· Мы оставляем свой прогноз более умеренного по сравнению с прошлой неделей снижения глобальных индексов (в пределах 2.2-2.8%) по итогам текущей.
· После значительной просадки накануне сегодня евро может совершить технический отскок до уровня $1.262.
· Число первичных заявок на пособия по безработице в США окажется чуть ниже консенсус-прогноза рынка, что окажет некоторую поддержку индексам.
Нервозность, достигшая апогея, чувствуется на всех рынках, но также и в непосредственно окружающих их субстанциях: суды многих Штатов завалены исками против андеррайтеров IPO Facebook Morgan Stanley и Goldman Sachs, обвиняющих их в информационной дискриминации неинституциональных инвесторов, следствием которой якобы стали убытки последних от покупки акций «провалившейся» социальной сети – и процесс этот набирает невиданный доселе размах, словно все в одночасье забыли об известной ремарке относительно того, что, согласно американскому законодательству по ценным бумагам и биржам, инвестиции в акции содержат в себе повышенный риск и не предусматривают гарантий от снижения их курсовой стоимости – даже если такое снижение достигает беспрецедентных масштабов. Нервозность чувствуется и в действиях политиков высокого ранга: новоиспеченный президент Франции Франсуа Олланд в очередной раз обращается к его германским коллегам с предложением выпустить объединённые евробонды (хотя эта идея ещё год назад была отвергнута немцами с негодованием, и в этот раз их ответ было легко предугадать – «Nein!»), пытаясь нейтрализовать зреющее противостояние последних с несгибаемыми и непоследовательными греками, уже почти смирившимися с неизбежностью их скорого выхода из еврозоны и возвращения к «старой доброй» драхме.
Вчерашний день был не слишком богат на макростатистику по обе стороны океана. Из наиболее важных публикаций можно выделить, пожалуй, лишь очередные данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США и по количеству новостроек (в последнем случае цифра вновь оказалась позитивной; продажи новых домов в США в апреле увеличились на 3.3% по сравнению с предыдущим месяцем). Что касается коммерческих запасов нефти в США, то они вновь выросли – хотя, как мы и предсказывали ввиду эффекта повышения загрузки НПЗ – уже на гораздо более скромную цифру, 883 тыс. баррелей (эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения запасов нефти на 1.65 млн баррелей). В то же время, товарные запасы бензина вновь упали на значительную величину, 3.3 млн баррелей (при консенсус-прогнозе снижения на 470 тыс. баррелей), что ещё более отчётливо очерчивает существующий противоречивый тренд, оказывающий всё большую ценовую поддержку «чёрному золоту». Коммерческие запасы дистиллятов также снизились, на 309 тыс. баррелей, достигнув 119.493 млн баррелей.
Говоря о сельхоз-сегменте сырьевых фьючерсов, невозможно пройти мимо прогноза синоптиков, предвещающего чрезвычайно засушливое лето в обоих полушариях, которое вновь угрожает урожаю относительно влаголюбивой пшеницы и сулит наибольшую просадку предложения злаковых с 2003 года. Так, Штат Канзас – родина американских озимых – сообщает о самом низком уровне осадков в мае за всю историю систематических метеонаблюдений. В России и Украине, совокупно представляющим 11%-ную долю в мировом экспорте пшеницы, по сути не было полноценного весеннего увлажнения почв: как мы помним, минусовые температуры в конце апреля резко сменились на летнюю жару, и растения не получили необходимого объёма влаги перед сухим сезоном. Таким образом, в своем очередном отчёте Департамент сельского хозяйства США может снизить средний прогноз урожая зерновых в 2012 г. на 1.2% (в частности, глобальное предложение пшеницы снизится на 2.5% до 678 млн тонн), и эта новость продолжает оказывать повышательное ценовое давление на фьючерсы пшеницы, выросшие на чикагской бирже за последние 10 дней на фоне тотальных распродаж в большинстве глобальных рынков, на 18%. Трейдеры откровенно опасаются сценария 2010 года, когда буквально за пару месяцев цены на большинство зерновых практически удвоились.
Динамика вчерашних торгов на фондовом рынке в США имела отчётливую форму корыта. Первая половина сессии прошла под эгидой продолжившихся распродаж, во главе которых стоял внезапно попавший в немилость (во многом, из-за неудавшегося IPO Facebook) высокотехнологичный сектор. Однако после обеда игроки неожиданно нашли в себе таинственную мотивацию для начала покупок, и по итогам дня лишь Dow остался в красной зоне (снижение на всё те же символические 0.05% до 12.496), тогда как его собратья Nasdaq и S&P 500 прибавили 0.39% и 0.17% до 2.850 и 1.319 соответственно.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка можно оценить как смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней предыдущего закрытия, в диапазоне 1260-1270 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1252, 1246 п. Значимыми сопротивлениями останутся 1300, 1307 п.
· В первой половине дня, после нейтрального открытия, вероятен переход рынка в консолидацию в ожидании публикации майских индексов деловых настроений в Еврозоне (12.00 Мск.).
· Направление движения рынка под закрытие торгов определит публикация вечерней статистики, выходящей в США в 16.30 Мск. Рынок способен заметно сдвинуться на фоне публикации еженедельных данных по изменению количества первоначальных заявок на пособия по безработице. Важным показателем также станут апрельские данные по изменению объема заказов на товары длительного пользования.
В минувшую среду Российский фондовый рынок закрылся с сильным понижением по индексам ММВБ и РТС. Поводом для активных распродаж Российских акций стало резкое ухудшение внешнего фона. В пользу «медведей» вновь сыграли негативные новости из Европы. Стало известно, что правительство Греции обсуждает варианты вероятного выхода страны из Еврозоны.
Еще одним негативным сигналом для локального рынка стали дешевеющие фьючерсы на нефть обоих основных сортов. Уступки Ирана в ходе переговоров по поводу установления международного контроля над его ядерной программой снижают военную премию в контрактах на «черное золото».
Индекс ММВБ вчера не ограничился только утренним гэпом вниз. После непродолжительной стабилизации рублевый индикатор Российского рынка продолжил нисходящее движение до отметки 1256 п. Сильной поддержкой для индекса остается недавний минимум, расположенный на уровне 1246 п. Однако «Медведи» пока не сумели продавить рынок до этого стратегически важного рубежа.
По итогам основных торгов индекс ММВБ потерял 3.42%. Индекс РТС днем просел на 4.38%. В ходе вечерней торговой сессии индексы ММВБ и РТС повысились 0.56% и 0.82% соответственно.
Бэквордация июньского фьючерса (RIМ2) к индексу РТС, ранее составлявшая 24 п., или 1.8%, к завершению вечерних торгов значительно сократилась до 3 п., или 0.2%. Участники срочного рынка заметно улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне сильной просадки основных индексов Российские акции закрылись преимущественно с понижением в широком диапазоне от 1% до 6% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами падения среди голубых фишек стали акции финансового сектора: Сбербанк-ао (SBER RM, -5.04%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -6.03%), ВТБ (VTBR RM, -5.91%). Бумаги банков вновь оказались под давлением в связи с опасениями обострения долгового кризиса в Еврозоне. Кроме того, негативом для бумаг «Сбербанка» стали очередные слухи по поводу вероятного переноса срока приватизации 7.58% акций.
Бумаги ФСК ЕЭС (FEES RM, -9.45%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -9.35%), Холдинг МРСК-ап (MRKHP RM, -4.27%) распродавались в связи с включением эмитентов в список стратегических предприятий, доля государства в которых не будет подлежать приватизации.
На следующий день после закрытия реестра акционеров предсказуемо просели акции Мечел-ао (MTLR RM, -10.84%), Мечел-ап (MTLRP RM, -16.86%). Учитывая их курсовую стоимость по предыдущему закрытию, выплаты по обыкновенным акциям «Мечела» могут составить порядка 4% годовых, по привилегированным бумагам – около 16%. Таким образом, текущая просадка привилегированных бумаг «Мечела» сопоставима с предполагаемым размером дивидендов. Вместе с тем, обыкновенные акции сталелитейной компании распродавались опережающими темпами.
Заметным падением вновь отличились акции ОГК-2 (OGKB RM, -8.57%). После недавнего закрытия реестра акционеров эти бумаги обновили свои трехлетние минимумы. Совет директоров генерирующей компании рекомендовал общему собранию акционеров утвердить дивиденды по результатам 2011 года в размере 0.000998761 рубля на акцию, что не превышает 0.25% от их текущей курсовой стоимости. Держатели акций «ОГК-2» избавляются от этих бумаг на фоне низкой дивидендной доходности и серьезного ухудшения финансовых показателей. Так, по итогам I квартала 2012 года компания снизила чистую прибыль по РСБУ в 2.6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 881 млн рублей.
Единственной ликвидной бумагой, завершившей торги с заметным повышением, стал Уралкалий (URKA RM, +0.99%). Позитивной новостью, послужившей причиной для умеренных покупок, стало решение коллегии судей Высшего Арбитражного суда РФ об отказе в пересмотре дела по иску к ОАО «Уралкалий» и ОАО «Сильвинит». В январе 2011 года ОАО «Акрон» (AKRN RM, -5.69%) и LICONA (INTERNATIONAL) LTD. подали в Арбитражный Суд Пермского края исковое заявление о признании недействительными решений совета директоров «Сильвинита» по вопросам, связанным с присоединением «Сильвинита» к «Уралкалию». Нижестоящие суды отказали истцам в удовлетворении исковых требований в полном объеме. Теперь в этом деле поставлена точка. Как говорится: «Победителей не судят».
На фоне текущего ускорения затяжного двухмесячного падения Российских индексов, акции «Уралкалия» проявляют завидную устойчивость. Бумаги экспортно-ориентированной компании, доходы которой слабо зависят от колебаний цен на энергоносители, в условиях падения стоимости нефти выгодно отличаются от акций нефтегазового сектора. Акции «Уралкалия» имеют значимую среднесрочную поддержку в районе 210 руб.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.2%. Контракты на нефть Light Sweet прибавляют 0.5%, торгуясь несколько ниже отметки в $90.5. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.7%. Гонконгский Нang Seng теряет 0.6%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Рублевые бонды сегодня могут продемонстрировать очередное снижение, которое будет иметь место как в государственном, так и в корпоративном сегменте.
· Рубль продолжит испытывать на себе негативное влияние со стороны сырьевого сектора и греческой неопределенности, однако существенное ослабление он сегодня вряд ли претерпит (не исключен и небольшой отыгрыш из-за вчерашней чрезмерной перепроданности).
В целом сегодняшний день не предвещает ничего хорошего ни рынку рублевых облигаций (как государственных, так и корпоративных), ни российскому рублю. Обо всем по порядку. Вчера мы видели продолжение негативных настроений на рынках, довлеет все та же пресловутая Греция. Шаткий позитив от недавно состоявшегося саммита G8 продлился довольно-таки недолго, а вчерашняя неформальная встреча европейских лидеров в Брюсселе так и не смогла предложить рынку что-то конкретное и принципиально новое, что было довольно-таки ожидаемо. В текущей ситуации все больше авторитетных фигур говорит о высокой вероятности выхода Греции из Еврозоны, риски действительно велики, особенно в преддверии очередных выборов в Греции 17 июня. Долговые рынки, как мировые, так и российский, сейчас находятся в довольно подвешенном состоянии. Российские активы как представитель рискового класса активов могут продолжить терять и без того находящийся на не заоблачных высотах спрос. По итогам вчерашнего дня ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP зафиксировал снижение в 0.23% и составил 92.01%, а все тот же ценовой индикатор, но уже госбумаг (индекс RGBI) уступил рынку целых 0.44% и составил 128.73%. Сегодня, вероятнее всего, негативные настроения продолжат превалировать, так как утренний фон пока не предвещает ничего хорошего: «черное золото» вчера показало очередную просадку (смесь марки Brent торгуется на уровне 105.85 $/барр.); Штатам хоть вчера и удалось закрыть день преимущественно на шаткой зеленой территории, но сегодня утром фьючерсы на них опять находятся в красной зоне.
Российские ОФЗ вообще сейчас смотрятся довольно нелицеприятно, впитывая в себя внешние шоки как губка, мы наблюдаем довольно приличный рост процентных ставок в последнее время, что приводит к сдвигу кривой бескупонных доходностей по ОФЗ вверх на всей дюрации. Так, по итогам вчерашнего дня, ставки на дюрации 1-3 годы прибавили в среднем 25 б.п., более длинные ставки (5-15 лет) прибавили порядка 15 б.п. Россия, всецело завязанная на нефть, сейчас получает двойной удар со стороны внешнего негатива. С одной стороны, мы поддаемся влиянию внешнего негатива из Европы и общемировым отрицательным настроениям на этой почве. С другой стороны, получаем дополнительные (и не менее мощные) удары от так важного для нас сырьевого рынка. Отсюда и вывод – никакой эйфории пока испытывать не стоит, Россия может оказаться в еще более неблагоприятной среде, которая может привести уже к распродажам бондов.
Динамика национальной валюты также в полной мере отражает вышеописанные доводы. Так по итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль получил сокрушительный удар со стороны доллара США (31.705 руб./$; +56 коп.), также просел к европейской валюте (39.868 руб./€, +15.25 коп.). В результате такой удручающей динамики стоимость бивалютной корзины за день выросла на целых 38 коп. – до 35.38 руб. Мы видим, что рубль просел и к европейской валюте, которая вчера находилась совсем не в фаворе у инвесторов, на национальную валюту льется больше негатива в силу ее сырьевой подоплеки. Сегодня рубль продолжит находиться под давлением со стороны все тех же пресловутых факторов.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Россельхозбанк 08 (10.10%, 251.8 млн руб.), Россельхозбанк 09 (10.10%, 251.8 млн руб.), РЖД 12 (0.10%, 7.5 млн руб.), Газпромбанк 05 (6.85%, 683.2 млн руб.), ССМО ЛенСпецСМУ БО-02 (14.50%, 54.2 млн руб.), Санкт-Петербург 25038 (7.76%, 387 млн руб.), Костромская область 34006 (9.50%, 94.7 млн руб.), Калужская область 34005 (8.2%, 51.1млн руб.), Морской фасад 03 (0.959%, 31.6 млн руб.), Мехпрачечная СвЖД 01 (8.00%, 99.7 млн руб.). Также ждем погашения выпуска Морской фасад 03 (200 млн долл.) и оферту по выпуску АВТОВАЗ 04 (5 млрд руб.).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· После значительной просадки накануне сегодня евро может совершить технический отскок до уровня $1.262.
· Число первичных заявок на пособия по безработице в США окажется чуть ниже консенсус-прогноза рынка, что окажет некоторую поддержку индексам.
Нервозность, достигшая апогея, чувствуется на всех рынках, но также и в непосредственно окружающих их субстанциях: суды многих Штатов завалены исками против андеррайтеров IPO Facebook Morgan Stanley и Goldman Sachs, обвиняющих их в информационной дискриминации неинституциональных инвесторов, следствием которой якобы стали убытки последних от покупки акций «провалившейся» социальной сети – и процесс этот набирает невиданный доселе размах, словно все в одночасье забыли об известной ремарке относительно того, что, согласно американскому законодательству по ценным бумагам и биржам, инвестиции в акции содержат в себе повышенный риск и не предусматривают гарантий от снижения их курсовой стоимости – даже если такое снижение достигает беспрецедентных масштабов. Нервозность чувствуется и в действиях политиков высокого ранга: новоиспеченный президент Франции Франсуа Олланд в очередной раз обращается к его германским коллегам с предложением выпустить объединённые евробонды (хотя эта идея ещё год назад была отвергнута немцами с негодованием, и в этот раз их ответ было легко предугадать – «Nein!»), пытаясь нейтрализовать зреющее противостояние последних с несгибаемыми и непоследовательными греками, уже почти смирившимися с неизбежностью их скорого выхода из еврозоны и возвращения к «старой доброй» драхме.
Вчерашний день был не слишком богат на макростатистику по обе стороны океана. Из наиболее важных публикаций можно выделить, пожалуй, лишь очередные данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США и по количеству новостроек (в последнем случае цифра вновь оказалась позитивной; продажи новых домов в США в апреле увеличились на 3.3% по сравнению с предыдущим месяцем). Что касается коммерческих запасов нефти в США, то они вновь выросли – хотя, как мы и предсказывали ввиду эффекта повышения загрузки НПЗ – уже на гораздо более скромную цифру, 883 тыс. баррелей (эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения запасов нефти на 1.65 млн баррелей). В то же время, товарные запасы бензина вновь упали на значительную величину, 3.3 млн баррелей (при консенсус-прогнозе снижения на 470 тыс. баррелей), что ещё более отчётливо очерчивает существующий противоречивый тренд, оказывающий всё большую ценовую поддержку «чёрному золоту». Коммерческие запасы дистиллятов также снизились, на 309 тыс. баррелей, достигнув 119.493 млн баррелей.
Говоря о сельхоз-сегменте сырьевых фьючерсов, невозможно пройти мимо прогноза синоптиков, предвещающего чрезвычайно засушливое лето в обоих полушариях, которое вновь угрожает урожаю относительно влаголюбивой пшеницы и сулит наибольшую просадку предложения злаковых с 2003 года. Так, Штат Канзас – родина американских озимых – сообщает о самом низком уровне осадков в мае за всю историю систематических метеонаблюдений. В России и Украине, совокупно представляющим 11%-ную долю в мировом экспорте пшеницы, по сути не было полноценного весеннего увлажнения почв: как мы помним, минусовые температуры в конце апреля резко сменились на летнюю жару, и растения не получили необходимого объёма влаги перед сухим сезоном. Таким образом, в своем очередном отчёте Департамент сельского хозяйства США может снизить средний прогноз урожая зерновых в 2012 г. на 1.2% (в частности, глобальное предложение пшеницы снизится на 2.5% до 678 млн тонн), и эта новость продолжает оказывать повышательное ценовое давление на фьючерсы пшеницы, выросшие на чикагской бирже за последние 10 дней на фоне тотальных распродаж в большинстве глобальных рынков, на 18%. Трейдеры откровенно опасаются сценария 2010 года, когда буквально за пару месяцев цены на большинство зерновых практически удвоились.
Динамика вчерашних торгов на фондовом рынке в США имела отчётливую форму корыта. Первая половина сессии прошла под эгидой продолжившихся распродаж, во главе которых стоял внезапно попавший в немилость (во многом, из-за неудавшегося IPO Facebook) высокотехнологичный сектор. Однако после обеда игроки неожиданно нашли в себе таинственную мотивацию для начала покупок, и по итогам дня лишь Dow остался в красной зоне (снижение на всё те же символические 0.05% до 12.496), тогда как его собратья Nasdaq и S&P 500 прибавили 0.39% и 0.17% до 2.850 и 1.319 соответственно.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка можно оценить как смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней предыдущего закрытия, в диапазоне 1260-1270 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1252, 1246 п. Значимыми сопротивлениями останутся 1300, 1307 п.
· В первой половине дня, после нейтрального открытия, вероятен переход рынка в консолидацию в ожидании публикации майских индексов деловых настроений в Еврозоне (12.00 Мск.).
· Направление движения рынка под закрытие торгов определит публикация вечерней статистики, выходящей в США в 16.30 Мск. Рынок способен заметно сдвинуться на фоне публикации еженедельных данных по изменению количества первоначальных заявок на пособия по безработице. Важным показателем также станут апрельские данные по изменению объема заказов на товары длительного пользования.
В минувшую среду Российский фондовый рынок закрылся с сильным понижением по индексам ММВБ и РТС. Поводом для активных распродаж Российских акций стало резкое ухудшение внешнего фона. В пользу «медведей» вновь сыграли негативные новости из Европы. Стало известно, что правительство Греции обсуждает варианты вероятного выхода страны из Еврозоны.
Еще одним негативным сигналом для локального рынка стали дешевеющие фьючерсы на нефть обоих основных сортов. Уступки Ирана в ходе переговоров по поводу установления международного контроля над его ядерной программой снижают военную премию в контрактах на «черное золото».
Индекс ММВБ вчера не ограничился только утренним гэпом вниз. После непродолжительной стабилизации рублевый индикатор Российского рынка продолжил нисходящее движение до отметки 1256 п. Сильной поддержкой для индекса остается недавний минимум, расположенный на уровне 1246 п. Однако «Медведи» пока не сумели продавить рынок до этого стратегически важного рубежа.
По итогам основных торгов индекс ММВБ потерял 3.42%. Индекс РТС днем просел на 4.38%. В ходе вечерней торговой сессии индексы ММВБ и РТС повысились 0.56% и 0.82% соответственно.
Бэквордация июньского фьючерса (RIМ2) к индексу РТС, ранее составлявшая 24 п., или 1.8%, к завершению вечерних торгов значительно сократилась до 3 п., или 0.2%. Участники срочного рынка заметно улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне сильной просадки основных индексов Российские акции закрылись преимущественно с понижением в широком диапазоне от 1% до 6% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами падения среди голубых фишек стали акции финансового сектора: Сбербанк-ао (SBER RM, -5.04%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -6.03%), ВТБ (VTBR RM, -5.91%). Бумаги банков вновь оказались под давлением в связи с опасениями обострения долгового кризиса в Еврозоне. Кроме того, негативом для бумаг «Сбербанка» стали очередные слухи по поводу вероятного переноса срока приватизации 7.58% акций.
Бумаги ФСК ЕЭС (FEES RM, -9.45%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -9.35%), Холдинг МРСК-ап (MRKHP RM, -4.27%) распродавались в связи с включением эмитентов в список стратегических предприятий, доля государства в которых не будет подлежать приватизации.
На следующий день после закрытия реестра акционеров предсказуемо просели акции Мечел-ао (MTLR RM, -10.84%), Мечел-ап (MTLRP RM, -16.86%). Учитывая их курсовую стоимость по предыдущему закрытию, выплаты по обыкновенным акциям «Мечела» могут составить порядка 4% годовых, по привилегированным бумагам – около 16%. Таким образом, текущая просадка привилегированных бумаг «Мечела» сопоставима с предполагаемым размером дивидендов. Вместе с тем, обыкновенные акции сталелитейной компании распродавались опережающими темпами.
Заметным падением вновь отличились акции ОГК-2 (OGKB RM, -8.57%). После недавнего закрытия реестра акционеров эти бумаги обновили свои трехлетние минимумы. Совет директоров генерирующей компании рекомендовал общему собранию акционеров утвердить дивиденды по результатам 2011 года в размере 0.000998761 рубля на акцию, что не превышает 0.25% от их текущей курсовой стоимости. Держатели акций «ОГК-2» избавляются от этих бумаг на фоне низкой дивидендной доходности и серьезного ухудшения финансовых показателей. Так, по итогам I квартала 2012 года компания снизила чистую прибыль по РСБУ в 2.6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 881 млн рублей.
Единственной ликвидной бумагой, завершившей торги с заметным повышением, стал Уралкалий (URKA RM, +0.99%). Позитивной новостью, послужившей причиной для умеренных покупок, стало решение коллегии судей Высшего Арбитражного суда РФ об отказе в пересмотре дела по иску к ОАО «Уралкалий» и ОАО «Сильвинит». В январе 2011 года ОАО «Акрон» (AKRN RM, -5.69%) и LICONA (INTERNATIONAL) LTD. подали в Арбитражный Суд Пермского края исковое заявление о признании недействительными решений совета директоров «Сильвинита» по вопросам, связанным с присоединением «Сильвинита» к «Уралкалию». Нижестоящие суды отказали истцам в удовлетворении исковых требований в полном объеме. Теперь в этом деле поставлена точка. Как говорится: «Победителей не судят».
На фоне текущего ускорения затяжного двухмесячного падения Российских индексов, акции «Уралкалия» проявляют завидную устойчивость. Бумаги экспортно-ориентированной компании, доходы которой слабо зависят от колебаний цен на энергоносители, в условиях падения стоимости нефти выгодно отличаются от акций нефтегазового сектора. Акции «Уралкалия» имеют значимую среднесрочную поддержку в районе 210 руб.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.2%. Контракты на нефть Light Sweet прибавляют 0.5%, торгуясь несколько ниже отметки в $90.5. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.7%. Гонконгский Нang Seng теряет 0.6%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Рублевые бонды сегодня могут продемонстрировать очередное снижение, которое будет иметь место как в государственном, так и в корпоративном сегменте.
· Рубль продолжит испытывать на себе негативное влияние со стороны сырьевого сектора и греческой неопределенности, однако существенное ослабление он сегодня вряд ли претерпит (не исключен и небольшой отыгрыш из-за вчерашней чрезмерной перепроданности).
В целом сегодняшний день не предвещает ничего хорошего ни рынку рублевых облигаций (как государственных, так и корпоративных), ни российскому рублю. Обо всем по порядку. Вчера мы видели продолжение негативных настроений на рынках, довлеет все та же пресловутая Греция. Шаткий позитив от недавно состоявшегося саммита G8 продлился довольно-таки недолго, а вчерашняя неформальная встреча европейских лидеров в Брюсселе так и не смогла предложить рынку что-то конкретное и принципиально новое, что было довольно-таки ожидаемо. В текущей ситуации все больше авторитетных фигур говорит о высокой вероятности выхода Греции из Еврозоны, риски действительно велики, особенно в преддверии очередных выборов в Греции 17 июня. Долговые рынки, как мировые, так и российский, сейчас находятся в довольно подвешенном состоянии. Российские активы как представитель рискового класса активов могут продолжить терять и без того находящийся на не заоблачных высотах спрос. По итогам вчерашнего дня ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP зафиксировал снижение в 0.23% и составил 92.01%, а все тот же ценовой индикатор, но уже госбумаг (индекс RGBI) уступил рынку целых 0.44% и составил 128.73%. Сегодня, вероятнее всего, негативные настроения продолжат превалировать, так как утренний фон пока не предвещает ничего хорошего: «черное золото» вчера показало очередную просадку (смесь марки Brent торгуется на уровне 105.85 $/барр.); Штатам хоть вчера и удалось закрыть день преимущественно на шаткой зеленой территории, но сегодня утром фьючерсы на них опять находятся в красной зоне.
Российские ОФЗ вообще сейчас смотрятся довольно нелицеприятно, впитывая в себя внешние шоки как губка, мы наблюдаем довольно приличный рост процентных ставок в последнее время, что приводит к сдвигу кривой бескупонных доходностей по ОФЗ вверх на всей дюрации. Так, по итогам вчерашнего дня, ставки на дюрации 1-3 годы прибавили в среднем 25 б.п., более длинные ставки (5-15 лет) прибавили порядка 15 б.п. Россия, всецело завязанная на нефть, сейчас получает двойной удар со стороны внешнего негатива. С одной стороны, мы поддаемся влиянию внешнего негатива из Европы и общемировым отрицательным настроениям на этой почве. С другой стороны, получаем дополнительные (и не менее мощные) удары от так важного для нас сырьевого рынка. Отсюда и вывод – никакой эйфории пока испытывать не стоит, Россия может оказаться в еще более неблагоприятной среде, которая может привести уже к распродажам бондов.
Динамика национальной валюты также в полной мере отражает вышеописанные доводы. Так по итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль получил сокрушительный удар со стороны доллара США (31.705 руб./$; +56 коп.), также просел к европейской валюте (39.868 руб./€, +15.25 коп.). В результате такой удручающей динамики стоимость бивалютной корзины за день выросла на целых 38 коп. – до 35.38 руб. Мы видим, что рубль просел и к европейской валюте, которая вчера находилась совсем не в фаворе у инвесторов, на национальную валюту льется больше негатива в силу ее сырьевой подоплеки. Сегодня рубль продолжит находиться под давлением со стороны все тех же пресловутых факторов.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Россельхозбанк 08 (10.10%, 251.8 млн руб.), Россельхозбанк 09 (10.10%, 251.8 млн руб.), РЖД 12 (0.10%, 7.5 млн руб.), Газпромбанк 05 (6.85%, 683.2 млн руб.), ССМО ЛенСпецСМУ БО-02 (14.50%, 54.2 млн руб.), Санкт-Петербург 25038 (7.76%, 387 млн руб.), Костромская область 34006 (9.50%, 94.7 млн руб.), Калужская область 34005 (8.2%, 51.1млн руб.), Морской фасад 03 (0.959%, 31.6 млн руб.), Мехпрачечная СвЖД 01 (8.00%, 99.7 млн руб.). Также ждем погашения выпуска Морской фасад 03 (200 млн долл.) и оферту по выпуску АВТОВАЗ 04 (5 млрд руб.).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу