17 июля 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1422.03 пункта, повысившись на 0.39%.
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.23% и закрылся на уровне 1353.64 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.40% до 2896.94, индекс DJIA уменьшился на 0.39% до 12727.21. Американские индексы вновь откатились после того, как розничные продажи в США упали на 0.5% при ожиданиях роста в 0.2%, однако, акции отчитавшейся Citigroup немного поддержали рынок. Теперь инвесторы в ожидании большого количества предстоящих на этой неделе отчетов. Сегодня отчитаются Goldman Sachs, Intel, Johnson & Johnson, Coca-Cola, Yahoo. Индекс VIX вырос до уровня 17.11. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 1 б.п. до 2.57%, а 10-летних – упала на 1 б.п. до 1.48%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.34%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.13%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.57%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.44%.
Доллар не меняется относительно корзины валют (USD index 83.08 (-0.02%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют выше отметки 83. Евро (EUR/USD 1.228; +0.06%), в свою очередь, остается в коридоре между $1.22 и $1.23, то есть на минимумах последних двух лет. Европейская валюта остается под давлением; теперь внимание инвесторов будет сосредоточено на том, даст ли Бен Бернанке какие-либо намеки на дополнительные стимулирующие меры в своем выступлении перед Конгрессом. Пока дополнительная покупка активов со стороны ФРС возможна лишь при дальнейшем ухудшении экономической ситуации в США. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.10%, испанских – 6.77%. Иена (USD/JPY 78.93; +0.08%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.978; -0.05%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $103.17 (-0.19%), а августовский WTI торгуется у отметки $88.20 (-0.26%). Нефть корректируется после роста выше отметки $103 по марке Brent на фоне возможного снижения запасов, а также волнений по поводу эскалации иранского конфликта. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.37% до 1427.3. На прошлой неделе российский рынок на фоне негативного внешнего фона скорректировался. Индекс ММВБ так и не сумел преодолеть сильное сопротивление на уровне 1450 (100-, 200- дневная средняя), отступив от него. Теперь индекс торгуется в коридоре между поддержкой на 1350 (50-дневная средняя) и сопротивлением на 1440/50 (100-, 200- дневная средняя). Ближайшая поддержка на 1395 (20-дневная средняя).
Сегодня в 16:30 выйдет индекс потребительских цен в США, а в 17:15 - изменение объема промышленного производства в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций повышательная тенденция не претерпела значительных изменений. Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.1% до 104.58 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds - на 0.17% до 323.56 пунктов.
Нейтральная обстановка на внешних рынках вкупе с продолжающимся укреплением рубля продолжает стимулировать спрос инвесторов на ОФЗ после решения о допуске иностранных расчетных систем, что приводит к положительным переоценкам и корпоративных бондов. Сложная ситуация с рублевой ликвидностью в условиях начавшегося налогового периода при этом не оказывает решающего влияния.
Аппетит к риску остается устойчивым в связи с ожиданиями дальнейшего смягчения монетарной политики ведущими центробанками мира. Накануне премьер-министр Китая Вэнь Цзябао признал, что в экономике по-прежнему наблюдаются трудности, поэтому во второй половине года можно ожидать дополнительных «подстроек». Не исчезают подобные ожидания и относительно действий Федрезерва, хотя среди членов FOMC очевидную готовность к QE-3 проявляют немногие. Сегодняшнее выступление главы ФРС Бена Бернанке может дать дополнительную пищу для размышлений, хотя, скорее всего, будут затронуты вопросы фискальной политики – приближающегося фискального обрыва и достижения лимита госдолга.
Ожидания новых монетарных стимулов позволяет не придавать большого значения слабым макроэкономическим новостям и корпоративным отчетам (в понедельник таковыми стали данные по розничным продажам и товарным запасам в США, а также отчет Citigroup) и очередным неприятным новостям из Европы. Германский конституционный суд отложил вынесение вердикта по поводу законности ESM до 12 сентября. Международный валютный фонд, сославшись на проблемы в еврозоне, понизил в очередной раз прогнозы по темпам роста мировой экономики на 0.1% в 2012 году и на 0.2% в следующем.
После завершения торгов в США агентство Moody’s понизило рейтинг 13 итальянских банков, что стало следствием произведенного ранее суверенного «даунгрейда». Однако во вторник утром рыночные индикаторы свидетельствуют о сохраняющейся тяге к риску. Цены на нефть штурмуют максимальные отметки с июня. Рубль в свою очередь продолжает отвоевывать утраченные позиции: USDEUR_BKT 35.84 и слабеет к американскому доллару USDRUB_TOM 32.50.
Не вызывает опасений и ситуация с рублевой ликвидностью. После вчерашних платежей акцизов и страховых взносов совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ сократился только на 22.4 млрд. руб. до 908.7 млрд. руб. Не наблюдалось эксцессов и на денежном рынке – индикативная ставка Mosprime O/N опустилась на 8 б. п. до 5.85%, ставка междилерского РЕПО с облигациями – на 3 б. п. до 5.96%. На аукционах прямого РЕПО Банка России был зафиксирован дефицит на аукционе 91-дневного РЕПО в размере 18 млрд. руб. (было привлечено 48.8 млрд. руб.), в то время как на однодневном такого не наблюдалось – объем заимствований составил 252.2 млрд. руб., что сопоставимо с объемом в пятницу.
Сегодня регулятор в рамках аукционов РЕПО готов предложить 260 млрд. руб. (-30 млрд. руб. по сравнению с понедельником) и 1 330 млрд. руб. на неделю. С учетом того, что сегодня также состоится аукцион казначейства РФ по размещению на 28 дней 50 млрд. руб. и что завтра банкам предстоит вернуть по второй части недельного РЕПО 1 002 млрд. руб. на ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью рассчитывать не приходится.
Между тем на рынке корпоративных облигаций во вторник может прерваться серия положительных переоценок из-за желания участников торгов зафиксировать прибыль.
Накануне торговая активность существенно сократилась - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 11.5 млрд. руб., что ниже средних значений, из которых 5.8 млрд. пришлось на режим основных торгов
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.23% и закрылся на уровне 1353.64 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.40% до 2896.94, индекс DJIA уменьшился на 0.39% до 12727.21. Американские индексы вновь откатились после того, как розничные продажи в США упали на 0.5% при ожиданиях роста в 0.2%, однако, акции отчитавшейся Citigroup немного поддержали рынок. Теперь инвесторы в ожидании большого количества предстоящих на этой неделе отчетов. Сегодня отчитаются Goldman Sachs, Intel, Johnson & Johnson, Coca-Cola, Yahoo. Индекс VIX вырос до уровня 17.11. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 1 б.п. до 2.57%, а 10-летних – упала на 1 б.п. до 1.48%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.34%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.13%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.57%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.44%.
Доллар не меняется относительно корзины валют (USD index 83.08 (-0.02%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют выше отметки 83. Евро (EUR/USD 1.228; +0.06%), в свою очередь, остается в коридоре между $1.22 и $1.23, то есть на минимумах последних двух лет. Европейская валюта остается под давлением; теперь внимание инвесторов будет сосредоточено на том, даст ли Бен Бернанке какие-либо намеки на дополнительные стимулирующие меры в своем выступлении перед Конгрессом. Пока дополнительная покупка активов со стороны ФРС возможна лишь при дальнейшем ухудшении экономической ситуации в США. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.10%, испанских – 6.77%. Иена (USD/JPY 78.93; +0.08%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.978; -0.05%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $103.17 (-0.19%), а августовский WTI торгуется у отметки $88.20 (-0.26%). Нефть корректируется после роста выше отметки $103 по марке Brent на фоне возможного снижения запасов, а также волнений по поводу эскалации иранского конфликта. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.37% до 1427.3. На прошлой неделе российский рынок на фоне негативного внешнего фона скорректировался. Индекс ММВБ так и не сумел преодолеть сильное сопротивление на уровне 1450 (100-, 200- дневная средняя), отступив от него. Теперь индекс торгуется в коридоре между поддержкой на 1350 (50-дневная средняя) и сопротивлением на 1440/50 (100-, 200- дневная средняя). Ближайшая поддержка на 1395 (20-дневная средняя).
Сегодня в 16:30 выйдет индекс потребительских цен в США, а в 17:15 - изменение объема промышленного производства в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций повышательная тенденция не претерпела значительных изменений. Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.1% до 104.58 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds - на 0.17% до 323.56 пунктов.
Нейтральная обстановка на внешних рынках вкупе с продолжающимся укреплением рубля продолжает стимулировать спрос инвесторов на ОФЗ после решения о допуске иностранных расчетных систем, что приводит к положительным переоценкам и корпоративных бондов. Сложная ситуация с рублевой ликвидностью в условиях начавшегося налогового периода при этом не оказывает решающего влияния.
Аппетит к риску остается устойчивым в связи с ожиданиями дальнейшего смягчения монетарной политики ведущими центробанками мира. Накануне премьер-министр Китая Вэнь Цзябао признал, что в экономике по-прежнему наблюдаются трудности, поэтому во второй половине года можно ожидать дополнительных «подстроек». Не исчезают подобные ожидания и относительно действий Федрезерва, хотя среди членов FOMC очевидную готовность к QE-3 проявляют немногие. Сегодняшнее выступление главы ФРС Бена Бернанке может дать дополнительную пищу для размышлений, хотя, скорее всего, будут затронуты вопросы фискальной политики – приближающегося фискального обрыва и достижения лимита госдолга.
Ожидания новых монетарных стимулов позволяет не придавать большого значения слабым макроэкономическим новостям и корпоративным отчетам (в понедельник таковыми стали данные по розничным продажам и товарным запасам в США, а также отчет Citigroup) и очередным неприятным новостям из Европы. Германский конституционный суд отложил вынесение вердикта по поводу законности ESM до 12 сентября. Международный валютный фонд, сославшись на проблемы в еврозоне, понизил в очередной раз прогнозы по темпам роста мировой экономики на 0.1% в 2012 году и на 0.2% в следующем.
После завершения торгов в США агентство Moody’s понизило рейтинг 13 итальянских банков, что стало следствием произведенного ранее суверенного «даунгрейда». Однако во вторник утром рыночные индикаторы свидетельствуют о сохраняющейся тяге к риску. Цены на нефть штурмуют максимальные отметки с июня. Рубль в свою очередь продолжает отвоевывать утраченные позиции: USDEUR_BKT 35.84 и слабеет к американскому доллару USDRUB_TOM 32.50.
Не вызывает опасений и ситуация с рублевой ликвидностью. После вчерашних платежей акцизов и страховых взносов совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ сократился только на 22.4 млрд. руб. до 908.7 млрд. руб. Не наблюдалось эксцессов и на денежном рынке – индикативная ставка Mosprime O/N опустилась на 8 б. п. до 5.85%, ставка междилерского РЕПО с облигациями – на 3 б. п. до 5.96%. На аукционах прямого РЕПО Банка России был зафиксирован дефицит на аукционе 91-дневного РЕПО в размере 18 млрд. руб. (было привлечено 48.8 млрд. руб.), в то время как на однодневном такого не наблюдалось – объем заимствований составил 252.2 млрд. руб., что сопоставимо с объемом в пятницу.
Сегодня регулятор в рамках аукционов РЕПО готов предложить 260 млрд. руб. (-30 млрд. руб. по сравнению с понедельником) и 1 330 млрд. руб. на неделю. С учетом того, что сегодня также состоится аукцион казначейства РФ по размещению на 28 дней 50 млрд. руб. и что завтра банкам предстоит вернуть по второй части недельного РЕПО 1 002 млрд. руб. на ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью рассчитывать не приходится.
Между тем на рынке корпоративных облигаций во вторник может прерваться серия положительных переоценок из-за желания участников торгов зафиксировать прибыль.
Накануне торговая активность существенно сократилась - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 11.5 млрд. руб., что ниже средних значений, из которых 5.8 млрд. пришлось на режим основных торгов
/Компиляция. 17 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу