9 ноября 2012 Инфина Иванищев Александр
Наблюдаемое на этой неделе снижение российского рынка акций может оказаться последней медвежьей атакой, которая завершит формирование среднесрочной восходящей волны, продолжающейся на нашем рынке с конца мая этого года. В пользу этого предположения говорит целый ряд технических факторов.
Во-первых, фактор времени. По опыту прошлых циклов видно, что продолжительность аналогичных волн обычно укладывалась в срок ~24 недели от разворотной точки. В нашем случае (с 24 мая) этот срок истекает как раз в ближайшие дни. Во-вторых, достижение рынком значимых уровней поддержки – зоны 1395-1400 пп. по индексам РТС и ММВБ.
Третья причина и, пожалуй, наиболее важная, связана с критическим падением торговой активности, в результате чего произошло вымывание с рынка длинных инвестиционных денег при одновременном усилении роли спекулятивной составляющей. Текущая ликвидность в последние недели поддерживается исключительно за счет краткосрочных спекулятивных операций, наглядной иллюстрацией чему может служить текущее падение рынка. За два последних дня индекс ММВБ прогнулся вниз на ~3,5% при минимуме затрат благодаря точечным манипуляциям с наиболее тяжеловесными индексными бумагами, в первую очередь, с акциями Сбербанка. Далее, во многих наиболее ликвидных бумагах отмечается значительный навес коротких позиций. Это неизбежно ведет к росту технической перепроданности рынка и провоцирует резкие ценовые колебания, подобные тому, что имели место в конце вчерашней торговой сессии. В техническом плане рынок готовится к развороту, и с высокой вероятностью мы ожидаем его в ближайшие дни.
Поскольку речь может пойти о начале формирования новой среднесрочной тенденции, то помимо чисто технических факторов у такого движения должны быть весомые фундаментальные основания, учитывая высокую степень рисков, которыми перепуганы сейчас инвесторы. Потенциальными драйверами роста в ближайшей информационной повестке мы видим разрешение ситуации со вторым пакетом помощи Греции и активизацию усилий американских властей, направленных на решение проблем «фискального обрыва» и повышение лимита госдолга. Первый шаг в этом направлении президент Б. Обама сделал сразу после своего переизбрания, предложив Конгрессу незамедлительно начать новый диалог. Все идет к тому, что американской администрации придется прибегнуть к помощи печатного станка, а расплатой станет неизбежное ослабление доллара со всеми вытекающими последствиями для остальных рынков.
Российский рынок акций в настоящее время позиционируется среди остальных развивающихся рынков как наиболее дешевый. Отношение индексов MSCI-Ru/MSCI-EM находится на долгосрочном минимальном уровне (рис. 1), что предоставляет хорошую возможность для входа в рынок. К тому же историческая волатильность по индексу ММВБ упала до минимальных значений (рис. 2).
Итоги торгов: в четверг российский рынок акций завершил день в красной зоне
В четверг российский рынок акций завершил день в красной зоне. По итогам основной сессии индекс ММВБ снизился на 1,09% до 1407,8 п., индекс РТС упал на 1,20% до 1409,8 п. Тревожным симптомом является то, что падение сопровождается увеличением рыночной активности: оборот торгов акциями на ММВБ составил порядка 37 млрд. рублей.
Все секторы российской экономики, за исключением химии и нефтехимии (+0,05%), ушли в минус. Аутсайдерами торгов вновь стали бумаги энергетического (-2,38%) и финансового (-1,85%) секторов. В значительной степени «просели» вчера индексы потребительских (-1,67%) и металлургических (-1,26%) компаний. Более спокойная динамика наблюдалась в бумагах телекоммуникационных (-0,37%), нефтегазовых (-0,49%) и машиностроительных (-0,56%) компаний.
Среди голубых фишек лидерами снижения стали акции Мосэнерго (-4,89%), Сбербанка (-4,01%), Ростелекома (-2,97%), «префы» Сбербанка (-2,83%), обыкновенные акции Иркутскэнерго (-2,775), Роснефти (-1,73%).
Подросли котировки привилегированных акций Сургутнефтегаза (+1,47%), обыкновенных акций Газпромнефти (+1,19%).
Рынок акций: фондовые торги на американских биржах завершились снижением ключевых индексов
США – Фондовые торги на американских биржах завершились снижением ключевых индексов на фоне опасений относительно ситуации в Греции. По итогам дня индекс Dow Jones ушел в минус на 0,94%, S&P500 - на 1,22%, Nasdaq - на 1,42%. Объем торгов составил 6,9 млрд. акций, что на 15% выше среднего трехмесячного значения. Акции компаний энергетического, финансового и технологического секторов показали наибольшее снижение среди подиндексов S&P500. Акции компании Apple упали в четверг 3,6%, в результате чего снижение котировок акций компании с сентября составило 23%. Акции McDonald’s потеряли 2% на фоне новостей о том, что месячные продажи компании снизились впервые за 9 лет.
Индекс волатильности VIX упал на 3,09%. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром торгуются на позитивной территории. Европа – Ведущие фондовые площадки завершили день в красной зоне: FTSE100 снизился на 0,27%, DAX – на 0,39%, CAC40 – на 0,06%.
Азия – Азиатские фондовые площадки сегодня преимущественно опускаются. По состоянию на 09:40 мск Nikkei падает на 0,71%, Hang Seng – на 0,40%, Kospi - на 0,50%; Shanghai Composite растет на 0,07%.
Валютный рынок: иена вчера значительно укрепилась к доллару
$ - Падение акций на мировых торговых площадках вызвало всплеск спроса на защитный американский доллар. Индекс DXY достиг вчера максимального значения 81 п., после чего укрепление доллара потеряло темп. Значение DXY на закрытии составило 80,793. В пятницу в Азии индекс доллара снижается к уровню МА200 (80,68).
€/$ - Вчерашний день пара провела в боковом движении в узком диапазоне колебаний (1,272-1,278). Вялая динамика сохраняется и на утренней азиатской сессии с небольшим перевесом в пользу евро (1,277), что может быть обусловлено фиксацией коротких позиций по евро накануне выходных.
¥ – Иена вчера значительно укрепилась к доллару (с 80,0 до 79,47) по причине ухода инвесторов от риска. Однако в пятницу иена дешевеет (79,51) на ожиданиях предстоящей публикации данных по сокращению ВВП в 3 кв.
Товарные рынки: индекс товарных рынков CRB увеличился на 0,1%
Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB увеличился на 0,1%. Энергоносители подорожали на 0,1%, базовые металлы – на 0,7%, драгоценные металлы – на 0,3%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index не изменился.
Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet вырос в цене на 0,8% до $85,1 за баррель, контракт на нефть сорта brent – на 0,4% до $107,3. Индекс акций нефтяных компаний сократился на 1,4%.
Драгоценные металлы – В пятницу утром спот-цена на золото поднялась до $1738 за тройскую унцию, цена на серебро – до $32,5. Индекс акций золотодобывающих компаний увеличился на 0,7%.
Базовые металлы – 3-m фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен. В наибольшей степени подорожал контракт на цинк (+1,7%), в наименьшей – на алюминий (+0,1%).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во-первых, фактор времени. По опыту прошлых циклов видно, что продолжительность аналогичных волн обычно укладывалась в срок ~24 недели от разворотной точки. В нашем случае (с 24 мая) этот срок истекает как раз в ближайшие дни. Во-вторых, достижение рынком значимых уровней поддержки – зоны 1395-1400 пп. по индексам РТС и ММВБ.
Третья причина и, пожалуй, наиболее важная, связана с критическим падением торговой активности, в результате чего произошло вымывание с рынка длинных инвестиционных денег при одновременном усилении роли спекулятивной составляющей. Текущая ликвидность в последние недели поддерживается исключительно за счет краткосрочных спекулятивных операций, наглядной иллюстрацией чему может служить текущее падение рынка. За два последних дня индекс ММВБ прогнулся вниз на ~3,5% при минимуме затрат благодаря точечным манипуляциям с наиболее тяжеловесными индексными бумагами, в первую очередь, с акциями Сбербанка. Далее, во многих наиболее ликвидных бумагах отмечается значительный навес коротких позиций. Это неизбежно ведет к росту технической перепроданности рынка и провоцирует резкие ценовые колебания, подобные тому, что имели место в конце вчерашней торговой сессии. В техническом плане рынок готовится к развороту, и с высокой вероятностью мы ожидаем его в ближайшие дни.
Поскольку речь может пойти о начале формирования новой среднесрочной тенденции, то помимо чисто технических факторов у такого движения должны быть весомые фундаментальные основания, учитывая высокую степень рисков, которыми перепуганы сейчас инвесторы. Потенциальными драйверами роста в ближайшей информационной повестке мы видим разрешение ситуации со вторым пакетом помощи Греции и активизацию усилий американских властей, направленных на решение проблем «фискального обрыва» и повышение лимита госдолга. Первый шаг в этом направлении президент Б. Обама сделал сразу после своего переизбрания, предложив Конгрессу незамедлительно начать новый диалог. Все идет к тому, что американской администрации придется прибегнуть к помощи печатного станка, а расплатой станет неизбежное ослабление доллара со всеми вытекающими последствиями для остальных рынков.
Российский рынок акций в настоящее время позиционируется среди остальных развивающихся рынков как наиболее дешевый. Отношение индексов MSCI-Ru/MSCI-EM находится на долгосрочном минимальном уровне (рис. 1), что предоставляет хорошую возможность для входа в рынок. К тому же историческая волатильность по индексу ММВБ упала до минимальных значений (рис. 2).
Итоги торгов: в четверг российский рынок акций завершил день в красной зоне
В четверг российский рынок акций завершил день в красной зоне. По итогам основной сессии индекс ММВБ снизился на 1,09% до 1407,8 п., индекс РТС упал на 1,20% до 1409,8 п. Тревожным симптомом является то, что падение сопровождается увеличением рыночной активности: оборот торгов акциями на ММВБ составил порядка 37 млрд. рублей.
Все секторы российской экономики, за исключением химии и нефтехимии (+0,05%), ушли в минус. Аутсайдерами торгов вновь стали бумаги энергетического (-2,38%) и финансового (-1,85%) секторов. В значительной степени «просели» вчера индексы потребительских (-1,67%) и металлургических (-1,26%) компаний. Более спокойная динамика наблюдалась в бумагах телекоммуникационных (-0,37%), нефтегазовых (-0,49%) и машиностроительных (-0,56%) компаний.
Среди голубых фишек лидерами снижения стали акции Мосэнерго (-4,89%), Сбербанка (-4,01%), Ростелекома (-2,97%), «префы» Сбербанка (-2,83%), обыкновенные акции Иркутскэнерго (-2,775), Роснефти (-1,73%).
Подросли котировки привилегированных акций Сургутнефтегаза (+1,47%), обыкновенных акций Газпромнефти (+1,19%).
Рынок акций: фондовые торги на американских биржах завершились снижением ключевых индексов
США – Фондовые торги на американских биржах завершились снижением ключевых индексов на фоне опасений относительно ситуации в Греции. По итогам дня индекс Dow Jones ушел в минус на 0,94%, S&P500 - на 1,22%, Nasdaq - на 1,42%. Объем торгов составил 6,9 млрд. акций, что на 15% выше среднего трехмесячного значения. Акции компаний энергетического, финансового и технологического секторов показали наибольшее снижение среди подиндексов S&P500. Акции компании Apple упали в четверг 3,6%, в результате чего снижение котировок акций компании с сентября составило 23%. Акции McDonald’s потеряли 2% на фоне новостей о том, что месячные продажи компании снизились впервые за 9 лет.
Индекс волатильности VIX упал на 3,09%. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром торгуются на позитивной территории. Европа – Ведущие фондовые площадки завершили день в красной зоне: FTSE100 снизился на 0,27%, DAX – на 0,39%, CAC40 – на 0,06%.
Азия – Азиатские фондовые площадки сегодня преимущественно опускаются. По состоянию на 09:40 мск Nikkei падает на 0,71%, Hang Seng – на 0,40%, Kospi - на 0,50%; Shanghai Composite растет на 0,07%.
Валютный рынок: иена вчера значительно укрепилась к доллару
$ - Падение акций на мировых торговых площадках вызвало всплеск спроса на защитный американский доллар. Индекс DXY достиг вчера максимального значения 81 п., после чего укрепление доллара потеряло темп. Значение DXY на закрытии составило 80,793. В пятницу в Азии индекс доллара снижается к уровню МА200 (80,68).
€/$ - Вчерашний день пара провела в боковом движении в узком диапазоне колебаний (1,272-1,278). Вялая динамика сохраняется и на утренней азиатской сессии с небольшим перевесом в пользу евро (1,277), что может быть обусловлено фиксацией коротких позиций по евро накануне выходных.
¥ – Иена вчера значительно укрепилась к доллару (с 80,0 до 79,47) по причине ухода инвесторов от риска. Однако в пятницу иена дешевеет (79,51) на ожиданиях предстоящей публикации данных по сокращению ВВП в 3 кв.
Товарные рынки: индекс товарных рынков CRB увеличился на 0,1%
Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB увеличился на 0,1%. Энергоносители подорожали на 0,1%, базовые металлы – на 0,7%, драгоценные металлы – на 0,3%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index не изменился.
Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet вырос в цене на 0,8% до $85,1 за баррель, контракт на нефть сорта brent – на 0,4% до $107,3. Индекс акций нефтяных компаний сократился на 1,4%.
Драгоценные металлы – В пятницу утром спот-цена на золото поднялась до $1738 за тройскую унцию, цена на серебро – до $32,5. Индекс акций золотодобывающих компаний увеличился на 0,7%.
Базовые металлы – 3-m фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен. В наибольшей степени подорожал контракт на цинк (+1,7%), в наименьшей – на алюминий (+0,1%).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу