Прогнозы:
· Фабричные заказы в США в декабре окажутся хуже ожиданий.
· Заказы на товары длительного пользования в США в декабре также не смогут оправдать прогноза рынка.
· Рост цен производителей в еврозоне в декабре окажется более скромным, нежели закладывается в рынок, что окажет дополнительную поддержку евро.
· Квартальная отчётность высококапитализированного китайского интернет-поисковика Baidu порадует акционеров.
Пятница подарила некоторую надежду американским инвесторам после крайне разочаровывающей макростатистики по ВВП за 4-й квартал днём ранее. Несмотря на то, что данные от министерства труда США о новых рабочих местах в несельскохозяйственных секторах (Non-farm payrolls) несколько разочаровали, показав прибавку «всего» на 157 тыс. вакансий, хотя консенсус-прогноз варьировался в диапазоне 160-180 тыс. новых вакансий, игроки очень быстро смекнули, что «от добра добра не ищут», и в текущих условиях продолжающихся массовых увольнений (особенно, в финансовом секторе) любая цифра выше 100 тыс. должна восприниматься благосклонно. По данным американского института управления поставками (ISM), в январе 2013 года индекс производственной активности в США (ISM Manufacturing) вырос до максимальных с апреля 2012 года 53.1 пкт по сравнению с 50.2 пкт в декабре. Рынок ожидал увидеть это значение на уровне 50.7 пкт. Кроме того, в январе вырос до 73.8 пкт и индекс потребительского доверия в США по расчётам Мичиганского университета, по сравнению с 72.9 пкт месяцем ранее, так что начало торгов ознаменовалось робкими, но настойчивыми попытками игры на повышение.
Рост усилился, когда крупнейшая по капитализации нефтяная компания Exxon Mobil объявила об увеличении своей чистой прибыли в 4-м квартале 2012 года на 6% до 9.95 млрд долларов или 2.20 доллара на акцию по сравнению с 9.4 млрд долларов или 1.97 доллара на акцию за аналогичный период прошлого года. Консенсус-прогноз рынка ожидал прибыль в размере 2 долларов на акцию, так что наш расчёт на превышение результатов над ожиданиями оказался верен. Примечательно, что выручка Exxon в прошедшем квартале сократилась на 5% до 115.17 млрд долларов пропорционально снижению добыче нефти и газа, которые также снизились за тот же период на 5% до 4.29 баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Очевидно, что американский классический нефтедобывающий сегмент испытывает те же отрицательные факторы, что и российский, что должно рассматриваться как один из «бычьих» факторов роста «чёрного золота» в 2013 году, несмотря на «долгоиграющую байку про сланцы» чем-то напоминающую полузабытую басню про «спасительный этанол». Весьма любопытно также, что общие капитальные расходы, а также расходы компании на поисково-геологоразведочные работы подскочили в прошедшем квартале аж на 24% до 12.4 млрд долларов.
В результате нехарактерного для последнего времени положительного синергичного эффекта макростатистики и корпоративных новостей американские индексы, а также сырьё существенно выросли по итогам последнего дня предыдущей недели. Dow подскочил на 1.08% до 14010, Nasdaq «выстрелил» на 1.17% до 3179, а S&P 500 прибавил 0.99% до 1513.
Ралли в коммодитис расширилось до полноценного хайвея. Так, отстававший до поры до времени никель прибавил около 5.5% по итогам недели. Цинк и олово отросли за тот же период в районе +3%. Во всех случаях техническая картина их графиков указывает на продолжение повышательного тренда. Надежды «нефтемедведей» на коррекцию в «чёрном золоте» после отчёта Минэнерго США о внезапно выросших коммерческих запасах также не оправдались: после весьма непродолжительной и неглубокой коррекции баррель сорта WTI вернулся к уровням >97.50 доллара, а североморская Brent отскочила в «зону комфорта» выше 115 долларов за баррель. Весьма логично в этом контексте продолжилось падение котировок американских казначейских облигаций: так, доходность десятилеток за неделю выросла более чем на 5 п.п. до 2.02%. Рынок постепенно возвращается с небес на землю, демонстрируя всё более отчётливые и столь маловостребованные ещё в недавнем прошлом элементы логики и причинно-следственных связей.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как смешанный, или близкий к нейтральному.
· Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней предыдущего закрытия, в диапазоне 1545 - 1550 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1535, 1525 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 1560, 1565 п.
· Понедельник будет небогат на значимую иностранную статистику. В первой половине дня вероятен переход российского рынка в состояние консолидации вблизи уровней открытия.
· В середине дня рынок может сдвинуть публикация декабрьского индекса цен производителей еврозоны (14.00 мск).
· В вечерние часы участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на характер движения фьючерсов на нефть и контрактов на фондовые индексы США.
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как смешанный, или близкий к нейтральному.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным неравномерным повышением. Сигналом для позитивного старта торгов стало утреннее улучшение внешнего фона. В первые минуты основной торговой сессии индекс ММВБ сумел превысить круглую отметку в 1550 п., которая вновь превратилась в локальную поддержку. Во второй половине дня рынок стабилизировался несколько ниже указанного уровня. Выход большого количества иностранных статистических показателей не придал уверенности ни «медведям», ни «быкам». Вместе с тем, позитивная динамика западных фондовых индексов позволила российскому рынку закрыться «в плюсе».
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ подрос на 0.03%. Индекс РТС днём прибавил 0.38%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС повысились на 0.13% и 0.36% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH3) пришёл в состояние минимального контанго величиной в 1 п., или 0.06% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного прироста индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1 - 2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером внутридневного прироста среди голубых фишек стали акции «Уралкалия» (URKA RM, +3.12%). Вероятно, повышенный интерес к этим бумагам связан с тем, что в отличие от многих других ликвидных акций, они явно не выглядят перекупленными. Эти акции не только заметно просели от уровней сентября прошлого года, но и полностью проигнорировали существенный январский прирост российского рынка. Не стоит также забывать о том, что в настоящее время ОАО «Уралкалий» продолжает программу выкупа обыкновенных акций и ГДР компании на сумму до 1.636 млрд долларов США в срок до 13 ноября 2013 года, что окажет этим бумагам прямую и косвенную поддержку в ближайшие месяцы.
Волатильные акции Мечел-ао (MTLR RM, +3.13%) отыграли публикацию операционных показателей эмитента за четвертый квартал и 12 месяцев 2012 года. Несмотря на позитивную динамику годовых показателей, горно-металлургическая компания заметно сократила объемы производства угля, чугуна и стали в 4 кв. минувшего года. Впрочем, этот факт не стал для участников рынка неожиданностью. Отчитавшиеся накануне «Северсталь», «НЛМК» и «ММК» также сообщили об ухудшении операционных показателей по итогам предыдущего квартала.
Во втором эшелоне был заметен рост бумаг фармацевтической компании «Фармсинтез» (LIFE RM, +9.82%). Поводом для состоявшихся покупок стало сообщение эмитента о государственной регистрации дополнительного выпуска обыкновенных акций в количестве 55 млн штук, размещаемых по закрытой подписке. Основным приобретателем станет ОАО «РОСНАНО», которое получит 37 млн дополнительных акций «Фармсинтеза». Бумаги будут размещены по 22.08 рубля, что почти в 2 раза дороже их текущей курсовой стоимости.
Сильнее рынка также торговались акции ВТБ (VTBR RM, +0.59%), Транснефть-ап (TRNFP RM, +0.82%), Магнит (MGNT RM, +3.16%), Ростелеком-ао (RTKM RM, +1.30%), Распадская (RASP RM, +2.56%).
Существенно хуже рынка торговались бумаги «Роснефти» (ROSN RM, -1.92%). В связи с недавними новостями о покупке нефтяной компании «ТНК-BP», эти акции оказались заметно перекуплены. Сигналом для продолжения наметившейся в последние дни коррекции стала публикация финансовой отчетности эмитента по МСФО за 4 кв. и 12 мес. 2012 г. Чистая прибыль «Роснефти» в 2012 году достигла исторического максимума в 342 млрд рублей, суточная добыча углеводородов выросла до рекордного уровня в 2.7 млн баррелей н.э. Умеренно – негативным сигналом стало ухудшение основных производственных и финансовых показателей нефтяной компании по итогам 4 кв. 2012 года.
Акции «Полюс Золото» (PLZL RM, -2.56) сменили своё многодневное устойчивое повышение на сравнительно неглубокий коррекционный откат. Долгосрочной спекулятивной идеей в этих бумагах является ожидание вероятного выкупа акций «Полюс Золото» у миноритарных акционеров.
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным понижением в пределах 0.1%. Контракты на нефть обоих ключевых сортов просели на 0.2-0.3%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.6%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.5%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня могут немного вырасти на фоне благоприятных внешних и внутренних факторов.
· Сегодня рубль чуть ослабнет по отношению к доллару США в рамках коррекции после пятничного штурма, однако в дальнейшем он может продолжить свое укрепление.
«Ликвидные настроения» продолжают сохранять позитивный окрас, придерживаясь довольно комфортного для рынка курса. Так совокупный объем банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах банков в ЦБ РФ) всю неделю если и опускался, то не дальше триллионного уровня. Вот и в пятницу значение индикатора снизилось всего на 34.95 млрд рублей – до уровня 970.38 млрд рублей. Межбанковские ставки, не имея под своими ногами почвы для продолжения роста, в пятницу зафиксировали умеренное снижение. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» снизилась на 14 б.п. – до 6.03% годовых. Видя то, что банкам активная поддержка сейчас не требуется и пост-налоговый период не наделен сильным дискомфортом, снижает свою активность и отечественный регулятор. Вот, например, в пятницу Центробанк вновь вернул свой лимит по операциям однодневного аукционного РЕПО к минимальному уровню – 10 млрд рублей, понизив его в 7 раз относительно предыдущего дня.
Такая прочная подушка ликвидности позволяет корпоративным рублевым бондам удерживать свои ранее завоеванные позиции, а также время от времени зарабатывать и новые бонусные очки. Что же касается прошедшей пятницы, то здесь бонды не показали нам яркой динамики, по сути, оставшись на месте. Ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, снизился на несущественные 0.01% - до 93.51 пунктов. Сегодня ценники корпоративных рублевых бондов могут вырасти на фоне благоприятной ситуации с ликвидностью и комфортного внешнего фона.
Смотря же на госсектор, мы видим, что он пока так и не может найти в себе силы на продолжение столь выразительной и позитивной динамики прошлого года. Пока он находится в состоянии своеобразного анабиоза. Почему так происходит? – Все достаточно просто. Участники рынка вновь столкнулись со своего рода неопределенностью в отношении все той же либерализации сектора. Окончательный старт торгов с ОФЗ через Euroclear обещали после новогодних праздников, однако январь месяц уже позади, а долгожданного события пока так и не произошло. Инвесторы в прошлом году уже набили определенные шишки в этом вопросе: путь либерализации был труден и тернист, в моменте данная идея вообще чуть было не канула в лету. Участники торгов сейчас не спешат предпринимать резких телодвижений, а ждут столь желаемой ими конкретики. А ведь перерезать лоскутную ленту и впустить нерезидентов на рынок, сейчас было бы очень кстати: спрос на бумаги подогревала бы растущая в цене нефть, пока же данный фактор находится в тени. Что касается пятничной динамики, то ОФЗ чуть сдали свои позиции (несмотря на столь позитивный внешний фон): ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, снизился на 0.04% - до 139.17 пунктов.
Ну и напоследок мы оставили самый лакомый кус – восхождение рубля на валютный Олимп. По итогам пятницы национальная валюта, как мы и прогнозировали, сумела-таки одолеть «американца», курс доллара снизился ни много ни мало на 16.6 коп. – до 29.86 рубль/доллар. Курс евро при этом, напротив, умеренно вырос – до 40.88 рубль/евро, что на 11.25 коп. больше уровня закрытия предыдущего дня. В результате такой разнонаправленной динамики бивалютная корзина незначительно снизилась в цене – до 34.819 рублей, потеряв всего 4.07 коп. Вся соль сложившейся ситуации заключается в том, что пока рубль может укрепляться, не боясь вмешательства Центробанка. Сильный евро позволяет рублю крепчать к доллару, при этом не давая сильно снижаться бивалютной корзине. Она напротив, за последнее время отдалилась от того уровня (34.65 рублей), на котором регулятор начинает производить покупки валюты, препятствующие укреплению рубля. В пятницу сил рублю в борьбе с долларом США по-прежнему придавали сильная нефть, не только сохраняющая, но и преумножающая свои позиции, отличное самочувствие евро на рынке Forex, а также оптимистичные настроения на рынках в целом. Если говорить о ближайшем будущем рубля, то в целом он пока сохраняет шансы на дальнейшее укрепление. Однако сегодня национальная валюта, вероятнее всего, возьмет паузу и чуть ослабнет по отношению к доллару США в рамках коррекции после пятничного штурма.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпром 2015 (8.13% годовых), ЕАБР 01 (8.50% годовых), Стратегия-лизинг 02 (8.25% годовых), Жилстрой 02 (8.25% годовых), Престиж-Экспресс-Сервис 01 (9.25% годовых).
Также состоится размещение нового выпуска корпоративных рублевых бондов Авангард БО-01(1.5 млрд рублей), погасятся выпуски: Жилстрой 02 (310 млн рублей), Престиж-Экспресс-Сервис 01 (63 млн рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Фабричные заказы в США в декабре окажутся хуже ожиданий.
· Заказы на товары длительного пользования в США в декабре также не смогут оправдать прогноза рынка.
· Рост цен производителей в еврозоне в декабре окажется более скромным, нежели закладывается в рынок, что окажет дополнительную поддержку евро.
· Квартальная отчётность высококапитализированного китайского интернет-поисковика Baidu порадует акционеров.
Пятница подарила некоторую надежду американским инвесторам после крайне разочаровывающей макростатистики по ВВП за 4-й квартал днём ранее. Несмотря на то, что данные от министерства труда США о новых рабочих местах в несельскохозяйственных секторах (Non-farm payrolls) несколько разочаровали, показав прибавку «всего» на 157 тыс. вакансий, хотя консенсус-прогноз варьировался в диапазоне 160-180 тыс. новых вакансий, игроки очень быстро смекнули, что «от добра добра не ищут», и в текущих условиях продолжающихся массовых увольнений (особенно, в финансовом секторе) любая цифра выше 100 тыс. должна восприниматься благосклонно. По данным американского института управления поставками (ISM), в январе 2013 года индекс производственной активности в США (ISM Manufacturing) вырос до максимальных с апреля 2012 года 53.1 пкт по сравнению с 50.2 пкт в декабре. Рынок ожидал увидеть это значение на уровне 50.7 пкт. Кроме того, в январе вырос до 73.8 пкт и индекс потребительского доверия в США по расчётам Мичиганского университета, по сравнению с 72.9 пкт месяцем ранее, так что начало торгов ознаменовалось робкими, но настойчивыми попытками игры на повышение.
Рост усилился, когда крупнейшая по капитализации нефтяная компания Exxon Mobil объявила об увеличении своей чистой прибыли в 4-м квартале 2012 года на 6% до 9.95 млрд долларов или 2.20 доллара на акцию по сравнению с 9.4 млрд долларов или 1.97 доллара на акцию за аналогичный период прошлого года. Консенсус-прогноз рынка ожидал прибыль в размере 2 долларов на акцию, так что наш расчёт на превышение результатов над ожиданиями оказался верен. Примечательно, что выручка Exxon в прошедшем квартале сократилась на 5% до 115.17 млрд долларов пропорционально снижению добыче нефти и газа, которые также снизились за тот же период на 5% до 4.29 баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Очевидно, что американский классический нефтедобывающий сегмент испытывает те же отрицательные факторы, что и российский, что должно рассматриваться как один из «бычьих» факторов роста «чёрного золота» в 2013 году, несмотря на «долгоиграющую байку про сланцы» чем-то напоминающую полузабытую басню про «спасительный этанол». Весьма любопытно также, что общие капитальные расходы, а также расходы компании на поисково-геологоразведочные работы подскочили в прошедшем квартале аж на 24% до 12.4 млрд долларов.
В результате нехарактерного для последнего времени положительного синергичного эффекта макростатистики и корпоративных новостей американские индексы, а также сырьё существенно выросли по итогам последнего дня предыдущей недели. Dow подскочил на 1.08% до 14010, Nasdaq «выстрелил» на 1.17% до 3179, а S&P 500 прибавил 0.99% до 1513.
Ралли в коммодитис расширилось до полноценного хайвея. Так, отстававший до поры до времени никель прибавил около 5.5% по итогам недели. Цинк и олово отросли за тот же период в районе +3%. Во всех случаях техническая картина их графиков указывает на продолжение повышательного тренда. Надежды «нефтемедведей» на коррекцию в «чёрном золоте» после отчёта Минэнерго США о внезапно выросших коммерческих запасах также не оправдались: после весьма непродолжительной и неглубокой коррекции баррель сорта WTI вернулся к уровням >97.50 доллара, а североморская Brent отскочила в «зону комфорта» выше 115 долларов за баррель. Весьма логично в этом контексте продолжилось падение котировок американских казначейских облигаций: так, доходность десятилеток за неделю выросла более чем на 5 п.п. до 2.02%. Рынок постепенно возвращается с небес на землю, демонстрируя всё более отчётливые и столь маловостребованные ещё в недавнем прошлом элементы логики и причинно-следственных связей.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как смешанный, или близкий к нейтральному.
· Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней предыдущего закрытия, в диапазоне 1545 - 1550 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1535, 1525 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 1560, 1565 п.
· Понедельник будет небогат на значимую иностранную статистику. В первой половине дня вероятен переход российского рынка в состояние консолидации вблизи уровней открытия.
· В середине дня рынок может сдвинуть публикация декабрьского индекса цен производителей еврозоны (14.00 мск).
· В вечерние часы участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на характер движения фьючерсов на нефть и контрактов на фондовые индексы США.
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как смешанный, или близкий к нейтральному.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным неравномерным повышением. Сигналом для позитивного старта торгов стало утреннее улучшение внешнего фона. В первые минуты основной торговой сессии индекс ММВБ сумел превысить круглую отметку в 1550 п., которая вновь превратилась в локальную поддержку. Во второй половине дня рынок стабилизировался несколько ниже указанного уровня. Выход большого количества иностранных статистических показателей не придал уверенности ни «медведям», ни «быкам». Вместе с тем, позитивная динамика западных фондовых индексов позволила российскому рынку закрыться «в плюсе».
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ подрос на 0.03%. Индекс РТС днём прибавил 0.38%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС повысились на 0.13% и 0.36% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH3) пришёл в состояние минимального контанго величиной в 1 п., или 0.06% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного прироста индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1 - 2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером внутридневного прироста среди голубых фишек стали акции «Уралкалия» (URKA RM, +3.12%). Вероятно, повышенный интерес к этим бумагам связан с тем, что в отличие от многих других ликвидных акций, они явно не выглядят перекупленными. Эти акции не только заметно просели от уровней сентября прошлого года, но и полностью проигнорировали существенный январский прирост российского рынка. Не стоит также забывать о том, что в настоящее время ОАО «Уралкалий» продолжает программу выкупа обыкновенных акций и ГДР компании на сумму до 1.636 млрд долларов США в срок до 13 ноября 2013 года, что окажет этим бумагам прямую и косвенную поддержку в ближайшие месяцы.
Волатильные акции Мечел-ао (MTLR RM, +3.13%) отыграли публикацию операционных показателей эмитента за четвертый квартал и 12 месяцев 2012 года. Несмотря на позитивную динамику годовых показателей, горно-металлургическая компания заметно сократила объемы производства угля, чугуна и стали в 4 кв. минувшего года. Впрочем, этот факт не стал для участников рынка неожиданностью. Отчитавшиеся накануне «Северсталь», «НЛМК» и «ММК» также сообщили об ухудшении операционных показателей по итогам предыдущего квартала.
Во втором эшелоне был заметен рост бумаг фармацевтической компании «Фармсинтез» (LIFE RM, +9.82%). Поводом для состоявшихся покупок стало сообщение эмитента о государственной регистрации дополнительного выпуска обыкновенных акций в количестве 55 млн штук, размещаемых по закрытой подписке. Основным приобретателем станет ОАО «РОСНАНО», которое получит 37 млн дополнительных акций «Фармсинтеза». Бумаги будут размещены по 22.08 рубля, что почти в 2 раза дороже их текущей курсовой стоимости.
Сильнее рынка также торговались акции ВТБ (VTBR RM, +0.59%), Транснефть-ап (TRNFP RM, +0.82%), Магнит (MGNT RM, +3.16%), Ростелеком-ао (RTKM RM, +1.30%), Распадская (RASP RM, +2.56%).
Существенно хуже рынка торговались бумаги «Роснефти» (ROSN RM, -1.92%). В связи с недавними новостями о покупке нефтяной компании «ТНК-BP», эти акции оказались заметно перекуплены. Сигналом для продолжения наметившейся в последние дни коррекции стала публикация финансовой отчетности эмитента по МСФО за 4 кв. и 12 мес. 2012 г. Чистая прибыль «Роснефти» в 2012 году достигла исторического максимума в 342 млрд рублей, суточная добыча углеводородов выросла до рекордного уровня в 2.7 млн баррелей н.э. Умеренно – негативным сигналом стало ухудшение основных производственных и финансовых показателей нефтяной компании по итогам 4 кв. 2012 года.
Акции «Полюс Золото» (PLZL RM, -2.56) сменили своё многодневное устойчивое повышение на сравнительно неглубокий коррекционный откат. Долгосрочной спекулятивной идеей в этих бумагах является ожидание вероятного выкупа акций «Полюс Золото» у миноритарных акционеров.
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным понижением в пределах 0.1%. Контракты на нефть обоих ключевых сортов просели на 0.2-0.3%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.6%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.5%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня могут немного вырасти на фоне благоприятных внешних и внутренних факторов.
· Сегодня рубль чуть ослабнет по отношению к доллару США в рамках коррекции после пятничного штурма, однако в дальнейшем он может продолжить свое укрепление.
«Ликвидные настроения» продолжают сохранять позитивный окрас, придерживаясь довольно комфортного для рынка курса. Так совокупный объем банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах банков в ЦБ РФ) всю неделю если и опускался, то не дальше триллионного уровня. Вот и в пятницу значение индикатора снизилось всего на 34.95 млрд рублей – до уровня 970.38 млрд рублей. Межбанковские ставки, не имея под своими ногами почвы для продолжения роста, в пятницу зафиксировали умеренное снижение. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» снизилась на 14 б.п. – до 6.03% годовых. Видя то, что банкам активная поддержка сейчас не требуется и пост-налоговый период не наделен сильным дискомфортом, снижает свою активность и отечественный регулятор. Вот, например, в пятницу Центробанк вновь вернул свой лимит по операциям однодневного аукционного РЕПО к минимальному уровню – 10 млрд рублей, понизив его в 7 раз относительно предыдущего дня.
Такая прочная подушка ликвидности позволяет корпоративным рублевым бондам удерживать свои ранее завоеванные позиции, а также время от времени зарабатывать и новые бонусные очки. Что же касается прошедшей пятницы, то здесь бонды не показали нам яркой динамики, по сути, оставшись на месте. Ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, снизился на несущественные 0.01% - до 93.51 пунктов. Сегодня ценники корпоративных рублевых бондов могут вырасти на фоне благоприятной ситуации с ликвидностью и комфортного внешнего фона.
Смотря же на госсектор, мы видим, что он пока так и не может найти в себе силы на продолжение столь выразительной и позитивной динамики прошлого года. Пока он находится в состоянии своеобразного анабиоза. Почему так происходит? – Все достаточно просто. Участники рынка вновь столкнулись со своего рода неопределенностью в отношении все той же либерализации сектора. Окончательный старт торгов с ОФЗ через Euroclear обещали после новогодних праздников, однако январь месяц уже позади, а долгожданного события пока так и не произошло. Инвесторы в прошлом году уже набили определенные шишки в этом вопросе: путь либерализации был труден и тернист, в моменте данная идея вообще чуть было не канула в лету. Участники торгов сейчас не спешат предпринимать резких телодвижений, а ждут столь желаемой ими конкретики. А ведь перерезать лоскутную ленту и впустить нерезидентов на рынок, сейчас было бы очень кстати: спрос на бумаги подогревала бы растущая в цене нефть, пока же данный фактор находится в тени. Что касается пятничной динамики, то ОФЗ чуть сдали свои позиции (несмотря на столь позитивный внешний фон): ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, снизился на 0.04% - до 139.17 пунктов.
Ну и напоследок мы оставили самый лакомый кус – восхождение рубля на валютный Олимп. По итогам пятницы национальная валюта, как мы и прогнозировали, сумела-таки одолеть «американца», курс доллара снизился ни много ни мало на 16.6 коп. – до 29.86 рубль/доллар. Курс евро при этом, напротив, умеренно вырос – до 40.88 рубль/евро, что на 11.25 коп. больше уровня закрытия предыдущего дня. В результате такой разнонаправленной динамики бивалютная корзина незначительно снизилась в цене – до 34.819 рублей, потеряв всего 4.07 коп. Вся соль сложившейся ситуации заключается в том, что пока рубль может укрепляться, не боясь вмешательства Центробанка. Сильный евро позволяет рублю крепчать к доллару, при этом не давая сильно снижаться бивалютной корзине. Она напротив, за последнее время отдалилась от того уровня (34.65 рублей), на котором регулятор начинает производить покупки валюты, препятствующие укреплению рубля. В пятницу сил рублю в борьбе с долларом США по-прежнему придавали сильная нефть, не только сохраняющая, но и преумножающая свои позиции, отличное самочувствие евро на рынке Forex, а также оптимистичные настроения на рынках в целом. Если говорить о ближайшем будущем рубля, то в целом он пока сохраняет шансы на дальнейшее укрепление. Однако сегодня национальная валюта, вероятнее всего, возьмет паузу и чуть ослабнет по отношению к доллару США в рамках коррекции после пятничного штурма.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпром 2015 (8.13% годовых), ЕАБР 01 (8.50% годовых), Стратегия-лизинг 02 (8.25% годовых), Жилстрой 02 (8.25% годовых), Престиж-Экспресс-Сервис 01 (9.25% годовых).
Также состоится размещение нового выпуска корпоративных рублевых бондов Авангард БО-01(1.5 млрд рублей), погасятся выпуски: Жилстрой 02 (310 млн рублей), Престиж-Экспресс-Сервис 01 (63 млн рублей).
/Компиляция. 4 февраля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter