Прогнозы:
· Золото и серебро будут оставаться под давлением из-за отсутствия намерений у глав крупнейших центробанков значительно расширять денежную массу.
· Отчёт французского банка BNP Paribas покажет слабые результаты за истекший квартал.
· Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах США в апреле составит 160-180 тысяч.
Инвесторы продолжают тешить себя иллюзиями, что крупнейшие центробанки мира заботит состояние рынков в той же мере, как и их самих. Вполне ожидаемое вчерашнее решение ЕЦБ оставить базовую ставку без изменения и намекнуть в последующих комментариях на чрезвычайную сложность текущих экономических процессов в регионе, чтобы, как и прежде, «рубить с плеча» – неведомым образом послужило причиной новой волны распродаж глобальных фондовых индексов и драгметаллов. Собственно, как и в случае с последним заседанием ФРС, когда американский финрегулятор вновь воздержался от активных действий и пообещал игрокам сохранение текущего положения вещей – т.е. положения «ни рыба, ни мясо» – как минимум до конца 2014 г., ЕЦБ изначально должен был сохранять нейтралитет, памятуя не только о долговых проблемах Испании и растущей безработице, но и об упорных инфляционных ростках, так что обвинять Марио Драги в мягкотелости нет никаких оснований. Впрочем, глава европейского центробанка на своей пресс-конференции настойчиво подчёркивал, что «в распоряжении ЕЦБ имеются все необходимые инструменты для решительного и своевременного преодоления общих рисков и поддержания ценовой стабильности». Собственно, в подобном ключе недавно высказывался и его заокеанский коллега Бен Бернанке, хотя акцент в том случае в большей мере ставился на росте и в меньшей – на инфляции. Оценивая результаты двух раундов LTRO (программы неограниченного кредитования европейских банков сроком на 3 года), Драги констатировал лишь очевидное – то, что доступность заемных средств значительно повысилась. В целом, он полагает, что в полной мере положительный эффект LTRO проявится позднее.
Таким образом, возвращаясь к теме мировых рынков, вчерашний торговый день можно было условно поделить на два периода – «до» и «после» заседания ЕЦБ. «После» в отсутствие сопоставимых по важности заокеанских новостей, за исключением разве что отчёта МинТруда США о числе первичных заявок на пособия по безработице, которое неожиданно снизилось до 365 тыс. против консенсус-прогноза 379 тыс., не оставило никаких надежд на рост. Среди аутсайдеров торгов отметились технологические и сырьевые акции. Так, Alcoa и Hewlett-Packard потеряли в районе полутора процентов, автопроизводителю GM припомнили слабую квартальную отчётность (падение чистой прибыли более чем на 60%) и продавили его бумаги на целых 2.4%, а сеть гипермаркетов Target опустили на 2.5% после слабого операционного отчёта за апрель. Инвесторы увлеклись продажами, с опаской поглядывая на перспективы ожидающегося сегодня отчёта МинТруда о новых рабочих местах в несельскохозяйственных секторах (Non-farm payrolls), памятуя о недавнем аналогичном релизе от ADP, показавшем удручающую прибавку в апреле всего лишь на 160 тыс. новых вакансий. В результате по итогам дня Dow снизился на 0.47% до 13.207, Nasdaq спикировал на 1.16% до 3.024, а S&P 500 потерял 0.77% до 1.392.
Вероятность продолжения медвежьего тренда сегодня повысилась после утреннего комментария, поступившего от Резервного банка Австралии, который понизил ожидания экономического и инфляционного роста в стране после недавнего понижения своей базовой ставки (cash rate) сразу на 50 б.п. до 3.75%. Согласно обновлённому прогнозу, рост австралийского ВВП в июне будет не выше 2.75% в годовом выражении (предыдущая цифра – +3.5%), а ключевая компонента инфляции снизится до диапазона 2…3%.
В сырьевом секторе нефть вновь демонстрирует причуды эластичности. После вчерашнего неглубокого, но резкого падения до $102.50 за баррель по сорту WTI, в американской прессе появились многочисленные пророчества, что пробитие ненавистного уровня $100 уже не за горами, однако сегодняшним утром, как это часто случалось прежде, торговая активность азиатских трейдеров повысила американский сорт почти до $103, а североморскую Brent – до $116 за баррель (после падения накануне почти до $115 – среди прочего, на сообщениях о том, что продолжительное эмбарго на иранскую нефть невозможно по техническим причинам, поскольку она используется в процессе смешивания нескольких сортов для изготовления топлива для перемещающихся в Евроазиатской акватории морских судов). Говоря о сегменте soft commodities, можно отметить произошедшую вчера небольшую техническую коррекцию во фьючерсах на какао (-1.52% до $2,307 за тонну), хотя соевые бобы показывают удивительно стабильный повышательный тренд, прибавив вчера очередные 0.14% до $1,475.50 за тонну.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка можно оценить как нейтральный.
· Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней предыдущего закрытия, в районе 1440 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1432, 1420 п. Значимыми сопротивлениями останутся 1456, 1475, 1490 п.
· В связи с нейтральной утренней динамикой фьючерсов на нефть и фондовые индексы США, в первые часы торгов вероятно боковое движение рынка вблизи уровней открытия. Близость локального минимума (1437 п. по индексу ММВБ) провоцирует медведей на тестирование этого уровня. Тем не менее, попытки игры на понижение с открытия пока не имеют большого потенциала.
· Направление торгов в середине дня задаст публикация апрельских индексов деловых настроений в Еврозоне (12.00 Мск.) и выход данных по розничным продажам в Еврозоне за март (13.00 Мск.).
В минувший четверг Российский фондовый рынок закрылся с умеренным понижением по индексам ММВБ и РТС. Несмотря на то, что основные локальные индексы в очередной раз номинально обновили свои четырехмесячные минимумы, это не стало поводом для серьезных распродаж. Рынок удержался в рамках узкого полуторапроцентного коридора с границами 1437-1457 п. по индексу ММВБ.
Неопределенный внешний фон и ожидание выхода важной вечерней статистики с самого утра располагали к боковому движению локальных индексов. В первой половине дня падение во фьючерсах на нефть компенсировалось заметным ростом сводного Европейского индекса STOXX Europe 600. Смешанный характер вечерних статистических данных из США также не дал участникам торгов явного ориентира для выбора направления открытия позиций.
По итогам основных торгов индекс ММВБ потерял 0.23%. Индекс РТС днем просел на 0.60%. В ходе вечерней торговой сессии индексы ММВБ и РТС понизились на 0.19% и 0.29% соответственно.
Бэквордация июньского фьючерса (RIМ2) к индексу РТС, ранее составлявшая 49 п., к завершению вечерних торгов незначительно сократилась до 48 п., или 3.1%. Участники срочного рынка сохраняют негативную оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне умеренного падения основных Российских индексов ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером падения среди ликвидных бумаг вновь стал Новатэк (NVTK RM, -3.58%), занявший четвертое место по дневному обороту среди акций на бирже ММВБ. Распродажи в этих бумагах связаны с решением правительства о поэтапном повышении ставки НДПИ на природный газ в период с 2013 до 2015 г. с примерным выравниванием ставок для «Газпрома» и независимых производителей.
В настоящее время ставка НДПИ на газ для независимых производителей составляет 251 руб за 1 тыс. куб. м. К 2015 году ставка налога увеличится до 726 руб., что больно ударит в первую очередь по «Новатэку» как по крупнейшему независимому производителю газа в РФ. На фоне этой негативной новости вышло большое количество «даунгрейдов» со стороны Российских и зарубежных брокеров. Тем не менее, внутри дня эти бумаги отскакивали вверх, и даже выходили в солидный «плюс». Ближайшим уровнем поддержки в этих акциях выступает район 325 руб. В случае, если указанный уровень устоит, в ближайшие дни не исключен технический отскок в район 350-360 руб.
Вместе с тем, трехлетний повышающийся тренд в акциях «Новатэка», зародившийся в начале 2009 г. вероятно близок к своему завершению. Техническая картина на недельном графике говорит как минимум о его переходе в боковое движение.
Еще одним заметным событием дня стала внутридневная просадка в акциях Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -0.09%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -1.45%). Поводом для распродаж в середине дня стало сообщение компании о чистом убытке величиной в 4.658 млрд рублей, полученном в I квартале 2012 года, против чистой прибыли в 15.269 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Негативный результат связан со значительным укреплением курса рубля по отношению к доллару США к завершению отчетного периода, что серьезно уменьшило курсовую стоимость денежных средств компании, хранящихся в банках на валютных депозитах. Вместе с тем, квартальная выручка и валовая прибыль нефтяной компании, связанные с ее основной деятельностью, заметно выросли, что смягчило негативный характер свежей отчетности.
Лидерами распродаж во втором эшелоне стали акции Автоваз-ао (AVAZ RM, -7.09%), Автоваз-ап (AVAZP RM, -12.79%). Вчера стало известно, что иностранный альянс автопроизводителей Renault-Nissan получит мажоритарную долю в «Автовазе» к 2014 году. Однако это событие случится не в форме прямого увеличения пакета акций принадлежащего Renault-Nissan, а в результате создания совместного предприятия с «Ростехнологиями».
Вероятно, инвесторов и спекулянтов разочаровала сложная схема и долгий срок реализации давно ожидаемой сделки. Ранее сообщалось, что иностранные инвесторы могут получить контрольный пакет Российского автозавода уже в ближайшее время. Еще одним поводом для падения стало сообщение ОАО «АВТОВАЗ» о сокращении продаж собственной продукции на Российском рынке по итогам четырех месяцев 2012 года на 14% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.
Хуже рынка также закрылись Роснефть (ROSN RM, -0.73%), Русгидро (HYDR RM, -1.17%), ММК (MAGN RM, -2.92%), ИнтерРао (IRAO RM, -2.65%), Мечел-ао (MTLR RM, -3.93%).
Сильнее рынка торговались Газпром (GAZP RM, +1.04%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +2.64%), МТС (MTSS RM, +0.97%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +1.92%), Северсталь (CHMF RM, +1.40%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным разнонаправленным изменением. Контракты на нефть Light Sweet слабо повышаются в пределах 0.1%, торгуясь несколько выше отметки в $102.5.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Рубль сегодня продолжит находиться под давлением на фоне очередной просадки нефтяных котировок и отрицательной динамики рынка капитала.
· Корпоративные бонды сегодня продолжат двигаться преимущественно в боковике, возможен небольшой отрицательный оттенок.
· Ставки денежно-кредитного рынка продолжат находиться на высоких уровнях, однако умеренное и плавное снижение уже назрело.
По итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль умеренно ослабил свои позиции как по отношению к доллару (29.50 руб./$; +9.3 коп.), так и по отношению к евро (38.82 руб./€, +12.51 коп.). В результате такой динамики бивалютная корзина прибавила к своей стоимости 11 коп., составив 33.69 руб., что почти с точностью совпало с нашим вчерашним прогнозом роста стоимости корзина на 5-10 коп. Ослабление позиций рубля выглядит довольно логичным, так как пик налоговых и иных платежей на денежно-кредитном рынке уже пройден. Ставки межбанковского рынка еще продолжают находиться на высоком уровне (Mosprime O/N: 6.26%; +2 б.п.), однако столь ажиотажного спроса ну рубль уже нет. Банки продолжают находить поддержку со стороны ЦБ РФ, активно пользуясь механизмом прямого аукционного РЕПО. Вчера регулятор сохранил лимит по однодневному РЕПО в размере 500 млрд руб., который был фактически полностью выбран уже на первом утреннем аукционе (спрос: 546 млрд руб; в итоге размещено: 499.42 млрд руб.). Совсем не находит поддержки рубль и в российском рынке капитала, равно как и в нефти, которая вчера показала очередную просадку (Brent вплотную подобралась к отметке 116 $/барр.). Вероятнее всего, рубль сегодня продолжит оставаться под давлением, так как улучшения картины по внешнему фону мы пока не наблюдаем.
Отсутствие внешнего позитива будет сдерживать и рынок рублевых облигаций от роста. По итогам вчерашнего дня Штаты не смогли закрыться на зеленой территории, мы увидели просадку (сегодня утром фьючерсы на них топчутся у нулевой отметки), опять-таки совсем нечем порадовать нас и нефти. Помимо всего прочего на рынке сказывается и «майский фактор», содержащий в себе длинные выходные и сезон отпусков, что снижает активность покупателей. Ожидаем, что рынок корпоративных облигаций продолжит сегодня преимущественно боковую динамику, возможен небольшой тон отрицательных ноток. По итогам вчерашних торгов ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP снизился на 0.01% и составил в результате 92.97%, индекс государственных облигаций RGBI прибавил 0.03%, составив 131.57%.
Текущая неделя в целом довольно скудна на первичное предложение, сегодня мы увидим последнее размещение бондов Волгоградская обл 35002 (5 млрд руб.) перед длинными майскими выходными. Погашений с офертами по корпоративным бондам в сегодняшней повестке дня не значится. Инвесторы должны сегодня получить свои купоны по выпуску НС-финанс БО-01 (10.50%, 104.7 млн руб.).
Вчера поступила информация о том, что ФСФР произвела регистрацию 6 выпусков облигаций РЖД на 90 млрд руб. Объем эмиссии облигаций 31 (15 лет) и 32 (20 лет) серий – по 10 млрд руб., 29 (10 лет) и 30 (15 лет) серий – по 15 млрд руб., 27 (10 лет) и 28 (15 лет) серий – по 20 млрд руб. В настоящее время в обращении находятся 13 выпусков классических облигаций на 180 млрд руб. За счет новых выпусков планируется примерно на четверть профинансировать инвестиционную программу компании на 2012 г.
В период с 9 по 15 мая road show своих евробондов планирует провести ОАО «Россельхозбанк», после которых, вероятно, будет принято решение о размещении. Организаторами данного мероприятия назначены ВТБ Капитал, Citigroup Inc. и JPMorgan. Последний раз свои евробонды банк размещал в феврале, доходность пятилетних бумаг тогда составила 8.625% годовых.
На зарубежной арене долговой день прошел вчера без каких-либо эксцессов, мы имеем в виду довольно неплохие и предсказуемые результаты аукциона Испании по размещению своих бумаг. Доходность бумаг выросла в «лучших» традициях последнего времени, соответственно не явившись сильным сюрпризом для рынка. Испании удалось разместить даже чуть больше максимальной планки эмиссии в € 2.5 млрд благодаря высокому спросу, в итоге мы увидели цифру в € 2.52 млрд. Средневзвешенная доходность по трехлетним бондам выросла до 4.037% с мартовских 2.617%. Доходность двух других выпусков с погашением в 2017 г. составила 4.75 и 4.96% годовых.
Свои бонды вчера разместила и Франция на общую сумму в € 7.43 млрд, что немногим ниже максимально установленной планки в € 7.50 млрд. По индикативным десятилеткам, которые были предложены рынку вкупе с другими выпусками, доходность снизилась на 2 б.п. – до 2.96% с апрельских 2.98%. Мы ожидали несколько худшей картины по данному размещению, так как оно является последним перед вторым туром президентских выборов в регионе (6 мая).
Некоторые вчера ждали «манны небесной» со стороны ЕЦБ, ожидая понижения ключевой процентной ставки и мотивируя данную необходимость угрозой рецессии в регионе, слабыми макроэкономическими данными. Регулятор оставил ключевую процентную ставку без изменения (что выглядит довольно логично и соответствует консенсус-прогнозу Bloomberg). ЕЦБ ожидает постепенного восстановления экономики, также говоря и о том, что ставки продолжают играть свою стимулирующую роль.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Золото и серебро будут оставаться под давлением из-за отсутствия намерений у глав крупнейших центробанков значительно расширять денежную массу.
· Отчёт французского банка BNP Paribas покажет слабые результаты за истекший квартал.
· Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах США в апреле составит 160-180 тысяч.
Инвесторы продолжают тешить себя иллюзиями, что крупнейшие центробанки мира заботит состояние рынков в той же мере, как и их самих. Вполне ожидаемое вчерашнее решение ЕЦБ оставить базовую ставку без изменения и намекнуть в последующих комментариях на чрезвычайную сложность текущих экономических процессов в регионе, чтобы, как и прежде, «рубить с плеча» – неведомым образом послужило причиной новой волны распродаж глобальных фондовых индексов и драгметаллов. Собственно, как и в случае с последним заседанием ФРС, когда американский финрегулятор вновь воздержался от активных действий и пообещал игрокам сохранение текущего положения вещей – т.е. положения «ни рыба, ни мясо» – как минимум до конца 2014 г., ЕЦБ изначально должен был сохранять нейтралитет, памятуя не только о долговых проблемах Испании и растущей безработице, но и об упорных инфляционных ростках, так что обвинять Марио Драги в мягкотелости нет никаких оснований. Впрочем, глава европейского центробанка на своей пресс-конференции настойчиво подчёркивал, что «в распоряжении ЕЦБ имеются все необходимые инструменты для решительного и своевременного преодоления общих рисков и поддержания ценовой стабильности». Собственно, в подобном ключе недавно высказывался и его заокеанский коллега Бен Бернанке, хотя акцент в том случае в большей мере ставился на росте и в меньшей – на инфляции. Оценивая результаты двух раундов LTRO (программы неограниченного кредитования европейских банков сроком на 3 года), Драги констатировал лишь очевидное – то, что доступность заемных средств значительно повысилась. В целом, он полагает, что в полной мере положительный эффект LTRO проявится позднее.
Таким образом, возвращаясь к теме мировых рынков, вчерашний торговый день можно было условно поделить на два периода – «до» и «после» заседания ЕЦБ. «После» в отсутствие сопоставимых по важности заокеанских новостей, за исключением разве что отчёта МинТруда США о числе первичных заявок на пособия по безработице, которое неожиданно снизилось до 365 тыс. против консенсус-прогноза 379 тыс., не оставило никаких надежд на рост. Среди аутсайдеров торгов отметились технологические и сырьевые акции. Так, Alcoa и Hewlett-Packard потеряли в районе полутора процентов, автопроизводителю GM припомнили слабую квартальную отчётность (падение чистой прибыли более чем на 60%) и продавили его бумаги на целых 2.4%, а сеть гипермаркетов Target опустили на 2.5% после слабого операционного отчёта за апрель. Инвесторы увлеклись продажами, с опаской поглядывая на перспективы ожидающегося сегодня отчёта МинТруда о новых рабочих местах в несельскохозяйственных секторах (Non-farm payrolls), памятуя о недавнем аналогичном релизе от ADP, показавшем удручающую прибавку в апреле всего лишь на 160 тыс. новых вакансий. В результате по итогам дня Dow снизился на 0.47% до 13.207, Nasdaq спикировал на 1.16% до 3.024, а S&P 500 потерял 0.77% до 1.392.
Вероятность продолжения медвежьего тренда сегодня повысилась после утреннего комментария, поступившего от Резервного банка Австралии, который понизил ожидания экономического и инфляционного роста в стране после недавнего понижения своей базовой ставки (cash rate) сразу на 50 б.п. до 3.75%. Согласно обновлённому прогнозу, рост австралийского ВВП в июне будет не выше 2.75% в годовом выражении (предыдущая цифра – +3.5%), а ключевая компонента инфляции снизится до диапазона 2…3%.
В сырьевом секторе нефть вновь демонстрирует причуды эластичности. После вчерашнего неглубокого, но резкого падения до $102.50 за баррель по сорту WTI, в американской прессе появились многочисленные пророчества, что пробитие ненавистного уровня $100 уже не за горами, однако сегодняшним утром, как это часто случалось прежде, торговая активность азиатских трейдеров повысила американский сорт почти до $103, а североморскую Brent – до $116 за баррель (после падения накануне почти до $115 – среди прочего, на сообщениях о том, что продолжительное эмбарго на иранскую нефть невозможно по техническим причинам, поскольку она используется в процессе смешивания нескольких сортов для изготовления топлива для перемещающихся в Евроазиатской акватории морских судов). Говоря о сегменте soft commodities, можно отметить произошедшую вчера небольшую техническую коррекцию во фьючерсах на какао (-1.52% до $2,307 за тонну), хотя соевые бобы показывают удивительно стабильный повышательный тренд, прибавив вчера очередные 0.14% до $1,475.50 за тонну.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка можно оценить как нейтральный.
· Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней предыдущего закрытия, в районе 1440 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1432, 1420 п. Значимыми сопротивлениями останутся 1456, 1475, 1490 п.
· В связи с нейтральной утренней динамикой фьючерсов на нефть и фондовые индексы США, в первые часы торгов вероятно боковое движение рынка вблизи уровней открытия. Близость локального минимума (1437 п. по индексу ММВБ) провоцирует медведей на тестирование этого уровня. Тем не менее, попытки игры на понижение с открытия пока не имеют большого потенциала.
· Направление торгов в середине дня задаст публикация апрельских индексов деловых настроений в Еврозоне (12.00 Мск.) и выход данных по розничным продажам в Еврозоне за март (13.00 Мск.).
В минувший четверг Российский фондовый рынок закрылся с умеренным понижением по индексам ММВБ и РТС. Несмотря на то, что основные локальные индексы в очередной раз номинально обновили свои четырехмесячные минимумы, это не стало поводом для серьезных распродаж. Рынок удержался в рамках узкого полуторапроцентного коридора с границами 1437-1457 п. по индексу ММВБ.
Неопределенный внешний фон и ожидание выхода важной вечерней статистики с самого утра располагали к боковому движению локальных индексов. В первой половине дня падение во фьючерсах на нефть компенсировалось заметным ростом сводного Европейского индекса STOXX Europe 600. Смешанный характер вечерних статистических данных из США также не дал участникам торгов явного ориентира для выбора направления открытия позиций.
По итогам основных торгов индекс ММВБ потерял 0.23%. Индекс РТС днем просел на 0.60%. В ходе вечерней торговой сессии индексы ММВБ и РТС понизились на 0.19% и 0.29% соответственно.
Бэквордация июньского фьючерса (RIМ2) к индексу РТС, ранее составлявшая 49 п., к завершению вечерних торгов незначительно сократилась до 48 п., или 3.1%. Участники срочного рынка сохраняют негативную оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне умеренного падения основных Российских индексов ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером падения среди ликвидных бумаг вновь стал Новатэк (NVTK RM, -3.58%), занявший четвертое место по дневному обороту среди акций на бирже ММВБ. Распродажи в этих бумагах связаны с решением правительства о поэтапном повышении ставки НДПИ на природный газ в период с 2013 до 2015 г. с примерным выравниванием ставок для «Газпрома» и независимых производителей.
В настоящее время ставка НДПИ на газ для независимых производителей составляет 251 руб за 1 тыс. куб. м. К 2015 году ставка налога увеличится до 726 руб., что больно ударит в первую очередь по «Новатэку» как по крупнейшему независимому производителю газа в РФ. На фоне этой негативной новости вышло большое количество «даунгрейдов» со стороны Российских и зарубежных брокеров. Тем не менее, внутри дня эти бумаги отскакивали вверх, и даже выходили в солидный «плюс». Ближайшим уровнем поддержки в этих акциях выступает район 325 руб. В случае, если указанный уровень устоит, в ближайшие дни не исключен технический отскок в район 350-360 руб.
Вместе с тем, трехлетний повышающийся тренд в акциях «Новатэка», зародившийся в начале 2009 г. вероятно близок к своему завершению. Техническая картина на недельном графике говорит как минимум о его переходе в боковое движение.
Еще одним заметным событием дня стала внутридневная просадка в акциях Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -0.09%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -1.45%). Поводом для распродаж в середине дня стало сообщение компании о чистом убытке величиной в 4.658 млрд рублей, полученном в I квартале 2012 года, против чистой прибыли в 15.269 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Негативный результат связан со значительным укреплением курса рубля по отношению к доллару США к завершению отчетного периода, что серьезно уменьшило курсовую стоимость денежных средств компании, хранящихся в банках на валютных депозитах. Вместе с тем, квартальная выручка и валовая прибыль нефтяной компании, связанные с ее основной деятельностью, заметно выросли, что смягчило негативный характер свежей отчетности.
Лидерами распродаж во втором эшелоне стали акции Автоваз-ао (AVAZ RM, -7.09%), Автоваз-ап (AVAZP RM, -12.79%). Вчера стало известно, что иностранный альянс автопроизводителей Renault-Nissan получит мажоритарную долю в «Автовазе» к 2014 году. Однако это событие случится не в форме прямого увеличения пакета акций принадлежащего Renault-Nissan, а в результате создания совместного предприятия с «Ростехнологиями».
Вероятно, инвесторов и спекулянтов разочаровала сложная схема и долгий срок реализации давно ожидаемой сделки. Ранее сообщалось, что иностранные инвесторы могут получить контрольный пакет Российского автозавода уже в ближайшее время. Еще одним поводом для падения стало сообщение ОАО «АВТОВАЗ» о сокращении продаж собственной продукции на Российском рынке по итогам четырех месяцев 2012 года на 14% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.
Хуже рынка также закрылись Роснефть (ROSN RM, -0.73%), Русгидро (HYDR RM, -1.17%), ММК (MAGN RM, -2.92%), ИнтерРао (IRAO RM, -2.65%), Мечел-ао (MTLR RM, -3.93%).
Сильнее рынка торговались Газпром (GAZP RM, +1.04%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +2.64%), МТС (MTSS RM, +0.97%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +1.92%), Северсталь (CHMF RM, +1.40%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным разнонаправленным изменением. Контракты на нефть Light Sweet слабо повышаются в пределах 0.1%, торгуясь несколько выше отметки в $102.5.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Рубль сегодня продолжит находиться под давлением на фоне очередной просадки нефтяных котировок и отрицательной динамики рынка капитала.
· Корпоративные бонды сегодня продолжат двигаться преимущественно в боковике, возможен небольшой отрицательный оттенок.
· Ставки денежно-кредитного рынка продолжат находиться на высоких уровнях, однако умеренное и плавное снижение уже назрело.
По итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль умеренно ослабил свои позиции как по отношению к доллару (29.50 руб./$; +9.3 коп.), так и по отношению к евро (38.82 руб./€, +12.51 коп.). В результате такой динамики бивалютная корзина прибавила к своей стоимости 11 коп., составив 33.69 руб., что почти с точностью совпало с нашим вчерашним прогнозом роста стоимости корзина на 5-10 коп. Ослабление позиций рубля выглядит довольно логичным, так как пик налоговых и иных платежей на денежно-кредитном рынке уже пройден. Ставки межбанковского рынка еще продолжают находиться на высоком уровне (Mosprime O/N: 6.26%; +2 б.п.), однако столь ажиотажного спроса ну рубль уже нет. Банки продолжают находить поддержку со стороны ЦБ РФ, активно пользуясь механизмом прямого аукционного РЕПО. Вчера регулятор сохранил лимит по однодневному РЕПО в размере 500 млрд руб., который был фактически полностью выбран уже на первом утреннем аукционе (спрос: 546 млрд руб; в итоге размещено: 499.42 млрд руб.). Совсем не находит поддержки рубль и в российском рынке капитала, равно как и в нефти, которая вчера показала очередную просадку (Brent вплотную подобралась к отметке 116 $/барр.). Вероятнее всего, рубль сегодня продолжит оставаться под давлением, так как улучшения картины по внешнему фону мы пока не наблюдаем.
Отсутствие внешнего позитива будет сдерживать и рынок рублевых облигаций от роста. По итогам вчерашнего дня Штаты не смогли закрыться на зеленой территории, мы увидели просадку (сегодня утром фьючерсы на них топчутся у нулевой отметки), опять-таки совсем нечем порадовать нас и нефти. Помимо всего прочего на рынке сказывается и «майский фактор», содержащий в себе длинные выходные и сезон отпусков, что снижает активность покупателей. Ожидаем, что рынок корпоративных облигаций продолжит сегодня преимущественно боковую динамику, возможен небольшой тон отрицательных ноток. По итогам вчерашних торгов ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP снизился на 0.01% и составил в результате 92.97%, индекс государственных облигаций RGBI прибавил 0.03%, составив 131.57%.
Текущая неделя в целом довольно скудна на первичное предложение, сегодня мы увидим последнее размещение бондов Волгоградская обл 35002 (5 млрд руб.) перед длинными майскими выходными. Погашений с офертами по корпоративным бондам в сегодняшней повестке дня не значится. Инвесторы должны сегодня получить свои купоны по выпуску НС-финанс БО-01 (10.50%, 104.7 млн руб.).
Вчера поступила информация о том, что ФСФР произвела регистрацию 6 выпусков облигаций РЖД на 90 млрд руб. Объем эмиссии облигаций 31 (15 лет) и 32 (20 лет) серий – по 10 млрд руб., 29 (10 лет) и 30 (15 лет) серий – по 15 млрд руб., 27 (10 лет) и 28 (15 лет) серий – по 20 млрд руб. В настоящее время в обращении находятся 13 выпусков классических облигаций на 180 млрд руб. За счет новых выпусков планируется примерно на четверть профинансировать инвестиционную программу компании на 2012 г.
В период с 9 по 15 мая road show своих евробондов планирует провести ОАО «Россельхозбанк», после которых, вероятно, будет принято решение о размещении. Организаторами данного мероприятия назначены ВТБ Капитал, Citigroup Inc. и JPMorgan. Последний раз свои евробонды банк размещал в феврале, доходность пятилетних бумаг тогда составила 8.625% годовых.
На зарубежной арене долговой день прошел вчера без каких-либо эксцессов, мы имеем в виду довольно неплохие и предсказуемые результаты аукциона Испании по размещению своих бумаг. Доходность бумаг выросла в «лучших» традициях последнего времени, соответственно не явившись сильным сюрпризом для рынка. Испании удалось разместить даже чуть больше максимальной планки эмиссии в € 2.5 млрд благодаря высокому спросу, в итоге мы увидели цифру в € 2.52 млрд. Средневзвешенная доходность по трехлетним бондам выросла до 4.037% с мартовских 2.617%. Доходность двух других выпусков с погашением в 2017 г. составила 4.75 и 4.96% годовых.
Свои бонды вчера разместила и Франция на общую сумму в € 7.43 млрд, что немногим ниже максимально установленной планки в € 7.50 млрд. По индикативным десятилеткам, которые были предложены рынку вкупе с другими выпусками, доходность снизилась на 2 б.п. – до 2.96% с апрельских 2.98%. Мы ожидали несколько худшей картины по данному размещению, так как оно является последним перед вторым туром президентских выборов в регионе (6 мая).
Некоторые вчера ждали «манны небесной» со стороны ЕЦБ, ожидая понижения ключевой процентной ставки и мотивируя данную необходимость угрозой рецессии в регионе, слабыми макроэкономическими данными. Регулятор оставил ключевую процентную ставку без изменения (что выглядит довольно логично и соответствует консенсус-прогнозу Bloomberg). ЕЦБ ожидает постепенного восстановления экономики, также говоря и о том, что ставки продолжают играть свою стимулирующую роль.
/Компиляция. 4 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу