23 июня 2008 Бинбанк
Денежный рынок
По итогам закрытия прошедшей недели уровень рублевой ликвидности вновь показал растущую динамику. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 23 июня составила 1 0272 млрд. руб., что на 6,4% выше значения показанного в конце прошлой недели. На рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств продолжила снижаться и в конце недели приблизилась к минимальным уровням 3,28-3,95% годовых. В итоге средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов в пятницу закрылась на отметке 3,63% годовых, показав снижение к предыдущему значению на 5 п.п. Объемы заключенных сделок с Банком Росси по операциям РЕПО остаются незначительными. В ближайшее время мы ожидаем сохранения стабильной ситуации на денежном рынке.
Валютный рынок
Мировой валютный рынок находится в ожидании предстоящего заседания ФРС США и очередной порции макроэкономических данных. Практически все прошлую неделю доллар находился под давлением по отношению к корзине основных мировых валют, поскольку большинство инвесторов изменили свои ожидания по изменению основных процентных ставок со стороны ФРС США. За неделю доллар опустился на 1.4 процента к корзине основных валют, что стало максимальным недельным спадом с 30 марта. К иене доллар потерял 0.5 процента, а евро вырос относительно американской валюты на 1.3 процента. По состоянию на утреннюю торговую сессию, пара USD/JPY находится вблизи 107.31, практически не изменившись в сравнении с закрытием пятницы. Напомним, что на прошлой неделе поднимался до четырехмесячного пика на отметке 108.59 иены. Курс евро установился на отметке 1.5613 благодаря тому, что рынок ждет от ЕЦБ повышения ставки в июле на четверть процентного пункта до 4.25 процента годовых.
Среди основных новостей прошедших выходных необходимо выделить завершившийся саммит производителей и потребителей нефти в Арабских Эмиратах. К сожалению, участники саммита не смогли предложить рынку никаких мер против стремительного подорожания мировых цен на нефть. Реальные шаги предложила только Саудовская Аравия, организатор и хозяин саммита, пообещав увеличить объемы добычи до 9,7 миллиона баррелей в сутки в следующем месяце. Однако рынок слабо отреагировал на данные заявления, поскольку эти меры являются недостаточными для стабилизации нефтяного рынка на фоне нарастающего напряжения между Израилем и Ираном. Как результат, в ходе азиатской торговой сессии августовские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на 0.49 долл. до 135.62 долл. Данный рост оказывает негативное давление на курс американской валюты в преддверии важных выступлений глав Комитета ФРС.
Текущая неделя обещает быть насыщенной новостями экономической статистики и заявлениями представителей мировых Центральных банков. В среду выйдет информация об объеме заказов на товары длительного пользования в мае (прогноз - рост на 0,1 процента) и данные о продажах новых домов в том же месяце (прогноз - 0,51 миллиона проданных единиц). Окончательная оценка роста ВВП США в первом квартале появится в четверг, и ожидается, что рост оставит 1,0 процента. Также в четверг выйдут данные о продажах существующих домов. В пятницу будут опубликованы доклады о личных доходах, личном потреблении и базовом индексе PCE в мае. Помимо экономических данных, наибольший интерес среди игроков будет сосредоточен на предстоящем заседании ФРС США в среду, а именно на последующие после заседания комментарии. Сейчас, большинство рыночных экспертов ставят на то, что ставка останется на уровне двух процентов годовых. Также многие ожидают, что Центробанк в своем заявлении даст понять, какой денежно-кредитной политики он будет придерживаться дальше. В любом случае, игроки будут стараться понять - изменилась ли риторика комментарий со времен последних замечаний, сделанных официальными представителями неделей назад или нет.
Рынок облигаций
Российский долговой рынок по итогам пятничных торгов консолидировался на занятых ранее позициях, на рынке ОФЗ царило спокойствие большинство бумаг не показали изменения своих котировок, за исключением высоколиквидной ОФЗ 46020; значение ценового государственного индекса RGBI незначительно подросло относительно уровня прошлого дня. Корпоративный вторичный рынок облигационных займов закрепился на отрицательной территории, на слабых торговых оборотах.
Государственные облигации
Торги на рынке федеральных займов проходили в пятницу в спокойном режиме, бумаги, показавшие торговые обороты в основном остались на уровнях открытия, за исключение длинной высоколиквидной ОФЗ 46020, которая по итогам семи сделок подешевела на 0,18%. На 0,12% выросли котировки по ОФЗ 26199, с которой было проведено три сделки, две из которых пришлись на режим РПС. Не изменились доходности по ОФЗ 46018, ОФЗ 46014. По одной сделке участники рынка совершили с ОФЗ 25061, ОФЗ 46017 повысив котировки на 0,10% и 0,24%.
На внешних рынках незначительно снизились доходности по американскому десятилетнему долгу и российскому тридцатилетнему еврозайму, так доходность по Russia 30 входе торгового дня снилась на 2 пункта и составила 5,47%. Казначейские облигации США дорожали, доходность по ним снизились на 5 пунктов и закрепилась на отметке 4,16%. Спрэд RUS 30 к US Treasuries 10 продолжает удерживаться на границе 130 пунктов.
Уровень рублевой ликвидности продолжает увеличиваться, теперь её уровень перевалил отметку в 1 трлн. рублей, однако на этом фоне интерес к облигациям федерального займа отсутствует, сегодняшний ход торгов пройдет скорей всего на консолидационной ноте.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
На вторичном корпоративном рынке объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 53 млрд. рублей, из которых 13 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 5 млрд. рублей - на размещения, на сделки РЕПО - 35 млрд. рублей. В секторе субфедеральных бумаг на 0,10% снизился седьмой выпуск московской области, пятый и шестой выпуски показали повышение своих доходностей, исключение составил четвертый выпуск, который сумел закрепиться на положительной территории. Негативные настроения царили в секторе топлива и энергетики – продажи замечались в четвертом шестом седьмом выпусках Газпрома; не удержался от снижения третий займ Лукойла. Повышалась доходность по первому выпуск ГидроОГК; 0,20% сумели прибавить котировки пятого долга ФСК ЕЭС. В секторе связи и транспорта бумаги третьего и шестого займов РЖД прибавили в стоимости. В финансовых долговых займах снижались цены на одиннадцатый выпуск АИЖК, шестой займ банка Русский стандарт.
Негативная динамика бумаг первого эшелона с длинной дюрацией продолжится в ближайшее время, сейчас же наиболее вероятна стабилизация цен на текущих уровнях.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам закрытия прошедшей недели уровень рублевой ликвидности вновь показал растущую динамику. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 23 июня составила 1 0272 млрд. руб., что на 6,4% выше значения показанного в конце прошлой недели. На рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств продолжила снижаться и в конце недели приблизилась к минимальным уровням 3,28-3,95% годовых. В итоге средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов в пятницу закрылась на отметке 3,63% годовых, показав снижение к предыдущему значению на 5 п.п. Объемы заключенных сделок с Банком Росси по операциям РЕПО остаются незначительными. В ближайшее время мы ожидаем сохранения стабильной ситуации на денежном рынке.
Валютный рынок
Мировой валютный рынок находится в ожидании предстоящего заседания ФРС США и очередной порции макроэкономических данных. Практически все прошлую неделю доллар находился под давлением по отношению к корзине основных мировых валют, поскольку большинство инвесторов изменили свои ожидания по изменению основных процентных ставок со стороны ФРС США. За неделю доллар опустился на 1.4 процента к корзине основных валют, что стало максимальным недельным спадом с 30 марта. К иене доллар потерял 0.5 процента, а евро вырос относительно американской валюты на 1.3 процента. По состоянию на утреннюю торговую сессию, пара USD/JPY находится вблизи 107.31, практически не изменившись в сравнении с закрытием пятницы. Напомним, что на прошлой неделе поднимался до четырехмесячного пика на отметке 108.59 иены. Курс евро установился на отметке 1.5613 благодаря тому, что рынок ждет от ЕЦБ повышения ставки в июле на четверть процентного пункта до 4.25 процента годовых.
Среди основных новостей прошедших выходных необходимо выделить завершившийся саммит производителей и потребителей нефти в Арабских Эмиратах. К сожалению, участники саммита не смогли предложить рынку никаких мер против стремительного подорожания мировых цен на нефть. Реальные шаги предложила только Саудовская Аравия, организатор и хозяин саммита, пообещав увеличить объемы добычи до 9,7 миллиона баррелей в сутки в следующем месяце. Однако рынок слабо отреагировал на данные заявления, поскольку эти меры являются недостаточными для стабилизации нефтяного рынка на фоне нарастающего напряжения между Израилем и Ираном. Как результат, в ходе азиатской торговой сессии августовские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на 0.49 долл. до 135.62 долл. Данный рост оказывает негативное давление на курс американской валюты в преддверии важных выступлений глав Комитета ФРС.
Текущая неделя обещает быть насыщенной новостями экономической статистики и заявлениями представителей мировых Центральных банков. В среду выйдет информация об объеме заказов на товары длительного пользования в мае (прогноз - рост на 0,1 процента) и данные о продажах новых домов в том же месяце (прогноз - 0,51 миллиона проданных единиц). Окончательная оценка роста ВВП США в первом квартале появится в четверг, и ожидается, что рост оставит 1,0 процента. Также в четверг выйдут данные о продажах существующих домов. В пятницу будут опубликованы доклады о личных доходах, личном потреблении и базовом индексе PCE в мае. Помимо экономических данных, наибольший интерес среди игроков будет сосредоточен на предстоящем заседании ФРС США в среду, а именно на последующие после заседания комментарии. Сейчас, большинство рыночных экспертов ставят на то, что ставка останется на уровне двух процентов годовых. Также многие ожидают, что Центробанк в своем заявлении даст понять, какой денежно-кредитной политики он будет придерживаться дальше. В любом случае, игроки будут стараться понять - изменилась ли риторика комментарий со времен последних замечаний, сделанных официальными представителями неделей назад или нет.
Рынок облигаций
Российский долговой рынок по итогам пятничных торгов консолидировался на занятых ранее позициях, на рынке ОФЗ царило спокойствие большинство бумаг не показали изменения своих котировок, за исключением высоколиквидной ОФЗ 46020; значение ценового государственного индекса RGBI незначительно подросло относительно уровня прошлого дня. Корпоративный вторичный рынок облигационных займов закрепился на отрицательной территории, на слабых торговых оборотах.
Государственные облигации
Торги на рынке федеральных займов проходили в пятницу в спокойном режиме, бумаги, показавшие торговые обороты в основном остались на уровнях открытия, за исключение длинной высоколиквидной ОФЗ 46020, которая по итогам семи сделок подешевела на 0,18%. На 0,12% выросли котировки по ОФЗ 26199, с которой было проведено три сделки, две из которых пришлись на режим РПС. Не изменились доходности по ОФЗ 46018, ОФЗ 46014. По одной сделке участники рынка совершили с ОФЗ 25061, ОФЗ 46017 повысив котировки на 0,10% и 0,24%.
На внешних рынках незначительно снизились доходности по американскому десятилетнему долгу и российскому тридцатилетнему еврозайму, так доходность по Russia 30 входе торгового дня снилась на 2 пункта и составила 5,47%. Казначейские облигации США дорожали, доходность по ним снизились на 5 пунктов и закрепилась на отметке 4,16%. Спрэд RUS 30 к US Treasuries 10 продолжает удерживаться на границе 130 пунктов.
Уровень рублевой ликвидности продолжает увеличиваться, теперь её уровень перевалил отметку в 1 трлн. рублей, однако на этом фоне интерес к облигациям федерального займа отсутствует, сегодняшний ход торгов пройдет скорей всего на консолидационной ноте.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
На вторичном корпоративном рынке объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 53 млрд. рублей, из которых 13 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 5 млрд. рублей - на размещения, на сделки РЕПО - 35 млрд. рублей. В секторе субфедеральных бумаг на 0,10% снизился седьмой выпуск московской области, пятый и шестой выпуски показали повышение своих доходностей, исключение составил четвертый выпуск, который сумел закрепиться на положительной территории. Негативные настроения царили в секторе топлива и энергетики – продажи замечались в четвертом шестом седьмом выпусках Газпрома; не удержался от снижения третий займ Лукойла. Повышалась доходность по первому выпуск ГидроОГК; 0,20% сумели прибавить котировки пятого долга ФСК ЕЭС. В секторе связи и транспорта бумаги третьего и шестого займов РЖД прибавили в стоимости. В финансовых долговых займах снижались цены на одиннадцатый выпуск АИЖК, шестой займ банка Русский стандарт.
Негативная динамика бумаг первого эшелона с длинной дюрацией продолжится в ближайшее время, сейчас же наиболее вероятна стабилизация цен на текущих уровнях.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter