17 мая 2013 Международный финансовый центр Чернолецкая Елена
Российские новости
► Последние решения ЦБ РФ в отношении процентных ставок дают понять, что Банк России не планирует ужесточать денежно-кредитную политику в ближайшие месяцы, сообщил заместитель председателя Банка России Сергей Швецов на заседании комитета Госдумы по финансовому рынку в четверг. Как сообщалось, совет директоров ЦБ РФ на заседании 15 мая оставил без изменения уровень ставки рефинансирования (сейчас 8,25% годовых) и процентных ставок по основным операциям предоставления и абсорбирования ликвидности, но снизил с 16 мая на 0,25 процентного пункта (п.п.) ставки по отдельным операциям на длительные сроки. Это решение практически аналогично решению совета директоров 2 апреля, когда Банк России также оставил неизменным базовые ставки и понизил 0,25 п.п. ставки по операциям предоставления ликвидности на более длительные сроки. При этом в заявлениях Банка России по итогам обоих заседаний совета директоров отсутствовала фраза про приемлемость текущего уровня ставок, что оставляет ЦБ право в следующий раз что-либо изменить.
► Сбербанк России размещает 10-летние субординированные еврооблигации на $1 млрд под 5,25% годовых, сообщает агентство Bloomberg. Ранее источник на финансовом рынке сообщил агентству "Интерфакс-АФИ", что объем планируемого выпуска субординированных евробондов Сбербанка может составить около $1 млрд. Сбербанк РФ 13 мая начал road show перед возможным размещением субординированных евробондов, номинированных в долларах. Старший вице-президент Сбербанка Антон Карамзин в феврале заявил, что банк в 2013 году планирует разместить субординированные евробонды, по объему сопоставимые с уже размещенным выпуском на $2 млрд. Сбербанк в ноябре 2012 года для пополнения капитала разместил десятилетние 10-летние субординированные евробонды на $2 млрд под 5,125% годовых.
► Из индекса MSCI Russia по итогам майского полугодового пересмотра были исключены GDR "Новолипецкого металлургического комбината" (вес составлял 0,5%), ADR "Мечела" (0,27%) и обыкновенные акции "Российских сетей" (0,34%). В результате в индексе увеличился вес акций "Газпрома" (до 21,8%), изменения вступят в силу с 3 июня.
Комментарий по рынку
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ закрылся на уровне 1 373,65 пунктов, упав на 1,32%. Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за день составил 26,998 млрд. руб.
Российский рынок на ухудшении внешнего фона пробил сопротивление на уровне 1385, что вызвало ускорение продаж, несмотря на то, что в первой половине дня по отдельным бумагам явно присутствовал спрос, который может вернуться в ближайшее время. Например, акции Газпрома могли бы подняться выше 125 руб. на данных о пересмотре в индексе MSCI. Причем, изменение портфелей фондов, работающих на основе состава индекса, могло бы подтолкнуть котировки к выходу на уровень 132 руб. (первое серьезное техническое сопротивление), но динамику рынка снова определяют внешние проблемы и недостаток ликвидности.
Следующая цель индекса ММВБ сейчас – линия долгосрочного нисходящего тренда около 1360 пунктов. Но и здесь все будет зависеть от уровня общего негатива инвесторов относительно emerging markets. Внутренние факторы в такой ситуации не будут действовать, несмотря даже на серьезную фундаментальную недооценку российского рынка.
Сейчас основным моментом становится вопрос сроков и темпов сворачивания программ количественного смягчения (QE) в США, о чем внезапно для мирового рынка все чаще начали говорить представители ФРС и не только они. Так, МВФ заявил об уменьшающейся эффективности программ QE по всему миру. По оценкам МВФ, программы положительно повлияли на цены активов по всему миру, но сейчас уже они сопряжены с определенными рисками, в том числе рисками излишней волатильности на финансовых площадках.
Второй проблемой для мировых инвесторов снова становится Европа, где есть вероятность снижения поддержки проблемных банков властями.
Как показывают данные апрельского опроса Fitch, 80% участников интерпретируют условия помощи Кипру, включая убытки незастрахованных вкладчиков и держателей приоритетных банковских облигаций, как новый шаблон для стран еврозоны на случай будущего кризиса.
Снижение доверия к финансовому сектору Европы будет снижать инвестиционные потоки в регион в целом, так как для инвесторов проблемы банков уже означают будущие проблемы частного сектора и экономики в целом.
На фоне растущих опасений пока достаточно стабильным выглядит товарный рынок. Это несколько сдерживает нисходящую динамику на emerging markets, связанных с поставками сырья, но необходимо помнить, что по большинству товарных позиций (важных, в частности, для российского рынка) диапазон колебаний сильно расширился в последнее время и опустился ниже рамок, отмечаемых еще в начале года. Так, по Brent коридор волатильности сейчас находится между уровнями $95-106, а не $103-113, как это было до падения в I квартале.
В связи с этим мы в настоящее время придерживаемся консервативной инвестиционной политики, полагая, что доля бумаг в портфеле не должна превышать 50% овернайт. Все операции сосредоточены в «голубых фишках», причем, выбор сделан в пользу тех инструментов, кто имеет уже низкий потенциал падения, к таким, к примеру, относятся акции Газпрома и Роснефти.
Новости мировых рынков
▲ Потребительские цены (индекс CPI) в США в апреле 2013 года упали на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные министерства труда страны. Повышение цен относительно того же месяца 2012 года составило 1,1% после подъема на 1,5% месяцем ранее. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали снижения первого показателя на 0,3% и прогнозировали повышение второго на 1,3%.
Цены без учета стоимости топлива и продуктов питания (индекс Core CPI) в апреле выросли на 0,1% относительно марта и на 1,7% в годовом выражении, тогда как прогноз экспертов предусматривал подъем соответственно на 0,2% и 1,8%.
▼ Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 32 тыс. - до 360 тыс., что стало максимальным увеличением с ноября прошлого года, говорится в отчете министерства труда США.
Согласно пересмотренным данным, количество обращений за предыдущую неделю составляло 328 тыс., а не 323 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышения числа заявок на 7 тыс. с объявленного ранее уровня - до 330 тыс.
Менее волатильный показатель - среднее количество заявок, поданных за последние четыре недели - вырос до 339,25 тыс. с 338 тыс.
Данные усиливают опасения, что слабый рост экономики вызывает увеличение числа увольнений, что чревато серьезными последствиями.
Число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 4 мая, сократилось на 4 тыс. и достигло 3,009 млн человек. Неделей ранее, согласно уточненным данным, этот показатель составлял 3,013 млн, а не 3,005 млн, как сообщалось прежде. Эксперты ожидали снижения до 3 млн.
▼ Число домов, строительство которых было начато в США в апреле 2013 года, сократилось на 16,5% относительно предыдущего месяца и составило 853 тыс. в пересчете на годовые темпы, что является минимальным значением за пять месяцев, говорится в отчете министерства торговли страны. Темпы падения в апреле стали максимальными с февраля 2011 года. В марте, согласно уточненным данным, количество новостроек составляло 1,021 млн (рост на 5,4% к февралю), а не 1,036 млн (+7%), как сообщалось ранее. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали снижение показателя в прошедшем месяце на 6,4% с объявленного ранее мартовского уровня - до 970 тыс. домов. При этом самая пессимистичная оценка составляла 873 тыс. Количество разрешений на строительство жилья в прошлом месяце подскочило на 14,3%, до 1,017 млн в годовом выражении. Ранее мартовское значение показателя разрешений было пересмотрено до 890 тыс. с 902 тыс., и эксперты ожидали повышения на 3,8% с пересмотренного уровня - до 941 тыс.
Ожидается сегодня
В России
► ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" планирует раскрыть финансовые результаты за I квартал 2013 года, подготовленные в соответствии с US GAAP.
► Завершится действие преимущественного права акционеров ВТБ в рамках предстоящей допэмиссии акций. Банк планирует разместить по открытой подписке на "Московской бирже" 2,5 трлн дополнительных акций номиналом 0,01 рубля. Цена размещения определена в размере 0,041 рубля за одну бумагу. Сделку планируется закрыть 24 мая.
► Состоятся заседания советов директоров следующих компаний:
ОАО "Российские сети" (бывший "Холдинг МРСК"),
ОАО "Сургутнефтегаз".
► Пройдут годовые собрания акционеров следующих компаний:
ОАО "Новороссийское морское пароходство",
ОАО "Южно-Уральский никелевый комбинат" (Оренбургская область).
► Дата закрытия реестра акционеров ОАО "КАМАЗ" для участия в годовом собрании, которое пройдет 28 июня. (18:00)
► ОАО "Мобильные Телесистемы" начнет road show евробондов. Бонды будут размещаться по правилу S/144A в долларах, возможен также последующий транш в рублях. Встречи с инвесторами пройдут в США и Европе.
В мире
► Европейская ассоциация производителей автомобилей (ACEA) обнародует данные о регистрации новых автомашин в Евросоюзе за апрель. (10:00)
► Мичиганский университет опубликует предварительное значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за май. (17:55)
► Исследовательская организация Conference Board опубликует значение индекса опережающих экономических показателей за апрель. (18:00)
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
► Последние решения ЦБ РФ в отношении процентных ставок дают понять, что Банк России не планирует ужесточать денежно-кредитную политику в ближайшие месяцы, сообщил заместитель председателя Банка России Сергей Швецов на заседании комитета Госдумы по финансовому рынку в четверг. Как сообщалось, совет директоров ЦБ РФ на заседании 15 мая оставил без изменения уровень ставки рефинансирования (сейчас 8,25% годовых) и процентных ставок по основным операциям предоставления и абсорбирования ликвидности, но снизил с 16 мая на 0,25 процентного пункта (п.п.) ставки по отдельным операциям на длительные сроки. Это решение практически аналогично решению совета директоров 2 апреля, когда Банк России также оставил неизменным базовые ставки и понизил 0,25 п.п. ставки по операциям предоставления ликвидности на более длительные сроки. При этом в заявлениях Банка России по итогам обоих заседаний совета директоров отсутствовала фраза про приемлемость текущего уровня ставок, что оставляет ЦБ право в следующий раз что-либо изменить.
► Сбербанк России размещает 10-летние субординированные еврооблигации на $1 млрд под 5,25% годовых, сообщает агентство Bloomberg. Ранее источник на финансовом рынке сообщил агентству "Интерфакс-АФИ", что объем планируемого выпуска субординированных евробондов Сбербанка может составить около $1 млрд. Сбербанк РФ 13 мая начал road show перед возможным размещением субординированных евробондов, номинированных в долларах. Старший вице-президент Сбербанка Антон Карамзин в феврале заявил, что банк в 2013 году планирует разместить субординированные евробонды, по объему сопоставимые с уже размещенным выпуском на $2 млрд. Сбербанк в ноябре 2012 года для пополнения капитала разместил десятилетние 10-летние субординированные евробонды на $2 млрд под 5,125% годовых.
► Из индекса MSCI Russia по итогам майского полугодового пересмотра были исключены GDR "Новолипецкого металлургического комбината" (вес составлял 0,5%), ADR "Мечела" (0,27%) и обыкновенные акции "Российских сетей" (0,34%). В результате в индексе увеличился вес акций "Газпрома" (до 21,8%), изменения вступят в силу с 3 июня.
Комментарий по рынку
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ закрылся на уровне 1 373,65 пунктов, упав на 1,32%. Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за день составил 26,998 млрд. руб.
Российский рынок на ухудшении внешнего фона пробил сопротивление на уровне 1385, что вызвало ускорение продаж, несмотря на то, что в первой половине дня по отдельным бумагам явно присутствовал спрос, который может вернуться в ближайшее время. Например, акции Газпрома могли бы подняться выше 125 руб. на данных о пересмотре в индексе MSCI. Причем, изменение портфелей фондов, работающих на основе состава индекса, могло бы подтолкнуть котировки к выходу на уровень 132 руб. (первое серьезное техническое сопротивление), но динамику рынка снова определяют внешние проблемы и недостаток ликвидности.
Следующая цель индекса ММВБ сейчас – линия долгосрочного нисходящего тренда около 1360 пунктов. Но и здесь все будет зависеть от уровня общего негатива инвесторов относительно emerging markets. Внутренние факторы в такой ситуации не будут действовать, несмотря даже на серьезную фундаментальную недооценку российского рынка.
Сейчас основным моментом становится вопрос сроков и темпов сворачивания программ количественного смягчения (QE) в США, о чем внезапно для мирового рынка все чаще начали говорить представители ФРС и не только они. Так, МВФ заявил об уменьшающейся эффективности программ QE по всему миру. По оценкам МВФ, программы положительно повлияли на цены активов по всему миру, но сейчас уже они сопряжены с определенными рисками, в том числе рисками излишней волатильности на финансовых площадках.
Второй проблемой для мировых инвесторов снова становится Европа, где есть вероятность снижения поддержки проблемных банков властями.
Как показывают данные апрельского опроса Fitch, 80% участников интерпретируют условия помощи Кипру, включая убытки незастрахованных вкладчиков и держателей приоритетных банковских облигаций, как новый шаблон для стран еврозоны на случай будущего кризиса.
Снижение доверия к финансовому сектору Европы будет снижать инвестиционные потоки в регион в целом, так как для инвесторов проблемы банков уже означают будущие проблемы частного сектора и экономики в целом.
На фоне растущих опасений пока достаточно стабильным выглядит товарный рынок. Это несколько сдерживает нисходящую динамику на emerging markets, связанных с поставками сырья, но необходимо помнить, что по большинству товарных позиций (важных, в частности, для российского рынка) диапазон колебаний сильно расширился в последнее время и опустился ниже рамок, отмечаемых еще в начале года. Так, по Brent коридор волатильности сейчас находится между уровнями $95-106, а не $103-113, как это было до падения в I квартале.
В связи с этим мы в настоящее время придерживаемся консервативной инвестиционной политики, полагая, что доля бумаг в портфеле не должна превышать 50% овернайт. Все операции сосредоточены в «голубых фишках», причем, выбор сделан в пользу тех инструментов, кто имеет уже низкий потенциал падения, к таким, к примеру, относятся акции Газпрома и Роснефти.
Новости мировых рынков
▲ Потребительские цены (индекс CPI) в США в апреле 2013 года упали на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные министерства труда страны. Повышение цен относительно того же месяца 2012 года составило 1,1% после подъема на 1,5% месяцем ранее. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали снижения первого показателя на 0,3% и прогнозировали повышение второго на 1,3%.
Цены без учета стоимости топлива и продуктов питания (индекс Core CPI) в апреле выросли на 0,1% относительно марта и на 1,7% в годовом выражении, тогда как прогноз экспертов предусматривал подъем соответственно на 0,2% и 1,8%.
▼ Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 32 тыс. - до 360 тыс., что стало максимальным увеличением с ноября прошлого года, говорится в отчете министерства труда США.
Согласно пересмотренным данным, количество обращений за предыдущую неделю составляло 328 тыс., а не 323 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышения числа заявок на 7 тыс. с объявленного ранее уровня - до 330 тыс.
Менее волатильный показатель - среднее количество заявок, поданных за последние четыре недели - вырос до 339,25 тыс. с 338 тыс.
Данные усиливают опасения, что слабый рост экономики вызывает увеличение числа увольнений, что чревато серьезными последствиями.
Число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 4 мая, сократилось на 4 тыс. и достигло 3,009 млн человек. Неделей ранее, согласно уточненным данным, этот показатель составлял 3,013 млн, а не 3,005 млн, как сообщалось прежде. Эксперты ожидали снижения до 3 млн.
▼ Число домов, строительство которых было начато в США в апреле 2013 года, сократилось на 16,5% относительно предыдущего месяца и составило 853 тыс. в пересчете на годовые темпы, что является минимальным значением за пять месяцев, говорится в отчете министерства торговли страны. Темпы падения в апреле стали максимальными с февраля 2011 года. В марте, согласно уточненным данным, количество новостроек составляло 1,021 млн (рост на 5,4% к февралю), а не 1,036 млн (+7%), как сообщалось ранее. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали снижение показателя в прошедшем месяце на 6,4% с объявленного ранее мартовского уровня - до 970 тыс. домов. При этом самая пессимистичная оценка составляла 873 тыс. Количество разрешений на строительство жилья в прошлом месяце подскочило на 14,3%, до 1,017 млн в годовом выражении. Ранее мартовское значение показателя разрешений было пересмотрено до 890 тыс. с 902 тыс., и эксперты ожидали повышения на 3,8% с пересмотренного уровня - до 941 тыс.
Ожидается сегодня
В России
► ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" планирует раскрыть финансовые результаты за I квартал 2013 года, подготовленные в соответствии с US GAAP.
► Завершится действие преимущественного права акционеров ВТБ в рамках предстоящей допэмиссии акций. Банк планирует разместить по открытой подписке на "Московской бирже" 2,5 трлн дополнительных акций номиналом 0,01 рубля. Цена размещения определена в размере 0,041 рубля за одну бумагу. Сделку планируется закрыть 24 мая.
► Состоятся заседания советов директоров следующих компаний:
ОАО "Российские сети" (бывший "Холдинг МРСК"),
ОАО "Сургутнефтегаз".
► Пройдут годовые собрания акционеров следующих компаний:
ОАО "Новороссийское морское пароходство",
ОАО "Южно-Уральский никелевый комбинат" (Оренбургская область).
► Дата закрытия реестра акционеров ОАО "КАМАЗ" для участия в годовом собрании, которое пройдет 28 июня. (18:00)
► ОАО "Мобильные Телесистемы" начнет road show евробондов. Бонды будут размещаться по правилу S/144A в долларах, возможен также последующий транш в рублях. Встречи с инвесторами пройдут в США и Европе.
В мире
► Европейская ассоциация производителей автомобилей (ACEA) обнародует данные о регистрации новых автомашин в Евросоюзе за апрель. (10:00)
► Мичиганский университет опубликует предварительное значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за май. (17:55)
► Исследовательская организация Conference Board опубликует значение индекса опережающих экономических показателей за апрель. (18:00)
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter