24 мая 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
В среду рынки вновь испытали усиление «медвежьих» настроений – резкое отторжение риска привело к падению при повышенных торговых оборотах. Поводом для распродаж остаются все те же факторы. Во-первых, это риски ухудшения ситуации в еврозоне и спекуляции на тему возможного выхода Греции из еврозоны (вчера Бундесбанк заявил о том, что последствия отказа Греции от выполнения своих обязательств будут «управляемыми для еврозоны», а дальнейшие меры помощи этой стране рискованны - спокойствие немецкого ЦБ явно идет вразрез с ожиданиями эффекта домино в случае прекращения помощи грекам). Во-вторых, - сокращение спекулятивных позиций ввиду слухов о растущих убытках J.P.Morgan, дополнительно повышающих риски по финсектору. Намеков на реализацию дополнительных монетарных стимулов от центробанков пока не поступает, несмотря на призывы участников рынка. Так, согласно опубликованным вчера «минуткам» Банка Англии большинство членов управляющего совета выступает против расширения программы выкупа активов, а члены FOMC в своих вчерашних выступлениях показали, что не видят сильного влияния греческих рисков на финрынки и экономику, демонстрируя свою нерасположенность к запуску новых стимулирующих программ в США. Таким образом, вероятность объявления о новых стимулах в США 20 июня пока оценивается рынками как невысокая (хотя Б. Гросс из PIMCOждет «твист по MBS»), ЕЦБ также пока не дает рынкам сигналы о готовности действовать, несмотря на призывы участников рынка.
Рынки, несмотря на перепроданность, по-прежнему смотрятся уязвимыми. Вместе с тем в конце недели настроения могут локально улучшиться. Так, стабилизации ситуации могут способствовать новости с неофициальной встречи в Брюсселе - Германия намерена запустить механизм страхования банковских депозитов, аналогичный FDIC в США и уже чуть более терпимо относится к общеевропейским бондам, а Евросоюз намерен сохранить Грецию в составе зоны евро при условии продолжения проведения структурных реформ новым правительством. Мы рассчитываем, что экономические новости конца недели будут неплохими, что позволило бы поддержать рынки.
Российский рынок акций вчера опустился в диапазон 1250-1270 пунктов по индексу ММВБ и сегодня пытается возобновить рост. Картина по российскому рынку по-прежнему противоречива – российский рынок выглядит слабым, а внешняя конъюнктура в целом неблагоприятна, хотя текущие ценовые уровни выглядят очень привлекательно. На наш взгляд, если минимумы года удастся обновить, это может придать импульс для движения индекса ММВБ к 1150-1180 пунктов. Однако в случае, если рынок не уйдет заметно ниже и сможет вернуться к 1300 пунктам, вероятно продолжение повышательной коррекции с ближайшими целями 1350-1360 пунктов.
УТРО - Трейдеры продемонстрировали в среду неприятие риска, что определило сильную просадку европейских фондовых индексов и товарных активов, а также укрепление индекса доллара до 20-месячного максимума (выше отметки 82) при рекордно низкой доходности по немецким Bunds и американским Treasuries. Намеков на реализацию дополнительных монетарных стимулов от крупнейших центробанков пока не поступает, несмотря на призывы участников рынка. Так, согласно опубликованным вчера «минуткам» Банка Англии большинство членов управляющего совета выступает за сохранение объемов программы выкупа активов на текущем уровне 325 млрд. фунтов. Члены FOMC в своих вчерашних выступлениях прояснили свой взгляд на развитие ситуации в Европе. В частности, глава ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард отметил, что выход Греции из еврозоны не станет шоком, если будет произведен «правильным» способом, а глава ФРБ Миннеаполиса Н. Кочерлакота пояснила, что для решения европейских проблем был опробован ряд инструментов, показавших свою краткосрочную эффективность. В целом представители ФРС в очередной раз демонстрируют свою нерасположенность к запуску новых стимулирующих программ в США, пояснив, что европейский центробанк и европейские власти имеют все необходимые механизмы. Таким образом, слово за ЕЦБ и рынки могут вновь начать реагировать на слова М. Драги. С нетерпением ожидаемое QE от ФРС, по всей видимости, отложено на неопределенный срок - вероятность объявления о новых стимулах 20 июня пока оценивается рынками как невысокая. Котировки нефти Brent откатывались к отметке 105 долл./барр. (нижней границе нашего целевого диапазона) на фоне оттока капитала к товарных рынков. укрепления курса доллара и готовности Ирана вести диалог с МАГАТЭ по ядерной программе.
Отметим, однако, что вчера к закрытию американские индексы заметно подросли с минимумов сессии, S&P 500 удержал уровень 1300 пунктов и даже вышел в слабый плюс. Помимо техники, способствовали откупу рынка новости с неофициальной встречи в Брюсселе - Германия намерена запустить механизм страхования банковских депозитов, аналогичный FDIC в США и уже более терпимо относится к общеевропейским бондам, а Евросоюз намерен сохранить Грецию в составе зоны евро при условии продолжения проведения структурных реформ новым правительством.
Достаточно позитивное закрытие торгов в США и близость поддержек по нефти и евро, а также сильная просадка накануне могут придать сегодня умеренно положительный импульс динамике рынков, однако рассчитывать на активный рост пока не приходится: утром вышел предварительный PMI по Китаю, оказавшийся чуть хуже ожиданий. Повлиять на ход торгов может обширный блок статданных – ВВП Германии, европейские PMI, индекс IFO, и наконец, заказы на товары длительного пользования в США и еженедельные данные по рынку труда.
Перепроданный российский рынок акций откроется сегодня умеренным повышением в надежде на улучшение настроений на внешних рынках. В течение дня ожидаем проторговку диапазона 1260-1275 ММВБ с потенциалом роста к 1280-1290 ММВБ при вероятной поддержке статистики по Европе и США
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынки, несмотря на перепроданность, по-прежнему смотрятся уязвимыми. Вместе с тем в конце недели настроения могут локально улучшиться. Так, стабилизации ситуации могут способствовать новости с неофициальной встречи в Брюсселе - Германия намерена запустить механизм страхования банковских депозитов, аналогичный FDIC в США и уже чуть более терпимо относится к общеевропейским бондам, а Евросоюз намерен сохранить Грецию в составе зоны евро при условии продолжения проведения структурных реформ новым правительством. Мы рассчитываем, что экономические новости конца недели будут неплохими, что позволило бы поддержать рынки.
Российский рынок акций вчера опустился в диапазон 1250-1270 пунктов по индексу ММВБ и сегодня пытается возобновить рост. Картина по российскому рынку по-прежнему противоречива – российский рынок выглядит слабым, а внешняя конъюнктура в целом неблагоприятна, хотя текущие ценовые уровни выглядят очень привлекательно. На наш взгляд, если минимумы года удастся обновить, это может придать импульс для движения индекса ММВБ к 1150-1180 пунктов. Однако в случае, если рынок не уйдет заметно ниже и сможет вернуться к 1300 пунктам, вероятно продолжение повышательной коррекции с ближайшими целями 1350-1360 пунктов.
УТРО - Трейдеры продемонстрировали в среду неприятие риска, что определило сильную просадку европейских фондовых индексов и товарных активов, а также укрепление индекса доллара до 20-месячного максимума (выше отметки 82) при рекордно низкой доходности по немецким Bunds и американским Treasuries. Намеков на реализацию дополнительных монетарных стимулов от крупнейших центробанков пока не поступает, несмотря на призывы участников рынка. Так, согласно опубликованным вчера «минуткам» Банка Англии большинство членов управляющего совета выступает за сохранение объемов программы выкупа активов на текущем уровне 325 млрд. фунтов. Члены FOMC в своих вчерашних выступлениях прояснили свой взгляд на развитие ситуации в Европе. В частности, глава ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард отметил, что выход Греции из еврозоны не станет шоком, если будет произведен «правильным» способом, а глава ФРБ Миннеаполиса Н. Кочерлакота пояснила, что для решения европейских проблем был опробован ряд инструментов, показавших свою краткосрочную эффективность. В целом представители ФРС в очередной раз демонстрируют свою нерасположенность к запуску новых стимулирующих программ в США, пояснив, что европейский центробанк и европейские власти имеют все необходимые механизмы. Таким образом, слово за ЕЦБ и рынки могут вновь начать реагировать на слова М. Драги. С нетерпением ожидаемое QE от ФРС, по всей видимости, отложено на неопределенный срок - вероятность объявления о новых стимулах 20 июня пока оценивается рынками как невысокая. Котировки нефти Brent откатывались к отметке 105 долл./барр. (нижней границе нашего целевого диапазона) на фоне оттока капитала к товарных рынков. укрепления курса доллара и готовности Ирана вести диалог с МАГАТЭ по ядерной программе.
Отметим, однако, что вчера к закрытию американские индексы заметно подросли с минимумов сессии, S&P 500 удержал уровень 1300 пунктов и даже вышел в слабый плюс. Помимо техники, способствовали откупу рынка новости с неофициальной встречи в Брюсселе - Германия намерена запустить механизм страхования банковских депозитов, аналогичный FDIC в США и уже более терпимо относится к общеевропейским бондам, а Евросоюз намерен сохранить Грецию в составе зоны евро при условии продолжения проведения структурных реформ новым правительством.
Достаточно позитивное закрытие торгов в США и близость поддержек по нефти и евро, а также сильная просадка накануне могут придать сегодня умеренно положительный импульс динамике рынков, однако рассчитывать на активный рост пока не приходится: утром вышел предварительный PMI по Китаю, оказавшийся чуть хуже ожиданий. Повлиять на ход торгов может обширный блок статданных – ВВП Германии, европейские PMI, индекс IFO, и наконец, заказы на товары длительного пользования в США и еженедельные данные по рынку труда.
Перепроданный российский рынок акций откроется сегодня умеренным повышением в надежде на улучшение настроений на внешних рынках. В течение дня ожидаем проторговку диапазона 1260-1275 ММВБ с потенциалом роста к 1280-1290 ММВБ при вероятной поддержке статистики по Европе и США
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter