4 июля 2008 Бинбанк
Денежный рынок
По итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности вновь продемонстрировал рост. Суммарные остатки на счетах Банка России увеличиваются пятый торговый день подряд, прибавив за этот период практически 200 млрд.руб. Таким образом, на утро 04 июля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Центробанка составила 1083,2 млрд.руб., что на 7,5% выше значения, показанного днем ранее. На рынке межбанковских кредитов стоимость "коротких" заемных средств для банков первого эшелона не превышает 4,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 3,66% годовых, увеличившись относительно предыдущего значения на 18 п.п. В целом, можно говорить, что банковское сообщество не испытывает проблем с ликвидностью. Это подтверждают и низкие объемы привлекаемых средств на аукционах РЕПО с Банком России. По итогам вчерашнего дня под залог ценных бумаг банки привлекли лишь 366,1 млн.руб. под средневзвешенную ставку 6,79% годовых. Также вчера Минфин обнародовал условия очередного аукциона по размещению бюджетных средств. По материалам Министерства, на аукционе 8 июля банкам будет предложено привлечь 20 млрд. руб. при минимальной ставке 7,75% годовых. Сегодняшний день, по нашему мнению, пройдет в благоприятной обстановке. Мы ожидаем, что торги на межбанке будут носить спокойный характер, чему поспособствует комфортный уровень ликвидности и отсутствие налоговых платежей в ближайшее время.
Валютный рынок
Как мы и ожидали, на мировом валютном рынке существенно увеличилась волатильность торгов. Торговый день был насыщен разного рода информацией, которая в результате позволила рыночным игрокам сыграть на перепадах валютных котировок. По состоянию на утро пятницы валютная пара EUR/USD снизилась до отметки 1,5673. По отношению к иене доллар практически не изменился по сравнению с вчерашним закрытием и на данный момент торгуется вблизи 106,71, поскольку многие игроки ожидают спокойной пятницы, вследствие выходного дня в США.
Вчера состоялось долгожданное заседание глав Европейского Центрального банка по вопросам денежно-кредитной политики. Как мы и ожидали, уровень ставок пыл повышен до 4,25 процента с 4,0 процента. Тем не менее, сам факт повышения был уже заложен рынком, и единая валюта отыграла это прошедшим ростом котировок. В большей степени на рынок повлияли замечания глава ЕЦБ Жан-Клода Трише, который дал понять, что нового повышения ключевой ставки в ближайшее время не ожидается. Он заявил, что главной задачей ЕЦБ является обеспечение ценовой стабильности и отметил значительные темпы ускорения инфляции. В то же время Трише не использовал словосочетание "высокая бдительность", которое обычно означает повышение ставки на следующем заседании руководства центробанка, ограничившись фразой о том, что ЕЦБ внимательно следит за ситуацией. Помимо высказываний главы Центробанка, дополнительный импульс доллару обеспечили данные о занятости в США, которые практически совпали с рыночными прогнозами и немного облегчили страхи относительно состояния американского рынка труда и экономики. Достаточно интересным для рынка оказалось заявление нового главы Федерального резервного банка Сент-Луиса Алан Буллард. В своем выступлении Булларда поставил во главу угла инфляционные риски. "Ценовая стабильность должна стать главной задачей для центробанка", - пишет он, определяя ценовую стабильность как "небольшой рост цен, скажем на 0,5-1,5 процента в год, в зависимости от конкретного ценового индекса. Выступления Булларда характеризуются такими же "ястребиными" комментариями, как и у его предшественника. В июне он сказал, что ФРС должна начать повышать ключевую процентную ставку в 2008 году, чтобы сдерживать ускорение инфляции. На текущий момент инвесторы мирового валютного рынка получили изрядную порцию заявления и данных как со стороны ФРС, так и ЕЦБ. Сегодня рынок возьмет паузу, чтобы обдумать и подготовиться к следующим новостям.
Рынок облигаций
Коррекционные настроения на российском долговом рынке продолжаются, существенных распродаж не замечалось. На корпоративном рынке в основном продавались облигации первого эшелона, лишь некоторые выпуски удержались на нулевых уровнях. На рынке федерального займа среднее снижение по наиболее торгуемым бумагам составило 0,10%.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов ничего нового не произошло, максимальный оборот дня показали облигации ОФЗ 46020 весь оборот, по которой был проведен в режиме переговорных сделок, тот же характер торгов замечался в ОФЗ 46018. Подросла доходность по ОФЗ 26199, по итогам семи сделок на 0,29% снизились котировки по бумагам ОФЗ 46017. На уровне открытия остались облигации ОФЗ 27026 и ОФЗ 46021. На 1,19% снизилась цена на бумаги ОФЗ 46014.
На рынках emerging markets в ходе вчерашнего торгового дня незначительный рост доходности показал российский внешний тридцатилетний долг, достигнув по нему отметки в 5,71%. Американские казначейские облигации незначительно продавались закрывшись с доходностью 3,99%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 продолжает оставаться на уровне 170 - 172 пунктов.
Уровень рублевой ликвидности продолжает оставаться выше уровня в 1 трлн. рублей, на этом фоне интерес к облигациям федерального займа отсутствует, сегодняшний ход торгов пройдет скорей всего на консолидационной ноте.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На первичном корпоративном рынке в полном объеме разместился четвертый займ банка Петрокоммерца, входящий в тридцатку крупнейших банков России. В ходе конкурса инвесторами было подано 50 заявок общим объемом 4,68 млрд. рублей с предполагаемой ставкой 9,9% -10,3% годовых, 32 заявки из 50 были удовлетворены в полном объеме. Купонная ставка определенная на аукционе составила 9,99%.
Вторичный рынок
На рынке корпоративного долга негативная динамика продолжает доминировать в облигационных выпусках первоклассных эмитентов. Среди субфедеральных бумаг неплохо торговались шестой и четвертый выпуски московской области, разнонаправлено торговались бумаги ФСК ЕЭС – второй выпуск прибавил 0,2%; четвертый подешевел на 0,55%. В минусе закрылись третий и четвертый займы Лукойла. Шестой и седьмой займы РЖД остались на уровне открытия, в пределах 0,35% снижались котировки по четвертому долг Центрального Телекома и третьего Волга Телекома. В финансовом секторе на 1,55% вырос второй выпуск Россельхозбанка, третий добавил 0,22%.
В соответствии с заявлениями менеджмента РЖД до конца текущего года компания вероятно ограничится лишь одним приближающимся первичным размещением. Данное заявление является достаточно важным для первого эшелона долгового рынка в целом, а в частности для уже торгующихся выпусков РЖД, продажи в которых после данного заявления могут закончиться. Угроза же значительного первичного предложения в первом – втором эшелоне долгового рынка пока все-таки сохраняется: вчера о ближайших размещениях в значительных объемах объявили Вымпелком, Газпромнефть.
В соответствии с пресс-релизом ожидаемая доходность по выпуску Вымпелкома сроком на 1,5 года составит 8,75 – 9,25% годовых, что провоцирует снижение котировок недавно выпущенного выпуска МТС.
На данный момент облигации первого эшелона находятся на привлекательных ценовых уровнях, не исключаем избирательные покупок высоколиквидных долговых займов
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности вновь продемонстрировал рост. Суммарные остатки на счетах Банка России увеличиваются пятый торговый день подряд, прибавив за этот период практически 200 млрд.руб. Таким образом, на утро 04 июля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Центробанка составила 1083,2 млрд.руб., что на 7,5% выше значения, показанного днем ранее. На рынке межбанковских кредитов стоимость "коротких" заемных средств для банков первого эшелона не превышает 4,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 3,66% годовых, увеличившись относительно предыдущего значения на 18 п.п. В целом, можно говорить, что банковское сообщество не испытывает проблем с ликвидностью. Это подтверждают и низкие объемы привлекаемых средств на аукционах РЕПО с Банком России. По итогам вчерашнего дня под залог ценных бумаг банки привлекли лишь 366,1 млн.руб. под средневзвешенную ставку 6,79% годовых. Также вчера Минфин обнародовал условия очередного аукциона по размещению бюджетных средств. По материалам Министерства, на аукционе 8 июля банкам будет предложено привлечь 20 млрд. руб. при минимальной ставке 7,75% годовых. Сегодняшний день, по нашему мнению, пройдет в благоприятной обстановке. Мы ожидаем, что торги на межбанке будут носить спокойный характер, чему поспособствует комфортный уровень ликвидности и отсутствие налоговых платежей в ближайшее время.
Валютный рынок
Как мы и ожидали, на мировом валютном рынке существенно увеличилась волатильность торгов. Торговый день был насыщен разного рода информацией, которая в результате позволила рыночным игрокам сыграть на перепадах валютных котировок. По состоянию на утро пятницы валютная пара EUR/USD снизилась до отметки 1,5673. По отношению к иене доллар практически не изменился по сравнению с вчерашним закрытием и на данный момент торгуется вблизи 106,71, поскольку многие игроки ожидают спокойной пятницы, вследствие выходного дня в США.
Вчера состоялось долгожданное заседание глав Европейского Центрального банка по вопросам денежно-кредитной политики. Как мы и ожидали, уровень ставок пыл повышен до 4,25 процента с 4,0 процента. Тем не менее, сам факт повышения был уже заложен рынком, и единая валюта отыграла это прошедшим ростом котировок. В большей степени на рынок повлияли замечания глава ЕЦБ Жан-Клода Трише, который дал понять, что нового повышения ключевой ставки в ближайшее время не ожидается. Он заявил, что главной задачей ЕЦБ является обеспечение ценовой стабильности и отметил значительные темпы ускорения инфляции. В то же время Трише не использовал словосочетание "высокая бдительность", которое обычно означает повышение ставки на следующем заседании руководства центробанка, ограничившись фразой о том, что ЕЦБ внимательно следит за ситуацией. Помимо высказываний главы Центробанка, дополнительный импульс доллару обеспечили данные о занятости в США, которые практически совпали с рыночными прогнозами и немного облегчили страхи относительно состояния американского рынка труда и экономики. Достаточно интересным для рынка оказалось заявление нового главы Федерального резервного банка Сент-Луиса Алан Буллард. В своем выступлении Булларда поставил во главу угла инфляционные риски. "Ценовая стабильность должна стать главной задачей для центробанка", - пишет он, определяя ценовую стабильность как "небольшой рост цен, скажем на 0,5-1,5 процента в год, в зависимости от конкретного ценового индекса. Выступления Булларда характеризуются такими же "ястребиными" комментариями, как и у его предшественника. В июне он сказал, что ФРС должна начать повышать ключевую процентную ставку в 2008 году, чтобы сдерживать ускорение инфляции. На текущий момент инвесторы мирового валютного рынка получили изрядную порцию заявления и данных как со стороны ФРС, так и ЕЦБ. Сегодня рынок возьмет паузу, чтобы обдумать и подготовиться к следующим новостям.
Рынок облигаций
Коррекционные настроения на российском долговом рынке продолжаются, существенных распродаж не замечалось. На корпоративном рынке в основном продавались облигации первого эшелона, лишь некоторые выпуски удержались на нулевых уровнях. На рынке федерального займа среднее снижение по наиболее торгуемым бумагам составило 0,10%.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов ничего нового не произошло, максимальный оборот дня показали облигации ОФЗ 46020 весь оборот, по которой был проведен в режиме переговорных сделок, тот же характер торгов замечался в ОФЗ 46018. Подросла доходность по ОФЗ 26199, по итогам семи сделок на 0,29% снизились котировки по бумагам ОФЗ 46017. На уровне открытия остались облигации ОФЗ 27026 и ОФЗ 46021. На 1,19% снизилась цена на бумаги ОФЗ 46014.
На рынках emerging markets в ходе вчерашнего торгового дня незначительный рост доходности показал российский внешний тридцатилетний долг, достигнув по нему отметки в 5,71%. Американские казначейские облигации незначительно продавались закрывшись с доходностью 3,99%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 продолжает оставаться на уровне 170 - 172 пунктов.
Уровень рублевой ликвидности продолжает оставаться выше уровня в 1 трлн. рублей, на этом фоне интерес к облигациям федерального займа отсутствует, сегодняшний ход торгов пройдет скорей всего на консолидационной ноте.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На первичном корпоративном рынке в полном объеме разместился четвертый займ банка Петрокоммерца, входящий в тридцатку крупнейших банков России. В ходе конкурса инвесторами было подано 50 заявок общим объемом 4,68 млрд. рублей с предполагаемой ставкой 9,9% -10,3% годовых, 32 заявки из 50 были удовлетворены в полном объеме. Купонная ставка определенная на аукционе составила 9,99%.
Вторичный рынок
На рынке корпоративного долга негативная динамика продолжает доминировать в облигационных выпусках первоклассных эмитентов. Среди субфедеральных бумаг неплохо торговались шестой и четвертый выпуски московской области, разнонаправлено торговались бумаги ФСК ЕЭС – второй выпуск прибавил 0,2%; четвертый подешевел на 0,55%. В минусе закрылись третий и четвертый займы Лукойла. Шестой и седьмой займы РЖД остались на уровне открытия, в пределах 0,35% снижались котировки по четвертому долг Центрального Телекома и третьего Волга Телекома. В финансовом секторе на 1,55% вырос второй выпуск Россельхозбанка, третий добавил 0,22%.
В соответствии с заявлениями менеджмента РЖД до конца текущего года компания вероятно ограничится лишь одним приближающимся первичным размещением. Данное заявление является достаточно важным для первого эшелона долгового рынка в целом, а в частности для уже торгующихся выпусков РЖД, продажи в которых после данного заявления могут закончиться. Угроза же значительного первичного предложения в первом – втором эшелоне долгового рынка пока все-таки сохраняется: вчера о ближайших размещениях в значительных объемах объявили Вымпелком, Газпромнефть.
В соответствии с пресс-релизом ожидаемая доходность по выпуску Вымпелкома сроком на 1,5 года составит 8,75 – 9,25% годовых, что провоцирует снижение котировок недавно выпущенного выпуска МТС.
На данный момент облигации первого эшелона находятся на привлекательных ценовых уровнях, не исключаем избирательные покупок высоколиквидных долговых займов
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter