Прогнозы:
· Индекс деловой активности в промышленности PMI от HSBC в Китае за март слегка разочарует и вызовет дополнительное снижение в промышленных металлах.
· Индекс делового оптимизма PMI от ISM в США за март будет близким к консенсус-прогнозу-рынка.
Поскольку в пятницу ни в Европе, ни в США торги не проводились из-за праздника – Страстной пятницы – в данном обзоре имеет смысл остановиться на общих процессах и тенденциях глобальных рынков в последнее время. Над фондовыми рынками США всю неделю довлели два мощных взаимоуравновешивающих фактора. С одной стороны, колоссальный объём очередных программ «количественного смягчения» ФРС США способствовал дальнейшему повышению аппетитов к рискам и снижению котировок казначейских облигаций (в отличие от еврозоны, где германские Bunds поставили очередные рекорды прироста за неделю). Американские «трежерис» потерпели убытки второй квартал подряд, а доходности по эталонным «десятилеткам» достигли 11-месячного максимума. Процесс был усилен недавней публикацией об уровне безработицы, который неожиданно снизился в феврале.
С другой стороны, рынкам изрядно подпортила нервы растущая тревога риска дефолта и/или выхода Кипра из европейского валютного блока, которая действовала на «быков» как периодически дозируемый отрезвляющий ледяной душ. В середине недели рынки поглотила весьма резкая коррекция, причиной которой стали слова главы Еврогруппы Йеруна Дейсселблума, который заявил, что «план реструктуризации кипрских банков может стать шаблоном для урегулирования проблем в банковском секторе ЕС». Также было добавлено, что соглашение о помощи Кипру может подтолкнуть к реструктуризации банков еврозоны. Впоследствии, как известно, его коллеги приняли гнев рынков на себя, сделав вид, что его слова были неправильно истолкованы. Слова Дейсселблума рынки восприняли как сигнал того, что, в случае необходимости, другие страны, в первую очередь Италия и Испания, могут попытаться решить свои финансовые проблемы за счет вкладчиков. Между тем, министр финансов Кипра Михалис Саррис заявил, что держатели крупных депозитов в банках Кипра могут потерять до 40% своих денег в рамках программы спасения пострадавшей от кризиса страны.
Добавим также, что относительная слабость макроэкономических данных, которые были представлены в США, к примеру, в четверг (отчет министерства труда зафиксировал рост количества первичных обращений за пособиями по безработице за последнюю отчетную неделю до уровня 357 тыс. в то время как средний прогноз был на уровне 340 тыс.), не оказали существенного влияния на позитивные настроения игроков. Данные по индексу менеджеров по закупкам Чикаго также оказались хуже ожиданий: 52.4 пкт против среднего прогноза 56.5 пкт. Тем не менее, слабые данные не помешали индексу S&P 500 обновить исторический максимум. В ходе пятничных торгов индекс достигал уровня 1570.28. Предыдущий рекорд был установлен ещё до начала глобального финансового кризиса, 9 октября 2007 года, когда индекс вырос до отметки 1565.15.
В отраслевом разрезе практически все сектора «широкого» индекса S&P 500 за истекшую неделю показали прирост. Лидером стал сектор здравоохранения (+2.6%), что является неплохим предзнаменованием перед началом очередного сезона квартальной финансовой отчётности.
Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показали 24 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции Bank of America (BAC, -3.1%) – мы ожидаем негативного сюрприза от его приближающейся квартальной отчётности. Лидером были акции Hewlett-Packard (HPQ, +9.17%).
Как показали окончательные данные, которые были представлены в пятницу университетом штата Мичиган, индекс потребительских настроений существенно вырос в марте, превысив при этом наиболее оптимистические прогнозы экспертов, и достигнув самого высокого уровня с начала 2008 года.
Согласно отчету, значение данного показателя поднялось в марте до уровня 78.6, по сравнению с предварительной оценкой на отметке 71.8, и окончательным чтением февраля на уровне 77.6. Добавим также, что согласно средним оценкам экономистов, индекс потребительских настроений должен был вырасти только до уровня 73.2. Между тем, стало известно, что индекс текущих условий вырос до уровня 90.7 с 87.5, в то время как индекс ожиданий потребителей продвинулся до отметки 70.8 с 61.7, что является максимальным значением с января 2008 года.
Аналогичным образом, согласно последним данным от Министерства торговли США, объем потребительских доходов существенно вырос в феврале. Он превысил консенсус-прогноз рынка, несмотря на то, что многие неофициальные опросы свидетельствуют о крепнущих настроениях экономии личных расходов среди американцев (пятничные данные, тем не менее, показали очередной рост этого показателя в феврале на 1.1% в помесячном выражении при прогнозе +1.0%) на фоне более высоких налоговых ставок на зарплату, которые вступили в действие в этом году в связи с программой оптимизации федерального бюджета США. Согласно отчету, в прошлом месяце расходы на личное потребление выросли на 0.7%, зафиксировав при этом самый большой прирост с сентября. Добавим, что согласно средним прогнозам экономистов, данный показатель должен был увеличиться на 0.6%. Эту необъяснимую статистическую дилемму нам предстоит разрешить в ближайшие месяцы.
Котировки нефти сорта WTI прибавили за неделю 3.76% на визуально растущих биржевых объёмах, что указывает на присутствие технических сигналов продолжения тренда. Если экстраполировать по 30-дневной скользящей средней эту динамику, то мы получим начало снижения нефтяных запасов в США в аккурат к наступлению т.н. автомобильного сезона, что свидетельствует в пользу продолжения размеренного повышательного тренда в «чёрном золоте».
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно - негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным понижением, в диапазоне 1435 - 1440 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1430, 1415 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 1450, 1460 п.
· В первой половине дня российский рынок не будет иметь значимых внешних сигналов для направленного движения. Вероятно, индекс ММВБ продолжит пятничную консолидацию вблизи уровней открытия.
· Во второй половине дня рынок может сдвинуться под воздействием выхода блока вечерней статистики из США (18.00 мск). Наиболее значимым сигналом из-за океана станет мартовский индекс деловых настроений в промышленности.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно – негативный.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги со слабым повышением. Сразу после умеренно – позитивного старта торгов локальные индексы перешли в состояние вялой безыдейной консолидации. В связи с праздничным днём в западных странах, российский рынок оказался лишён значимых внешних сигналов. Отсутствие нерезидентов также не способствовало росту торговой активности.
Диапазон внутридневного изменения индексов ММВБ и РТС не превысил половины процента. Влияние вечерней статистики, опубликованной в США, оказалось ослабленным. Таким образом, краткосрочная техническая картина по итогам пятничных торгов изменилась незначительно. Ближайшей целью наметившегося повышения выступает близкая отметка 1450 п. по индексу ММВБ.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.31%. Индекс РТС днём прибавил 0.37%. К завершению вечерних торгов индекс ММВБ подрос на 0.1%. Индекс РТС вечером понизился на 0.1%.
Под закрытие вечерней торговой сессии, июньский фьючерс на индекс РТС (RIM3) пришёл в состояние бэквордации величиной в 47 п., или 3.2% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне слабого повышения индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Основным двигателем котировок стала публикация финансовых результатов отдельных российских компаний за минувший год.
Лидером падения среди относительно ликвидных бумаг стали акции «Распадской» (RASP RM, -2.19%). Поводом для оживления распродаж послужила публикация негативной финансовой отчётности угольной компании за 2012 год по МСФО. В связи с неблагоприятной конъюнктурой, сложившейся на рынке угольного концентрата в минувшем году, «Распадская» показала убыток в размере 31 млн долларов, против прибыли в 136 млн долларов по итогам 2011 года. В связи с текущими убытками, совет директоров эмитента рекомендовал не выплачивать дивидендов по итогам 2012 года.
В ходе внутридневного падения акции «Распадской» в очередной раз попытались пробить ближайшую поддержку, расположенную в районе 58 рублей. В случае уверенного закрепления ниже указанной отметки, эти бумаги сформируют технический сигнал к дальнейшим распродажам.
Несколько слабее рынка также торговались акции ВТБ (VTBR RM, -0.10%), «Ростелеком»-ао (RTKM RM, -0.39%), «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, -1.51%), МТС (MTSS RM, -0.21%), «Интер РАО» (IRAO RM, -1.00%).
Одним из немногих заметных событий стал существенный внутридневной прирост акций «АвтоВАЗ»-ао (AVAZ RM, +5.75%), «АвтоВАЗ»-ап (AVAZP RM, +4.59%). Впрочем, их текущее повышение пока выглядит лишь как запоздалый технический отскок от долгосрочных минимумов, достигнутых в ходе недавней просадки.
Акции ДВМП (FESH RM, +7.84%) резко повысились на фоне публикации сильной годовой бухгалтерской отчётности эмитента по РСБУ. Чистая прибыль транспортной группы в 2012 году увеличилась в 7.6 раза по сравнению с результатом предыдущего года, до уровня в 865.5 млн рублей. Вместе с тем, выручка компании за минувший год сократилась на 29%, до 1.996 млрд рублей.
Известие об улучшении основного финансового показателя помогло бумагам ДВМП отскочить от недавних минимумов и уверенно закрепиться значительно выше значимой «круглой» отметки в 8 рублей. Вместе с тем, среднесрочная техническая картина в этих акциях не столь радужна. За последний год эти бумаги потеряли в цене порядка 30%.
Бумаги агрохолдинга «Разгуляй» (GRAZ RM, +15.71%) также пользовались спросом на фоне публикации позитивной бухгалтерской отчётности эмитента по РСБУ за 2012 год. Чистая прибыль группы "Разгуляй" по итогам минувшего года увеличилась в 8 раз и составила 118.03 млн рублей. В то же время выручка компании за отчетный период сократилась на 1%, до уровня в 921.2 млн рублей.
Акции «Акрона» (AKRN RM, +0.38%) умеренно повысились, в противовес сообщению эмитента о сокращении чистой прибыли по РСБУ за 2012 год до 8.554 млрд рублей, что на 39% ниже аналогичного показателя за 2011 год. Выручка компании за отчётный период увеличилась до 36.059 млрд рублей, что на 8% превысило аналогичный показатель за 2011 год.
Бумаги «М.видео» (MVID RM, +1.24%) продолжили наметившееся в предыдущие торговые дни повышение. Сигналом для активизации покупок стал выход сильной финансовой отчётности эмитента по МСФО за 2012 год. По итогам минувшего года чистая прибыль «М.видео» увеличилась на 22.7%, до уровня в 4.141 млрд рублей. Годовые продажи торговой сети выросли на 19.3%, до 157.6 млрд рублей (с НДС).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным понижением. Контракты на нефть сорта Brent теряют около 0.3%. Японский индекс Nikkei225 просел на 1.3%. Гонконгский Hang Seng потерял 1.1%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов могут чуть подрасти на фоне неплохих ликвидных кондиций.
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США на фоне не самого хорошего аппетита инвесторов к рисковому классу активов.
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне.
Ликвидное пространство в пятницу было довольно дружелюбным. Так совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) смог подрасти на 57.85 млрд рублей – до 1013.24 млрд рублей. Процентные ставки тоже выглядели неплохо, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» выросла всего на 4 б.п. – до 6.32% годовых. Банк России уже не был так щедр, как в четверг, урезав предложение средств на аукционе однодневного РЕПО до 270 млрд рублей с 410 млрд рублей. Спрос на эти средства был в пятницу не на очень высоком уровне, составив на первом утреннем аукционе чуть менее 180 млрд рублей, что подтверждает факт отсутствия на рынке перегрева. Ценники корпоративных рублёвых бондов сегодня могут немного подрасти на фоне неплохих ликвидных кондиций. Однако ставки денежно-кредитного рынка еще не пришли к своим обыденным метрикам, что будет оказывать определённое сдерживающее влияние.
Говоря о перспективах корпоративных рублёвых бондов в стартовавшем 2-м квартале, мы не сулим им ошеломляющих побед. Пока явных предпосылок к существенному росту ценников мы не имеем. Ситуация с ликвидностью вряд ли может претендовать на осязаемое улучшение. Политика Центробанка будет по-прежнему консервативной, позитивные для рынка изменения могут произойти в более отдаленном, 2-м полугодии после смены руководства регулятора. Не будем забывать и про внешние раздражители, в частности все хандрящую и хандрящую еврозону, из-за которой в зону риска попадают как сам рубль, так и номинированные в нем активы. В то же время ликвидная обстановка является относительно устойчивой, что будет оказывать бумагам свою поддержку. Первичный рынок, вероятнее всего, продолжит «баловать» нас интересными предложениями. У банков (и не только) по-прежнему не очень много вариантов получения более-менее «длинных» средств, в связи с чем у первичного сектора имеется своя постоянная клиентура.
Отечественный рубль при этом, как мы и прогнозировали, в пятницу смог на время прервать череду своих неудач, чуть укрепившись по отношению к «американцу». Курс доллара по итогам валютных торгов на Московской бирже снизился на 3.25 коп. – до уровня 31.064 рубль/доллар. Над единой европейской валютой рубль имел более значительное доминирование, курс евро в итоге опустился до 39.79 рубль/евро, потеряв 10.8 коп. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 6.87 коп. – до 34.9885 рублей. Такое укрепление выглядело вполне логичным: рубль не получал новых порций негатива ввиду «заморозки» глобальных рынков, в результате чего и нашел силы для небольшой коррекции. Как мы помним, ни Штаты, ни Европа не торговались ввиду празднования Страстной пятницы. Однако расслабляться всё равно не стоит, заморозка эта длиться вечно не может, рисковые классы активов в ближайшие дни вновь могут подвергнуться давлению. Сегодня ожидаем ослабления рубля по отношению к «американцу» за неимением у него должной поддержки со стороны внутренних (не будем забывать, что с мартовским налоговым периодом рынок распрощался) и внешних драйверов.
Помимо всего прочего ожидаем купон по выпуску КБ Ренессанс капитал 2013 (13.00% годовых), собственно, этот же выпуск сегодня и погасится. Новых размещений в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Индекс деловой активности в промышленности PMI от HSBC в Китае за март слегка разочарует и вызовет дополнительное снижение в промышленных металлах.
· Индекс делового оптимизма PMI от ISM в США за март будет близким к консенсус-прогнозу-рынка.
Поскольку в пятницу ни в Европе, ни в США торги не проводились из-за праздника – Страстной пятницы – в данном обзоре имеет смысл остановиться на общих процессах и тенденциях глобальных рынков в последнее время. Над фондовыми рынками США всю неделю довлели два мощных взаимоуравновешивающих фактора. С одной стороны, колоссальный объём очередных программ «количественного смягчения» ФРС США способствовал дальнейшему повышению аппетитов к рискам и снижению котировок казначейских облигаций (в отличие от еврозоны, где германские Bunds поставили очередные рекорды прироста за неделю). Американские «трежерис» потерпели убытки второй квартал подряд, а доходности по эталонным «десятилеткам» достигли 11-месячного максимума. Процесс был усилен недавней публикацией об уровне безработицы, который неожиданно снизился в феврале.
С другой стороны, рынкам изрядно подпортила нервы растущая тревога риска дефолта и/или выхода Кипра из европейского валютного блока, которая действовала на «быков» как периодически дозируемый отрезвляющий ледяной душ. В середине недели рынки поглотила весьма резкая коррекция, причиной которой стали слова главы Еврогруппы Йеруна Дейсселблума, который заявил, что «план реструктуризации кипрских банков может стать шаблоном для урегулирования проблем в банковском секторе ЕС». Также было добавлено, что соглашение о помощи Кипру может подтолкнуть к реструктуризации банков еврозоны. Впоследствии, как известно, его коллеги приняли гнев рынков на себя, сделав вид, что его слова были неправильно истолкованы. Слова Дейсселблума рынки восприняли как сигнал того, что, в случае необходимости, другие страны, в первую очередь Италия и Испания, могут попытаться решить свои финансовые проблемы за счет вкладчиков. Между тем, министр финансов Кипра Михалис Саррис заявил, что держатели крупных депозитов в банках Кипра могут потерять до 40% своих денег в рамках программы спасения пострадавшей от кризиса страны.
Добавим также, что относительная слабость макроэкономических данных, которые были представлены в США, к примеру, в четверг (отчет министерства труда зафиксировал рост количества первичных обращений за пособиями по безработице за последнюю отчетную неделю до уровня 357 тыс. в то время как средний прогноз был на уровне 340 тыс.), не оказали существенного влияния на позитивные настроения игроков. Данные по индексу менеджеров по закупкам Чикаго также оказались хуже ожиданий: 52.4 пкт против среднего прогноза 56.5 пкт. Тем не менее, слабые данные не помешали индексу S&P 500 обновить исторический максимум. В ходе пятничных торгов индекс достигал уровня 1570.28. Предыдущий рекорд был установлен ещё до начала глобального финансового кризиса, 9 октября 2007 года, когда индекс вырос до отметки 1565.15.
В отраслевом разрезе практически все сектора «широкого» индекса S&P 500 за истекшую неделю показали прирост. Лидером стал сектор здравоохранения (+2.6%), что является неплохим предзнаменованием перед началом очередного сезона квартальной финансовой отчётности.
Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показали 24 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции Bank of America (BAC, -3.1%) – мы ожидаем негативного сюрприза от его приближающейся квартальной отчётности. Лидером были акции Hewlett-Packard (HPQ, +9.17%).
Как показали окончательные данные, которые были представлены в пятницу университетом штата Мичиган, индекс потребительских настроений существенно вырос в марте, превысив при этом наиболее оптимистические прогнозы экспертов, и достигнув самого высокого уровня с начала 2008 года.
Согласно отчету, значение данного показателя поднялось в марте до уровня 78.6, по сравнению с предварительной оценкой на отметке 71.8, и окончательным чтением февраля на уровне 77.6. Добавим также, что согласно средним оценкам экономистов, индекс потребительских настроений должен был вырасти только до уровня 73.2. Между тем, стало известно, что индекс текущих условий вырос до уровня 90.7 с 87.5, в то время как индекс ожиданий потребителей продвинулся до отметки 70.8 с 61.7, что является максимальным значением с января 2008 года.
Аналогичным образом, согласно последним данным от Министерства торговли США, объем потребительских доходов существенно вырос в феврале. Он превысил консенсус-прогноз рынка, несмотря на то, что многие неофициальные опросы свидетельствуют о крепнущих настроениях экономии личных расходов среди американцев (пятничные данные, тем не менее, показали очередной рост этого показателя в феврале на 1.1% в помесячном выражении при прогнозе +1.0%) на фоне более высоких налоговых ставок на зарплату, которые вступили в действие в этом году в связи с программой оптимизации федерального бюджета США. Согласно отчету, в прошлом месяце расходы на личное потребление выросли на 0.7%, зафиксировав при этом самый большой прирост с сентября. Добавим, что согласно средним прогнозам экономистов, данный показатель должен был увеличиться на 0.6%. Эту необъяснимую статистическую дилемму нам предстоит разрешить в ближайшие месяцы.
Котировки нефти сорта WTI прибавили за неделю 3.76% на визуально растущих биржевых объёмах, что указывает на присутствие технических сигналов продолжения тренда. Если экстраполировать по 30-дневной скользящей средней эту динамику, то мы получим начало снижения нефтяных запасов в США в аккурат к наступлению т.н. автомобильного сезона, что свидетельствует в пользу продолжения размеренного повышательного тренда в «чёрном золоте».
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно - негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным понижением, в диапазоне 1435 - 1440 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1430, 1415 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 1450, 1460 п.
· В первой половине дня российский рынок не будет иметь значимых внешних сигналов для направленного движения. Вероятно, индекс ММВБ продолжит пятничную консолидацию вблизи уровней открытия.
· Во второй половине дня рынок может сдвинуться под воздействием выхода блока вечерней статистики из США (18.00 мск). Наиболее значимым сигналом из-за океана станет мартовский индекс деловых настроений в промышленности.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно – негативный.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги со слабым повышением. Сразу после умеренно – позитивного старта торгов локальные индексы перешли в состояние вялой безыдейной консолидации. В связи с праздничным днём в западных странах, российский рынок оказался лишён значимых внешних сигналов. Отсутствие нерезидентов также не способствовало росту торговой активности.
Диапазон внутридневного изменения индексов ММВБ и РТС не превысил половины процента. Влияние вечерней статистики, опубликованной в США, оказалось ослабленным. Таким образом, краткосрочная техническая картина по итогам пятничных торгов изменилась незначительно. Ближайшей целью наметившегося повышения выступает близкая отметка 1450 п. по индексу ММВБ.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.31%. Индекс РТС днём прибавил 0.37%. К завершению вечерних торгов индекс ММВБ подрос на 0.1%. Индекс РТС вечером понизился на 0.1%.
Под закрытие вечерней торговой сессии, июньский фьючерс на индекс РТС (RIM3) пришёл в состояние бэквордации величиной в 47 п., или 3.2% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне слабого повышения индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Основным двигателем котировок стала публикация финансовых результатов отдельных российских компаний за минувший год.
Лидером падения среди относительно ликвидных бумаг стали акции «Распадской» (RASP RM, -2.19%). Поводом для оживления распродаж послужила публикация негативной финансовой отчётности угольной компании за 2012 год по МСФО. В связи с неблагоприятной конъюнктурой, сложившейся на рынке угольного концентрата в минувшем году, «Распадская» показала убыток в размере 31 млн долларов, против прибыли в 136 млн долларов по итогам 2011 года. В связи с текущими убытками, совет директоров эмитента рекомендовал не выплачивать дивидендов по итогам 2012 года.
В ходе внутридневного падения акции «Распадской» в очередной раз попытались пробить ближайшую поддержку, расположенную в районе 58 рублей. В случае уверенного закрепления ниже указанной отметки, эти бумаги сформируют технический сигнал к дальнейшим распродажам.
Несколько слабее рынка также торговались акции ВТБ (VTBR RM, -0.10%), «Ростелеком»-ао (RTKM RM, -0.39%), «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, -1.51%), МТС (MTSS RM, -0.21%), «Интер РАО» (IRAO RM, -1.00%).
Одним из немногих заметных событий стал существенный внутридневной прирост акций «АвтоВАЗ»-ао (AVAZ RM, +5.75%), «АвтоВАЗ»-ап (AVAZP RM, +4.59%). Впрочем, их текущее повышение пока выглядит лишь как запоздалый технический отскок от долгосрочных минимумов, достигнутых в ходе недавней просадки.
Акции ДВМП (FESH RM, +7.84%) резко повысились на фоне публикации сильной годовой бухгалтерской отчётности эмитента по РСБУ. Чистая прибыль транспортной группы в 2012 году увеличилась в 7.6 раза по сравнению с результатом предыдущего года, до уровня в 865.5 млн рублей. Вместе с тем, выручка компании за минувший год сократилась на 29%, до 1.996 млрд рублей.
Известие об улучшении основного финансового показателя помогло бумагам ДВМП отскочить от недавних минимумов и уверенно закрепиться значительно выше значимой «круглой» отметки в 8 рублей. Вместе с тем, среднесрочная техническая картина в этих акциях не столь радужна. За последний год эти бумаги потеряли в цене порядка 30%.
Бумаги агрохолдинга «Разгуляй» (GRAZ RM, +15.71%) также пользовались спросом на фоне публикации позитивной бухгалтерской отчётности эмитента по РСБУ за 2012 год. Чистая прибыль группы "Разгуляй" по итогам минувшего года увеличилась в 8 раз и составила 118.03 млн рублей. В то же время выручка компании за отчетный период сократилась на 1%, до уровня в 921.2 млн рублей.
Акции «Акрона» (AKRN RM, +0.38%) умеренно повысились, в противовес сообщению эмитента о сокращении чистой прибыли по РСБУ за 2012 год до 8.554 млрд рублей, что на 39% ниже аналогичного показателя за 2011 год. Выручка компании за отчётный период увеличилась до 36.059 млрд рублей, что на 8% превысило аналогичный показатель за 2011 год.
Бумаги «М.видео» (MVID RM, +1.24%) продолжили наметившееся в предыдущие торговые дни повышение. Сигналом для активизации покупок стал выход сильной финансовой отчётности эмитента по МСФО за 2012 год. По итогам минувшего года чистая прибыль «М.видео» увеличилась на 22.7%, до уровня в 4.141 млрд рублей. Годовые продажи торговой сети выросли на 19.3%, до 157.6 млрд рублей (с НДС).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным понижением. Контракты на нефть сорта Brent теряют около 0.3%. Японский индекс Nikkei225 просел на 1.3%. Гонконгский Hang Seng потерял 1.1%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов могут чуть подрасти на фоне неплохих ликвидных кондиций.
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США на фоне не самого хорошего аппетита инвесторов к рисковому классу активов.
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне.
Ликвидное пространство в пятницу было довольно дружелюбным. Так совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) смог подрасти на 57.85 млрд рублей – до 1013.24 млрд рублей. Процентные ставки тоже выглядели неплохо, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» выросла всего на 4 б.п. – до 6.32% годовых. Банк России уже не был так щедр, как в четверг, урезав предложение средств на аукционе однодневного РЕПО до 270 млрд рублей с 410 млрд рублей. Спрос на эти средства был в пятницу не на очень высоком уровне, составив на первом утреннем аукционе чуть менее 180 млрд рублей, что подтверждает факт отсутствия на рынке перегрева. Ценники корпоративных рублёвых бондов сегодня могут немного подрасти на фоне неплохих ликвидных кондиций. Однако ставки денежно-кредитного рынка еще не пришли к своим обыденным метрикам, что будет оказывать определённое сдерживающее влияние.
Говоря о перспективах корпоративных рублёвых бондов в стартовавшем 2-м квартале, мы не сулим им ошеломляющих побед. Пока явных предпосылок к существенному росту ценников мы не имеем. Ситуация с ликвидностью вряд ли может претендовать на осязаемое улучшение. Политика Центробанка будет по-прежнему консервативной, позитивные для рынка изменения могут произойти в более отдаленном, 2-м полугодии после смены руководства регулятора. Не будем забывать и про внешние раздражители, в частности все хандрящую и хандрящую еврозону, из-за которой в зону риска попадают как сам рубль, так и номинированные в нем активы. В то же время ликвидная обстановка является относительно устойчивой, что будет оказывать бумагам свою поддержку. Первичный рынок, вероятнее всего, продолжит «баловать» нас интересными предложениями. У банков (и не только) по-прежнему не очень много вариантов получения более-менее «длинных» средств, в связи с чем у первичного сектора имеется своя постоянная клиентура.
Отечественный рубль при этом, как мы и прогнозировали, в пятницу смог на время прервать череду своих неудач, чуть укрепившись по отношению к «американцу». Курс доллара по итогам валютных торгов на Московской бирже снизился на 3.25 коп. – до уровня 31.064 рубль/доллар. Над единой европейской валютой рубль имел более значительное доминирование, курс евро в итоге опустился до 39.79 рубль/евро, потеряв 10.8 коп. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 6.87 коп. – до 34.9885 рублей. Такое укрепление выглядело вполне логичным: рубль не получал новых порций негатива ввиду «заморозки» глобальных рынков, в результате чего и нашел силы для небольшой коррекции. Как мы помним, ни Штаты, ни Европа не торговались ввиду празднования Страстной пятницы. Однако расслабляться всё равно не стоит, заморозка эта длиться вечно не может, рисковые классы активов в ближайшие дни вновь могут подвергнуться давлению. Сегодня ожидаем ослабления рубля по отношению к «американцу» за неимением у него должной поддержки со стороны внутренних (не будем забывать, что с мартовским налоговым периодом рынок распрощался) и внешних драйверов.
Помимо всего прочего ожидаем купон по выпуску КБ Ренессанс капитал 2013 (13.00% годовых), собственно, этот же выпуск сегодня и погасится. Новых размещений в сегодняшней повестке дня не значится.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter