11 июля 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1422.58 пункта, повысившись на 0.56%.
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.81% и закрылся на уровне 1341.47 пункта, индекс Nasdaq понизился на 1.00% до 2902.33, индекс DJIA уменьшился на 0.65% до 12653.12. Американские индексы вновь упали, ведомые акциями компаний индустриального и технологического секторов. Компании Cummins, Applied Materials Inc., а также Advanced Micro Devices обнародовали слабые прогнозы. Акции Alcoa упали на 4.1% после того, как компания опубликовала чистый убыток на фоне падающих цен на алюминий. Индекс VIX вырос до уровня 18.72. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 1 б.п. до 2.61%, а 10-летних – не изменилась на уровне 1.51%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei понизился на 0.08%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.18%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.30%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.13%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 83.31 (-0.11%)). Доллар незначительно корректируется относительно корзины валют выше отметки 83. Евро (EUR/USD 1.227; +0.14%), в свою очередь, скорректировавшись ниже уровня $1.23, остается на минимумах последних двух лет. Европейская валюта остается под давлением на фоне скептического восприятия инвесторами решений финансовой и политической элиты региона. Немецкий конституционный суд начал слушания по вопросу о том, соответствуют ли планируемые изменения в ESM и бюджетных правилах немецкому законодательству. Министры решили дать Испании еще год для достижения целей по снижению дефицита. Таким образом, внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по 10-летним облигациям страны вернулись к области, близкой к 7%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.97%, испанских – 6.81%. Иена (USD/JPY 79.35; -0.10%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.979; -0.13%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $98.51 (+0.55%), а WTI торгуется у отметки $84.62 (+0.85%). Нефть растет на фоне снижения запасов в США согласно данным API. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. На переговорах в Москве западные страны и Иран не совершили значительного прорыва, следующая встреча состоится в июле. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 1.29% до 1404.3. Российский рынок на фоне негативного внешнего фона скорректировался после сильного недельного роста. Индекс ММВБ так и не сумел преодолеть сильное сопротивление на уровне 1450 (100-, 200- дневная средняя), отступив от него. Таким образом, рынок торгуется в коридоре между поддержкой на 1355/85/1410 (50-, 20-, 10-дневная средняя) и сопротивлением на 1450 (100-, 200- дневная средняя).
Сегодня в 16:30 выйдет сальдо баланса внешней торговли США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Во вторник российский рынок ликвидировал потери предыдущего дня, воспользовавшись успокоением ситуации на внешних рынках и укреплением национальной валюты. Между тем в полной мере развить в полной мере успех прошлой недели не позволяет непростая ситуация с рублевой ликвидностью и присущая рынкам в целом повышенная неопределенность.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.06% до 104.36 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds - на 0.08% до 322.43 пунктов. Торговая активность увеличился - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 16.1 млрд. руб., из которых 5.5 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Рисковые классы активов во вторник получили временную передышку на фоне обошедшегося без негативных сюрпризов старта сезона корпоративной отчетности в США, а также благодаря итогам саммита министров финансов ЕС. Еврочиновники продлили на один год срок выхода норматива к 3% от ВВП дефицита бюджета Испании и определили, что к 20 июля проблемные испанские банки получат напрямую от EFSF первый транш помощи в размере 30 млрд. евро, что помогло ослабить давление на испанском долговом рынке. Между тем к концу дня настроения изменились на диаметрально противоположные, что не успел в полной мере отразить рынок корпоративных бондов.
Несмотря на предостережения министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, конституционный суд отложил вынесение вердикта по поводу соответствия конституции участии страны в финансировании ESM, что фактически означает срыв начала его работы. Тот же Шойбле признал, что помощь испанским банкам будет лишь частично осуществлена напрямую через «фонды спасения», в то время как частично риски должно будет взять на себя правительство Испании (об этом ожесточенно настаивала Финляндия) - условия окончательно будут оформлены осенью. К тому же неожиданно «всплыла» уже подзабытая греческая история – комиссарам прибывшей «тройки» настолько не понравилась открывшаяся картина госфинансов, что они отказали Греции в предоставлении очередного транша. Между тем, по словам греческого правительства, средства в госказне иссякнут уже к 20 июля.
В среду утром динамика рынков приняла горизонтальный характер. Выступление премьер-министра Китая Вэнь Цзябао, в котором он признал, что проводимая правительством политика будет носить более стимулирующий характер, не вызвало широкий отклик инвесторов. Цены на нефть частично восстановили потери после понижения прогноза МЭА по мировому потреблению черного золота. Российский рубль также начал торги с незначительного укрепления после успехов, достигнутых накануне: USDRUB_TOM 32.88, USDEUR_BKT 36.22.
Ситуация с рублевой ликвидностью продолжает вызывать беспокойство – в рамках вчерашних аукционов прямого РЕПО на 1 и 7 дней коммерческие банки привлекли рекордную сумму в 1 332 млрд. руб. 330 млрд. (днем ране 229.3 млрд. руб.) и 1 002 млрд. соответственно, почти полностью выбрав лимит в 1 370 млрд. руб. Ставки на денежном рынке продолжили рост – индикативная ставка Mosprime O/N поднялась на 20 б. п. до уровня в 6.0%, ставка междилерского РЕПО на один день – на 27 б. п. до 6.07%.
На утро среды совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ увеличился на 7.4 млрд. руб. до 768.0 млрд. руб. Банк России существенно снизил лимит предоставляемых средств в рамках РЕПО на 1 день до 120 млрд. руб. с 330 млрд., что сохранит давление на денежном рынке.
С учетом умеренно-пессимистичной конъюнктуры на внешних рынках и дефицита рублевой ликвидности можно ожидать преобладания отрицательной динамики на рынке рублевого корпоративного долга. Также не стоит ожидать такого же ажиотажа, как на прошлых аукционах, при размещении ОФЗ серии 26207 на 15 млрд. руб. и ОФЗ серии 25080 на 20 млрд. руб., хотя погашение 5-летних ОФЗ на 44 млрд. руб. выступит для этого хорошим подспорьем.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.81% и закрылся на уровне 1341.47 пункта, индекс Nasdaq понизился на 1.00% до 2902.33, индекс DJIA уменьшился на 0.65% до 12653.12. Американские индексы вновь упали, ведомые акциями компаний индустриального и технологического секторов. Компании Cummins, Applied Materials Inc., а также Advanced Micro Devices обнародовали слабые прогнозы. Акции Alcoa упали на 4.1% после того, как компания опубликовала чистый убыток на фоне падающих цен на алюминий. Индекс VIX вырос до уровня 18.72. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 1 б.п. до 2.61%, а 10-летних – не изменилась на уровне 1.51%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei понизился на 0.08%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.18%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.30%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.13%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 83.31 (-0.11%)). Доллар незначительно корректируется относительно корзины валют выше отметки 83. Евро (EUR/USD 1.227; +0.14%), в свою очередь, скорректировавшись ниже уровня $1.23, остается на минимумах последних двух лет. Европейская валюта остается под давлением на фоне скептического восприятия инвесторами решений финансовой и политической элиты региона. Немецкий конституционный суд начал слушания по вопросу о том, соответствуют ли планируемые изменения в ESM и бюджетных правилах немецкому законодательству. Министры решили дать Испании еще год для достижения целей по снижению дефицита. Таким образом, внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по 10-летним облигациям страны вернулись к области, близкой к 7%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.97%, испанских – 6.81%. Иена (USD/JPY 79.35; -0.10%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.979; -0.13%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $98.51 (+0.55%), а WTI торгуется у отметки $84.62 (+0.85%). Нефть растет на фоне снижения запасов в США согласно данным API. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. На переговорах в Москве западные страны и Иран не совершили значительного прорыва, следующая встреча состоится в июле. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 1.29% до 1404.3. Российский рынок на фоне негативного внешнего фона скорректировался после сильного недельного роста. Индекс ММВБ так и не сумел преодолеть сильное сопротивление на уровне 1450 (100-, 200- дневная средняя), отступив от него. Таким образом, рынок торгуется в коридоре между поддержкой на 1355/85/1410 (50-, 20-, 10-дневная средняя) и сопротивлением на 1450 (100-, 200- дневная средняя).
Сегодня в 16:30 выйдет сальдо баланса внешней торговли США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Во вторник российский рынок ликвидировал потери предыдущего дня, воспользовавшись успокоением ситуации на внешних рынках и укреплением национальной валюты. Между тем в полной мере развить в полной мере успех прошлой недели не позволяет непростая ситуация с рублевой ликвидностью и присущая рынкам в целом повышенная неопределенность.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.06% до 104.36 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds - на 0.08% до 322.43 пунктов. Торговая активность увеличился - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 16.1 млрд. руб., из которых 5.5 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Рисковые классы активов во вторник получили временную передышку на фоне обошедшегося без негативных сюрпризов старта сезона корпоративной отчетности в США, а также благодаря итогам саммита министров финансов ЕС. Еврочиновники продлили на один год срок выхода норматива к 3% от ВВП дефицита бюджета Испании и определили, что к 20 июля проблемные испанские банки получат напрямую от EFSF первый транш помощи в размере 30 млрд. евро, что помогло ослабить давление на испанском долговом рынке. Между тем к концу дня настроения изменились на диаметрально противоположные, что не успел в полной мере отразить рынок корпоративных бондов.
Несмотря на предостережения министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, конституционный суд отложил вынесение вердикта по поводу соответствия конституции участии страны в финансировании ESM, что фактически означает срыв начала его работы. Тот же Шойбле признал, что помощь испанским банкам будет лишь частично осуществлена напрямую через «фонды спасения», в то время как частично риски должно будет взять на себя правительство Испании (об этом ожесточенно настаивала Финляндия) - условия окончательно будут оформлены осенью. К тому же неожиданно «всплыла» уже подзабытая греческая история – комиссарам прибывшей «тройки» настолько не понравилась открывшаяся картина госфинансов, что они отказали Греции в предоставлении очередного транша. Между тем, по словам греческого правительства, средства в госказне иссякнут уже к 20 июля.
В среду утром динамика рынков приняла горизонтальный характер. Выступление премьер-министра Китая Вэнь Цзябао, в котором он признал, что проводимая правительством политика будет носить более стимулирующий характер, не вызвало широкий отклик инвесторов. Цены на нефть частично восстановили потери после понижения прогноза МЭА по мировому потреблению черного золота. Российский рубль также начал торги с незначительного укрепления после успехов, достигнутых накануне: USDRUB_TOM 32.88, USDEUR_BKT 36.22.
Ситуация с рублевой ликвидностью продолжает вызывать беспокойство – в рамках вчерашних аукционов прямого РЕПО на 1 и 7 дней коммерческие банки привлекли рекордную сумму в 1 332 млрд. руб. 330 млрд. (днем ране 229.3 млрд. руб.) и 1 002 млрд. соответственно, почти полностью выбрав лимит в 1 370 млрд. руб. Ставки на денежном рынке продолжили рост – индикативная ставка Mosprime O/N поднялась на 20 б. п. до уровня в 6.0%, ставка междилерского РЕПО на один день – на 27 б. п. до 6.07%.
На утро среды совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ увеличился на 7.4 млрд. руб. до 768.0 млрд. руб. Банк России существенно снизил лимит предоставляемых средств в рамках РЕПО на 1 день до 120 млрд. руб. с 330 млрд., что сохранит давление на денежном рынке.
С учетом умеренно-пессимистичной конъюнктуры на внешних рынках и дефицита рублевой ликвидности можно ожидать преобладания отрицательной динамики на рынке рублевого корпоративного долга. Также не стоит ожидать такого же ажиотажа, как на прошлых аукционах, при размещении ОФЗ серии 26207 на 15 млрд. руб. и ОФЗ серии 25080 на 20 млрд. руб., хотя погашение 5-летних ОФЗ на 44 млрд. руб. выступит для этого хорошим подспорьем.
/Компиляция. 11 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу