4 июля 2012 Финмаркет Лусников Андрей
Главная причина роста - вовсе не "ожидания смягчения денежной политики ведущими ЦБ", а отступление опасений, что весь финансовый мир понесется в тартарары, когда произойдет дефолт Греции и прочий развал Еврозоны
Тренды среды противоречивы. Официальные курсы доллара и евро снизились (были снижены) ЦБ РФ третий раз подряд, причем заметно - доллар на 27 копеек, до 32,21 рубля, евро - на 38 копеек, до 40,55 рубля. Обе валюты побывали в районе минимумов с первой июньской декады, т.е. почти за месяц. Эти минимумы, правда, пройдены не были - а то уже можно было бы уже говорить об отвоевывании уровней, утраченных в ходе майского падения: но все ж вектор очевиден, он пока - на укрепление рубля.
Фондовый рынок тоже неплох: рынки, поднимавшиеся несколько дней подряд, хоть и малоподвижны, но - держатся вблизи обновленных накануне максимумов с начала-середины мая. Т.е. здесь уже налицо факт компенсации майских потерь - правда, далеко не всех, но и ладно - не все же сразу.
Теперь немного о причинах. Ясно, что главная причина - вовсе не "ожидания смягчения денежной политики ведущими ЦБ". Т.е. это, конечно, факт, что центробанки обещают - но, собственно, это не что-то новое, это - их политика все последние годы. Они дают ликвидности, сколько надо.
А реальная причина - отступление опасений, что весь финансовый мир понесется в тартарары, когда произойдет дефолт Греции и прочий развал Еврозоны. Июньский саммит ЕС, завершившийся 30 июня, оставил массу вопросов - но, главное, наглядно еще раз показал, что в радикальных и решительных действиях никто не заинтересован: все, и даже Германия, предпочитают ужас без конца ужасному концу. И, как выясняется, рынку от этого предпочтения тоже становится как будто бы полегче.
Но, разумеется, это все - лишь коррекция. Здоровья у системы нет, и вокруг многих стран продолжают копится тучи. Вот Франция: весьма важная свежая новость - правительство Франции предложило повысить налоги на 7,2 млрд евро. Правительство новое, социалистическое, сформированное две недели назад. Оно предлагает повысить налоги на прибыль компаний и доходы богатых французов, и заморозить государственные расходы на 1,5 млрд евро в текущем году (так сообщает агентство Bloomberg).
Этот план позволит Франции выполнить задачи сокращения бюджетного дефицита на ближайшие годы и избежать увеличения стоимости кредитования при привлечении средств на долговом рынке, считают эксперты. Самые масштабные доходы бюджету среди предложенных мер обеспечит единовременный сбор с активов наиболее обеспеченных граждан - 2,3 млрд евро. Он затронет тех, чье состояние превышает 1,3 млн евро.
Другие эксперты, впрочем, не исключают, что обеспеченные граждане будут очень недовольны и, может быть, даже постараются как-то отреагировать, оптимизировать свои выплаты.
Франция хочет сократить госдолг, который превзойдет (вероятно) 90% ВВП в следующем году: для этого надо сокращать дефицит бюджета. При этом правительство объявляет об ухудшении собственных прогнозов роста экономики страны: с 0,5% до 0,3% в 2012 году и с 1,7% до 1,2% в 2013 году. Может быть, это и перестраховка, но вектор весьма очевиден: сокращение расходов, повышение налогов, экономия. И при этом - мягкая денежная политика.
Что может спасти ситуацию? План Маршалла, как пишут некоторые экономисты (см. http://www.finmarket.ru/z/nws/hotnews.asp?id=2980671 )? Или - инфляция? Последнее, кажется, было бы очень даже кстати - ведь именно инфляция дает такой "налог на всех", который, будучи фоновым, относительно легко воспринимается обществом и всех со временем уравнивает.
Но вот с инфляцией пока туго. По ОЭСР, во Франции за месяц индекс сократился с 2,1% до 2%. Во всей ОЭСР в среднем инфляция сокращается еще сильнее: в мае 2012 года индекс отступил до 2,1% в годовом исчислении по сравнению с 2,5% в апреле и 2,7% в марте текущего года.
Что ж, французские меры, может быть, и вызовут нечто подобное нашему, российскому скачку инфляции до 0,8% за одну только неделю 25 июня - 2 июля (так отчитался только что Росстат). Но, в отличие от ключевых стран ЕС, для РФ инфляция - это не лекарство, а некий фактор для беспокойства - пока, правда, вполне терпимый.
Так что пока держимся.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Тренды среды противоречивы. Официальные курсы доллара и евро снизились (были снижены) ЦБ РФ третий раз подряд, причем заметно - доллар на 27 копеек, до 32,21 рубля, евро - на 38 копеек, до 40,55 рубля. Обе валюты побывали в районе минимумов с первой июньской декады, т.е. почти за месяц. Эти минимумы, правда, пройдены не были - а то уже можно было бы уже говорить об отвоевывании уровней, утраченных в ходе майского падения: но все ж вектор очевиден, он пока - на укрепление рубля.
Фондовый рынок тоже неплох: рынки, поднимавшиеся несколько дней подряд, хоть и малоподвижны, но - держатся вблизи обновленных накануне максимумов с начала-середины мая. Т.е. здесь уже налицо факт компенсации майских потерь - правда, далеко не всех, но и ладно - не все же сразу.
Теперь немного о причинах. Ясно, что главная причина - вовсе не "ожидания смягчения денежной политики ведущими ЦБ". Т.е. это, конечно, факт, что центробанки обещают - но, собственно, это не что-то новое, это - их политика все последние годы. Они дают ликвидности, сколько надо.
А реальная причина - отступление опасений, что весь финансовый мир понесется в тартарары, когда произойдет дефолт Греции и прочий развал Еврозоны. Июньский саммит ЕС, завершившийся 30 июня, оставил массу вопросов - но, главное, наглядно еще раз показал, что в радикальных и решительных действиях никто не заинтересован: все, и даже Германия, предпочитают ужас без конца ужасному концу. И, как выясняется, рынку от этого предпочтения тоже становится как будто бы полегче.
Но, разумеется, это все - лишь коррекция. Здоровья у системы нет, и вокруг многих стран продолжают копится тучи. Вот Франция: весьма важная свежая новость - правительство Франции предложило повысить налоги на 7,2 млрд евро. Правительство новое, социалистическое, сформированное две недели назад. Оно предлагает повысить налоги на прибыль компаний и доходы богатых французов, и заморозить государственные расходы на 1,5 млрд евро в текущем году (так сообщает агентство Bloomberg).
Этот план позволит Франции выполнить задачи сокращения бюджетного дефицита на ближайшие годы и избежать увеличения стоимости кредитования при привлечении средств на долговом рынке, считают эксперты. Самые масштабные доходы бюджету среди предложенных мер обеспечит единовременный сбор с активов наиболее обеспеченных граждан - 2,3 млрд евро. Он затронет тех, чье состояние превышает 1,3 млн евро.
Другие эксперты, впрочем, не исключают, что обеспеченные граждане будут очень недовольны и, может быть, даже постараются как-то отреагировать, оптимизировать свои выплаты.
Франция хочет сократить госдолг, который превзойдет (вероятно) 90% ВВП в следующем году: для этого надо сокращать дефицит бюджета. При этом правительство объявляет об ухудшении собственных прогнозов роста экономики страны: с 0,5% до 0,3% в 2012 году и с 1,7% до 1,2% в 2013 году. Может быть, это и перестраховка, но вектор весьма очевиден: сокращение расходов, повышение налогов, экономия. И при этом - мягкая денежная политика.
Что может спасти ситуацию? План Маршалла, как пишут некоторые экономисты (см. http://www.finmarket.ru/z/nws/hotnews.asp?id=2980671 )? Или - инфляция? Последнее, кажется, было бы очень даже кстати - ведь именно инфляция дает такой "налог на всех", который, будучи фоновым, относительно легко воспринимается обществом и всех со временем уравнивает.
Но вот с инфляцией пока туго. По ОЭСР, во Франции за месяц индекс сократился с 2,1% до 2%. Во всей ОЭСР в среднем инфляция сокращается еще сильнее: в мае 2012 года индекс отступил до 2,1% в годовом исчислении по сравнению с 2,5% в апреле и 2,7% в марте текущего года.
Что ж, французские меры, может быть, и вызовут нечто подобное нашему, российскому скачку инфляции до 0,8% за одну только неделю 25 июня - 2 июля (так отчитался только что Росстат). Но, в отличие от ключевых стран ЕС, для РФ инфляция - это не лекарство, а некий фактор для беспокойства - пока, правда, вполне терпимый.
Так что пока держимся.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу