой во втором полугодии 2011 года. По словам менеджмента, устойчивость полученного результата будет во многом зависеть от ожидаемого в III-IV квартале роста стоимости коммунальных услуг и усиливающейся конкуренции
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В понедельник, 23 апреля, после слабо негативного открытия индекс ММВБ некоторое время удерживался над отметкой 1490 пунктов. Однако около полудня неожиданно слабые показатели деловой активности из Еврозоны спровоцировали резкое снижение аппетита к риску на внешних рынках, на фоне которого индекс ММВБ стремительно спикировал к минимумам прошлой недели (и последних трех месяцев), незначительно их обновив: в моменте он опускался до 1462,75 пунктов. В дальнейшем торги перешли в узкую консолидацию 1465 – 1470 пунктов по индексу вплоть до технического сбоя в 17:45, остановившего торги в секторе основного рынка до 21:50. Распродажи в течение дня наблюдались по всему спектру бумаг, в том числе наиболее ликвидных. Среди аутсайдеров дня ВТБ, РусГидро, ИнтерРАО, ГМК Норильский Никель
В календаре статистики основное место занимали индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг Еврозоны, целый ряд из которых оказался существенно хуже ожиданий и ниже пограничной отметки 50 пунктов. Во Франции индекс активности в сфере услуг снизился до 46,4 пункта (прогноз 50,2), в Германии слабым оказался индекс активности в промышленности: 46,3 (прогноз 49,0). По Еврозоне в целом индекс в сфере услуг 47,9, в промышленности 46,0 (ожидалось 49,3 и 48,0 соответственно).
Также существенно испортили настроение инвесторам политические проблемы в Нидерландах. ЦБ Испании тем временем объявил о снижении ВВП страны второй квартал подряд (на 0,4 % кв/кв) и, соответственно, о формальном вступлении в рецессию. По данным центробанка, сократился ВВП и в годовом исчислении (-0,5 %).
В США ход торгов также во многом определился европейским негативом, основные индексы с открытия резко ушли вниз и теряли более 1 %, но немного отступили от минимумов дня во второй половине сессии: итоговые потери 0,8 – 1,0 %, индекс S&P 500 пробил поддержку 1370 пунктов (1366,94 пунктов на закрытие).
Из утренних новостей отметим оказавшиеся существенно ниже ожиданий данные по потребительской инфляции в Австралии: в 1 кв. CPI вырос всего на 0,1 % кв/кв и 1,6 % г/г (прогнозы предполагали +0,6 % и +2,1 % соответственно). Низкие темпы инфляции открывают Банку Австралии возможности для смягчения монетарной политики
В Азии большинство фондовых индексов к настоящему моменту вернулись на нейтральную территорию, цены на нефть Brent снова вблизи 119 долл./барр. Ожидаем сегодня на российском рынке умеренного отскока. Впрочем, риски углубления коррекции в ближайшие дни сохраняются, тем более что заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США 24-25 апреля, скорее всего, не окажет поддержки «быкам»: считаем, что ФРС пойдет на QE3 только в случае явного и существенного ухудшения ситуации в американской экономике
Газпром
Партнеры по Штокману собираются обнародовать новую конфигурацию проекта По информации Рейтер, Газпром и его партнеры по Shtokman Development AG обсуждают изменения в конфигурации проекта, которые могут быть обнародованы в июне, на Петербургском экономическом форуме. Одним из ключевых моментов может стать отказ от первоначального транспортного решения, подразумевавшего доставку газа трубопроводом, в пользу производства СПГ. В связи с этим Shtokman вероятно будет вынужден организовать новые тендеры на строительство и пересчитать экономические показатели проекта. Это вновь отсрочит принятие окончательного инвестиционного решения по Штокману. Выбор в пользу СПГ будет означать выбор в пользу гибкости поставок газа, что неплохо, учитывая быстро меняющуюся картину мирового рынка и постепенно растущую роль сжиженного газа в его ценообразовании. Скорее всего, включение в проект завода СПГ увеличит и его общую стоимость. Данный вариант может рассматриваться как не самый благоприятный для Газпрома в краткосрочной перспективе: контрактные цены трубопроводного газа как правило превышают спотовые котировки СПГ. Мы полагаем, однако, что план освоения Штокмана должен основываться на долгосрочном сценарии развития газового рынка, который, как нам кажется, предполагает превращение сегмента СПГ в ценообразующий центр рынка и глобализацию газового рынка как такового (т.е. развитие по аналогии с рынком нефти). В этом контексте гибкость географических поставок, которой так не хватает Газпрому по причине незначительной доли СПГ в общем производстве, становится все более важной. Поэтому единственным негативным моментом вероятного изменения конфигурации с точки зрения акций Газпрома мы считаем очередную отсрочку принятия инвестрешения и реализации проекта
Башнефть
Авария на Требса и Титова может осложнить ситуацию с ли- цензией После разлива нефти, происходившего на одной из скважин месторождения им. Требса с пятницы по воскресенье, Росприроднадзор начал расследование инцидента, а компания столкнулась с жесткой критикой со стороны экологических организаций. Эти события происходят на фоне начавшегося судебного процесса по иску миноритария Башнефти, оспаривающего законность передачи лицензии на месторождения дочерней компании «Башнефть-Полюс». Напомним, что в это же время был инициирован запрос депутата Госдумы, подвергающий сомнению законность нахождения лицензии у «Башнефть-Полюс», по которому в настоящее время также проводится проверка. В настоящее время акции Башнефти чувствуют себя довольно уверенно на фоне рынка ввиду предстоящего выкупа бумаг (по 1784 руб. за обыкновенную и 1397 за привилегированную) у акционеров, которые не проголосуют за присоединение к компании активов башкирского ТЭКа на собрании 27 апреля. В понедельник ФАС одобрил данную сделку. Однако в целом новостной поток последних недель выглядит неблагоприятным образом для компании и может негативно повлиять на динамику ее акций в дальнейшем
Polyus Gold
Компания начала распродажу активов Kazakhgold Добившись отмены эксклюзивного права семьи Асаубаевых на покупку активов Kazakhgold, Polyus Gold воспользовалась открывшимися возможностями и объявила о продаже румынских активов Romaltyn Mining и Romaltyn Exploration казахской SAT&Company за $20 млн. Компания планирует завершить сделку во втором квартале 2012 г. Кроме того, на продажу выставлены Казахалтын, Талас Голд и Джеруйалтын. Истории прошлых конфликтов могут отпугнуть от казахских активов внешних инвесторов. Однако активы могут представлять интерес для местных компаний, таких как Казахмыс, Казцинк и ENRC. В том случае, если покупатель не будет найден, для избавления от активов Polyus Gold придется существенно снижать цену, которая составляет порядка $480-640 млн. согласно анонсированным запасам. Polyus Gold заинтересована в продаже проблемных казахских активов. Успешное завершение процесса может позитивно сказаться на динамике котировок акций компании
Polymetal
Компанию ждет доначисление налогов ЗАО «Серебро Магадана», дочерней компании Polymetal, грозит доначисление 531,1 млн. руб. налогов на прибыль и добычу полезных ископаемых за 2007 г. С учетом пеней и штрафов сумма составляет 695,5 млн. руб. По делу трехлетней давности компромисс между налоговиками и компанией до сих пор не достигнут: Polymetal считает решение ФНС необоснованным. Напомним, что в 2009 г. налоговой инспекцией была проведена проверка деятельности «Серебро Магадана» и присоединенного к нему ЗАО «Серебро «Территории». По итогам проверки было выявлено несоответствие цен на экспорт серебра мировым ценам за период. Покупателем являлся банк ABN Amro, с которым было заключено два экспортных контракта. Цена серебра привязывалась к котировкам на LME, но при этом не могла быть ниже $6 и выше $8,6 за унцию. В итоге продажи осуществлялись по цене $7,78-7,82 за унцию при средней цене металла за период на уровне $15,9 за унцию. По итогам продажи 14,5 млн. унций серебра Полиметалл недополучил $75 млн. выручки, показав $22,8 млн. чистого убытка по итогам 2007 г. Таким образом, Полиметалл, по мнению налоговиков, смог занизить налоговые базы по налогам на прибыль и на добычу полезных ископаемых. В соответствии с законом о драгоценных металлах, их оплата производится с учетом цен мирового рынка; в случае же, если заказчик не производит оплату должным образом, добывающая компания вправе оставить у себя неоплаченную часть. Согласно ГК РФ, договоры не могут противоречить правилам российского законодательства. Доначисление налога возможно при различии между рыночной ценой и ценой товара более 20%, но только в том случае, если суд докажет, что в контракте с ABN Amro Полиметалл руководствовался российским, а не британским правом, поскольку в последнем случае компания могла не учитывать требования российского законодательства. На данный момент дело передано в президиум Высшего арбитражного суда. Polymetal настроен на доказательство незаконности начисления налогов и налоговых санкций.
ФСК
ФСК отчиталась за 2011г. по МСФО ФСК опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2011 г.
Электросетевая компания ФСК показала существенный рост финансовых показателей по итогам 2011г. Выручка компании увеличилась на 27% в долларовом выражении, чему способствовал рост тарифов на услуги по передаче электроэнергии. Так, первоначально озвученный рост тарифа ФСК в 2011г. должен был составить 32,9%, однако в связи со сдерживанием правительством роста цен на электроэнергию с апреля прошлого года рост тарифов ФСК был ограничен планкой 26,4%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 28% в долларовом выражении, при этом маржа по EBITDA составила 60%, увеличившись на 0,3 п.п. Скорректированная чистая прибыль по МСФО за 2011г. продемонстрировала рост 42% в долларовом выражении по сравнению с 2010г
Э.ОН Россия
Объем продаж электроэнергии Э.ОН Россия вырос на 12% в 1 квартале 2012г. Согласно сообщению пресс-службы генерирующей компании Э.ОН Россия объем продаж электроэнергии компанией на оптовом рынке в 1 квартале 2012 г. составил 18,364 млрд кВтч, что на 12% больше, чем в 1 квартале 2011 г. (16,335 млрд кВт.ч). Производство электроэнергии в январе-марте выросло также на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 17,792 млрд кВтч. Компания объясняет рост производственных показателей работой новых мощностей, введенных в рамках инвестиционной программы строительства и модернизации, а также высоким уровнем готовности мощностей к выработке электроэнергии (коэффициента готовности), который составил в I квартале 95,26%. Коэффициент использования установленной мощности (КИУМ) Э.ОН Россия в 1 квартале составил 78,8%. Продажи тепловой энергии Э.ОН Россия в I квартале 2012 г. составили 770 тыс. Гкал, что на 3% меньше, чем годом ранее. Продажи тепла снизились из-за более теплой погоды, чем годом ранее, а также вследствие более экономного потребления ресурсов после установки приборов учета в зоне деятельности филиала Тепловые сети Березовской ГРЭС.
МРСК Волги
МРСК Волги сильно отчиталась за 2011г. по МСФО МРСК Волги опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2011 г.
Благодаря переходу компании на RAB-регулирование, МРСК Волги удалось продемонстрировать значительный рост финансовых показателей по результатам 2011г. МРСК Волги показала один из самых существенных темпов роста выручки, прибыл от продаж и чистой прибыли в секторе МРСК. Показатели операционной и чистой маржи выросли на 2 п.п. и 2,3 п.п. соответственно. В текущем году менеджмент компании ожидает существенного снижения валовой и чистой прибыли в связи со сдерживанием роста цен на электроэнергию. Напомним, индексация тарифов на передачу электроэнергии перенесена с начала года на июль. Рост сетевой составляющей ограничен 11%.
МРСК Центра
МРСК Центра увеличит свой кредитный портфель на 14,2% Для финансирования производственно-хозяйственной деятельности и инвестпрограммы МРСК Центра привлечет у Среднерусского банка Сбербанка России кредиты на сумму 3 млрд рублей под 10,44% годовых. Кредитная линия рассчитана на 5 лет с возможностью выборки в течение 6 месяцев. На конец 2011г. кредитный портфель сетевой компании равнялся 21,2 млрд рублей. С учетом нового займа долг компании вырастет на 14,2%. Таким образом, показатель чистый долг/EBITDA на окажется на уровне 1,5 по сравнению с 1,3 в 2011г
ФосАгро
Чистая прибыль ФосАгро выросла почти в два раза Выручка агрохимического холдинга в 2011 году выросла на 35% до $3 420 млн., показатель EBITDA увеличился на 79% до $1 204 млн., а рентабельность по EBITDA в 2011 году составила 35% против 27% в 2010 году. Основное влияние на финансовые показатели в 2011 году оказали более высокие цены на удобрения. Объем продаж фосфорных удобрений в 2011 году вырос на 5,7%, продажи апатитового концентрата снизились на 12,3%, продажи азотных удобрений возросли на 4,6%. Чистый долг ФосАгро на конец 2011 года превысил уровень на конец 2010 года почти в 3,5 раза. При этом отношение чистого долга к EBITDA составляет всего 0,8.
Более подробный отчет мы приводим в сегодняшнем выпуске аналитики БФА, посвященном опубликованной отчетности компании
Магнит
Магнит выплатит дивиденды за 2011 и за Iкв12 г. Совет директоров рекомендовал акционерам на годовом собрании утвердить дивиденды за 2011 год и I квартал 2012 года в сумме 23,44 рубля на акцию, что предполагает дивидендную доходность на уровне 0,6% исходя из текущих котировок. Дивиденды за 2011 год составят 18,26 рубля на акцию, за I квартал текущего года - 5,18 рубля. Совокупный размер выплат составит 2,2 млрд. рублей. Список акционеров, имеющих право получения дивидендов, составлен по данным реестра компании на 13 апреля. По итогам 2010 года Магнит выплатил дивиденды в размере 6,57 рубля на акцию, за I квартал 2011 года - 4,67 рубля на акцию. В сумме дивиденды за 2010 год и I квартал прошлого года составили 11,24 рубля на акцию - в два раза меньше, чем компания может выплатить своим акционерам в этом году
Магнит увеличил продажи в Iкв2012 года на 30% Магнит, крупнейший в России ритейлер по количеству магазинов, в I квартале 2012 года увеличил чистую прибыль на 158% до $158 млн. по сравнению аналогичным периодом 2011 года. Показатель EBITDA Магнита вырос почти в два раза до $321 млн. c $162 млн., что оказалось выше консенсус-прогноза аналитиков. Рентабельность EBITDA составила 9,6% против 6,3% годом ранее. Выручка компании увеличилась на 30% до $3,3 млрд.
Ритейлер показал достаточно сильные результаты за счет улучшения закупочных условий и оптимизации, достигнутой во втором полугодии 2011 года. По словам менеджмента, устойчивость полученного результата будет во многом зависеть от ожидаемого в III-IV квартале роста стоимости коммунальных услуг и усиливающейся конкуренции
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу