2 июля 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
В пятницу российский фондовый рынок значительно вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1387.52 пункта, повысившись на 3.32%.
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 2.49% и закрылся на уровне 1362.16 пункта, индекс Nasdaq повысился на 3.00% до 2935.05, индекс DJIA увеличился на 2.20% до 12880.09. Американские индексы продемонстрировали одно из наиболее мощных движений вверх в закончившемся квартале после того, как европейские лидеры на саммите в Брюсселе достигли большего прогресса в разрешении кризиса, чем ожидали участники рынка. Будет ускорено создание единого наблюдательного органа для европейских банков, а фонды помощи получат возможность помогать банкам напрямую, не увеличивая государственный долг. Тем временем, индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана составил лишь 73.2 при ожиданиях 74.1. Индекс VIX снизился до уровня 17.08. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 6 б.п. до 2.73%, а 10-летних – выросла на 6 б.п. до 1.64%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei повысился на 0.11%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.15%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 2.19%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.24%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 81.75 (+0.15%)). Доллар слабо растет относительно корзины валют ниже отметки 82. Евро (EUR/USD 1.263; -0.32%), в свою очередь, корректируется выше отметки $1.26, приближаясь к локальным минимумам января этого года. После решений прошедшего на прошлой неделе саммита относительно единого наблюдательного органа для европейских банков и их прямого финансирования европейская валюта показала лучший дневной результат за последние восемь месяцев. Теперь же евро естественным образом корректируется. Торговля останется осторожной до решения ЕЦБ о ставке на этой неделе. В целом внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по 10-летним облигациям страны снизились, но остаются выше 6%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.81%, испанских – 6.29%. Иена (USD/JPY 79.55; -0.30%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.951; +0.30%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $96.35 (-1.48%), а WTI торгуется у отметки $83.81 (-1.35%). Нефть корректируется после значительного роста цен; участники рынка закрывают позиции. Сегодня первый день торгов с действующим эмбарго на иранскую нефть. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. На переговорах в Москве западные страны и Иран не совершили значительного прорыва, следующая встреча состоится в июле. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.12% до 1385.8. Российский рынок на фоне крайне позитивного внешнего фона значительно подрос. Индекс ММВБ сумел убедительно преодолеть краткосрочное сопротивление в виде 50-дневной средней на 1360. Следующее сильное сопротивление на 1450 (100-, 200- дневная средняя). Поддержка на 1360, затем 1345 (20-дневная средняя).
Ежедневный обзор рынка облигаций
В последний день июня российский рынок корпоративных облигаций ощутил воодушевление благодаря позитивным новостям, пришедшим с саммита лидеров ЕС. Снятие затянувшейся в последние дни неопределенности привело к активизации спроса на рисковые активы, что, несмотря на сохранение дефицита рублевой ликвидности, способствовало положительным переоценкам долговых инструментов.
Суммарный объем на ФБ ММВБ оказался выше средних значений - 31.75 млрд. рублей, из которых 4.4 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-CBonds-P подскочил на 0.33% до уровня в 104.23 пунктов, индекс полной доходности – на 0.35% до 321.33 пунктов.
Приятной неожиданностью для участников рынка стала новость о том, что, несмотря на жесткую оппозицию Германии, лидерам ЕС удалось прийти к согласию о прямом использовании средств EFSF/ESM на рекапитализацию испанских банков, с ликвидацией промежуточного звена в лице правительства этой страны. Также было согласовано выделение 120 млрд. евро Европейскому инвестиционному банку и бюджетным фондам ЕС, что должно способствовать поддержке роста экономики. Помимо этого было достигнуты договоренности о наделении ЕЦБ функцией надзора над всеми коммерческими банками еврозоны.
Без выполнения последнего EFSF/ESM не получит право на прямую рекапитализацию испанских банков, при этом ЕЦБ обретет новую роль лишь к концу этого года, в то время как испанским банкам средства нужны уже сейчас. Без внимания был оставлен вопрос о введении системы гарантирования вкладов по всей еврозоне и выпуска единых евробондов. Под сомнением остается также и наполнение ESM, равно как и его официальное претворение в жизнь. Несмотря на планировавшуюся «дату рождения» 1 июля, парламентами не всех участниц валютного блока к настоящему моменту он ратифицирован. В той же Германии этот вопрос «подвис» из-за нежелания президента подписывать законопроект после того, как к рассмотрению его «законности» приступил конституционный суд.
В понедельник утром неприятностей добавляет подтверждение замедления темпов роста китайской экономики. Официальный PMI в производственной сфере опустился к минимальным значениям за полгода (, в то время как PMI от банка HSBC указал на дальнейшее сокращение деловой активности (48.2 п. с 48.4 п.). Впрочем обстановка на мировых рынках остается спокойной, понижательное движение на текущий момент не выходит за рамки технической коррекции вниз. Российский рубль открыл торги в понедельник без существенных изменений по отношению к доллару (USDRUB_TOM 32.48)и бивалютной корзине (USDEUR_BKT 36.83).
После завершения налогового периода ситуация с рублевой ликвидностью заметно улучшилась. Совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ увеличился на 160.8 млрд. руб. до 926.4 млрд. руб. В пятницу ощущался ее дефицит – ставки на денежном рынке практически достигли многомесячных максимумов. Индикативная ставка Mosprime O/N возросла на 21 б. п. до 6.64%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 1 б. п. до 6.30%. Проявилось это и в объеме заимствований коммерческих банков у Банка России через аукционы прямого РЕПО – второй день подряд он составил 547 млрд. руб. Сегодня регулятор установил максимальный объем предоставляемых средств в размере 480 млрд. руб., что приведет к некоторому оттоку рублевой ликвидности, однако на денежном рынке можно ожидать улучшение ситуации.
На рынке корпоративных облигаций в понедельник можно ожидать боковой динамики с попытками продолжить пятничный рост котировок. Тем не менее, не стоит исключать того, что в ближайшие дни пессимизм может вновь вернуться на внешние рынки после скрупулезного изучения итогов прошедшего саммита.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 2.49% и закрылся на уровне 1362.16 пункта, индекс Nasdaq повысился на 3.00% до 2935.05, индекс DJIA увеличился на 2.20% до 12880.09. Американские индексы продемонстрировали одно из наиболее мощных движений вверх в закончившемся квартале после того, как европейские лидеры на саммите в Брюсселе достигли большего прогресса в разрешении кризиса, чем ожидали участники рынка. Будет ускорено создание единого наблюдательного органа для европейских банков, а фонды помощи получат возможность помогать банкам напрямую, не увеличивая государственный долг. Тем временем, индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана составил лишь 73.2 при ожиданиях 74.1. Индекс VIX снизился до уровня 17.08. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 6 б.п. до 2.73%, а 10-летних – выросла на 6 б.п. до 1.64%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei повысился на 0.11%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.15%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 2.19%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.24%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 81.75 (+0.15%)). Доллар слабо растет относительно корзины валют ниже отметки 82. Евро (EUR/USD 1.263; -0.32%), в свою очередь, корректируется выше отметки $1.26, приближаясь к локальным минимумам января этого года. После решений прошедшего на прошлой неделе саммита относительно единого наблюдательного органа для европейских банков и их прямого финансирования европейская валюта показала лучший дневной результат за последние восемь месяцев. Теперь же евро естественным образом корректируется. Торговля останется осторожной до решения ЕЦБ о ставке на этой неделе. В целом внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по 10-летним облигациям страны снизились, но остаются выше 6%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.81%, испанских – 6.29%. Иена (USD/JPY 79.55; -0.30%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.951; +0.30%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $96.35 (-1.48%), а WTI торгуется у отметки $83.81 (-1.35%). Нефть корректируется после значительного роста цен; участники рынка закрывают позиции. Сегодня первый день торгов с действующим эмбарго на иранскую нефть. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. На переговорах в Москве западные страны и Иран не совершили значительного прорыва, следующая встреча состоится в июле. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.12% до 1385.8. Российский рынок на фоне крайне позитивного внешнего фона значительно подрос. Индекс ММВБ сумел убедительно преодолеть краткосрочное сопротивление в виде 50-дневной средней на 1360. Следующее сильное сопротивление на 1450 (100-, 200- дневная средняя). Поддержка на 1360, затем 1345 (20-дневная средняя).
Ежедневный обзор рынка облигаций
В последний день июня российский рынок корпоративных облигаций ощутил воодушевление благодаря позитивным новостям, пришедшим с саммита лидеров ЕС. Снятие затянувшейся в последние дни неопределенности привело к активизации спроса на рисковые активы, что, несмотря на сохранение дефицита рублевой ликвидности, способствовало положительным переоценкам долговых инструментов.
Суммарный объем на ФБ ММВБ оказался выше средних значений - 31.75 млрд. рублей, из которых 4.4 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-CBonds-P подскочил на 0.33% до уровня в 104.23 пунктов, индекс полной доходности – на 0.35% до 321.33 пунктов.
Приятной неожиданностью для участников рынка стала новость о том, что, несмотря на жесткую оппозицию Германии, лидерам ЕС удалось прийти к согласию о прямом использовании средств EFSF/ESM на рекапитализацию испанских банков, с ликвидацией промежуточного звена в лице правительства этой страны. Также было согласовано выделение 120 млрд. евро Европейскому инвестиционному банку и бюджетным фондам ЕС, что должно способствовать поддержке роста экономики. Помимо этого было достигнуты договоренности о наделении ЕЦБ функцией надзора над всеми коммерческими банками еврозоны.
Без выполнения последнего EFSF/ESM не получит право на прямую рекапитализацию испанских банков, при этом ЕЦБ обретет новую роль лишь к концу этого года, в то время как испанским банкам средства нужны уже сейчас. Без внимания был оставлен вопрос о введении системы гарантирования вкладов по всей еврозоне и выпуска единых евробондов. Под сомнением остается также и наполнение ESM, равно как и его официальное претворение в жизнь. Несмотря на планировавшуюся «дату рождения» 1 июля, парламентами не всех участниц валютного блока к настоящему моменту он ратифицирован. В той же Германии этот вопрос «подвис» из-за нежелания президента подписывать законопроект после того, как к рассмотрению его «законности» приступил конституционный суд.
В понедельник утром неприятностей добавляет подтверждение замедления темпов роста китайской экономики. Официальный PMI в производственной сфере опустился к минимальным значениям за полгода (, в то время как PMI от банка HSBC указал на дальнейшее сокращение деловой активности (48.2 п. с 48.4 п.). Впрочем обстановка на мировых рынках остается спокойной, понижательное движение на текущий момент не выходит за рамки технической коррекции вниз. Российский рубль открыл торги в понедельник без существенных изменений по отношению к доллару (USDRUB_TOM 32.48)и бивалютной корзине (USDEUR_BKT 36.83).
После завершения налогового периода ситуация с рублевой ликвидностью заметно улучшилась. Совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ увеличился на 160.8 млрд. руб. до 926.4 млрд. руб. В пятницу ощущался ее дефицит – ставки на денежном рынке практически достигли многомесячных максимумов. Индикативная ставка Mosprime O/N возросла на 21 б. п. до 6.64%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 1 б. п. до 6.30%. Проявилось это и в объеме заимствований коммерческих банков у Банка России через аукционы прямого РЕПО – второй день подряд он составил 547 млрд. руб. Сегодня регулятор установил максимальный объем предоставляемых средств в размере 480 млрд. руб., что приведет к некоторому оттоку рублевой ликвидности, однако на денежном рынке можно ожидать улучшение ситуации.
На рынке корпоративных облигаций в понедельник можно ожидать боковой динамики с попытками продолжить пятничный рост котировок. Тем не менее, не стоит исключать того, что в ближайшие дни пессимизм может вновь вернуться на внешние рынки после скрупулезного изучения итогов прошедшего саммита.
/Компиляция. 2 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter