28 февраля 2013 ИК Русс-инвест Шишкина Мария
Продуктовый ритейлер «Магнит» разместил облигации 1-й серии на 5 млрд руб., говорится в сообщении компании. Спрос на облигации превысил предложение и составил 12,9 млрд руб.
Первоначально ориентир ставки купона составлял 8,6-8,8% годовых, позже компания снизила его до 8,5-8,6% годовых. По итогам маркетинга ставка 1-го купона зафиксирована в размере 8,5% годовых, к ней приравнены ставки 2-го — 6-го купонов.
«Спрос на облигации «Магнита» превысил предложение в 2,6 раза, это говорит о том, что компания предоставила привлекательные условия размещения, так же поддержку оказало то, что этот выпуск будет включен в ломбардный список. В то же время, «Магнит» разместил выпуск на уровне рынка, по сути, без премии, так как аналогичные выпуски с такими же кредитными качествами на уровне «ВВ-»-«ВВ+» (МТС, Алроса, МРСК Центр, TELE2) торгуются примерно с такой же доходностью.
Привлеченные средства «Магнит», скорее всего, отправит на развитие сети. На 2012 год капитальные расходы запланированы на уровне $1,8 млрд, среди которых затраты на открытие более 1100 магазинов у дома, более 60 магазинов формата гипермаркет и Магнит семейный и 250 магазинов косметики. Также мы в этом году менеджмент ритейлера планирует запустить 4 распределительных центра и не менее 1200 грузовиков.
Мы отмечали ранее, что, учитывая невысокую долговую нагрузку и впечатляющие финансовые результаты за прошлый год выпуск интересен даже по нижней границе диапазона. Напомним, среди конкурентов в секторе «Магнит» имеет лучшую рентабельность и низкое отношение долга к EBITDA».
Финансовые результаты за 2012 год (по сравнению с 2011):
Выручка: 448,66 млрд рублей (+34%)
EBITDA: 47,37 млрд рублей (71,62%)
Маржа EBITDA: 10,56%
Чистая прибыль: 24,99 млрд рублей (+103,15%)
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Первоначально ориентир ставки купона составлял 8,6-8,8% годовых, позже компания снизила его до 8,5-8,6% годовых. По итогам маркетинга ставка 1-го купона зафиксирована в размере 8,5% годовых, к ней приравнены ставки 2-го — 6-го купонов.
«Спрос на облигации «Магнита» превысил предложение в 2,6 раза, это говорит о том, что компания предоставила привлекательные условия размещения, так же поддержку оказало то, что этот выпуск будет включен в ломбардный список. В то же время, «Магнит» разместил выпуск на уровне рынка, по сути, без премии, так как аналогичные выпуски с такими же кредитными качествами на уровне «ВВ-»-«ВВ+» (МТС, Алроса, МРСК Центр, TELE2) торгуются примерно с такой же доходностью.
Привлеченные средства «Магнит», скорее всего, отправит на развитие сети. На 2012 год капитальные расходы запланированы на уровне $1,8 млрд, среди которых затраты на открытие более 1100 магазинов у дома, более 60 магазинов формата гипермаркет и Магнит семейный и 250 магазинов косметики. Также мы в этом году менеджмент ритейлера планирует запустить 4 распределительных центра и не менее 1200 грузовиков.
Мы отмечали ранее, что, учитывая невысокую долговую нагрузку и впечатляющие финансовые результаты за прошлый год выпуск интересен даже по нижней границе диапазона. Напомним, среди конкурентов в секторе «Магнит» имеет лучшую рентабельность и низкое отношение долга к EBITDA».
Финансовые результаты за 2012 год (по сравнению с 2011):
Выручка: 448,66 млрд рублей (+34%)
EBITDA: 47,37 млрд рублей (71,62%)
Маржа EBITDA: 10,56%
Чистая прибыль: 24,99 млрд рублей (+103,15%)
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter