26 сентября 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
На рынках рисковых активов во вторник сохранились коррекционные настроения, поддерживаемые все теми же факторами – фиксацией прибыли после экспирации деривативов в США в условиях неопределенности вокруг помощи Испании и ослабления волны оптимизма после объявления программ монетарного стимулирования мировыми ЦБ. Причем даже достаточно сильные данные по побребительскому доверию в США были в общем-то проигнорированы игроками – рынки отреагировали на них достаточно слабо. После двух дней снижения индекс S&P 500 опустился к отметке 1440 пунктов, а американская нефть – к уровню 90 долл./барр. Спрос на долларовые активы вырос (доходность 10-летних USTопустилась к 1,63% годовых, уровня, наблюдаемого до 11 сентября), укрепив доллар к уровням до решения о QE3, а пара евро- доллар – скатилась в диапазон 1,285-1,29 и уже выглядит локально перепроданной.
Основное внимание по-прежнему приковано к событиям в Испании, где наблюдается очевидный политический кризис в преддверие объявления о новых мерах госэкономии (четверг). Так, вчера прошли акции протеста у парламента страны - демонстранты, протестующие против мер бюджетной экономии, попытались прорваться во вторник к зданию парламента Испании. Во вторник же глава Каталонии А. Мас объявил о проведении досрочных парламентских выборов 25 ноября, которые могут стать своего рода референдумом по вопросу об отделении этой области от Испании (отметим, что, с одной стороны, Каталония требует финпомощи от центрального правительства, с другой – большей независимости и полномочий, отнюдь не во-время!). Другая провинция, Андалусия вчера объявила о намерении попросить помощь почти в 5 млрд. евро от центрального правительства.
В свою очередь, правительство Испании испытывает сильное давление со стороны инвесторов и ЕС, которые требуют принять меры для оздоровления банковской системы и бюджета страны и пока не хочет обращаться к ЕС за финансовой помощью, что дало бы возможность ЕЦБ поддерживать котировки испанских гособлигаций. Испанские события заставляют инвесторов более осторожно относиться к оценке перспектив выхода ЕЦБ на рынок суверенного долга и разрешения кризиса госдолга в ЕС в целом.
Таким образом, европейский фактор, наряду с отыгранностью позитивных новостей, по-прежнему сдерживает аппетит к риску. Впрочем, уже завтра должны поступить новости по Испании. Появление хоть какой-то ясности в отношении этой страны может оказать поддержку рынкам, кроме того, в конце недели инвесторы ждут новой порции статистики. Таким образом, сегодня мы ждем, что на рынках продолжат царить негативные настроения, однако не исключаем их ослабления к концу дня – технические факторы ослабили свое влияние (перегретость рынков, на наш взгляд, снята) и риски по Испании уже частично инкорпорированы в котировки.
По российскому рынку мы ждем сегодня роста волатильности – индекс ММВБ может опуститься к диапазону 1465-1470 пунктам, устойчивость которого определит дальнейшее направление движения рынка.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основное внимание по-прежнему приковано к событиям в Испании, где наблюдается очевидный политический кризис в преддверие объявления о новых мерах госэкономии (четверг). Так, вчера прошли акции протеста у парламента страны - демонстранты, протестующие против мер бюджетной экономии, попытались прорваться во вторник к зданию парламента Испании. Во вторник же глава Каталонии А. Мас объявил о проведении досрочных парламентских выборов 25 ноября, которые могут стать своего рода референдумом по вопросу об отделении этой области от Испании (отметим, что, с одной стороны, Каталония требует финпомощи от центрального правительства, с другой – большей независимости и полномочий, отнюдь не во-время!). Другая провинция, Андалусия вчера объявила о намерении попросить помощь почти в 5 млрд. евро от центрального правительства.
В свою очередь, правительство Испании испытывает сильное давление со стороны инвесторов и ЕС, которые требуют принять меры для оздоровления банковской системы и бюджета страны и пока не хочет обращаться к ЕС за финансовой помощью, что дало бы возможность ЕЦБ поддерживать котировки испанских гособлигаций. Испанские события заставляют инвесторов более осторожно относиться к оценке перспектив выхода ЕЦБ на рынок суверенного долга и разрешения кризиса госдолга в ЕС в целом.
Таким образом, европейский фактор, наряду с отыгранностью позитивных новостей, по-прежнему сдерживает аппетит к риску. Впрочем, уже завтра должны поступить новости по Испании. Появление хоть какой-то ясности в отношении этой страны может оказать поддержку рынкам, кроме того, в конце недели инвесторы ждут новой порции статистики. Таким образом, сегодня мы ждем, что на рынках продолжат царить негативные настроения, однако не исключаем их ослабления к концу дня – технические факторы ослабили свое влияние (перегретость рынков, на наш взгляд, снята) и риски по Испании уже частично инкорпорированы в котировки.
По российскому рынку мы ждем сегодня роста волатильности – индекс ММВБ может опуститься к диапазону 1465-1470 пунктам, устойчивость которого определит дальнейшее направление движения рынка.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter