21 июня 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
Ключевым событием вчерашнего дня было заседание ФРС, которое определило выжидательную позицию участников торгов вчера и днем ранее. Принятые на заседании решения резко повысили внутридневную волатильность. Анонсирование продления операции твист до конца года и дополнительный выкуп долгосрочных облигаций на общую сумму 267 млрд. долл. с целью сохранения ставок на длинной части кривой на низком уровне привело к всплеску оптимизма, однако понижение прогноза темпов роста ВВП США в текущем году до 1,9-2,4% (против ожидавшихся в апреле 2,4-2,9%) и отсутствие явных намеков на близость QE в речи Б.Бернанке привело к внутридневному провалу, впрочем, к концу дня выкупленному. Впервые за последние несколько заседаний члены FOMC включили в стейтмент по итогам заседания формулировку о готовности к запуску нового количественного смягчения, что является, на наш взгляд, явным признанием регулятором необходимости новых стимулов - вопрос только в сроках и условиях их запуска. Сохранение неопределенности относительно сроков QE привело к новой волне распродаж на товарных рынках - подешевели и металлы, включая золото, и нефть. Отметим слабую динамику цен на нефть, на которую также повлияли данные по запасам углеводородов в США, сильно разошедшиеся с прогнозами по запасам сырой нефти.
Ситуация в Европе вчера локально улучшилась: доходности по облигациям Испании и Италии заметно сократились на фоне пока неподтвержденной информации о скупке бумаг ЕЦБ. Хотя в Греции партиям и удалось сформировать коалицию (поддерживающую сохранение членства страны в Еврозоне), в которую вошли правоцентристы из «Новой демократии», социалисты из ПАСОК и левые демократы. Причем, представители коалиции сразу же заявили, что на двухдневном саммите ЕС, который стартует 28-29 июня, необходимо пересмотреть жесткие условия, на которых страна получает финансовую помощь от ЕС и МВФ. Если греческая тема временно отойдет на второй план до 28 июня, то испанская явно останется в центре внимания. Сегодня планируется размещение гособлигаций Испании на 2 млрд. евро в начале торгов, а также СМИ заявили, что во второй половине дня правительство страны все же обнародует результаты независимого аудита банков, которые как ожидается, попали под сильное негативное влияние обвала на рынке недвижимости и рецессии экономики, а уже вечером в Люксембурге на встрече министров финансов Еврозоны Испания официально запросит на предоставление ей 100 млрд. евро уже одобренной финансовой помощи.
На этом фоне в первой половине дня на рынках вероятно формирование умерено негативной динамики. Проблемы испанских банков, понижение прогноза по ВВП США, а также падение предварительного PMI (от HSBC) Китая до 7-месячного минимума в 48,1 пунктов в июне поддерживают негативный настрой инвесторов. Однако снижение может в целом оказаться неглубоким и непродолжительным – включение формулировки о QE в стейтменте по итогам заседания ФРС, а также возможные позитивные новости из Европы могут привести к улучшению настроений в течение дня. Отметим, например, что вчера А. Меркель сделала заявление о том, что не исключает использования средств европейских стабфондов (EFSF-ESM) для скупки облигаций периферийных стран (речь в первую очередь идет об Испании).
Российский рынок акций может открыться снижением с тестированием 1350-1360 пунктов, а затем рынок, скорее всего, будет консолидироваться в ожидании результатов аудита испанских банков, качество активов которых может определить динамику рынков к закрытию дня.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ситуация в Европе вчера локально улучшилась: доходности по облигациям Испании и Италии заметно сократились на фоне пока неподтвержденной информации о скупке бумаг ЕЦБ. Хотя в Греции партиям и удалось сформировать коалицию (поддерживающую сохранение членства страны в Еврозоне), в которую вошли правоцентристы из «Новой демократии», социалисты из ПАСОК и левые демократы. Причем, представители коалиции сразу же заявили, что на двухдневном саммите ЕС, который стартует 28-29 июня, необходимо пересмотреть жесткие условия, на которых страна получает финансовую помощь от ЕС и МВФ. Если греческая тема временно отойдет на второй план до 28 июня, то испанская явно останется в центре внимания. Сегодня планируется размещение гособлигаций Испании на 2 млрд. евро в начале торгов, а также СМИ заявили, что во второй половине дня правительство страны все же обнародует результаты независимого аудита банков, которые как ожидается, попали под сильное негативное влияние обвала на рынке недвижимости и рецессии экономики, а уже вечером в Люксембурге на встрече министров финансов Еврозоны Испания официально запросит на предоставление ей 100 млрд. евро уже одобренной финансовой помощи.
На этом фоне в первой половине дня на рынках вероятно формирование умерено негативной динамики. Проблемы испанских банков, понижение прогноза по ВВП США, а также падение предварительного PMI (от HSBC) Китая до 7-месячного минимума в 48,1 пунктов в июне поддерживают негативный настрой инвесторов. Однако снижение может в целом оказаться неглубоким и непродолжительным – включение формулировки о QE в стейтменте по итогам заседания ФРС, а также возможные позитивные новости из Европы могут привести к улучшению настроений в течение дня. Отметим, например, что вчера А. Меркель сделала заявление о том, что не исключает использования средств европейских стабфондов (EFSF-ESM) для скупки облигаций периферийных стран (речь в первую очередь идет об Испании).
Российский рынок акций может открыться снижением с тестированием 1350-1360 пунктов, а затем рынок, скорее всего, будет консолидироваться в ожидании результатов аудита испанских банков, качество активов которых может определить динамику рынков к закрытию дня.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter