Прогнозы:
· Золото и серебро продолжат осторожный рост в пределах 0.2-0.4% в день до конца недели.
· Промпроизводство в Еврозоне выйдет хуже ожиданий.
· Розничные продажи в США за октябрь разочаруют.
По мере приближения к «часу икс» американские инвесторы всё более вовлечены в обсуждение самого главного вопроса – сценариев «фискального обрыва» в США. Здравый смысл подсказывает, сколь бы жёстким ни было концептуальное противостояние между демократами и республиканцами по этому вопросу, какое-то Соломоново решение должно быть непременно найдено. Первая из наиболее популярных версий, циркулирующих в эти дни на рынке, прочит этому демону отсрочку под каким-то благовидным предлогом (чтобы успокоить рейтинговые агентства). Например, невозможность в столь короткий срок после президентских выборов решить столь сложную задачу, или (что равносильно) продлить «бушевские» налоговые льготы, против чего вчера решительно высказывался глава Минфина США Тимоти Гайтнер, считающий, что подобное решение приведёт к ещё большей «неопределённости на рынках». Впрочем, звучать и то, и другое будет скорее как отговорки, поэтому всё больше сторонников набирает вторая версия. А именно, что противоядие против «фискального обрыва» будет традиционным – его просто зальют внеочередными деньгами ФРС (благо, относительно низкая инфляция, которая в период осеннее-зимних праздников имеет хорошие шансы дать дополнительную просадку ввиду повышенного покупательского спроса и традиционных скидок).
Раз так, подумали инвесторы, то возникает очередная мотивация к покупке драгметаллов. Сказано – сделано. Унция золота вчера подорожала почти на 0.2% до 1728 долларов, а серебра – на 0.5% до 32.6 долларов. Внезапная тяга к покупкам золота и серебра была особенно заметна на фоне полного штиля в котировках нефти и промышленных металлов, дневные изменения большинства из которых (за исключением, разве что, никеля, который пытается сформировать восходящий тренд по фундаментальной причине – закрытии шахты в Финляндии) можно назвать эфемерными.
«Наше всё» – нефть – вопреки логике и здравому смыслу, пока что никак не может сформировать какой-либо устойчивый тренд (фундаменталии пока что явственно свидетельствуют в пользу роста), поскольку рынок постоянно пытается дисконтировать фактор дефицита энергоносителей на Восточном побережье США после двух ураганов, отвлекаясь на второстепенные новости. Так, генсек ОПЕК Абдалла эль-Бадри вчера в своём интервью журналистам предположил, что 12 декабря на заседании организации в Вене квоты на добычу нефти не будут пересмотрены. Напомним, что в октябре страны-участницы нефтяной картели снизили объем производства на 0.2% (67 тыс. барр/с) до 30,95 млн барр/с. Рост добычи в Анголе был нивелирован сокращением производства в Нигерии, Иране и Саудовской Аравии. Ждём данных по коммерческим запасам от Минэнерго США на прошлой неделе.
Нервозность доминирует на фондовых рынках, и, по-видимому, в этом году традиционное предрождественское ралли американских индексов будет вести себя весьма нетрадиционно. Так, несмотря на вчерашний блестящий квартальный финотчёт Cisco, которая показала рост чистой прибыли в первом финансовом квартале на 18% при росте продаж – на 6% и чьи акции в моменте «выстрелили» почти на 7%, в целом картина повышенной внутридневной волатильности, как и вчера, вновь привела индексы в замешательство: по итогам дня Dow опустился на 0.46% до 12756, NASDAQ потерял 0.7% до 2884, а S&P 500 продолжил снижение на 0.36% до уровня 1375.
Самой большой интригой сегодняшней макростатистики, не считая динамики промпроизводства в еврозоне [с которой, грубо говоря, и так всё ясно] будут данные о розничных продажах за октябрь в США. Консенсус-прогноз рынка предвещает увидеть снижение на 0.2%, но у многих складывается предчувствие, что «нырок» – ввиду прикованности покупателей к своим домам и комбинированных материальных последствий супершторма Сэнди и урагана Нор’систер – может оказаться более глубоким. Негативно настроенному рынку подобная плохая цифра может оказаться достаточной, чтобы усилить «медвежью» игру. Тон азиатских торгов (индекс Asia Dow к 10:00 МСК прибавляет более 0.4%, большинство региональных валют, за исключением японской иены, понемногу отрастают против доллара), впрочем, пока что не предвещает ничего плохого
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
· Мы ожидаем открытие рынка с повышением до 0.5%, вблизи отметки 1380 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками останутся уровни 1370, 1360 п. Ближайшими сопротивлениями выступят отметки 1390, 1400 п.
· В первые часы торгов российский рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. Перепроданный индекс ММВБ может восстановиться в район 1380 – 1390 п.
· Дальнейшее направление движения рынка будет зависеть от характера ожидаемой иностранной статистики. Стоит обратить особое внимание на публикацию данных об изменении объема промышленного производства Еврозоны в сентябре (14.00 МСК) и октябрьские данные по розничным продажам в США (17.30 МСК).
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
В минувший вторник российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с серьёзным понижением. Поводом для негативного старта торгов стало резкое ухудшение внешнего фона. На волне утренних распродаж индекс ММВБ не только просел ниже значимой отметки 1400 п., но и обновил свой трёхмесячный минимум, что стало техническим сигналом для закрытия «длинных» позиций и для наращивания «шортов».
Причиной ухудшения настроений на мировых рынках в первой половине дня стали результаты состоявшейся накануне встречи министров финансов еврозоны. Еврогруппа отложила принятие решения о выделении Греции очередного кредитного транша величиной более 31 млрд евро до 20 ноября. Между тем, эта страна находится перед угрозой технического дефолта по своим обязательствам, который мог произойти уже в конце текущей недели. Вчера правительство Греции провело аукцион по размещению краткосрочных векселей с целью предупреждения угрожавшего «кассового разрыва». По факту успешного размещения указанных бумаг основные фондовые индексы «Старого Света» сумели закрыться с повышением. Вопреки улучшившемуся внешнему фону во второй половине дня российский рынок усугубил своё падение.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ потерял 2.42%. Индекс РТС днём просел на 2.88%. К завершению вечерней торговой сессии индексы ММВБ и РТС сумели отыграть 0.24% и 0.51% соответственно.
К завершению вечерних торгов величина бэквордации декабрьского фьючерса на индекс РТС (RIZ2) по отношению к базовому активу составила символический 1 п., или 0.07%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне резкой просадки индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 2-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Бумаги «Уралкалия» (URKA RM, +0.15%) получили заметную поддержку в связи с решением совета директоров эмитента о возобновлении программы приобретения обыкновенных акций и ГДР в течение ближайшего года. ОАО «Уралкалий» будет выкупать свои ценные бумаги на внебиржевом рынке, но по рыночной стоимости, на общую сумму в пределах 1.636 млрд долларов. Приобретённые в ходе реализации этой программы акции и ГДР планируется в дальнейшем погасить. Предыдущая годовая программа выкупа ценных бумаг завершилась 6 октября 2012 года. В ходе её реализации компания потратила на приобретение собственных акций и ГДР 863.3 млн долларов.
Акции «АФК «Система» (AFKS RM, +0.09%), несмотря на существенную внутридневную просадку, сумели закрыться с повышением. Позитивной новостью, поддержавшей эти бумаги, стала публикация финансовой отчётности эмитента по РСБУ за 9 месяцев 2012 г. За отчётный период «АФК «Система» получила чистую прибыль в размере 99.1 млрд рублей против чистого убытка в размере 33.8 млрд рублей за 9 месяцев 2011 г.
Еще одним позитивным для «Системы» событием стало улучшение положения дочерней компании оператора связи «МТС» (MTSS RM, -1.43%) в Узбекистане. Апелляционная коллегия Ташкентского суда сняла арест с имущества компании «Уздунробита» и определила объем финансовых претензий в размере порядка 600 млн долларов с возможностью выплат этой суммы в рассрочку в течение восьми месяцев. Ранее неприятности в Узбекистане стали поводом для единовременного списания стоимости активов в размере 1.08 млрд долларов, в результате чего компания «МТС» по итогам 2 квартала 2012 г. получила чистый убыток величиной в 682 млн долларов. Негативная отчётность «МТС», в свою очередь, стала одной из причин убытка «АФК «Система» величиной в 161.9 млн долларов по US GAAP за второй квартал текущего года.
Лидером падения среди голубых фишек стали акции «Газпрома» (GAZP RM, -3.51%). На фоне выхода неблагоприятных новостей эти бумаги просели до полугодового минимума. Вчера Госдума приняла законопроект о ставках НДПИ на газ в 2013-2015 годах. Согласно этому документу ставка НДПИ для «Газпрома» в 2013 г. увеличится до 622 рублей за 1 тыс. кубометров, в 2014 году – до 700 рублей, в 2015 году – до 788 рублей. Между тем, в 2012 году ставка НДПИ для газового монополиста составляет 509 рублей за 1 тыс. кубометров. Дополнительное давление на бумаги «Газпрома» оказывает временное сокращение объемов добычи и экспорта газа в Европу, связанное с затянувшимся приходом холодов в страны «Старого Света».
Хуже рынка также закрылись акции «Лукойл» (LKOH RM, -3.24%), «ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -3.24%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -3.25%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -3.20%), «Холдинг МРСК»-ао (MRKH RM, -5.02%).
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США неравномерно повышаются в пределах 0.3-0.6%. Контракты на нефть обоих ключевых сортов торгуются с незначительным разнонаправленным изменением. Японский индекс Nikkei225 балансирует на грани положительного и отрицательного изменения. Гонконгский Hang Seng повысился на 0.9%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублевых облигаций будут двигаться в боковике.
· Отечественный Минфин успешно проведет свой аукцион по размещению 15-летних ОФЗ, спрос будет сосредоточен у верхней границы ориентира по доходности.
· Рубль, вероятнее всего, немного укрепится по отношению к доллару США.
Вчера греческая сторона предлагала рынку свои краткосрочные векселя, а точнее два выпуска бумаг сроком погашения 3 месяца и 4 недели. Средневзвешенная аукционная доходность более длинных векселей в итоге снизилась до 4.20 с октябрьских 4.24 % годовых, более коротких составила 3.95% годовых, в итоге было размещено бондов на 4.06 млрд евро, а объем продажи по конкурентным заявкам составил 3.21 млрд евро, как, собственно, и планировалось. Каких-либо воодушевляющих результатов мы не здесь не видим, главное, что мы увидели свершившийся факт выполнения плана по привлечению, как таковой.
Не будем забывать, что вот уже в эту пятницу страна-страдалец должна рассчитаться по 5-миллиардной задолженности, а ввиду пока еще отсутствующего решения о предоставлении ей очередного транша финансовой помощи ей ничего не остается, как привлекать средства с рынка. Согласно информации от местного Агентства по делам госдолга на неделе может быть проведен и ряд вспомогательных аукционов (3-и 1-месячные векселя на 300 и 637.5 евро соответственно) с целью привлечения недостающих для расчета по долгу в копилке средств. К Греции относятся очень лояльно, так что, вероятнее всего, страна добьется необходимой помощи. На вторичном рынке госбонды проблемных стран еврозоны чувствовали себя довольно неплохо: доходность греческих десятилеток снизилась на 10 б.п. – до 17.60% годовых, доходности испанских (5.84% годовых; -4 б.п.) и итальянских (4.96% годовых; -6 б.п.) бондов аналогичного срока также улучшили свою динамику. Однако инвесторы по-прежнему настороженно относятся к рисковому классу активов, о чем говорит и сохраняющаяся на низком уровне доходность защитных американских десятилетних облигаций (1.60% годовых; -1 б.п.).
Уже сегодня мы будем с увлечением смотреть очередной выпуск отечественного сериала под названием «аукционные бега Минфина». Сегодня рынку будет предложен выпуск пятнадцатилетних ОФЗ серии 26207 на сумму 25 млрд рублей и с ориентиром доходности в диапазоне 7.67-7.72% годовых. В общем и целом сегодняшний аукцион имеет шансы на вполне успешный исход. Вчерашний день выпуск закрыл на вторичных торгах с доходностью 7.72% годовых, что соответствует верхней границе ориентира. Логично ожидать и сосредоточения на данном уровне основного спроса инвесторов. Вчера на глобальных рынках (преимущественно капитала), безусловно, превалировали отрицательные ноты, однако сегодня с утра все выглядит относительно спокойно. Нефть Brent пока не спешит падать, торгуясь в узком диапазоне. Пара евро/доллар немного улучшает свое настроение. Повального отвращения к рисковому классу активов сейчас не наблюдается. В целом мы видим не самый плохой для размещения внешний фон. Не будем забывать и про оказывающую поддержку тему скорой либерализации рынка. 6 ноября был снят один из последних наиболее важных барьеров, препятствующих работе иностранных инвесторов на арене рублевого рынка долга через крупнейшую мировую расчетно-клиринговую систему Euroclear Bank SA, - официально утвержден центральный депозитарий, который является ключевым посредником от российской стороны в данном процессе. Окончательный старт расчетов по ОФЗ через данную схему планируется после новогодних праздников. Помимо этого, довольно интересный шаг предпринял и Всемирный банк, недавно сообщивший о своих планах в обозримой перспективе разместить пятилетние облигации на 13 млрд рублей. Тем самым, столь весомая организация может выступить в роли первопроходца, дополнительно подстегнув интерес иностранных инвесторов к российской стороне.
Рынок локальных корпоративных бондов пока демонстрирует не критичные понижательные настроения, вот и вчера ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP уступил 0.02%, снизившись до 92.34. В целом сказались и общие понижательные настроения, и ситуация с ликвидностью. Согласно последним утренним данным совокупный объем банковской ликвидности не сильно изменился, выросши за день всего на 14.33 млрд рублей - до 838.7 млрд рублей. Ставки денежно-кредитного рынка немного подросли, бэнчмарк Mosprime O/N выросла на 6 б.п. – до 6.06% годовых. Сегодня мы, вероятнее всего, увидим боковую динамику: развития негативных настроений пока не наблюдается, да и банки вчера получили подпитку от Банка России через схему недельного РЕПО. Явных предпосылок для роста пока также нет.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Внешпромбанк 01 (10.50%, 78.5 млн рублей), Русфинанс Банк 11 (7.90%, 78.8 млн рублей), РЖД 09 (6.90%, 516.1 млн рублей), РейлТрансАвто 02 (12.00%, 44.9 млн рублей).
Также должен погаситься выпуск Внешпромбанк 01 (1.5 млрд рублей), пройдут оферты по выпускам: Группа Разгуляй БО-16 (3 млрд рублей), ТД Спартак-Казань 03 (1 млрд рублей), состоится доразмещение выпуска Россия ОФЗ 26207 ПД (25 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Золото и серебро продолжат осторожный рост в пределах 0.2-0.4% в день до конца недели.
· Промпроизводство в Еврозоне выйдет хуже ожиданий.
· Розничные продажи в США за октябрь разочаруют.
По мере приближения к «часу икс» американские инвесторы всё более вовлечены в обсуждение самого главного вопроса – сценариев «фискального обрыва» в США. Здравый смысл подсказывает, сколь бы жёстким ни было концептуальное противостояние между демократами и республиканцами по этому вопросу, какое-то Соломоново решение должно быть непременно найдено. Первая из наиболее популярных версий, циркулирующих в эти дни на рынке, прочит этому демону отсрочку под каким-то благовидным предлогом (чтобы успокоить рейтинговые агентства). Например, невозможность в столь короткий срок после президентских выборов решить столь сложную задачу, или (что равносильно) продлить «бушевские» налоговые льготы, против чего вчера решительно высказывался глава Минфина США Тимоти Гайтнер, считающий, что подобное решение приведёт к ещё большей «неопределённости на рынках». Впрочем, звучать и то, и другое будет скорее как отговорки, поэтому всё больше сторонников набирает вторая версия. А именно, что противоядие против «фискального обрыва» будет традиционным – его просто зальют внеочередными деньгами ФРС (благо, относительно низкая инфляция, которая в период осеннее-зимних праздников имеет хорошие шансы дать дополнительную просадку ввиду повышенного покупательского спроса и традиционных скидок).
Раз так, подумали инвесторы, то возникает очередная мотивация к покупке драгметаллов. Сказано – сделано. Унция золота вчера подорожала почти на 0.2% до 1728 долларов, а серебра – на 0.5% до 32.6 долларов. Внезапная тяга к покупкам золота и серебра была особенно заметна на фоне полного штиля в котировках нефти и промышленных металлов, дневные изменения большинства из которых (за исключением, разве что, никеля, который пытается сформировать восходящий тренд по фундаментальной причине – закрытии шахты в Финляндии) можно назвать эфемерными.
«Наше всё» – нефть – вопреки логике и здравому смыслу, пока что никак не может сформировать какой-либо устойчивый тренд (фундаменталии пока что явственно свидетельствуют в пользу роста), поскольку рынок постоянно пытается дисконтировать фактор дефицита энергоносителей на Восточном побережье США после двух ураганов, отвлекаясь на второстепенные новости. Так, генсек ОПЕК Абдалла эль-Бадри вчера в своём интервью журналистам предположил, что 12 декабря на заседании организации в Вене квоты на добычу нефти не будут пересмотрены. Напомним, что в октябре страны-участницы нефтяной картели снизили объем производства на 0.2% (67 тыс. барр/с) до 30,95 млн барр/с. Рост добычи в Анголе был нивелирован сокращением производства в Нигерии, Иране и Саудовской Аравии. Ждём данных по коммерческим запасам от Минэнерго США на прошлой неделе.
Нервозность доминирует на фондовых рынках, и, по-видимому, в этом году традиционное предрождественское ралли американских индексов будет вести себя весьма нетрадиционно. Так, несмотря на вчерашний блестящий квартальный финотчёт Cisco, которая показала рост чистой прибыли в первом финансовом квартале на 18% при росте продаж – на 6% и чьи акции в моменте «выстрелили» почти на 7%, в целом картина повышенной внутридневной волатильности, как и вчера, вновь привела индексы в замешательство: по итогам дня Dow опустился на 0.46% до 12756, NASDAQ потерял 0.7% до 2884, а S&P 500 продолжил снижение на 0.36% до уровня 1375.
Самой большой интригой сегодняшней макростатистики, не считая динамики промпроизводства в еврозоне [с которой, грубо говоря, и так всё ясно] будут данные о розничных продажах за октябрь в США. Консенсус-прогноз рынка предвещает увидеть снижение на 0.2%, но у многих складывается предчувствие, что «нырок» – ввиду прикованности покупателей к своим домам и комбинированных материальных последствий супершторма Сэнди и урагана Нор’систер – может оказаться более глубоким. Негативно настроенному рынку подобная плохая цифра может оказаться достаточной, чтобы усилить «медвежью» игру. Тон азиатских торгов (индекс Asia Dow к 10:00 МСК прибавляет более 0.4%, большинство региональных валют, за исключением японской иены, понемногу отрастают против доллара), впрочем, пока что не предвещает ничего плохого
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
· Мы ожидаем открытие рынка с повышением до 0.5%, вблизи отметки 1380 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками останутся уровни 1370, 1360 п. Ближайшими сопротивлениями выступят отметки 1390, 1400 п.
· В первые часы торгов российский рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. Перепроданный индекс ММВБ может восстановиться в район 1380 – 1390 п.
· Дальнейшее направление движения рынка будет зависеть от характера ожидаемой иностранной статистики. Стоит обратить особое внимание на публикацию данных об изменении объема промышленного производства Еврозоны в сентябре (14.00 МСК) и октябрьские данные по розничным продажам в США (17.30 МСК).
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
В минувший вторник российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с серьёзным понижением. Поводом для негативного старта торгов стало резкое ухудшение внешнего фона. На волне утренних распродаж индекс ММВБ не только просел ниже значимой отметки 1400 п., но и обновил свой трёхмесячный минимум, что стало техническим сигналом для закрытия «длинных» позиций и для наращивания «шортов».
Причиной ухудшения настроений на мировых рынках в первой половине дня стали результаты состоявшейся накануне встречи министров финансов еврозоны. Еврогруппа отложила принятие решения о выделении Греции очередного кредитного транша величиной более 31 млрд евро до 20 ноября. Между тем, эта страна находится перед угрозой технического дефолта по своим обязательствам, который мог произойти уже в конце текущей недели. Вчера правительство Греции провело аукцион по размещению краткосрочных векселей с целью предупреждения угрожавшего «кассового разрыва». По факту успешного размещения указанных бумаг основные фондовые индексы «Старого Света» сумели закрыться с повышением. Вопреки улучшившемуся внешнему фону во второй половине дня российский рынок усугубил своё падение.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ потерял 2.42%. Индекс РТС днём просел на 2.88%. К завершению вечерней торговой сессии индексы ММВБ и РТС сумели отыграть 0.24% и 0.51% соответственно.
К завершению вечерних торгов величина бэквордации декабрьского фьючерса на индекс РТС (RIZ2) по отношению к базовому активу составила символический 1 п., или 0.07%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне резкой просадки индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 2-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Бумаги «Уралкалия» (URKA RM, +0.15%) получили заметную поддержку в связи с решением совета директоров эмитента о возобновлении программы приобретения обыкновенных акций и ГДР в течение ближайшего года. ОАО «Уралкалий» будет выкупать свои ценные бумаги на внебиржевом рынке, но по рыночной стоимости, на общую сумму в пределах 1.636 млрд долларов. Приобретённые в ходе реализации этой программы акции и ГДР планируется в дальнейшем погасить. Предыдущая годовая программа выкупа ценных бумаг завершилась 6 октября 2012 года. В ходе её реализации компания потратила на приобретение собственных акций и ГДР 863.3 млн долларов.
Акции «АФК «Система» (AFKS RM, +0.09%), несмотря на существенную внутридневную просадку, сумели закрыться с повышением. Позитивной новостью, поддержавшей эти бумаги, стала публикация финансовой отчётности эмитента по РСБУ за 9 месяцев 2012 г. За отчётный период «АФК «Система» получила чистую прибыль в размере 99.1 млрд рублей против чистого убытка в размере 33.8 млрд рублей за 9 месяцев 2011 г.
Еще одним позитивным для «Системы» событием стало улучшение положения дочерней компании оператора связи «МТС» (MTSS RM, -1.43%) в Узбекистане. Апелляционная коллегия Ташкентского суда сняла арест с имущества компании «Уздунробита» и определила объем финансовых претензий в размере порядка 600 млн долларов с возможностью выплат этой суммы в рассрочку в течение восьми месяцев. Ранее неприятности в Узбекистане стали поводом для единовременного списания стоимости активов в размере 1.08 млрд долларов, в результате чего компания «МТС» по итогам 2 квартала 2012 г. получила чистый убыток величиной в 682 млн долларов. Негативная отчётность «МТС», в свою очередь, стала одной из причин убытка «АФК «Система» величиной в 161.9 млн долларов по US GAAP за второй квартал текущего года.
Лидером падения среди голубых фишек стали акции «Газпрома» (GAZP RM, -3.51%). На фоне выхода неблагоприятных новостей эти бумаги просели до полугодового минимума. Вчера Госдума приняла законопроект о ставках НДПИ на газ в 2013-2015 годах. Согласно этому документу ставка НДПИ для «Газпрома» в 2013 г. увеличится до 622 рублей за 1 тыс. кубометров, в 2014 году – до 700 рублей, в 2015 году – до 788 рублей. Между тем, в 2012 году ставка НДПИ для газового монополиста составляет 509 рублей за 1 тыс. кубометров. Дополнительное давление на бумаги «Газпрома» оказывает временное сокращение объемов добычи и экспорта газа в Европу, связанное с затянувшимся приходом холодов в страны «Старого Света».
Хуже рынка также закрылись акции «Лукойл» (LKOH RM, -3.24%), «ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -3.24%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -3.25%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -3.20%), «Холдинг МРСК»-ао (MRKH RM, -5.02%).
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США неравномерно повышаются в пределах 0.3-0.6%. Контракты на нефть обоих ключевых сортов торгуются с незначительным разнонаправленным изменением. Японский индекс Nikkei225 балансирует на грани положительного и отрицательного изменения. Гонконгский Hang Seng повысился на 0.9%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублевых облигаций будут двигаться в боковике.
· Отечественный Минфин успешно проведет свой аукцион по размещению 15-летних ОФЗ, спрос будет сосредоточен у верхней границы ориентира по доходности.
· Рубль, вероятнее всего, немного укрепится по отношению к доллару США.
Вчера греческая сторона предлагала рынку свои краткосрочные векселя, а точнее два выпуска бумаг сроком погашения 3 месяца и 4 недели. Средневзвешенная аукционная доходность более длинных векселей в итоге снизилась до 4.20 с октябрьских 4.24 % годовых, более коротких составила 3.95% годовых, в итоге было размещено бондов на 4.06 млрд евро, а объем продажи по конкурентным заявкам составил 3.21 млрд евро, как, собственно, и планировалось. Каких-либо воодушевляющих результатов мы не здесь не видим, главное, что мы увидели свершившийся факт выполнения плана по привлечению, как таковой.
Не будем забывать, что вот уже в эту пятницу страна-страдалец должна рассчитаться по 5-миллиардной задолженности, а ввиду пока еще отсутствующего решения о предоставлении ей очередного транша финансовой помощи ей ничего не остается, как привлекать средства с рынка. Согласно информации от местного Агентства по делам госдолга на неделе может быть проведен и ряд вспомогательных аукционов (3-и 1-месячные векселя на 300 и 637.5 евро соответственно) с целью привлечения недостающих для расчета по долгу в копилке средств. К Греции относятся очень лояльно, так что, вероятнее всего, страна добьется необходимой помощи. На вторичном рынке госбонды проблемных стран еврозоны чувствовали себя довольно неплохо: доходность греческих десятилеток снизилась на 10 б.п. – до 17.60% годовых, доходности испанских (5.84% годовых; -4 б.п.) и итальянских (4.96% годовых; -6 б.п.) бондов аналогичного срока также улучшили свою динамику. Однако инвесторы по-прежнему настороженно относятся к рисковому классу активов, о чем говорит и сохраняющаяся на низком уровне доходность защитных американских десятилетних облигаций (1.60% годовых; -1 б.п.).
Уже сегодня мы будем с увлечением смотреть очередной выпуск отечественного сериала под названием «аукционные бега Минфина». Сегодня рынку будет предложен выпуск пятнадцатилетних ОФЗ серии 26207 на сумму 25 млрд рублей и с ориентиром доходности в диапазоне 7.67-7.72% годовых. В общем и целом сегодняшний аукцион имеет шансы на вполне успешный исход. Вчерашний день выпуск закрыл на вторичных торгах с доходностью 7.72% годовых, что соответствует верхней границе ориентира. Логично ожидать и сосредоточения на данном уровне основного спроса инвесторов. Вчера на глобальных рынках (преимущественно капитала), безусловно, превалировали отрицательные ноты, однако сегодня с утра все выглядит относительно спокойно. Нефть Brent пока не спешит падать, торгуясь в узком диапазоне. Пара евро/доллар немного улучшает свое настроение. Повального отвращения к рисковому классу активов сейчас не наблюдается. В целом мы видим не самый плохой для размещения внешний фон. Не будем забывать и про оказывающую поддержку тему скорой либерализации рынка. 6 ноября был снят один из последних наиболее важных барьеров, препятствующих работе иностранных инвесторов на арене рублевого рынка долга через крупнейшую мировую расчетно-клиринговую систему Euroclear Bank SA, - официально утвержден центральный депозитарий, который является ключевым посредником от российской стороны в данном процессе. Окончательный старт расчетов по ОФЗ через данную схему планируется после новогодних праздников. Помимо этого, довольно интересный шаг предпринял и Всемирный банк, недавно сообщивший о своих планах в обозримой перспективе разместить пятилетние облигации на 13 млрд рублей. Тем самым, столь весомая организация может выступить в роли первопроходца, дополнительно подстегнув интерес иностранных инвесторов к российской стороне.
Рынок локальных корпоративных бондов пока демонстрирует не критичные понижательные настроения, вот и вчера ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP уступил 0.02%, снизившись до 92.34. В целом сказались и общие понижательные настроения, и ситуация с ликвидностью. Согласно последним утренним данным совокупный объем банковской ликвидности не сильно изменился, выросши за день всего на 14.33 млрд рублей - до 838.7 млрд рублей. Ставки денежно-кредитного рынка немного подросли, бэнчмарк Mosprime O/N выросла на 6 б.п. – до 6.06% годовых. Сегодня мы, вероятнее всего, увидим боковую динамику: развития негативных настроений пока не наблюдается, да и банки вчера получили подпитку от Банка России через схему недельного РЕПО. Явных предпосылок для роста пока также нет.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Внешпромбанк 01 (10.50%, 78.5 млн рублей), Русфинанс Банк 11 (7.90%, 78.8 млн рублей), РЖД 09 (6.90%, 516.1 млн рублей), РейлТрансАвто 02 (12.00%, 44.9 млн рублей).
Также должен погаситься выпуск Внешпромбанк 01 (1.5 млрд рублей), пройдут оферты по выпускам: Группа Разгуляй БО-16 (3 млрд рублей), ТД Спартак-Казань 03 (1 млрд рублей), состоится доразмещение выпуска Россия ОФЗ 26207 ПД (25 млрд рублей).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу