31 июля 2012 МФД-ИнфоЦентр
В понедельник, 30 июля, фондовые индексы США умеренно снизились на фоне ослабления торговой активности, что отражает осторожный настрой инвесторов в преддверии намеченных на эту неделю заседаний Федрезерва и Европейского Центробанка, а также публикации важных макроэкономических показателей.
Двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) начинается во вторник, решение регуляторов будет объявлено в среду, в 22:15 мск. Выступления главы ФРС Бена Бернанке не запланировано.
Совет управляющих ЕЦБ вынесет своё решение в четверг в 15:45 мск, а затем, в 16:30 мск, начнётся пресс-конференция президента ЕЦБ Марио Драги, в ходе которой могут быть сделаны важные заявления.
Кроме того, в пятницу выйдет ключевой отчёт по занятости в США за июль, который может спровоцировать усиление рыночной волатильности.
Большинство экспертов склоняется к тому, что ФРС отложит на осень важные решения в монетарной политике, поэтому текст сопутствующего заявления FOMC в основном будет соответствовать положениям, опубликованным после июньского заседания. Несмотря на то, что в ходе недавнего выступления в Конгрессе глава ФРС Бен Бернанке заявил о готовности к активным действиям, макроэкономические данные США, вышедшие за последние несколько недель, говорят об отсутствии такой необходимости, поскольку не изменили общей картины ни в худшую, ни в лучшую сторону,
Кроме того, наблюдавшееся в пятницу и понедельник снижение доходности испанских и итальянских бондов способствовало ослаблению напряжённости на финансовых рынках. Таким образом, агрессивные действия ФРС, направленные на компенсацию европейских рисков, пока не требуются.
«С моей точки зрения, заявление ФРС после этого заседания будет включать некоторые более мягкие сигналы, - заявил Натан Шитс, аналитик Citigroup. – Но я полагаю, что ФРС захочет увидеть больше экономических индикаторов, перед тем как выйти на рынок с чем-то, похожим на QE3».
В отличие от своих американских коллег, президент ЕЦБ Марио Драги не может занять выжидательную позицию, особенно после недавних обещаний сделать «всё, что угодно» для стабилизации ситуации в еврозоне. Инвесторы сделали вывод, что европейские регуляторы планируют объявить о крупных стимулирующих программах, направленных на снижение стоимости заимствований для Испании и Италии.
С этой целью ЕЦБ может возобновить программы покупок суверенных бондов (SMP), но против этого выступает Германия, которая предупреждает о значительных рисках, связанных с расширением баланса ЕЦБ. Кроме того, ЕЦБ может провести третью операцию долгосрочного кредитования банков (LTRO), однако её эффективность может оказаться ниже предыдущих, учитывая невысокую заинтересованность банков в покупках суверенных бондов в условиях возросших рисков владения долговыми бумагами проблемных стран еврозоны.
Ещё одним способом ослабления рыночной напряжённости может стать предоставление стабфонду EFSF полномочий на покупку суверенных бондов Испании. Но для этого потребуется официальный запрос испанского правительства на запуск полномасштабной программы спасения, и, судя по последним заявлениям, Испания пока не готова к подобным действиям.
По данным банка Credit Suisse, на текущий момент рынки оценивают в 82.5% вероятность понижения ставки рефинансирования на 25 б.п. до 0.5% на предстоящем заседании ЕЦБ. Однако учитывая текущую финансовую структуру еврозоны, в реальности центробанк имеет возможность регулировать лишь те ставки, по которым он кредитует коммерческие банки. Понижение ставки рефинансирования, вероятно, не окажет существенного влияния на ставки по займам, предоставляемым бизнесу и потребителям, особенно в таких странах как Испания или Италия. В текущий момент банки этих стран сфокусированы на поиске способов выживания, снижая риски, сокращая объёмы кредитования и пытаясь предотвратить отток средств с депозитов.
Вместе с тем, понижение ставки рефинансирования может способствовать дальнейшему ослаблению евро, что окажет поддержку экспортному сектору, стимулируя экономический рост. Кроме того, решение о доведении ставки до минимально возможных значений может быть направлено на то, чтобы подать рынкам сигнал об изменении стратегии ЕЦБ и его готовности использовать методы, применяемые ФРС и Банком Японии в отношении собственных процентных ставок с сохранением их на чрезвычайно низком уровне на протяжении длительного времени.
Учитывая завышенные рыночные ожидания, связанные с предстоящим заседанием ЕЦБ, недостаточно агрессивные монетарные стимулы могут привести к возникновению панических настроений. Поэтому европейским регуляторам придётся приложить максимум усилий для того, чтобы убедить рынки в своей основательности и долгосрочном позитивном эффекте принятых мер.
«Что они могут сделать, и что именно может привести к устойчивому развороту рыночных настроений? Я никак не могу найти чего-то такого, что могло бы стать действительно убедительным», - заявил Жак Келлу, главный европейский экономист подразделения в Лондоне японской компании Nomura.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 13073.01, потеряв 0.02%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 0.05% (до 1385.3) и 0.41% (до 2945.84) соответственно.
Более глубокий провал Nasdaq Composite в сравнении с другими ведущими индексами был вызван падением акций производителя программного обеспечения Citrix Systems (-5.9%) на опасениях усиления конкуренции в секторе после заявления корпорации Oracle о планируемой покупке компании Xsigo Systems.
В положительной области закрылись акции компаний, в наименьшей степени подверженных циклическим колебаниям в экономике – телекоммуникационного, потребительского и коммунального секторов. Традиционно эти бумаги используются в качестве защитных активов.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в понедельник составил 5.5 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 6.75 млрд акций и за прошлый год - в 7.84 млрд акций.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.2258 против 1.2299 вечером в пятницу.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average, 16 закрылись в отрицательной области. Лидером снижения стали акции банка JPMorgan, подешевевшие на 2% после изменения рекомендаций по ним с «покупать» до «держать» аналитиками Deutsche Bank.
Капитализация Bank of America уменьшилась на 0.4%, индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 0.35%.
«Банковский сектор в целом стал сложной индустрией для инвестирования, - отметил Питер Туз, портфельный управляющий Chase Investment Counsel. – Это связано с текущим развитием ситуации вокруг процентных ставок, неясными правилами регулирования, экономической неопределённостью. Слишком трудно делать хорошие прогнозы по банкам на год или два вперёд. И если невозможно давать хорошие прогнозы по прибыли, я не ощущаю того, что этот сектор может обеспечить нам достаточную доходность».
Акции финансовой компании CIT Group выросли на 3.3% после выхода данных о квартальных убытках, которые оказались ниже прогнозов аналитиков.
Акции страховой компании Loews подешевели на 5.2% после её сообщения о сокращении квартальной прибыли.
Опубликованный в понедельник отчёт ФРБ Далласа, свидетельствующий о резком снижении индекса деловой активности в производственном секторе штата Техас, упавшего в июле с 5.8 до минус 13.2 пункта, оказал давление на акции промышленных компаний, включая General Electric (-0.6%) и Caterpillar (-0.6%).
Вместе с тем, акции оператора розничной сети Wal-Mart (+0.6%) и телекоммуникационной компании AT&T (+0.8%), сообщившей о расширении программы выкупа собственных акций на 300 млн долл, в ходе торгов обновили годовые максимумы.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подорожали на 0.1% и 0.5% соответственно, несмотря на снижение стоимости сентябрьского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 0.35 долл (-0.4%) до 89.78 долл за барр.
Акции Apple выросли на 1.7% на слухах о намерении компании представить 12 сентября новую версию смартфона iPhone и уменьшенную модель планшетника iPad.
Акции инжиниринговой компании Shaw Group подорожали на 55.5% после сообщения Chicago Bridge & Iron о готовности приобрести Shaw Group за 3 млрд долл в сделке, оплачиваемой частично наличными и частично акциями Chicago Bridge.
Акции фармацевтических компаний Progenics Pharmaceuticals и Salix Pharmaceuticals подешевели на 50.1% и 13% соответственно после сообщений, что Управление по контролю за качеством пищевых продуктов и лекарственных средств (FDA) отложило срок принятия решения о расширенном применении одного из их препаратов, потребовав провести больше клинических испытаний.
Во вторник, 31 июля, в 15:45 мск Международный Совет торговых центров и банк Goldman Sachs опубликуют совместный еженедельный отчёт по продажам в розничных сетях США (индекс ICSC/Goldman Sachs Chain Store Sales).
В 16:30 мск Министерство торговли опубликует данные по личным расходам и доходам американских потребителей за июнь. Прогноз: рост доходов на 0.5%, увеличение расходов на 0.1%.
В 16:30 мск Министерство труда опубликует отчёт с данными индекса стоимости рабочей силы за II квартал. Прогноз: повышение индекса на 0.5% после увеличения на 0.4% в I квартале.
В 17:00 мск Standard & Poor's/Case-Shiller опубликует отчёт с данными индекса цен на дома в 10-ти и 20-ти крупнейших городах США за май. Прогноз: замедление темпов годового снижения индекса Composite-20 до 1.5% с 1.9% в апреле.
В 17:45 мск Национальная ассоциация менеджеров по закупкам Чикаго опубликует данные индекса деловой активности в производственном секторе Среднего Запада (бизнес-барометр ISM-Chicago) за июль. Прогноз: снижение индекса до 52.6% против 52.9% в июне.
В 18:00 мск исследовательская компания Conference Board представит отчёт с данными индекса потребительского доверия в США за июнь. Прогноз: снижение индекса до 61.5 пункта в сравнении с 62.0 месяцем ранее.
В 19:30 мск Минфин США объявит результаты аукциона по размещению краткосрочных казначейских облигаций.
В числе других квартальную отчётность представят компании: Aetna Inc, Archer Daniels Midland, Audi AG, Bayer AG, BP PLC, Deutsche Bank AG, Electronic Arts, Fiat SpA, Hugo Boss AG, Man SE, METRO AG, Pfizer Inc, Revlon Inc, The Goodyear Tire & Rubber Co, Thomson Reuters Corp, UBS AG, United States Steel Corp, Valero Energy Corp, Yandex NV.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) начинается во вторник, решение регуляторов будет объявлено в среду, в 22:15 мск. Выступления главы ФРС Бена Бернанке не запланировано.
Совет управляющих ЕЦБ вынесет своё решение в четверг в 15:45 мск, а затем, в 16:30 мск, начнётся пресс-конференция президента ЕЦБ Марио Драги, в ходе которой могут быть сделаны важные заявления.
Кроме того, в пятницу выйдет ключевой отчёт по занятости в США за июль, который может спровоцировать усиление рыночной волатильности.
Большинство экспертов склоняется к тому, что ФРС отложит на осень важные решения в монетарной политике, поэтому текст сопутствующего заявления FOMC в основном будет соответствовать положениям, опубликованным после июньского заседания. Несмотря на то, что в ходе недавнего выступления в Конгрессе глава ФРС Бен Бернанке заявил о готовности к активным действиям, макроэкономические данные США, вышедшие за последние несколько недель, говорят об отсутствии такой необходимости, поскольку не изменили общей картины ни в худшую, ни в лучшую сторону,
Кроме того, наблюдавшееся в пятницу и понедельник снижение доходности испанских и итальянских бондов способствовало ослаблению напряжённости на финансовых рынках. Таким образом, агрессивные действия ФРС, направленные на компенсацию европейских рисков, пока не требуются.
«С моей точки зрения, заявление ФРС после этого заседания будет включать некоторые более мягкие сигналы, - заявил Натан Шитс, аналитик Citigroup. – Но я полагаю, что ФРС захочет увидеть больше экономических индикаторов, перед тем как выйти на рынок с чем-то, похожим на QE3».
В отличие от своих американских коллег, президент ЕЦБ Марио Драги не может занять выжидательную позицию, особенно после недавних обещаний сделать «всё, что угодно» для стабилизации ситуации в еврозоне. Инвесторы сделали вывод, что европейские регуляторы планируют объявить о крупных стимулирующих программах, направленных на снижение стоимости заимствований для Испании и Италии.
С этой целью ЕЦБ может возобновить программы покупок суверенных бондов (SMP), но против этого выступает Германия, которая предупреждает о значительных рисках, связанных с расширением баланса ЕЦБ. Кроме того, ЕЦБ может провести третью операцию долгосрочного кредитования банков (LTRO), однако её эффективность может оказаться ниже предыдущих, учитывая невысокую заинтересованность банков в покупках суверенных бондов в условиях возросших рисков владения долговыми бумагами проблемных стран еврозоны.
Ещё одним способом ослабления рыночной напряжённости может стать предоставление стабфонду EFSF полномочий на покупку суверенных бондов Испании. Но для этого потребуется официальный запрос испанского правительства на запуск полномасштабной программы спасения, и, судя по последним заявлениям, Испания пока не готова к подобным действиям.
По данным банка Credit Suisse, на текущий момент рынки оценивают в 82.5% вероятность понижения ставки рефинансирования на 25 б.п. до 0.5% на предстоящем заседании ЕЦБ. Однако учитывая текущую финансовую структуру еврозоны, в реальности центробанк имеет возможность регулировать лишь те ставки, по которым он кредитует коммерческие банки. Понижение ставки рефинансирования, вероятно, не окажет существенного влияния на ставки по займам, предоставляемым бизнесу и потребителям, особенно в таких странах как Испания или Италия. В текущий момент банки этих стран сфокусированы на поиске способов выживания, снижая риски, сокращая объёмы кредитования и пытаясь предотвратить отток средств с депозитов.
Вместе с тем, понижение ставки рефинансирования может способствовать дальнейшему ослаблению евро, что окажет поддержку экспортному сектору, стимулируя экономический рост. Кроме того, решение о доведении ставки до минимально возможных значений может быть направлено на то, чтобы подать рынкам сигнал об изменении стратегии ЕЦБ и его готовности использовать методы, применяемые ФРС и Банком Японии в отношении собственных процентных ставок с сохранением их на чрезвычайно низком уровне на протяжении длительного времени.
Учитывая завышенные рыночные ожидания, связанные с предстоящим заседанием ЕЦБ, недостаточно агрессивные монетарные стимулы могут привести к возникновению панических настроений. Поэтому европейским регуляторам придётся приложить максимум усилий для того, чтобы убедить рынки в своей основательности и долгосрочном позитивном эффекте принятых мер.
«Что они могут сделать, и что именно может привести к устойчивому развороту рыночных настроений? Я никак не могу найти чего-то такого, что могло бы стать действительно убедительным», - заявил Жак Келлу, главный европейский экономист подразделения в Лондоне японской компании Nomura.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 13073.01, потеряв 0.02%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 0.05% (до 1385.3) и 0.41% (до 2945.84) соответственно.
Более глубокий провал Nasdaq Composite в сравнении с другими ведущими индексами был вызван падением акций производителя программного обеспечения Citrix Systems (-5.9%) на опасениях усиления конкуренции в секторе после заявления корпорации Oracle о планируемой покупке компании Xsigo Systems.
В положительной области закрылись акции компаний, в наименьшей степени подверженных циклическим колебаниям в экономике – телекоммуникационного, потребительского и коммунального секторов. Традиционно эти бумаги используются в качестве защитных активов.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в понедельник составил 5.5 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 6.75 млрд акций и за прошлый год - в 7.84 млрд акций.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.2258 против 1.2299 вечером в пятницу.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average, 16 закрылись в отрицательной области. Лидером снижения стали акции банка JPMorgan, подешевевшие на 2% после изменения рекомендаций по ним с «покупать» до «держать» аналитиками Deutsche Bank.
Капитализация Bank of America уменьшилась на 0.4%, индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 0.35%.
«Банковский сектор в целом стал сложной индустрией для инвестирования, - отметил Питер Туз, портфельный управляющий Chase Investment Counsel. – Это связано с текущим развитием ситуации вокруг процентных ставок, неясными правилами регулирования, экономической неопределённостью. Слишком трудно делать хорошие прогнозы по банкам на год или два вперёд. И если невозможно давать хорошие прогнозы по прибыли, я не ощущаю того, что этот сектор может обеспечить нам достаточную доходность».
Акции финансовой компании CIT Group выросли на 3.3% после выхода данных о квартальных убытках, которые оказались ниже прогнозов аналитиков.
Акции страховой компании Loews подешевели на 5.2% после её сообщения о сокращении квартальной прибыли.
Опубликованный в понедельник отчёт ФРБ Далласа, свидетельствующий о резком снижении индекса деловой активности в производственном секторе штата Техас, упавшего в июле с 5.8 до минус 13.2 пункта, оказал давление на акции промышленных компаний, включая General Electric (-0.6%) и Caterpillar (-0.6%).
Вместе с тем, акции оператора розничной сети Wal-Mart (+0.6%) и телекоммуникационной компании AT&T (+0.8%), сообщившей о расширении программы выкупа собственных акций на 300 млн долл, в ходе торгов обновили годовые максимумы.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подорожали на 0.1% и 0.5% соответственно, несмотря на снижение стоимости сентябрьского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 0.35 долл (-0.4%) до 89.78 долл за барр.
Акции Apple выросли на 1.7% на слухах о намерении компании представить 12 сентября новую версию смартфона iPhone и уменьшенную модель планшетника iPad.
Акции инжиниринговой компании Shaw Group подорожали на 55.5% после сообщения Chicago Bridge & Iron о готовности приобрести Shaw Group за 3 млрд долл в сделке, оплачиваемой частично наличными и частично акциями Chicago Bridge.
Акции фармацевтических компаний Progenics Pharmaceuticals и Salix Pharmaceuticals подешевели на 50.1% и 13% соответственно после сообщений, что Управление по контролю за качеством пищевых продуктов и лекарственных средств (FDA) отложило срок принятия решения о расширенном применении одного из их препаратов, потребовав провести больше клинических испытаний.
Во вторник, 31 июля, в 15:45 мск Международный Совет торговых центров и банк Goldman Sachs опубликуют совместный еженедельный отчёт по продажам в розничных сетях США (индекс ICSC/Goldman Sachs Chain Store Sales).
В 16:30 мск Министерство торговли опубликует данные по личным расходам и доходам американских потребителей за июнь. Прогноз: рост доходов на 0.5%, увеличение расходов на 0.1%.
В 16:30 мск Министерство труда опубликует отчёт с данными индекса стоимости рабочей силы за II квартал. Прогноз: повышение индекса на 0.5% после увеличения на 0.4% в I квартале.
В 17:00 мск Standard & Poor's/Case-Shiller опубликует отчёт с данными индекса цен на дома в 10-ти и 20-ти крупнейших городах США за май. Прогноз: замедление темпов годового снижения индекса Composite-20 до 1.5% с 1.9% в апреле.
В 17:45 мск Национальная ассоциация менеджеров по закупкам Чикаго опубликует данные индекса деловой активности в производственном секторе Среднего Запада (бизнес-барометр ISM-Chicago) за июль. Прогноз: снижение индекса до 52.6% против 52.9% в июне.
В 18:00 мск исследовательская компания Conference Board представит отчёт с данными индекса потребительского доверия в США за июнь. Прогноз: снижение индекса до 61.5 пункта в сравнении с 62.0 месяцем ранее.
В 19:30 мск Минфин США объявит результаты аукциона по размещению краткосрочных казначейских облигаций.
В числе других квартальную отчётность представят компании: Aetna Inc, Archer Daniels Midland, Audi AG, Bayer AG, BP PLC, Deutsche Bank AG, Electronic Arts, Fiat SpA, Hugo Boss AG, Man SE, METRO AG, Pfizer Inc, Revlon Inc, The Goodyear Tire & Rubber Co, Thomson Reuters Corp, UBS AG, United States Steel Corp, Valero Energy Corp, Yandex NV.
Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и The Wall Street Journal. /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу