26 июня 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Несмотря на приближающийся конец месяца, ликвидность банковской системы находится на высоком уровне. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 26 июня составила 939,2 млрд. руб., что на 12,8% ниже значения показанного в конце прошлой недели. На рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств продолжаются увеличиваться в цене, демонстрируя естественную динамику для закрытия отчетного месяца. Диапазон ставок находится у нижней границы коридора, составляя уровни 3,3-3,95% годовых. В итоге средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов в среду закрылась на отметке 3,16% годовых. Объемы заключенных сделок с Банком Росси по операциям РЕПО остаются незначительными. В ближайшее время мы ожидаем сохранения стабильной ситуации на денежном рынке.
Валютный рынок
После снижения накануне курс американской валюты стабилизировался по отношению к корзине основных мировых валют. В ходе ранних азиатских торгов валютная пара EUR/USD торговалась вблизи уровня 1.5678, что мало чем отличается от уровня закрытия в Нью-Йорке в среду – 1.5668. Вот уже на протяжении двух последних месяцев доллар зажат в рамки узкого торгового диапазона, ограниченного уровнями 1.54-1.58. В свою очередь, курс доллара к иене прибавил почти 0.1 процента до 107.95 единицы японской валюты. Одна из основных причин роста спроса на доллары являлся рост покупательной активности со стороны японских экспортеров. Основной новостью вчерашнего дня стало решение Федеральной резервной системы США сохранить ключевую ставку неизменной на уровне 2,0 процента. Между тем, в последующих заявлениях Комитет дал понять, что не торопится повышать ее, несмотря на растущие опасения относительно инфляции. Тем не менее, ФРС не высказала серьезные опасения, в отношении инфляционных рисков отметив, что ожидает замедления данного показателя в этом и следующем годах. Данный фактор серьезно снизил многочисленные ожидания, что ФРС прибегнет к ужесточению денежно-кредитной политики в ближайшее время. Необходимо отметить, что по результатам заседания рынок так и не получил четких сигналов в отношении дальнейших действий ФРС по изменению уровня процентных ставок. Как результат, интрига по вопросу ставок продолжит свое влияние на настроения инвесторов. В частности единая валюта незамедлительно отреагировала на сообщения руководства ЕЦБ, которое предупредило рынок о сохранении риска ускорения инфляции. После заявлений, курс евро к иене достиг рекордной отметки, поднявшись на 0,2 процента до 169,33 иены, что является историческим максимумом. Помимо выше перечисленных новостей, вчера рынок получил и очередной блок макростатистики. Продажи новых домов в США сократились в мае 2008 года на 2,5 процента по сравнению с предыдущим месяцем с учетом сезонных факторов до 512.000 единиц. В апреле, по уточненным данным, продажи новых домов в США, рассчитанных на одну семью, составили 525.000 единиц, повысившись на 4,8 процента по сравнению с мартом. В целом, основываясь на первоначальных данных за предыдущий месяц, рыночные прогнозы находились в районе 510.000 единиц.
Рынок облигаций
Инвестиционная активность на рынке федеральных займов была сведена к минимуму, в ходе торговой сессии среднее изменение котировок составило - 0,01%. Не порадовал и вторичный корпоративный рынок, где по-прежнему доминирует негативная динамика, значение индекса CBI CP снизилось по отношению к предыдущему дню на 0,12%.
Государственные облигации
На государственном рынке займов вчера торги проходили по всем бумагам на нулевых уровнях, торговые обороты показали лишь облигации ОФЗ 46014 и ОФЗ 46021 подорожавшие на 0,01% и сделки, по которым проводились в полном объеме в основном режиме торгов. Не изменилась доходность по федеральным займам ОФЗ 25059, ОФЗ 46017, ОФЗ 46003, ОФЗ 27026. На 0,05% подешевела высоколиквидная 20-я бумага, основной торговый оборот по которой так же пришелся на основной режим. На рынках emerging markets снова продавался тридцатилетний рублевый евродолг, на этот раз доходность по нему выросла еще на 7 пунктов, и достигла точки 5,66%. Американские казначейские облигации UST 10 торговались с доходностью в диапазоне 4,08% - 4,18%, закрывшись в итоге на отметке 4,10%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 за счет продаж внешнего российского долга расширился на 6 пунктов и достиг границы 155 пунктов. Бразильский десятилетний государственный долг продолжает торговаться с доходностью ниже RUS 30, разница спрэда бразильских государственных бумаг и российских к государственным облигациям США составляет 24 пункта не в пользу российского евродолга.
В большей степени российский государственный долг будет находиться в стадии равновесия, консолидационная динамика будет доминировать во всех торгуемых выпусках.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
На рынке корпоративного долга доминировали негативные настроения у участников рынка. Общий объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 79 млрд. рублей, из которых 18 млрд. рублей пришлось на вторичные торги. Лучше рынка торговался сектор субфедеральных облигаций, - на 0,10% подешевел четвертый выпуск московской области, седьмой напротив добавил 0,36%; восьмой выпуск республики Коми прибавил 7,52%; третий облигационный долг ленинградской области закрылся в плюсе на 1,70%; третий займ самарской увеличился на 0,61%. В секторе топлива и энергетики четвертый выпуск Газпрома подешевел на 0,55%; дешевели второй, третий, четвертый выпуски Лукойла; снижались котировки по второму, пятому займам ФСК ЕЭС. Облигации третьего, шестого выпусков РЖД продемонстрировали снижение в пределах 0,5%; трехлетний седьмой займ РЖД добавил 2%. В сегменте финансовых долговых бумаг дешевели четвертый пятый и седьмой выпуски АИЖК, 0,76% стоимости сбросили облигации второго займа Россельхозбанка; шестой выпуск банка Русский стандарт напротив прибавил 2%.
Негативные настроения в облигациях первоклассных эмитентов, скорее всего, продолжатся.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на приближающийся конец месяца, ликвидность банковской системы находится на высоком уровне. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 26 июня составила 939,2 млрд. руб., что на 12,8% ниже значения показанного в конце прошлой недели. На рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств продолжаются увеличиваться в цене, демонстрируя естественную динамику для закрытия отчетного месяца. Диапазон ставок находится у нижней границы коридора, составляя уровни 3,3-3,95% годовых. В итоге средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов в среду закрылась на отметке 3,16% годовых. Объемы заключенных сделок с Банком Росси по операциям РЕПО остаются незначительными. В ближайшее время мы ожидаем сохранения стабильной ситуации на денежном рынке.
Валютный рынок
После снижения накануне курс американской валюты стабилизировался по отношению к корзине основных мировых валют. В ходе ранних азиатских торгов валютная пара EUR/USD торговалась вблизи уровня 1.5678, что мало чем отличается от уровня закрытия в Нью-Йорке в среду – 1.5668. Вот уже на протяжении двух последних месяцев доллар зажат в рамки узкого торгового диапазона, ограниченного уровнями 1.54-1.58. В свою очередь, курс доллара к иене прибавил почти 0.1 процента до 107.95 единицы японской валюты. Одна из основных причин роста спроса на доллары являлся рост покупательной активности со стороны японских экспортеров. Основной новостью вчерашнего дня стало решение Федеральной резервной системы США сохранить ключевую ставку неизменной на уровне 2,0 процента. Между тем, в последующих заявлениях Комитет дал понять, что не торопится повышать ее, несмотря на растущие опасения относительно инфляции. Тем не менее, ФРС не высказала серьезные опасения, в отношении инфляционных рисков отметив, что ожидает замедления данного показателя в этом и следующем годах. Данный фактор серьезно снизил многочисленные ожидания, что ФРС прибегнет к ужесточению денежно-кредитной политики в ближайшее время. Необходимо отметить, что по результатам заседания рынок так и не получил четких сигналов в отношении дальнейших действий ФРС по изменению уровня процентных ставок. Как результат, интрига по вопросу ставок продолжит свое влияние на настроения инвесторов. В частности единая валюта незамедлительно отреагировала на сообщения руководства ЕЦБ, которое предупредило рынок о сохранении риска ускорения инфляции. После заявлений, курс евро к иене достиг рекордной отметки, поднявшись на 0,2 процента до 169,33 иены, что является историческим максимумом. Помимо выше перечисленных новостей, вчера рынок получил и очередной блок макростатистики. Продажи новых домов в США сократились в мае 2008 года на 2,5 процента по сравнению с предыдущим месяцем с учетом сезонных факторов до 512.000 единиц. В апреле, по уточненным данным, продажи новых домов в США, рассчитанных на одну семью, составили 525.000 единиц, повысившись на 4,8 процента по сравнению с мартом. В целом, основываясь на первоначальных данных за предыдущий месяц, рыночные прогнозы находились в районе 510.000 единиц.
Рынок облигаций
Инвестиционная активность на рынке федеральных займов была сведена к минимуму, в ходе торговой сессии среднее изменение котировок составило - 0,01%. Не порадовал и вторичный корпоративный рынок, где по-прежнему доминирует негативная динамика, значение индекса CBI CP снизилось по отношению к предыдущему дню на 0,12%.
Государственные облигации
На государственном рынке займов вчера торги проходили по всем бумагам на нулевых уровнях, торговые обороты показали лишь облигации ОФЗ 46014 и ОФЗ 46021 подорожавшие на 0,01% и сделки, по которым проводились в полном объеме в основном режиме торгов. Не изменилась доходность по федеральным займам ОФЗ 25059, ОФЗ 46017, ОФЗ 46003, ОФЗ 27026. На 0,05% подешевела высоколиквидная 20-я бумага, основной торговый оборот по которой так же пришелся на основной режим. На рынках emerging markets снова продавался тридцатилетний рублевый евродолг, на этот раз доходность по нему выросла еще на 7 пунктов, и достигла точки 5,66%. Американские казначейские облигации UST 10 торговались с доходностью в диапазоне 4,08% - 4,18%, закрывшись в итоге на отметке 4,10%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 за счет продаж внешнего российского долга расширился на 6 пунктов и достиг границы 155 пунктов. Бразильский десятилетний государственный долг продолжает торговаться с доходностью ниже RUS 30, разница спрэда бразильских государственных бумаг и российских к государственным облигациям США составляет 24 пункта не в пользу российского евродолга.
В большей степени российский государственный долг будет находиться в стадии равновесия, консолидационная динамика будет доминировать во всех торгуемых выпусках.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
На рынке корпоративного долга доминировали негативные настроения у участников рынка. Общий объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 79 млрд. рублей, из которых 18 млрд. рублей пришлось на вторичные торги. Лучше рынка торговался сектор субфедеральных облигаций, - на 0,10% подешевел четвертый выпуск московской области, седьмой напротив добавил 0,36%; восьмой выпуск республики Коми прибавил 7,52%; третий облигационный долг ленинградской области закрылся в плюсе на 1,70%; третий займ самарской увеличился на 0,61%. В секторе топлива и энергетики четвертый выпуск Газпрома подешевел на 0,55%; дешевели второй, третий, четвертый выпуски Лукойла; снижались котировки по второму, пятому займам ФСК ЕЭС. Облигации третьего, шестого выпусков РЖД продемонстрировали снижение в пределах 0,5%; трехлетний седьмой займ РЖД добавил 2%. В сегменте финансовых долговых бумаг дешевели четвертый пятый и седьмой выпуски АИЖК, 0,76% стоимости сбросили облигации второго займа Россельхозбанка; шестой выпуск банка Русский стандарт напротив прибавил 2%.
Негативные настроения в облигациях первоклассных эмитентов, скорее всего, продолжатся.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter