4 июля 2008 Admiral Markets
Жан-Клод Трише вновь преподнес спекулянтам сюрприз. На этот раз, правда, покупателей в паре EUR/USD поджидало довольно-таки большое разочарование. Как и ожидалось, Европейский Центральный Банк поднял процентную ставку в этот четверг с 4% до 4,25%. Что касается опубликованного вслед за решение по ставке комментария, то в нем Трише вновь обратил внимание на инфляционные риски, отметив, что индекс потребительских цен в Еврозоне еще длительное время будет оставаться выше целевых 2%. Однако помимо этого глава ЕЦБ не меньшее внимание акцентировал на проблемах экономического толка в Еврозоне, что стало первым негативным моментом для единой европейской валюты. Наиболее важным моментом при этом стало то, что Жан-Клод Трише дал всем своим видом понять, что одного повышения процентной ставки может быть достаточно для обуздания инфляционных рисков. То есть ЕЦБ, похоже, в этом году вполне возможно более не будет повышать ставку, а ведь инвесторы ожидали обратного.
Реакция на данного рода комментарий оказалась вполне закономерной. Ранее многие покупали пару EUR/USD в расчете на то, что ставка в Еврозоне будет на конец года 4,5%, данные «лонги» ликвидировались в первую очередь. Помимо этого, конечно, сработало еще и негласное правило «покупай на ожиданиях, продавай на фактах», когда само заседание ЕЦБ многие рассматривали как повод для фиксации прибыли в паре EUR/USD. В результате до заседания ЕЦБ курс EUR/USD достиг отметки 1,60, а уже к вечеру торговался в районе отметки 1,57.
В принципе резонанс от случившегося, на мой взгляд, может быть не менее значительным, как если бы ЕЦБ и вовсе не повысил процентную ставку. То есть сейчас риски по EUR/USD смещены в сторону снижения курса в район поддержки 1,54. На дневном графике пары евро/доллар вместе с этим мы можем отметить формирование фигуры свечного анализа «медвежий завал», что собственно может трактоваться также как сигнал к дальнейшему снижению курса. Поправку только сейчас следует делать еще и на то, что сейчас единая европейская валюта несколько перепроданна.
Опять же спекулянты могут попытаться играть по евро на понижение, учитывая комментарии Трише о том, что экономический рост в Еврозоне замедляется. Очередным подтверждением этого стала статистика по сфере услуг. Индекс деловой активности в сфере услуг (PMI Services) снизился в июне до 49,1 пунктов, оказавшись тем самым хуже прогнозов (49,5), а заодно и вновь ниже психологически значимого уровня 50 пунктов. На фоне всего этого можно было не обращать внимание на статистику по розничным продажам (Retail sales) за июнь. Показатель составил 1,2% м/м и 0,2% г/г против ожидавшихся 0,5% м/м и -0,7% г/г.
Что касается пары GBP/USD, то здесь мы могли в четверг наблюдать снижения курса с 1,9926 до 1,9813. В данном случае тоже риски смещены вниз, и целью для игры на понижение у спекулянтов может быть поддержка 1,94/1,95. Естественно, что выходящие в Великобритании макроэкономические данные «масла в огонь только подливают». Последней ласточкой стала статистика по сфере услуг. Соответствующий индекс PMI Services снизился в июне до 47,1 пунктов против ожидавшихся 49,5. Тем самым показатель достиг минимальных значений с 2001 года на фоне сокращения банками объемов кредитования.
US Data
Не обошлось без значимых событий и по экономике США. Значимость отчета по занятости из региона, впрочем, была немного занижена по сравнению с заседанием ЕЦБ. Согласно вышедшей статистике, в Соединенных Штатах в январе занятость (Nonfarm Payrolls) сократилась на 62k рабочих мест, что в принципе соответствует ожиданиям рынка. Уровень безработицы (Unemployment rate) при этом не снизился до 5,4%, как ожидали многие, а остался на уровне 5,5%. Что самое интересное спекулянты трактовали данную статистику как определенный позитив для американского рынка акций (Dow-Jones, S&P500, Nasdaq), так как после таких данных ФедРезерв, скорее всего, не пойдет в текущем году на повышение процетных ставок. Отметим сразу, что данного рода прогнозы по политике ФРС могут быть теоретически несколько негативны для доллара.
Сигналом к тому, что думать об ужесточении денежной политики в США рано стала также публикация в регионе за июнь индекса деловой активности в сфере услуг (ISM Services), который в июне составил 48,2 пунктов против прогнозировавшихся 51. Эти данные рынком, впрочем, тоже трактовались не как негатив для доллара, а как определенный позитив для мировых рынков акций. Улучшение аппетита у инвесторов к рисковым активам, в свою очередь, может означать на FOREX рост интереса к carry trade, что можно трактовать как сигнал к возможному росту курса USD/JPY до сопротивления 108,00/108,5. Отметим, что по итогам дня курс USD/JPY вырос с 105,95 до 106,75.
Выводы:
FX: EUR/USD & GBP/USD – риски смещены вниз, не исключено падение к 1,54 и 1,94/1,95.
Equities
На мировых рынках акций, похоже, на повестке дня массовое закрытие «коротких» позиций. По крайне мере, можно говорить об отскоке или коррекции к июньскому падению американских фондовых индексов (Dow-Jones, S&P500), что, в свою очередь, можно использовать для открытия позиций на покупку. Далее поворотным моментом для мировых рынков акций станет вторая половина июля, когда будут отчитываться американские банки. Что примечательно, финансовый сектор сейчас начал восстанавливаться. Для акций банков (C, JPM, AIG) позитивом могут быть два момент. Во-первых, поддержать финансовый сектор может падение вероятности того, что ФРС будет повышать процентную ставку в текущем году. Во-вторых, рост акций банков в Европе (Deutsche Bank +2,44%, BNP Paribas +4,5%), несмотря на прогнозы аналитиков о дальнейших проблемах в UBS +0,5% может трактоваться как то, что большая часть негатива по финансовому сектору уже дисконтирована рынком.
Commodities
Несмотря на резкое укрепление позиций американской валюты, рынок нефти сумел пока избежать каких-либо значительных распродаж. Пока мы видели легкую фиксацию прибыли и, кстати, рост по итогам четверга цен на нефть на NYMEX на 1,15% до 145,20$ за баррель. Может быть, поддержку ценам на нефть оказывает тот факт, что и ЕЦБ, и ФРС до конца года, скорее всего воздержатся от ужесточения денежной политики. Не исключено, что нефть на фоне этого продолжит движение в направлении сопротивления 150$ за баррель, однако от открытия новых «длинных» позиций я воздержался.
В случае с золотом куда все серьезнее, так как сильный доллар играет здесь куда более важную роль. По итогам торгов 3 июля металл дешевеет с 943$ до 932$ и, похоже, можно говорить о коррекции к тому росту цен, который наблюдался на прошлой и в начале этой неделе. Все это может означать снижение золотых котировок еще на 2%-3%.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Реакция на данного рода комментарий оказалась вполне закономерной. Ранее многие покупали пару EUR/USD в расчете на то, что ставка в Еврозоне будет на конец года 4,5%, данные «лонги» ликвидировались в первую очередь. Помимо этого, конечно, сработало еще и негласное правило «покупай на ожиданиях, продавай на фактах», когда само заседание ЕЦБ многие рассматривали как повод для фиксации прибыли в паре EUR/USD. В результате до заседания ЕЦБ курс EUR/USD достиг отметки 1,60, а уже к вечеру торговался в районе отметки 1,57.
В принципе резонанс от случившегося, на мой взгляд, может быть не менее значительным, как если бы ЕЦБ и вовсе не повысил процентную ставку. То есть сейчас риски по EUR/USD смещены в сторону снижения курса в район поддержки 1,54. На дневном графике пары евро/доллар вместе с этим мы можем отметить формирование фигуры свечного анализа «медвежий завал», что собственно может трактоваться также как сигнал к дальнейшему снижению курса. Поправку только сейчас следует делать еще и на то, что сейчас единая европейская валюта несколько перепроданна.
Опять же спекулянты могут попытаться играть по евро на понижение, учитывая комментарии Трише о том, что экономический рост в Еврозоне замедляется. Очередным подтверждением этого стала статистика по сфере услуг. Индекс деловой активности в сфере услуг (PMI Services) снизился в июне до 49,1 пунктов, оказавшись тем самым хуже прогнозов (49,5), а заодно и вновь ниже психологически значимого уровня 50 пунктов. На фоне всего этого можно было не обращать внимание на статистику по розничным продажам (Retail sales) за июнь. Показатель составил 1,2% м/м и 0,2% г/г против ожидавшихся 0,5% м/м и -0,7% г/г.
Что касается пары GBP/USD, то здесь мы могли в четверг наблюдать снижения курса с 1,9926 до 1,9813. В данном случае тоже риски смещены вниз, и целью для игры на понижение у спекулянтов может быть поддержка 1,94/1,95. Естественно, что выходящие в Великобритании макроэкономические данные «масла в огонь только подливают». Последней ласточкой стала статистика по сфере услуг. Соответствующий индекс PMI Services снизился в июне до 47,1 пунктов против ожидавшихся 49,5. Тем самым показатель достиг минимальных значений с 2001 года на фоне сокращения банками объемов кредитования.
US Data
Не обошлось без значимых событий и по экономике США. Значимость отчета по занятости из региона, впрочем, была немного занижена по сравнению с заседанием ЕЦБ. Согласно вышедшей статистике, в Соединенных Штатах в январе занятость (Nonfarm Payrolls) сократилась на 62k рабочих мест, что в принципе соответствует ожиданиям рынка. Уровень безработицы (Unemployment rate) при этом не снизился до 5,4%, как ожидали многие, а остался на уровне 5,5%. Что самое интересное спекулянты трактовали данную статистику как определенный позитив для американского рынка акций (Dow-Jones, S&P500, Nasdaq), так как после таких данных ФедРезерв, скорее всего, не пойдет в текущем году на повышение процетных ставок. Отметим сразу, что данного рода прогнозы по политике ФРС могут быть теоретически несколько негативны для доллара.
Сигналом к тому, что думать об ужесточении денежной политики в США рано стала также публикация в регионе за июнь индекса деловой активности в сфере услуг (ISM Services), который в июне составил 48,2 пунктов против прогнозировавшихся 51. Эти данные рынком, впрочем, тоже трактовались не как негатив для доллара, а как определенный позитив для мировых рынков акций. Улучшение аппетита у инвесторов к рисковым активам, в свою очередь, может означать на FOREX рост интереса к carry trade, что можно трактовать как сигнал к возможному росту курса USD/JPY до сопротивления 108,00/108,5. Отметим, что по итогам дня курс USD/JPY вырос с 105,95 до 106,75.
Выводы:
FX: EUR/USD & GBP/USD – риски смещены вниз, не исключено падение к 1,54 и 1,94/1,95.
Equities
На мировых рынках акций, похоже, на повестке дня массовое закрытие «коротких» позиций. По крайне мере, можно говорить об отскоке или коррекции к июньскому падению американских фондовых индексов (Dow-Jones, S&P500), что, в свою очередь, можно использовать для открытия позиций на покупку. Далее поворотным моментом для мировых рынков акций станет вторая половина июля, когда будут отчитываться американские банки. Что примечательно, финансовый сектор сейчас начал восстанавливаться. Для акций банков (C, JPM, AIG) позитивом могут быть два момент. Во-первых, поддержать финансовый сектор может падение вероятности того, что ФРС будет повышать процентную ставку в текущем году. Во-вторых, рост акций банков в Европе (Deutsche Bank +2,44%, BNP Paribas +4,5%), несмотря на прогнозы аналитиков о дальнейших проблемах в UBS +0,5% может трактоваться как то, что большая часть негатива по финансовому сектору уже дисконтирована рынком.
Commodities
Несмотря на резкое укрепление позиций американской валюты, рынок нефти сумел пока избежать каких-либо значительных распродаж. Пока мы видели легкую фиксацию прибыли и, кстати, рост по итогам четверга цен на нефть на NYMEX на 1,15% до 145,20$ за баррель. Может быть, поддержку ценам на нефть оказывает тот факт, что и ЕЦБ, и ФРС до конца года, скорее всего воздержатся от ужесточения денежной политики. Не исключено, что нефть на фоне этого продолжит движение в направлении сопротивления 150$ за баррель, однако от открытия новых «длинных» позиций я воздержался.
В случае с золотом куда все серьезнее, так как сильный доллар играет здесь куда более важную роль. По итогам торгов 3 июля металл дешевеет с 943$ до 932$ и, похоже, можно говорить о коррекции к тому росту цен, который наблюдался на прошлой и в начале этой неделе. Все это может означать снижение золотых котировок еще на 2%-3%.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter