21 января 2013 МФД-ИнфоЦентр Луданов Николай
Аналитики крупнейших инвестиционных домов достаточно единодушны в предсказаниях, каким будет индекс S&P500 в конце 2013 года. Большинство из них (Bank of America, Bank of Montreal, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, KKR, JPMorgan Oppenheimer) указывают на диапазон между 1550 и 1615 пунктов, обещая в среднем рост основного американского фондового индекса порядка 10%. Только UBS (1425) и Morgan Stanley (1434) выделяются из общей толпы, и еще BTIG и Barclays дают более скромные оценки.
На фоне такого единодушия показатель страха - индекс волатильности, опустился в пятницу до минимума с 2007 года.
Показательно, что даже заядлые медведи в 2013 году оделись в бычью шкуру.
Подтверждением бычьих настроений также является неизменно бычий в последние недели Ticker Sense и большой приток в фонды, инвестирующие в акции.
Но некоторые аналитики считают, что в краткосрочной перспективе очень вероятна коррекция.
Например, Credit Suisse Global Equity Strategist Andrew Garthwaite. И приводит в качестве доказательства несколько графиков.
Рост доходов американских корпораций
Сезон квартальных отчетов в США продолжается и стоит поговорить немного о прибылях корпораций.
В 2012 году 88% прибылей американских корпораций пришлось на 10 компаний.
№1- Apple
№2-5 – финансовые компании
Morgan Stanley ожидает, что в этом году их доля сократится до 33%.
Интересная дискуссия относительно ожидания будущих прибылей корпораций произошла за круглым столом Barron между знаменитым гуру рынка облигаций Биллом Гроссом и аналитиком Goldman Sachs Abby Cohen.
Cohen: Консенсу ожиданий роста прибылей порядка 12-13% в этом году и следующем. Финансовые результаты корпораций не связаны с результатами всей экономики в течение многих лет и эта ситуация продолжится
Gross: Подождите минуточку. Попробуйте проанализировать, почему прибыли были столь хорошими в последние годы. Корпоративные прибыли зависят от стоимости рабочей силы. Зарплаты, как % от ВВП, снизились с 59% до 54% за последние десять лет. Чтобы прибыли продолжили расти, этот тренд тоже должен продолжиться. От 30% до 35% роста прибыли в последние пять пришло как результат низких процентных ставок. Многие из вас, думаю, со мной согласятся, что это тоже подходит к концу. Корпорации должны продавать кому-то свою продукцию. Они не могут получать прибыль от постоянного сжатия зарплат и повышения кредитного плеча. В какой-то момент условия этой игры начинают изменяться. Прогноз в 12-13% в таких обстоятельствах не только чрезмерен, но и почти выглядит как фарс.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На фоне такого единодушия показатель страха - индекс волатильности, опустился в пятницу до минимума с 2007 года.
Показательно, что даже заядлые медведи в 2013 году оделись в бычью шкуру.
Подтверждением бычьих настроений также является неизменно бычий в последние недели Ticker Sense и большой приток в фонды, инвестирующие в акции.
Но некоторые аналитики считают, что в краткосрочной перспективе очень вероятна коррекция.
Например, Credit Suisse Global Equity Strategist Andrew Garthwaite. И приводит в качестве доказательства несколько графиков.
Рост доходов американских корпораций
Сезон квартальных отчетов в США продолжается и стоит поговорить немного о прибылях корпораций.
В 2012 году 88% прибылей американских корпораций пришлось на 10 компаний.
№1- Apple
№2-5 – финансовые компании
Morgan Stanley ожидает, что в этом году их доля сократится до 33%.
Интересная дискуссия относительно ожидания будущих прибылей корпораций произошла за круглым столом Barron между знаменитым гуру рынка облигаций Биллом Гроссом и аналитиком Goldman Sachs Abby Cohen.
Cohen: Консенсу ожиданий роста прибылей порядка 12-13% в этом году и следующем. Финансовые результаты корпораций не связаны с результатами всей экономики в течение многих лет и эта ситуация продолжится
Gross: Подождите минуточку. Попробуйте проанализировать, почему прибыли были столь хорошими в последние годы. Корпоративные прибыли зависят от стоимости рабочей силы. Зарплаты, как % от ВВП, снизились с 59% до 54% за последние десять лет. Чтобы прибыли продолжили расти, этот тренд тоже должен продолжиться. От 30% до 35% роста прибыли в последние пять пришло как результат низких процентных ставок. Многие из вас, думаю, со мной согласятся, что это тоже подходит к концу. Корпорации должны продавать кому-то свою продукцию. Они не могут получать прибыль от постоянного сжатия зарплат и повышения кредитного плеча. В какой-то момент условия этой игры начинают изменяться. Прогноз в 12-13% в таких обстоятельствах не только чрезмерен, но и почти выглядит как фарс.
/Компиляция. 21 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу